L'or atteint 5000 dollars pour un nouveau sommet, les actions américaines connaissent leur pire chute de l'année, la divergence des actifs refuges s'accentue

L’or au comptant continue de se renforcer, atteignant un sommet intraday de 4960,65 USD/once, établissant un nouveau record historique, avec une hausse de 15 % ce mois-ci. Parallèlement, les trois principaux indices américains enregistrent leur plus forte baisse quotidienne depuis le début de l’année, et le Bitcoin chute en dessous de 88 000 USD. Le marché traverse une phase de différenciation claire des actifs, avec une montée en flèche de l’aversion au risque qui devient la force dominante.

La différenciation du marché s’accentue, les actifs refuges en tant que gagnants

Selon les dernières nouvelles, le 21 janvier, les marchés financiers mondiaux ont montré une différenciation marquée :

Cette différenciation reflète un fait central : la tolérance au risque mondiale diminue rapidement, et les flux de capitaux se dirigent rapidement vers les métaux précieux et autres actifs refuges traditionnels.

Les trois principaux moteurs de la hausse de l’or

Impact des tarifs de Trump et des tensions géopolitiques

Sous l’impact répété des déclarations de Trump sur les tarifs et de l’incertitude géopolitique, le sentiment de risque sur le marché reste sous pression. La menace d’augmenter les tarifs pour les alliés européens accentue encore l’incertitude commerciale mondiale, incitant les investisseurs à rechercher rapidement des actifs refuges.

Maintien des achats par les banques centrales et tendance à la dédollarisation

Selon les analystes de BiyaPay, dans un contexte de dédollarisation, d’incertitude géopolitique et de banques centrales continuant d’accroître leurs réserves, le soutien structurel à l’or reste solide. Cela reflète une réévaluation du rôle de l’or en tant qu’actif de réserve international à long terme.

Diminution de la corrélation avec les marchés boursiers

La corrélation actuelle entre l’or et le marché boursier diminue significativement, augmentant sa valeur de diversification dans l’allocation d’actifs. Cela signifie que l’or n’est plus un actif passif suivant la volatilité des actifs risqués, mais devient un outil de couverture indépendant.

La double dynamique de hausse soutenant la tendance future

Les analystes estiment que l’or dispose actuellement d’une double dynamique de hausse à court et à long terme. À court terme, la montée de l’aversion au risque pousse le prix de l’or rapidement à la hausse ; à long terme, la dédollarisation et l’accroissement des réserves par les banques centrales offrent un soutien structurel. Cela suggère que les corrections de marché à court terme seront plus probablement perçues comme des opportunités d’accumulation plutôt que comme des inversions de tendance.

Le secteur des métaux précieux est dans une phase de tendance haussière, et le prix de l’or a encore de la marge pour continuer à monter. Le niveau actuel de 4960 USD est à seulement un pas du seuil psychologique de 5000 USD, et le franchir pourrait attirer davantage de capitaux.

Le marché entre dans une phase de réévaluation du risque

La différenciation actuelle du marché indique que le monde entre dans une phase de réévaluation du risque. Les caractéristiques de cette phase sont :

• Les actifs risqués (actions, crypto-actifs) sous pression
• Les actifs refuges (or, argent) en forte hausse
• La nécessité pour les investisseurs d’adopter une gestion de portefeuille multi-marchés plus flexible
• La hausse du risque associé à une allocation d’actifs unique

Dans ce contexte, les investisseurs capables de participer efficacement à plusieurs marchés seront plus aptes à ajuster leurs portefeuilles et à gérer les risques.

Résumé

L’or approchant des 5000 USD et atteignant un nouveau sommet historique reflète non seulement la force du prix de l’or lui-même, mais aussi la montée en flèche de l’aversion au risque mondiale. En contraste frappant avec la plus forte baisse de l’année des marchés américains et la pression sur le Bitcoin, cela montre une différenciation des actifs en cours. La double dynamique de hausse à court et long terme de l’or, soutenue par l’accroissement des réserves par les banques centrales, la dédollarisation et d’autres facteurs structurels, en fait un actif résilient dans un environnement volatil élevé. Pour les investisseurs, la priorité est désormais de développer une capacité d’allocation multi-actifs flexible, plutôt que de miser sur la seule évolution d’un actif unique.