Probabilité de subir un éclairage augmentée en 2026, scénarios de bouleversement prévus par les 4 principaux investisseurs

Cette année, la probabilité d’un choc politique, comme une lightning strike, autour des perspectives économiques s’accroît de plus en plus. Quatre animateurs du , l’un des podcasts technologiques et commerciaux de niveau mondial, — Jason Calacanis, investisseur initial dans Uber et Robinhood, Chamath Palihapitiya, milliardaire et fondateur de Social Capital, David Friedberg, fondateur de The Production Board avec un bagage scientifique, et David Sacks, connu comme le « responsable AI et crypto-monnaies » des États-Unis — ont analysé en profondeur les tendances politiques, commerciales et technologiques de 2026. Leurs prévisions couvrent un large spectre, allant de changements politiques soudains à une réorganisation industrielle.

La taxe sur la richesse en Californie, une prédiction de policy risk en lightning

Le problème le plus urgent est la taxe sur la saisie d’actifs en Californie. Sacks prévoit que cette politique sera « le sujet de l’année ». La collecte de signatures est en cours, et si environ 850 000 signatures sont recueillies, le référendum pourra être soumis au vote en avril. Lors du vote, une peur massive pourrait se propager, entraînant le départ de nombreux riches.

Contrairement à Sacks, qui a déjà déménagé au Texas, Chamath reste en « observation, mais pourrait bouger ». Selon lui, la somme nette des actifs de ses amis qui ont clairement quitté la Californie atteint environ 500 milliards de dollars, et en incluant ceux qui observent, près de la moitié des actifs imposables estimés par le budget californien pourrait s’échapper.

La partie la plus inquiétante concerne la clause de super-vote. La recalcul de la propriété nette selon le multiplicateur de vote pourrait augmenter la charge fiscale effective de figures comme Larry Page et Sergey Brin, fondateurs de Google, de 25 à 50 %. Par exemple, si la capitalisation boursière de Google atteint 4 trillions de dollars, ceux détenant 52 % des voix pourraient être considérés comme possédant individuellement 1 trillion de dollars.

Les probabilités indiquées par Polymarket illustrent bien le risque. La possibilité de vote, initialement à 45 %, a bondi à 80 % après l’intervention de Ro Khanna et Bernie Sanders, et ne pourrait être évitée que dans deux scénarios — un manque de fonds du syndicat SEIU ou une médiation par le gouverneur Gavin Newsom. Si le référendum est soumis, la probabilité de passage est estimée à environ 40 %.

Les gagnants du business en 2026 : cuivre, IPO et Amazon, un triptyque

Dans le secteur des affaires, l’actif à surveiller est le cuivre. Chamath souligne que « dans un monde renforçant l’unilatéralisme et la résilience économique nationale, la sous-estimation de l’insuffisance critique de l’approvisionnement en éléments clés est grave ». Le cuivre, actuellement le plus utile et abordable, est utilisé dans tout, des data centers aux puces, en passant par les systèmes d’armement. Selon la tendance actuelle, d’ici 2040, l’offre mondiale de cuivre pourrait manquer d’environ 70 %.

Le retour du marché IPO constitue également un moteur de croissance majeur. Sacks prévoit que « 2026 sera l’année des IPO », avec de nombreuses entreprises qui réussiront leur introduction en bourse, créant des trillions de dollars de nouvelle capitalisation. Cela s’interprète comme une partie du « boom Trump », marquant une forte inversion de la tendance à la baisse des sociétés cotées.

Amazon pourrait devenir le premier exemple de la Singularité d’entreprise (Corporate Singularity). Jason prévoit qu’on atteindra « le moment où la contribution des robots aux revenus dépassera celle des humains ». Les filiales autonomes comme Zoox progressent bien, tandis que l’automatisation robotique à grande échelle remplace les employés humains. La livraison le jour même à Austin est aussi un signe de cette automatisation massive, avec d’immenses entrepôts et réseaux logistiques.

Friedberg cite Huawei et Polymarket comme moteurs de croissance à moyen et long terme. Huawei collabore avec SMIC pour s’implanter profondément dans la semi-conductique, dépassant les attentes occidentales cette année. Polymarket, après sa collaboration avec le NYSE, pourrait stimuler la participation de Robinhood, Coinbase, et Nasdaq, évoluant vers une plateforme d’informations plutôt qu’un simple échange.

La chute du SaaS traditionnel, une aggravation de la crise californienne

Dans le secteur de la faiblesse commerciale, le domaine le plus touché sera l’industrie SaaS traditionnelle. Chamath note que « c’est une économie de 3 à 4 trillions de dollars par an, mais 90 % des revenus sont concentrés dans la maintenance et la migration ». Avec l’avancée de l’IA et des nouvelles technologies, ces deux secteurs verront leurs opportunités économiques fortement diminuer. Des entreprises comme ServiceNow, Workday, DocuSign ont déjà montré des résultats faibles en 2025, un signal clair.

La Californie elle-même sera probablement la région la plus en déclin. L’ombre de la taxe sur la richesse et un environnement réglementaire strict repoussent les affaires et le capital hors de l’État. La crise de financement des gouvernements locaux s’aggrave, Friedberg prédit que « la révélation de gaspillages, fraudes et abus dans les administrations locales augmentera, alimentant les doutes sur leur solvabilité à long terme ». La question plus grave concerne la dette colossale non réalisée des pensions, qui pourrait révéler un trou noir massif dans les finances publiques.

Les jeunes travailleurs blancs seront aussi en crise. Jason s’inquiète que les jeunes diplômés aient de plus en plus de mal à décrocher des postes d’entrée, car les entreprises réalisent que l’automatisation IA est plus efficace que la formation initiale. Friedberg ajoute une dimension culturelle : « Beaucoup de jeunes de la génération Z manquent d’enthousiasme, de compétences organisationnelles et d’exécution », selon des amis PDG. La combinaison de ces facteurs creuse le fossé intergénérationnel sur l’emploi.

La montée des assistants de codage IA, un tournant décisif en 2026

Le secteur le plus crucial en 2026 sera l’assistance au codage par IA et l’utilisation d’outils. Sacks prévoit que « c’est le domaine le plus chaud depuis la fin de ChatGPT en 2022, et il deviendra rapidement essentiel cette année ». La révolution de la productivité des développeurs va transformer fondamentalement l’évaluation des entreprises et les stratégies de fusions-acquisitions.

Sur le plan géopolitique, la fin du conflit Russie-Ukraine est à surveiller. Divers facteurs économiques et politiques œuvrent pour une résolution, ce qui aura un impact large sur l’énergie, les céréales, et la réallocation mondiale des capitaux.

Avec le policy risk comme lightning strike, 2026 sera une année de bouleversements où la montée du cuivre, des IPO, et des assistants IA cohabiteront avec le déclin des industries traditionnelles.