Prévisions du prix de l'or jusqu'en 2030 : Analyse de l'objectif de pic à 5 000 $

Le marché des métaux précieux est prêt à connaître une expansion significative dans les années à venir. Les analyses principales suggèrent que le prix de l’or en 2030 pourrait potentiellement atteindre un sommet de 5 000 $ l’once, avec une progression significative des prix tout au long de cette décennie. Nos recherches indiquent des objectifs de prix de l’or d’environ 3 100 $ pour 2025, progressant vers environ 4 000 $ d’ici 2026, la trajectoire visant finalement à atteindre 5 000 $ d’ici 2030.

La convergence des prévisions institutionnelles

Un développement remarquable a émergé dans le paysage des prévisions des métaux précieux : les grandes institutions financières mondiales alignent de plus en plus leurs perspectives sur le prix de l’or. En examinant les projections pour 2025, un consensus distinct se forme autour du couloir 2 700 à 2 800 $.

Goldman Sachs anticipe un mouvement vers 2 700 $ début 2025, tandis que UBS projette des niveaux similaires d’ici la mi-année. Bank of America prévoit 2 750 $, et J.P. Morgan fournit une fourchette de 2 775 à 2 850 $. Citi Research propose une projection moyenne de référence de 2 875 $, avec des attentes pouvant varier entre 2 800 $ et 3 000 $ en 2025. Bloomberg maintient une perspective plus large avec des estimations entre 1 709 $ et 2 727 $, reconnaissant l’incertitude inhérente au marché.

Notamment, Commerzbank et ANZ présentent des positions plus optimistes — Commerzbank visant 2 600 $ d’ici mi-2025, tandis que ANZ projette 2 805 $. Macquarie se distingue comme un cas plus conservateur, prévoyant un pic au T1 2025 de 2 463 $, tout en reconnaissant une possible progression vers 3 000 $/oz.

La position d’InvestingHaven d’environ 3 100 $ pour 2025 reflète une divergence haussière par rapport à la médiane institutionnelle, fondée sur une analyse rigoureuse des indicateurs principaux et des formations techniques séculaires qui suggèrent un potentiel de hausse plus agressif que la projection consensuelle.

Les dynamiques monétaires comme principal moteur

Comprendre la trajectoire de l’or nécessite d’examiner l’infrastructure monétaire qui influence la valorisation des métaux précieux. La base monétaire (M2) a repris sa trajectoire ascendante après la période de consolidation 2022-2023. Historiquement, l’or et l’expansion monétaire évoluent en synchronie, bien que l’or dépasse fréquemment temporairement la trajectoire de la base monétaire.

De même, l’indice des prix à la consommation (IPC) montre une corrélation positive renforcée avec le prix de l’or. La divergence temporaire observée entre l’IPC et le prix de l’or s’est avérée insoutenable — une dynamique que notre cadre de prévision a anticipée correctement lors du cycle de marché 2024. La réaffirmation de cette corrélation sous-tend désormais des attentes pour une tendance haussière modérée tout au long de 2025 et 2026.

La combinaison d’une croissance régulière de M2 et d’une expansion cohérente de l’IPC crée un environnement fondamental soutenant nos objectifs de prix progressifs de l’or vers 2030.

Les attentes d’inflation : le principal fondamental

Des recherches approfondies ont démontré de manière concluante que les attentes d’inflation constituent le moteur fondamental le plus important pour la valorisation de l’or — bien plus influent que la dynamique offre/demande, les risques de récession ou les indicateurs économiques généralement cités par l’analyse mainstream.

La trajectoire des attentes d’inflation, comme le montre l’ETF Treasury Inflation-Protected Securities (TIP), respecte actuellement un canal haussier séculaire à long terme. Ce canal a historiquement soutenu une force soutenue des métaux précieux. La corrélation positive entre TIP et le prix de l’or reste exceptionnellement robuste, les divergences étant rares et de courte durée plutôt que la norme.

Fait remarquable, l’or montre une forte corrélation à la fois avec les attentes d’inflation (TIP) et avec les marchés boursiers (S&P 500). Cette relation confirme que l’idée selon laquelle l’or prospère en période de récession est une erreur fondamentale — lorsque les conditions financières se détériorent, les marchés boursiers et l’or ont tendance à diminuer conjointement.

Les modèles graphiques techniques soutenant le marché haussier pluri-décennal

L’analyse de la structure technique à long terme de l’or révèle des motifs de retournement haussiers convaincants sur plusieurs horizons temporels :

La perspective 50 ans : Le graphique sur un demi-siècle montre deux reversions haussières séculaires majeures. La première, couvrant les années 1980 et 1990, a formé un motif de coin descendant prolongé — remarquable par sa durée, générant ensuite un marché haussier exceptionnellement puissant. La seconde reversion s’est produite entre 2013 et 2023, se manifestant sous la forme d’une formation en tasse avec poignée nécessitant une décennie complète pour se réaliser.

Ce motif de consolidation prolongée suit un principe technique fondamental : une durée étendue amplifie la force. Une configuration de reversion haussière sur dix ans établit une confiance solide dans un marché haussier pluriannuel avec un niveau de conviction élevé.

La configuration 20 ans : En zoomant sur cette période intermédiaire, on découvre des modèles historiques précieux. Les marchés haussiers de l’or commencent généralement lentement, puis accélèrent à l’approche de leur conclusion. Le marché haussier précédent s’est déroulé en trois phases distinctes. Le graphique actuel sur 20 ans présente une formation en tasse avec poignée élégante, soutenant la thèse d’un marché haussier à plusieurs étapes qui progresse durant le reste de cette décennie.

Les marchés des devises et du crédit comme indicateurs avancés

L’or est sensible aux dynamiques intermarchés, notamment aux valorisations des devises et du crédit. L’euro montre une corrélation inverse avec le dollar américain ; par conséquent, lorsque l’euro se renforce, l’environnement des métaux précieux devient généralement plus favorable à l’appréciation. Actuellement, la configuration technique à long terme de l’EURUSD semble favorable, établissant un environnement propice à l’or.

Les valorisations des obligations du Trésor constituent le second composant de cette relation intermarchés. Les prix des obligations évoluent généralement en corrélation positive avec l’or, tandis que les rendements obligataires présentent une corrélation inverse avec les prix des métaux précieux — une dynamique influencée par les implications des taux d’intérêt réels. Le graphique à long terme des obligations du Trésor a complété une configuration haussière, avec un pic séculaire des rendements survenu à la mi-2023. Les attentes de réduction des taux mondiaux apportent un soutien supplémentaire aux métaux précieux jusqu’en 2026 et au-delà.

Positionnement sur le marché à terme et contraintes commerciales

Le marché à terme de l’or sur le COMEX fournit un aperçu crucial des dynamiques offre/demande et des préoccupations potentielles de manipulation des prix. Le positionnement des grands traders commerciaux — en particulier leurs positions nettes short — sert d’« indicateur d’étirement » pour le potentiel de prix. Des positions short commerciales excessivement élevées suggèrent peu de marge pour une accélération haussière, tandis que des positions très faibles indiquent que le prix ne peut pas être indéfiniment réprimé.

Le positionnement net short commercial actuel reste largement élevé. Cette configuration, combinée aux indicateurs principaux évoqués précédemment et au moteur fondamental des attentes d’inflation, suggère qu’une tendance haussière modérée est le résultat le plus probable plutôt qu’une accélération explosive. Cependant, bien positionné, cet environnement peut encore permettre une appréciation significative.

Objectifs progressifs de prix de l’or : 2025 à 2030

L’analyse cumulative des motifs techniques, des dynamiques monétaires, des attentes d’inflation et des relations intermarchés produit la perspective suivante :

• Pic 2024 : environ 2 600 $
• Objectif 2025 : proche de 3 100 $
• Projection 2026 : autour de 3 900 $
• Projection 2030 : sommet à 5 000 $

Ces estimations, issues de la méthodologie de recherche sur 15 ans d’InvestingHaven, intègrent la dynamique actuelle du marché ainsi que l’analyse des tendances séculaires. Ces projections ne seront invalidées que si l’or se détériore et reste en dessous du niveau de 1 770 $, ce qui présente une probabilité exceptionnellement faible.

Notamment, la fourchette de prévision pour 2024 de 2 200 à 2 555 $ a été validée en août 2024, apportant un soutien empirique au cadre analytique sous-jacent à ces projections à long terme.

Le bilan historique : la précision des prévisions d’InvestingHaven

L’équipe de recherche a maintenu des prévisions publiques sur l’or couvrant plusieurs années, avec un taux de précision remarquable sur cinq années consécutives. Bien que la projection de 2021 de 2 200-2 400 $ n’ait pas été réalisée, représentant la principale exception, ce bilan historique démontre une cohérence de prévision bien supérieure aux normes du secteur. Ces projections publiques, publiées plusieurs mois avant l’année de prévision, offrent une transparence et une responsabilité dans la rigueur analytique.

Positionnement de l’argent dans une stratégie de métaux précieux

Alors que l’or promet une appréciation stable jusqu’en 2030, l’argent présente une dynamique nettement différente. L’argent bénéficie d’un fort soutien fondamental et accélère historiquement son avancée lors des phases finales des cycles haussiers de l’or. Le graphique sur 50 ans du ratio or/argent montre que l’argent s’apprécie de façon plus explosive une fois que le marché haussier de l’or atteint sa maturité.

Le graphique sur 50 ans de l’argent présente une magnifique formation en tasse avec poignée, suggérant un mouvement potentiellement agressif durant 2024-2025 et au-delà. Cette structure technique soutient un objectif de prix de 50 $/oz, représentant un niveau de progression évident pour ce métal précieux.

Une allocation diversifiée en métaux précieux combinant or et argent offre une exposition équilibrée — l’or apportant stabilité et hausse mesurée jusqu’en 2030, tandis que l’argent offre un potentiel d’accélération asymétrique lors des phases de marché appropriées.

Validation par la devise mondiale de la thèse du marché haussier

Un signal de confirmation souvent négligé a émergé début 2024 : l’or a commencé à établir de nouveaux sommets historiques dans pratiquement toutes les devises mondiales simultanément. Cette percée généralisée a précédé de plusieurs mois la hausse du prix de l’or en termes de dollar américain, agissant comme une confirmation puissante du lancement du marché haussier des métaux précieux.

Cette validation multi-devises constitue une confirmation rare et significative que le marché haussier actuel reflète une force fondamentale authentique plutôt qu’une volatilité spécifique à une devise.

Vers 2030 et au-delà

La question de savoir si l’or peut potentiellement atteindre 10 000 $ nécessite une reconnaissance : de tels niveaux restent théoriquement possibles mais nécessiteraient des conditions de marché extrêmes. La référence historique (l’inflation des années 1970) ou une destabilisation géopolitique grave pourraient déclencher de tels mouvements. Dans des conditions macroéconomiques standards, le niveau de 5 000 $ d’ici 2030 représente la limite supérieure raisonnable pour cette décennie.

Tenter de prévoir au-delà de 2030 relève d’un territoire impossible à naviguer de manière responsable. Chaque décennie présente des dynamiques macroéconomiques uniques qui évoluent considérablement. Le cadre de prévision actuel, par conséquent, se concentre jusqu’en 2030 — une période qui reconnaît à la fois une horizon significatif et des contraintes de fiabilité des prévisions.

L’ensemble des preuves techniques, des dynamiques monétaires, des tendances d’inflation et de l’alignement des positions institutionnelles suggère qu’un prix de l’or en 2030 approchant 5 000 $ constitue la cible appropriée pour les investisseurs planifiant une allocation en métaux précieux pour le reste de cette décennie. La progression depuis les niveaux actuels, passant par des cibles intermédiaires de 3 100 $ en 2025 et 4 000 $ en 2026, offre une feuille de route mesurée pour ce marché haussier prolongé.