Comment Applied Digital façonne l'infrastructure de l'IA pour la prochaine vague d'informatique

Le secteur de l’intelligence artificielle subit une transformation fondamentale. L’attention ne se concentre plus uniquement sur le développement de puces plus rapides ou de modèles d’IA sophistiqués — une nouvelle frontière critique a émergé : la couche infrastructure. Les hyperscalers cloud, les principaux fournisseurs de services et les clients entreprises orientent de plus en plus leurs ressources vers l’élimination des goulets d’étranglement computationnels via des centres de données à haute capacité et à forte densité énergétique, équipés de systèmes avancés de gestion thermique. Ce changement représente une opportunité énorme pour les entreprises positionnées à l’intersection de l’IA et de l’infrastructure.

Applied Digital (NASDAQ : APLD) illustre cette opportunité émergente. La société s’est imposée comme un constructeur de premier plan d’environnements de centres de données spécialisés conçus pour gérer les charges de travail exigeantes qui alimentent les applications modernes d’intelligence artificielle.

Engagements de forte demande stimulant la prévisibilité

Applied Digital a sécurisé un portefeuille impressionnant de contrats à long terme d’une valeur d’environ 16 milliards de dollars en revenus de location projetés sur les 15 prochaines années. Le portefeuille de la société comprend 600 mégawatts de capacité engagée répartis entre ses complexes de centres de données Polaris Forge 1 et Polaris Forge 2 situés dans le Dakota du Nord.

Cette répartition de la demande témoigne de la confiance des principaux acteurs du secteur : CoreWeave s’est engagé à louer 400 mégawatts à Polaris Forge 1, tandis qu’un hyperscaler de grande envergure, de grade investissement, a sécurisé 200 mégawatts à Polaris Forge 2. Cette concentration de contrats de grande valeur et de longue durée renforce considérablement la prévisibilité des revenus de la société et la visibilité sur la génération de trésorerie — des facteurs cruciaux pour les entreprises d’infrastructure.

Au-delà de la capacité actuelle, Applied Digital a conçu les deux campus Polaris avec une marge d’expansion importante. Chaque site est prévu pour atteindre au moins 1 gigawatt de capacité totale, avec un potentiel de dépasser 2 gigawatts en fonction de la disponibilité en énergie et en infrastructure. La société a également lancé le développement de Delta Forge 1, une installation de 430 mégawatts, ce qui témoigne de la confiance de la direction dans la demande soutenue.

Trajectoire financière impressionnante et dynamique de croissance

Les indicateurs financiers de la société reflètent la solidité sous-jacente du marché de l’infrastructure IA. Au deuxième trimestre de l’exercice 2026 (se terminant le 30 novembre 2025), Applied Digital a enregistré un chiffre d’affaires de 126,6 millions de dollars, en hausse de 250 % par rapport à l’année précédente. Ce taux de croissance illustre l’accélération en cours dans tout le secteur.

Les estimations consensuelles de Wall Street prévoient un chiffre d’affaires d’environ 346,7 millions de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2026, avec une expansion supplémentaire à environ 546 millions de dollars en 2027. Ces projections soulignent l’ampleur de l’opportunité à venir et la trajectoire de la société dans ce segment de marché en rapide expansion.

Potentiel d’expansion et positionnement sur le marché

Ce qui distingue Applied Digital dans le paysage concurrentiel, c’est sa combinaison de demande verrouillée, de capacité d’exécution éprouvée et d’option d’expansion. La capacité de la société à passer rapidement de 600 mégawatts à plusieurs fois cette capacité — limitée principalement par l’approvisionnement en énergie et les contraintes infrastructurelles plutôt que par la demande — lui confère un avantage dans un marché de l’infrastructure IA en expansion structurelle.

La dépendance croissante à la capacité des centres de données pour soutenir les charges de travail avancées en IA suggère des vents favorables soutenus pour les entreprises de ce secteur. Contrairement aux secteurs technologiques cycliques, l’infrastructure constitue la base de presque toutes les avancées en IA, ce qui en fait une thèse d’investissement fondamentale.

Positionnement stratégique dans un secteur en transformation

L’émergence d’Applied Digital en tant qu’acteur majeur de l’infrastructure IA reflète une reconnaissance plus large de l’industrie : à mesure que les puces deviennent plus abondantes et que les modèles d’IA prolifèrent, c’est l’infrastructure permettant leur déploiement qui devient la véritable contrainte. Les contrats sécurisés, la croissance projetée et le pipeline d’expansion de la société suggèrent qu’elle capte une part significative de ce changement structurel.