La Chine se prépare à mettre fin à une interdiction cryptographique de plus d'une décennie avec une stratégie de stablecoin adossé au yuan

Pékin s’apprête à opérer un changement majeur de politique concernant les actifs numériques. Les développements récents indiquent que le gouvernement chinois se dirige vers la levée de ses restrictions de longue date sur les cryptomonnaies tout en défendant simultanément les stablecoins adossés au yuan comme un outil d’expansion de la monnaie internationale. Selon des rapports de grands médias, le Conseil d’État chinois devrait examiner et potentiellement approuver une feuille de route globale conçue pour accélérer l’adoption mondiale du yuan via des instruments financiers basés sur la blockchain.

Ce pivot stratégique marque une rupture radicale avec la position adoptée en 2021, lorsque les autorités avaient réprimé le trading et l’exploitation minière de cryptomonnaies en invoquant des préoccupations de stabilité financière. Désormais, les responsables requalifient le développement de la monnaie numérique comme un élément essentiel de la diplomatie économique.

Changement stratégique dans la politique des actifs numériques

La feuille de route proposée esquisse une approche à plusieurs volets pour la gouvernance des stablecoins, avec des lignes directrices claires pour la gestion des risques et la supervision réglementaire par les autorités nationales. Des hauts responsables gouvernementaux se préparent à tenir une session de politique de haut niveau pour tracer la voie du développement des stablecoins et établir des limites pour leur application dans différents secteurs d’activité.

Les responsables de la banque centrale chinoise ont été particulièrement vocaux quant à l’urgence de ce changement, appelant ouvertement le gouvernement à accélérer les initiatives autour des stablecoins. Cela représente une inversion spectaculaire après des années de restrictions globales sur les activités liées aux cryptomonnaies. Le gouvernement reconnaît désormais que rester à l’écart pendant que le paysage des monnaies numériques évolue pourrait désavantager Pékin dans l’ère émergente de la fintech.

Défi mondial du yuan et contraintes sur le contrôle des capitaux

Malgré les ambitions de Pékin de faire du yuan une monnaie de réserve comparable au dollar ou à l’euro, d’importants obstacles structurels subsistent. Selon les données de SWIFT de juin 2025, le yuan ne représentait que 2,88 % des paiements transfrontaliers mondiaux, atteignant un niveau le plus bas depuis deux ans. Parallèlement, le dollar américain maintenait une domination écrasante avec une part de 47,19 %, reflétant des avantages structurels profonds issus de décennies de développement de l’infrastructure financière.

Les contrôles stricts sur les capitaux en Chine constituent un autre obstacle majeur. Le gouvernement autorise principalement les flux de fonds transfrontaliers via des canaux limités ciblant des marchés spécifiques comme Hong Kong, empêchant la libre circulation des capitaux qui facilite généralement une adoption plus large de la monnaie. Ces restrictions pourraient considérablement freiner la croissance des stablecoins adossés au yuan, avertissent des experts du marché.

Domination du dollar américain et champ de bataille des stablecoins

Le calendrier de la réorientation de la politique chinoise n’est guère une coïncidence. Les États-Unis intensifient simultanément leur propre agenda sur les stablecoins par le biais de mesures législatives visant à ancrer les jetons numériques adossés au dollar dans le système financier mondial. Cette compétition émergente souligne une réalité fondamentale : les stablecoins deviennent rapidement un terrain d’affrontement pour l’hégémonie monétaire.

Pékin voit de plus en plus les stablecoins comme un instrument stratégique pour faire avancer l’internationalisation du yuan, notamment alors que les cryptomonnaies liées au dollar continuent d’étendre leur emprise sur les transactions transfrontalières et les marchés émergents. En légitimant et en promouvant les stablecoins en yuan, la Chine cherche à créer une voie alternative pour le commerce mondial, évitant ainsi les systèmes de compensation traditionnels dominés par le dollar.

Cette révision de la politique reflète comment la compétition géopolitique redéfinit l’avenir de la finance. Alors que la Chine s’apprête à lever son interdiction des cryptomonnaies et à promouvoir l’adoption des stablecoins, la scène est prête pour une intensification du conflit entre les deux plus grandes économies mondiales concernant l’architecture de la monnaie numérique elle-même.