Bitwise remet en question le cycle de quatre ans de Bitcoin, vise de nouveaux sommets en 2026

Le gestionnaire d’actifs Bitwise a récemment publié un rapport complet qui remet en question l’une des hypothèses les plus durables de la cryptomonnaie : que le bitcoin doit suivre un schéma prévisible de boom et de crise sur quatre ans. Au lieu de cela, la recherche de la société suggère que le bitcoin est prêt à briser ce cycle et à atteindre de nouveaux sommets historiques en 2026, tout en devenant simultanément moins volatile et de plus en plus déconnecté des marchés boursiers traditionnels. Avec un BTC actuellement négocié à 88,36K$, le contexte semble prêt pour un changement significatif dans le comportement de la plus grande cryptomonnaie.

Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougen, a présenté trois prévisions clés qui comptent le plus pour les investisseurs en crypto : l’affaiblissement structurel du cycle de quatre ans, la compression continue de la volatilité, et la baisse de la corrélation entre bitcoin et les indices boursiers traditionnels. Ces trois dynamiques pourraient fondamentalement remodeler le profil d’investissement du bitcoin au cours des douze prochains mois.

Pourquoi les schémas traditionnels de halving perdent de leur emprise

Historiquement, le bitcoin a suivi le rythme d’un cycle de quatre ans, chaque cycle étant lié à l’événement de halving qui réduit de moitié les récompenses de minage. Le schéma typique se déroulait en trois années de gains explosifs suivies de corrections marquées. Selon cette logique, 2026 devrait être une année faible pour le bitcoin. Mais Bitwise n’est pas d’accord avec cette interprétation mécanique.

« Les forces qui animaient auparavant les cycles de quatre ans — le halving du BTC, les cycles de taux d’intérêt, et les booms et crises alimentés par l’effet de levier dans la crypto — sont nettement plus faibles qu’elles ne l’ont été lors des cycles passés », explique Hougen dans le rapport. Plusieurs facteurs structurels soutiennent cette thèse. L’impact des halvings successifs a diminué à mesure que la capitalisation du marché du bitcoin a connu une croissance exponentielle. Les attentes concernant les taux d’intérêt ont changé, avec les acteurs du marché anticipant une baisse des taux à l’approche de 2026. Peut-être le plus important, l’effet de levier systémique sur les marchés crypto a été considérablement réduit après les liquidations massives qui ont balayé les marchés en octobre 2025.

Au-delà de ces facteurs techniques, une meilleure clarté réglementaire devrait réduire le risque de dérapages catastrophiques du marché qui ont précédemment marqué les marchés baissiers. Plus crucial encore, Bitwise prévoit que les flux de capitaux institutionnels s’accéléreront tout au long de 2026. Avec l’approbation des ETF spot sur bitcoin en 2024, la société anticipe une participation plus large de la part des grands acteurs de la gestion de patrimoine, notamment Morgan Stanley, Wells Fargo et Merrill Lynch. Ces géants de la finance traditionnelle se positionnent de plus en plus comme des passerelles vers l’adoption de la crypto, avec Wall Street et les fintechs intensifiant leurs offres dans un environnement réglementaire plus favorable après l’élection américaine de 2024.

La combinaison d’un affaiblissement des pressions cycliques et d’une participation institutionnelle en expansion pourrait être le catalyseur qui, enfin, libérera le bitcoin de ses chaînes de quatre ans, croit Bitwise.

La bataille de la volatilité du bitcoin : plus propre que les actions technologiques

Une critique persistante contre le bitcoin est qu’il est beaucoup trop volatile pour les investisseurs grand public cherchant à préserver leur richesse de manière stable. Bitwise conteste cette narration de front. Selon l’analyse de la société, le bitcoin a en réalité été moins volatile que Nvidia tout au long de 2025 — une comparaison qui souligne la maturation continue de l’actif numérique en tant qu’investissement de qualité institutionnelle.

Ce n’est pas une anomalie d’un an non plus. Les données citées dans le rapport de Bitwise montrent que la volatilité du bitcoin a régulièrement diminué au cours de la dernière décennie, à mesure que sa base d’investisseurs s’est diversifiée et que des véhicules d’investissement traditionnels comme les ETF ont considérablement élargi l’accès à l’actif. La trajectoire ressemble à la propre transformation de l’or après le lancement des ETF or au début des années 2000, qui a permis de transformer le métal précieux d’une marchandise spéculative en une composante mainstream d’un portefeuille.

Bitwise prévoit que cette tendance de compression de la volatilité s’accélérera en 2026. À mesure que la capitalisation du marché du bitcoin s’étendra et que la propriété institutionnelle s’approfondira, les fluctuations de prix soudaines devraient continuer à se modérer. Cela rendrait le bitcoin de plus en plus attractif pour les investisseurs soucieux du risque, qui l’ont auparavant rejeté comme étant trop erratique pour une considération sérieuse dans leur portefeuille.

Se libérer du verrouillage avec le marché boursier

Peut-être le changement le plus transformateur anticipé par Bitwise est l’indépendance croissante du bitcoin vis-à-vis des mouvements du marché actions. Les critiques affirment fréquemment que le bitcoin évolue en synchronisation avec les principaux indices boursiers, notamment lors des périodes de stress du marché. Mais les données racontent une histoire plus nuancée. Les corrélations mobiles sur 90 jours entre bitcoin et le S&P 500 ont rarement dépassé 0,50 — suggérant une divergence significative même ces dernières années.

À l’avenir, Bitwise prévoit que ce découplage se renforcera à mesure que des catalyseurs spécifiques à la crypto — tels que les progrès réglementaires, l’adoption institutionnelle et les développements on-chain — conduiront de plus en plus bitcoin de manière indépendante. Pendant ce temps, les marchés boursiers traditionnels sont confrontés à des pressions de valorisation et à un ralentissement de la croissance économique, créant une distance supplémentaire entre les deux classes d’actifs.

Une corrélation plus faible avec les actions transforme le bitcoin en un diversificateur de portefeuille plus efficace, particulièrement précieux à une époque où les stratégies de diversification classiques sont sous pression.

La trifecta : Rendements, stabilité et indépendance

Pris ensemble, Bitwise voit 2026 comme une année potentiellement favorable pour les investisseurs en bitcoin. La société prévoit une trifecta de dynamiques : des rendements solides alimentés par l’adoption institutionnelle, une volatilité plus faible issue de la maturation du marché, et une corrélation réduite avec les actifs traditionnels offrant de véritables avantages de diversification.

« C’est la trifecta pour les investisseurs », a écrit Hougen, ajoutant que ces dynamiques pourraient catalyser des flux institutionnels de dizaines de milliards de dollars. Avec un sommet historique du bitcoin à 126,08K$ et un prix actuel à 88,36K$, le potentiel de hausse reste important. La réalisation des prévisions de Bitwise dépendra en grande partie de la poursuite de l’accélération du momentum réglementaire et de l’adoption institutionnelle comme prévu — mais la logique fondamentale d’un changement structurel dans le comportement du marché du bitcoin semble de plus en plus convaincante.