Inflation américaine et sa menace pour le marché des cryptomonnaies : ce que les investisseurs en Bitcoin doivent savoir sur les prévisions économiques

Les économistes tirent la sonnette d’alarme : en 2026, l’inflation aux États-Unis pourrait dépasser 4 %, ce qui contredit les attentes des crypto-bulls concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale. Selon une nouvelle analyse d’Adam Posen du Peterson Institute et de Peter Orszag de Lazard, plusieurs facteurs systémiques pourraient inverser la tendance inflationniste, compliquant la voie vers une réduction supplémentaire du coût de l’emprunt aux États-Unis.

Une telle prévision met à mal l’espoir des investisseurs en actifs numériques, qui pensaient qu’un relâchement de la pression inflationniste entraînerait automatiquement une expansion de la masse monétaire et une hausse des prix des actifs risqués. Le Bitcoin a déjà réagi à cette incertitude, en chutant à 78 630 $ (une baisse de 4,92 % ces derniers jours).

Quatre facteurs puissants qui pèseront sur le niveau des prix aux États-Unis

L’étude de Posen et Orszag identifie quatre moteurs clés capables de contrebalancer la baisse naturelle de l’inflation, qui résulte de l’augmentation de la productivité grâce à l’intelligence artificielle et de la stabilisation du secteur immobilier.

Premièrement, les importateurs américains transféreront les coûts croissants liés aux tarifs protectionnistes de Trump sur les consommateurs finaux. Ce processus se produit avec un décalage temporel, mais d’ici la mi-2026, l’effet sera pleinement visible, ajoutant environ 50 points de base à l’indice principal des prix à la consommation.

Deuxièmement, les déportations prévues de migrants pourraient provoquer une pénurie de main-d’œuvre dans les secteurs qui en dépendent, ce qui entraînera inévitablement une hausse des salaires et de l’inflation par la demande. Le troisième facteur concerne l’expansion des dépenses publiques, qui pourrait pousser le déficit fiscal au-delà de 7 % du PIB. Enfin, l’assouplissement des conditions financières combiné à une augmentation des attentes inflationnistes crée un terreau fertile pour une accélération de la croissance des prix.

Quand la relâchement de la politique monétaire pourrait devenir impossible

Le retour de la pression inflationniste aux États-Unis compliquera considérablement le travail de la Fed. Si la banque centrale commence à imposer des restrictions alors que les prix augmentent plus vite que prévu, cela décevra ceux qui comptaient sur une réduction agressive des taux. Les banques d’investissement anticipent actuellement que la Réserve fédérale réduira ses taux de 50 à 75 points de base au cours de l’année, mais les enthousiastes de la crypto espéraient des mesures plus significatives.

Les analystes de la plateforme de cryptomonnaies Bitunix ont souligné un paradoxe important : le risque réel à ce stade ne réside pas dans une réduction trop hâtive de la politique, mais dans une prudence excessive après une période de baisse structurelle de l’inflation. Une telle erreur à long terme pourrait entraîner des ajustements plus brusques et dévastateurs par la suite.

Les obligations du Trésor indiquent que la crise est déjà proche

Les marchés ont déjà commencé à réévaluer leurs attentes. La rentabilité des obligations américaines à 10 ans a atteint un maximum de cinq mois à 4,31 % cette semaine, suivant la tendance haussière des taux mondiaux sur les instruments de dette publique, y compris les obligations japonaises, qui ont atteint des sommets historiques.

La hausse de la rentabilité des obligations du Trésor conduit généralement à un flux de capitaux sortant des actifs risqués, y compris les cryptomonnaies et les actions. Pour les investisseurs en Bitcoin, cela signifie que les investisseurs se tournent vers des instruments plus conservateurs à la recherche de rendements garantis, ce qui crée un vent contraire pour la reprise du marché crypto.

Pourquoi cela est important pour les investisseurs en Bitcoin dès maintenant

Les bulls d’actifs numériques ont parié au cours de la dernière année sur le fait que la baisse de l’inflation aux États-Unis et le relâchement monétaire de la Fed créeraient des conditions optimales pour la croissance d’actifs non corrélés. Cependant, si la prévision de Posen et Orszag se vérifie, ce récit sera complètement inversé.

L’histoire de 2025 avec une inflation à 2,7 % (le plus bas depuis 2020) pourrait n’être qu’un cessez-le-feu temporaire, et non le début d’une nouvelle ère déflationniste. Les investisseurs doivent se préparer à la possibilité que la Fed évitera d’abaisser agressivement ses taux tout au long de 2026, ce qui compliquera le cas fondamental pour la hausse du prix du Bitcoin et d’autres cryptomonnaies basée sur l’attente de liquidités bon marché.