L'or bat des records alors que le Bitcoin chute—À l'intérieur de la vente de la guerre commerciale

Alors que l’or atteignait des niveaux historiques, la faiblesse du Bitcoin s’est approfondie lundi, révélant une divergence marquée entre les actifs refuges traditionnels et les marchés numériques lors de périodes de stress géopolitique aigu. La bifurcation marquée du marché — avec l’or atteignant des sommets records tandis que le Bitcoin reculait fortement — souligne comment l’escalade des tensions commerciales entre Washington et Bruxelles redéfinit l’appétit au risque des investisseurs.

Ultimatum tarifaire de Trump : le catalyseur de la débâcle du marché de lundi

L’incertitude géopolitique a augmenté après que le président américain Donald Trump a annoncé des plans tarifaires radicaux qui ont secoué les marchés mondiaux. Trump a laissé entendre son intention d’imposer des tarifs de 10 % à partir du 1er février sur les importations en provenance de plusieurs nations européennes :

• Danemark
• Suède
• France
• Allemagne
• Pays-Bas
• Finlande

Le taux tarifaire pourrait grimper à 25 % d’ici juin si les négociations échouent. Le Royaume-Uni et la Norvège semblaient également sur la liste cible pour une éventuelle escalade. L’annonce est profondément ancrée dans l’escalade des tensions autour du Groenland, qui est devenu un point chaud dans les relations transatlantiques.

Les dirigeants européens ont réagi avec une action décisive. Le président français Emmanuel Macron a poussé l’Union européenne à déployer son « instrument anti-coercition », communément appelé le « bazooka commercial » de l’UE. Ce mécanisme limiterait systématiquement l’accès des Américains aux marchés européens. Bruxelles prépare également des 93 milliards d’euros (108 milliards de dollars) de contre-mesures, qui avaient été retardées précédemment.

« Du moins, d’après les premières réactions, certains dirigeants européens sont prêts à adopter une posture confrontante », a noté Carsten Brzeski, responsable macro mondial chez ING, selon CNN.

Effondrement à haut bêta du Bitcoin : 750 millions de dollars en liquidations alors que la peur macroéconomique resurgit

Le Bitcoin a absorbé le choc initial de la rhétorique commerciale croissante avec une chute brutale. La cryptomonnaie a chuté de près de 3,6 % en quelques heures, passant d’environ 95 450 $ à moins de 92 000 $ selon les données de TradingView. Cette descente rapide a déclenché des liquidations en cascade sur les marchés dérivés.

L’intensité de la vente était remarquable : plus de 750 millions de dollars en positions longues ont été effacés en quatre heures, poussant les liquidations sur 24 heures au-delà de 860 millions de dollars, selon Coinglass. Au moment de la rédaction, le Bitcoin s’était légèrement redressé mais restait sous pression, autour de 92 580 $.

Le dernier aperçu du marché montre le Bitcoin à 89,09K $, avec une variation sur 24 heures de +1,19 % et un volume de trading quotidien de 1,07 milliard de dollars — reflétant une volatilité continue et un repositionnement des traders.

Les analystes crypto qualifient la sensibilité du Bitcoin aux chocs macroéconomiques comme étant une fonction de son comportement de marché. « Le Bitcoin se comporte toujours comme un actif technologique à haut bêta », explique Andri Fauzan Adziima, responsable de la recherche chez Bitrue. « Lorsqu’incertitude macroéconomique monte en flèche, il est le premier touché. »

L’or reprend la couronne de refuge : nouveau sommet historique alors que les investisseurs fuient le risque

Alors que le Bitcoin reculait, une réallocation dramatique vers la sécurité traditionnelle s’est opérée. Les contrats à terme sur l’or ont atteint un niveau record de 4 667 $ l’once, tandis que l’argent a dépassé 93 $ l’once — marquant un sommet historique, selon les données de Google Finance.

Ce mouvement de fuite de capitaux ne se limite pas à une simple variation de prix ; il signale un changement fondamental dans la perception du risque par les investisseurs institutionnels et particuliers en période d’escalade commerciale. La montée de l’or vers des sommets coïncide précisément avec la chute du Bitcoin, illustrant comment les investisseurs perçoivent ces deux actifs à travers des prismes différents lors de crises géopolitiques.

« Lorsque les marchés entrent en mode risk-off, l’or capte traditionnellement la prime de sécurité », notent les observateurs du marché. La divergence entre Bitcoin et or est devenue particulièrement marquée lors d’incertitudes liées au commerce, car les matières premières traditionnelles offrent une stabilité perçue que les actifs numériques n’ont pas encore réussi à reproduire en période de stress aigu.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont également évolué à la baisse, reflétant l’anxiété générale du marché avant la réouverture de Wall Street.

Bruxelles passe à l’offensive : l’UE prépare le « bazooka commercial » alors que les négociations stagnent

L’Union européenne a indiqué qu’elle ne resterait pas passive face aux menaces tarifaires. En activant son instrument anti-coercition, Bruxelles disposerait d’un mécanisme systématique pour pénaliser les entreprises américaines par des restrictions d’accès au marché. Les 93 milliards d’euros (108 milliards de dollars) de tarifs de représailles — jusque-là en réserve — semblent désormais prêts à être déployés.

Cette escalade transforme les tensions commerciales d’un discours à des actions concrètes. Comme l’a expliqué Jeff Mei, directeur général de BTSE : « Cette fois, les tarifs ciblent certains des alliés les plus proches des États-Unis. Si les marchés américains concluent que ces menaces sont crédibles, les institutions pourraient continuer à réduire leur exposition au risque. »

La question de la crédibilité est cruciale. Trump ira-t-il jusqu’au bout, ou les négociations désamorceront-elles la situation ? La tarification du marché suggère qu’une grande incertitude persiste quant à l’issue finale, maintenant une volatilité élevée sur toutes les classes d’actifs.

Et après ? Volatilité accrue et préservation du capital en tête

Les analystes avertissent que la trajectoire à court terme du Bitcoin reste fortement exposée aux développements géopolitiques, notamment aux annonces de politique commerciale, aux attentes d’inflation et aux conditions de liquidité. Si les corrections macroéconomiques précédentes ont historiquement laissé place à des rebonds, l’environnement actuel privilégie la protection à la baisse plutôt que l’expansion.

Alors que l’or entre en mode découverte de prix et que le Bitcoin montre une volatilité prononcée, les marchés semblent se préparer à une turbulence soutenue jusqu’à ce que des développements concrets concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et l’UE émergent. L’impératif immédiat d’investissement se tourne vers la préservation du capital — une dynamique qui a historiquement favorisé les actifs refuges traditionnels comme l’or par rapport aux alternatives à haut bêta.

Les semaines à venir mettront à l’épreuve la poursuite ou non de l’escalade des tensions commerciales, ou si des canaux diplomatiques restaurent la confiance dans la stabilité des marchés mondiaux.