Trouver le meilleur ETF à dividendes : pourquoi SCHD surperforme VYM pour les investisseurs en revenu

Lors de la constitution d’un portefeuille axé sur le revenu de dividendes, choisir le meilleur ETF dividendes est crucial pour la réussite à long terme. Deux noms dominent systématiquement cette catégorie : le Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) et le Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD). Bien que ces deux fonds offrent des flux de revenus attractifs, leurs philosophies sous-jacentes et leurs méthodologies de sélection diffèrent radicalement — et cette distinction est particulièrement importante pour les investisseurs recherchant le meilleur ETF dividendes adapté à leurs besoins.

La résurgence de l’intérêt pour les actions à dividendes début 2026 reflète un changement fondamental dans le sentiment des investisseurs. Après des années de rendements tirés par la technologie et de domination du S&P 500, les incertitudes économiques et les tensions géopolitiques ont incité beaucoup à réévaluer leurs allocations de portefeuille. Les actifs générant des revenus redeviennent soudainement attrayants, ce qui constitue une opportunité pour examiner quel véhicule sert le mieux les investisseurs axés sur le revenu.

Comprendre la construction du fonds : deux approches fondamentalement différentes

Le Vanguard High Dividend Yield ETF utilise une méthodologie relativement simple. Il commence par le large marché boursier américain, classe toutes les actions par leur rendement en dividendes indiqué, et inclut la moitié supérieure des titres à rendement le plus élevé dans son portefeuille final. Avec plus de 560 positions, cette approche privilégie la diversité plutôt que la sélectivité, ce qui aboutit à un fonds manquant de différenciation significative. La stratégie consiste essentiellement à lancer un filet large et à faire confiance au seul rendement en dividendes pour identifier les titres appropriés.

L’approche de Schwab raconte une histoire nettement différente. Le Schwab U.S. Dividend Equity ETF suit l’indice Dow Jones U.S. Dividend 100, intégrant un processus de sélection multi-facteurs. Ses critères évaluent l’historique de paiement des dividendes, les niveaux de rendement actuels, ainsi que des métriques fondamentales telles que la solidité des flux de trésorerie, les niveaux d’endettement et le rendement des capitaux propres. Cette approche en couches garantit que seules les entreprises démontrant à la fois un potentiel de revenu actuel et des pratiques de dividendes durables sont retenues.

La distinction s’avère cruciale : le filtrage basé uniquement sur le rendement chez Vanguard crée une vulnérabilité face aux pièges à dividendes et aux coupures inattendues. Des rendements actuels élevés peuvent masquer des fondamentaux dégradés ou des entreprises approchant une réduction de dividende. La structure complète de Schwab agit comme un mécanisme de validation, vérifiant le rendement par rapport à la santé financière, protégeant ainsi les investisseurs contre les pièges de valeur déguisés en opportunités à haut revenu.

La différence de qualité qui compte le plus

Un exemple illustratif met en évidence cet écart fondamental. Broadcom, malgré un rendement inférieur à 1 %, a d’une manière ou d’une autre été éligible pour le fonds Vanguard — une inclusion surprenante qui révèle les limites d’une sélection basée uniquement sur le rendement. Le système de pondération par capitalisation boursière du fonds aggrave ce problème, permettant à de grandes positions individuelles d’amoindrir le potentiel global de revenu du portefeuille.

L’accent mis par Schwab sur la qualité des dividendes — en examinant non seulement ce que les dividendes paient actuellement, mais aussi s’ils resteront durables — le distingue comme le meilleur ETF dividendes pour les investisseurs priorisant la fiabilité. Bien que le fonds utilise une pondération par capitalisation (une déviation par rapport aux systèmes basés sur des scores idéaux), son processus de sélection garantit que la qualité du revenu en dividendes reçoit une attention égale à celle du pourcentage de rendement. Ce double focus réduit considérablement la probabilité de détenir des entreprises qui réduiront leurs distributions par la suite.

Le Schwab U.S. Dividend Equity ETF représente une approche sophistiquée de l’investissement en revenu qui reconnaît une vérité simple : le rendement le plus élevé est souvent corrélé au risque le plus élevé. En filtrant la qualité en plus du rendement, les investisseurs accèdent à des flux de revenus véritablement durables plutôt qu’à des paiements potentiellement fragiles. Cette méthodologie a permis de maintenir une longue trajectoire de succès en protégeant les actionnaires lors des réinitialisations de revenus et des ralentissements économiques.

Contexte de performance et perspective à long terme

Les dernières années ont certes été décevantes pour les stratégies axées sur les dividendes, avec les deux fonds sous-performant le marché plus large. Cependant, cela reflète une sous-performance temporaire du style plutôt qu’un échec fondamental de la stratégie. Lorsque les cycles de marché tournent — comme ils le font inévitablement — la rigueur méthodologique sous-jacente au processus de sélection de Schwab devrait réaffirmer sa valeur.

Les rendements récents peu enthousiasmants de Vanguard découlent en partie du même problème structurel affectant son processus de sélection : le fonds inclut parfois des entreprises en difficulté économique qui ont simplement maintenu temporairement des rendements élevés. Lorsque ces entreprises réduisent leurs distributions, les détenteurs de VYM subissent les pertes. L’approche basée sur les fondamentaux de Schwab, en revanche, élimine ces situations problématiques avant qu’elles n’endommagent les rendements.

Faire le meilleur choix d’ETF dividendes

Pour les investisseurs évaluant ces deux véhicules de revenu, la réponse devient claire en examinant la méthodologie de sélection plutôt que les tendances de performance récentes. Le meilleur ETF dividendes équilibre deux objectifs : maximiser le rendement actuel tout en assurant la sécurité future des dividendes. Schwab atteint cet équilibre grâce à un filtrage rigoureux ; Vanguard se fie principalement aux classements de rendement, exposant ainsi les investisseurs aux coupures de distributions et aux pièges à rendement.

Le Schwab U.S. Dividend Equity ETF apparaît comme le choix supérieur pour les portefeuilles axés sur les dividendes. Ses critères de sélection complets, son accent sur la durabilité des dividendes et son engagement envers un filtrage de qualité s’alignent mieux avec les principes d’un investissement prudent en revenu. Si Vanguard propose une approche plus simple, plus passive, cette simplicité a un coût : la sécurité des dividendes — précisément ce que les investisseurs en revenu doivent privilégier lors de la construction d’un portefeuille stratégique d’ETF dividendes.

Pour ceux qui recherchent un revenu significatif en parallèle de la préservation du capital, la méthodologie disciplinée de Schwab offre le cadre le plus susceptible de fournir des rendements fiables et prévisibles à travers les cycles de marché.