Bitcoin et d'autres titres cryptographiques reculent – Manque de dynamisme malgré un environnement de marché stable

Les principales cryptomonnaies perdent du terrain, tandis que Bitcoin, malgré des marchés mondiaux plus calmes, rencontre des difficultés à rester durablement au-dessus de la barre des 90 000 dollars. ETH, SOL et ADA reculent, ce qui indique une faiblesse plus large du marché dans le secteur des cryptos, toujours marqué par la volatilité.

Baisse des prix des principales cryptomonnaies – ETH, SOL et ADA en baisse

Bitcoin est actuellement négocié autour de 88 350 dollars US, bien en dessous de la barre des 90 000 dollars visée. La plus grande cryptomonnaie a enregistré une baisse de 1,09 % au cours des dernières 24 heures, après avoir brièvement chuté en début de semaine sous les 98 000 dollars US, déclenchant des liquidations massives de plus d’un milliard de dollars US.

La situation n’est pas meilleure pour d’autres cryptos majeures : Ethereum est tombé à environ 2 960 dollars US, tandis que Solana se négocie à 123,66 dollars US et Cardano à 0,35 dollars US. XRP a également montré des signes de faiblesse avec un cours de 1,89 dollars US, bien que ces actifs aient initialement dû profiter d’un dollar américain plus faible. La majorité des tokens à grande capitalisation ont enregistré la semaine dernière des baisses comprises entre 7 et 12 %, ce qui témoigne de la fragilité persistante du sentiment du marché malgré l’amélioration des conditions sur les marchés actions et des devises.

Liquidations et volatilité freinent la reprise

La forte vente de début de semaine, provoquée par un effet de levier excessif, a laissé des traces profondes. Si les liquidations ont permis de réduire l’effet de levier excessif sur le marché, les prix se sont depuis plutôt consolidés qu’ils ne se sont redressés nettement. Cela souligne la fragilité fondamentale du marché des cryptos, qui ne se comporte pas comme un actif défensif, mais plutôt comme un amplificateur de volatilité.

Wenny Cai, Chief Operating Officer chez Synfutures, résume la situation : « La crypto continue d’être traitée davantage comme un amplificateur de volatilité que comme un actif défensif. La vague de liquidations a nettoyé l’effet de levier excessif, mais l’incertitude concernant la politique, les coûts de financement et la réglementation pousse les investisseurs à agir de manière sélective plutôt qu’avec agressivité. » Cette attitude prudente se reflète aussi dans les modèles de trading – au lieu de signaux d’achat agressifs, on observe plutôt une dynamique de marché en attente.

Contexte macroéconomique : pourquoi la crypto réagit différemment

Alors que les marchés actions asiatiques atteignaient des sommets historiques et que l’indice MSCI Asia Pacific enregistrait un nouveau record, les prix des cryptos restent en retrait. Les actions des marchés émergents ont connu de fortes hausses, et les contrats à terme sur actions américaines indiquent des gains modérés avant l’ouverture de la Bourse de New York. Le dollar américain est resté faible après sa forte baisse en début de semaine, ce qui aurait normalement soutenu les matières premières et Bitcoin – l’or étant proche de 5 000 dollars US l’once.

Mais cet environnement macroéconomique, qui aurait dû être favorable aux actifs risqués, n’a pas permis une reprise des cryptomonnaies. Les acteurs du marché continuent de considérer les actifs numériques comme une extension très volatile de leur appétit global pour le risque, plutôt que comme une classe d’actifs indépendante. Ils réagissent davantage aux changements sur le dollar, les obligations et les marchés actions qu’aux développements spécifiques aux cryptos. Cette déconnexion explique pourquoi Bitcoin et d’autres actifs numériques ne profitent pas proportionnellement aux signaux positifs des marchés actions.

Psychologie du marché et manque de confiance

Un contraste intéressant apparaît avec XRP : alors que la cryptomonnaie a perdu environ 4 % en janvier, les ETF spot XRP cotés aux États-Unis ont enregistré durant cette période des flux nets de 91,72 millions de dollars US. Cela indique des comportements d’investisseurs différents – les investisseurs traditionnels privilégient les produits ETF structurés, tandis que les traders spot évitent le marché.

En revanche, l’histoire de Pudgy Penguins illustre une autre évolution dans le domaine des NFT : le projet se positionne avec succès comme une plateforme multi-verticale de propriété intellectuelle pour consommateurs, avec plus de 13 millions de dollars US de ventes au détail et plus d’un million d’unités vendues. Mais de telles histoires de niche ne peuvent pas inverser la tendance générale du marché.

Perspectives : attente plutôt que reprise

Le marché des cryptos reste actuellement en mode attente. Tant que les investisseurs attendent des signaux plus clairs des marchés actions, des mesures de politique monétaire et des conditions de financement, Bitcoin restera probablement sous la barre des 90 000 dollars US. La confiance se rétablit lentement après un début d’année mitigé.

Alors que les heures de négociation asiatiques ont montré une relative stabilité, les acteurs du marché observeront si la vigueur des marchés actions mondiaux et des marchés émergents entraîne une hausse du marché crypto ou si la volatilité continue de dominer. Les prochains jours seront décisifs pour savoir si Bitcoin retrouve de la dynamique ou si la phase de correction se prolonge.