Trump doit agir sur la dette de $39 trillion de dollars US, les risques mondiaux s'accumulent

Avec la dette nationale américaine atteignant désormais près de $39 trillion, Trump doit se concentrer sur les conséquences potentielles du déclenchement d’une crise financière mondiale par la dette de la plus grande économie du monde, avertit le PDG de l’une des plus grandes organisations de conseil financier indépendantes au monde.

Les commentaires de Nigel Green du groupe deVere interviennent alors que de nouvelles données du Trésor montrent que les passifs du gouvernement américain ont dépassé 38,4 billions de dollars début janvier, augmentant de plus de 2,2 billions de dollars en seulement un an et étant en voie de dépasser $39 trillion dans les mois à venir.

Les États-Unis ont ajouté plus de $10 trillion à leur dette en seulement cinq ans, soulignant le rythme accéléré de l’emprunt.

Il déclare : « Ce mois-ci seulement, Trump et son administration se sont concentrés sur le Venezuela, des actions en justice contre le président de la Réserve fédérale, l’acquisition du Groenland, des tarifs sur les alliés européens, et maintenant une poursuite contre le PDG de JPMorgan Chase.

« En coulisses, la dette nationale américaine continue de grimper à un rythme qui devrait dominer l’agenda économique. »

Le PDG de deVere avertit que l’ampleur et la rapidité de l’emprunt représentent désormais un risque systémique mondial plutôt qu’un simple sujet de discours politique intérieur.

Il dit : « L’accumulation de dettes est devenue une routine à Washington, mais les marchés ne la considéreront pas comme routinière indéfiniment.

« Les États-Unis empruntent des trillions chaque année alors que les coûts d’intérêt approchent ou dépassent pour la première fois dans l’histoire les niveaux de dépenses en défense et en Medicare.

« Il s’agit d’une vulnérabilité structurelle que les investisseurs, les décideurs politiques et les partenaires mondiaux ne peuvent pas, et ne devraient pas, ignorer. »

Les données fiscales américaines montrent que le gouvernement fédéral a enregistré un déficit budgétaire d’environ 1,8 billion de dollars en 2025, avec les paiements d’intérêts approchant ou dépassant $1 trillion pour la première fois dans l’histoire. Les coûts d’intérêts nets ont presque triplé au cours des cinq dernières années, stimulés par des taux d’intérêt plus élevés et l’expansion du stock de dettes.

Nigel Green déclare : « Les intérêts sont désormais l’un des plus grands postes du budget fédéral. Payer les créanciers consomme des ressources qui pourraient autrement financer la productivité, l’innovation ou la réduction d’impôts.

« C’est la dynamique classique de spirale de la dette que craignent tous les marchés émergents, mais elle est désormais visible dans la plus grande économie du monde. »

Il ajoute que les États-Unis bénéficient d’un privilège financier sans précédent parce que le dollar est la monnaie de réserve mondiale, mais que ce privilège ne doit pas être confondu avec une immunité.

« Les investisseurs mondiaux achètent des Treasuries parce qu’ils font confiance au système américain. Si cette confiance s’affaiblit, les rendements augmenteront, le dollar pourrait devenir plus volatile, et les coûts d’emprunt mondiaux grimperont. Chaque propriétaire d’hypothèque, emprunteur d’entreprise et gouvernement de marché émergent ressentirait le choc. »

Il soutient que la trajectoire de la dette américaine a des implications directes pour l’inflation, la politique monétaire et les marchés d’actifs mondiaux.

« Lorsque la dette devient politiquement intouchable, les gouvernements s’appuient sur les banques centrales pour maintenir les taux plus bas et faire disparaître les passifs par inflation.

« Cela érode le pouvoir d’achat et déforme l’allocation du capital. Les investisseurs doivent comprendre qu’une dette élevée modifie tout le régime macroéconomique. »

Le PDG de deVere insiste sur le fait que la dette augmente à un moment où les États-Unis font face à des pressions démographiques et géopolitiques croissantes. Les dépenses de sécurité sociale et de santé augmentent avec le vieillissement de la population, tandis que les dépenses de défense et les ambitions en matière de politique industrielle continuent de croître.

Il poursuit : « La réalité fiscale est brutale. Les dépenses obligatoires augmentent automatiquement, les dépenses discrétionnaires sont politiquement sensibles, et les recettes fiscales sont insuffisantes pour combler le déficit.

« Sans réforme crédible, l’emprunt reste l’option par défaut. »

Il met en garde contre le fait que les marchés sont souvent complaisants, jusqu’à ce qu’ils ne le soient plus.

Nigel Green déclare : « Les crises de la dette annoncent rarement leur arrivée plusieurs années à l’avance. Elles surgissent lorsque la confiance se déplace, lorsque les acheteurs exigent une compensation plus élevée, ou lorsque la dysfonction politique compromet la crédibilité fiscale.

« La dette américaine est l’épine dorsale des réserves mondiales, des garanties bancaires et de la tarification du risque. Si cette épine dorsale s’affaiblit, les conséquences se répercuteront sur les actions, les devises, les matières premières et les marchés de crédit dans le monde entier. »

Malgré les risques, le PDG de deVere souligne que la situation n’est pas encore une crise, mais un événement macroéconomique lent qui exige un leadership.

Il dit : « Les États-Unis ont encore le temps de stabiliser leur trajectoire fiscale. Cela nécessite de faire face à la croissance des dépenses, à la politique fiscale, à la réforme des prestations et au coût du service de la dette.

« Ignorer le problème tout en poursuivant des projets géopolitiques ou des revendications personnelles qui font la une est une erreur stratégique. »

Il conclut : « La dette à cette échelle redéfinit la géopolitique et les marchés financiers. Les États-Unis ont la responsabilité non seulement envers leurs citoyens, mais aussi envers le système mondial qui dépend de leur stabilité.

« Plus Washington reporte une réforme fiscale sérieuse, plus le coût final sera élevé pour tout le monde. »

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