Ethereum vient de connaître de grands catalyseurs des deux côtés : une grande société de gestion de trésorerie a réalisé son achat d'ETH le plus important jamais enregistré, tandis que les fonds cryptographiques ont globalement connu des sorties record, sous l'effet d'un sentiment baissier et de pressions macroéconomiques.

**Catalyseur positif :**
BitMine Immersion Technologies, un des principaux trésors Ethereum, a ajouté 40 302 ETH la semaine dernière (d'une valeur d'environ $116 millions ), portant ses avoirs à plus de 4,2 millions d'ETH — plus de 3,5 % de l'offre en circulation. Ce niveau d'accumulation institutionnelle témoigne d'une confiance croissante, même si l'action de BitMine a récemment chuté. De plus, l'activité on-chain est en hausse et on parle d’un regain d’intérêt pour la souveraineté personnelle et l’innovation dans les portefeuilles, selon Vitalik Buterin, montrant que les fondamentaux des développeurs et de la communauté Ethereum restent solides.

**Catalyseur négatif :**
La semaine dernière, les produits d’investissement cryptographiques, y compris les fonds négociés en bourse axés sur l’ETH, ont enregistré 1,73 milliard de dollars de sorties — la plus forte sortie hebdomadaire depuis novembre 2025. Près de la totalité de ces flux provient des produits américains, reflétant une rotation plus large du capital hors des actifs numériques en raison d’un momentum de prix plus faible, d’un espoir décroissant de baisse des taux d’intérêt, et d’une incertitude macroéconomique persistante. Les marchés se préparent également à la décision de la Réserve fédérale ; la plupart des analystes s’attendent à ce que les taux restent stables, mais les commentaires de Powell sur le marché du travail pourraient encore tout bouleverser.

**En résumé :**
L’accumulation institutionnelle et les améliorations du réseau sont des signaux haussiers pour Ethereum, mais pour l’instant, les sorties de capitaux mondiaux et les vents contraires macroéconomiques pèsent lourd. Soyez vigilant : la volatilité à court terme reste élevée, et les narratifs macroéconomiques peuvent changer soudainement. Si vous envisagez une exposition à l’ETH, surveillez à la fois les flux institutionnels et la politique des banques centrales — ce sont eux qui donnent le ton pour les semaines à venir.

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