La stablecoin qui a atteint $35 trillion mais dont plus de 99 % ne sont pas destinées à de véritables paiements

Une découverte à la fois étonnante et humiliante a été révélée par McKinsey et Artemis Analytics : la stablecoin a traité plus de 35 trillions de dollars en transactions blockchain en 2025, mais cela ne signifie pas que tout cela concerne des paiements réels. Les chiffres sont séduisants, mais la réalité est plus complexe et le potentiel de compréhension est bien plus grand.

Selon une analyse détaillée des deux cabinets d’analyse, on estime que seulement 380-390 milliards de dollars du volume total reflètent de véritables paiements—des transactions telles que le paiement aux fournisseurs, les remises de fonds à l’étranger, la gestion de la paie, et d’autres activités sur les marchés de capitaux. Cela représente moins de 1,2 % du mouvement total de stablecoins.

La Grande Compréhension : Où vont réellement les $35 35 trillions ?

La démarche des cabinets d’analyse a permis de dresser un tableau clair de la façon dont la stablecoin fonctionne dans la réalité. Une part très importante du volume n’est pas une transaction directe, mais fait partie d’un écosystème crypto plus profond—transferts internes, activités de trading sur différentes plateformes, et fonctions au niveau des protocoles qui n’affectent pas directement les utilisateurs finaux.

Cette découverte souligne l’importance de contextualiser les titres concernant la stablecoin. Bien que le volume soit indéniablement lié à des millions de transactions, le comparer à Visa ou Mastercard ne donne qu’une image partielle—ces systèmes englobent différentes catégories d’activités.

Où se trouvent les paiements réels : Répartition des $35 390 milliards

L’analyse McKinsey-Artemis a identifié trois canaux principaux par lesquels la stablecoin circule en tant qu’infrastructure de paiement :

Transactions Business-to-Business : Ce secteur représente 226 milliards de dollars—la plus grande part des paiements réels. Il couvre le commerce transfrontalier, les paiements aux fournisseurs, et d’autres transactions commerciales qui, même auparavant, étaient difficiles et coûteuses à réaliser via les canaux bancaires traditionnels.

Paie mondiale et remises de fonds : Environ 90 milliards de dollars transitent par ce canal, représentant des employés recevant leur salaire en crypto et des familles envoyant de l’argent à l’étranger. Ce segment est l’un des cas d’usage les plus évidents où la stablecoin offre des avantages tangibles.

Marchés de capitaux et règlements : L’automatisation du règlement des fonds contribue à hauteur de 8 milliards de dollars dans ce segment. Cependant, cet aspect continue de croître à mesure que les institutions explorent des infrastructures basées sur la blockchain.

L’industrie se prépare à la compétition pour l’avenir de la stablecoin

La compétition s’intensifie entre les géants traditionnels du paiement et les entreprises nativement crypto. Visa et Stripe avancent sur la voie de la blockchain dans le cadre de leur amélioration de services. De leur côté, Circle et Tether positionnent leur stablecoin comme une alternative plus rapide et moins coûteuse pour les transferts internationaux d’argent.

La grande compréhension est que ce n’est pas une course simple. Chaque acteur a ses propres objectifs—les entreprises traditionnelles investissent pour rester pertinentes, tandis que les acteurs crypto utilisent la technologie pour offrir de meilleurs services aux communautés sous-servies.

Potentiel à long terme : Construire une base solide

Le fait que les paiements en stablecoin soient inférieurs aux idées reçues ne diminue pas leur potentiel à long terme. Au contraire, cela établit une base plus claire pour comprendre où se trouve réellement le marché et ce qui est nécessaire pour une croissance véritable.

Les 390 milliards de dollars restent une somme énorme pour une infrastructure émergente. La croissance des transactions B2B, l’amélioration de l’efficacité des remises de fonds, et l’automatisation des marchés de capitaux montrent des bénéfices concrets que les systèmes traditionnels ne peuvent pas encore égaler.

L’avenir de la stablecoin ne consiste pas à battre Visa—il s’agit de construire une infrastructure de paiement plus inclusive et efficace pour les communautés et industries que l’ancien système ne peut soutenir. Les chiffres sont importants, mais le chiffre le plus significatif reste celui de $390 390 milliards, qui montre ce qui est possible dès aujourd’hui.