Qu'est-ce qui fait la meilleure action à dividendes ? Trois bâtisseurs de richesse éprouvés dans le temps

Lorsqu’il s’agit de rechercher les meilleures actions à dividendes à détenir tout au long des cycles de marché, la plupart des investisseurs se concentrent uniquement sur le pourcentage de rendement. C’est une erreur. Les actions qui excellent réellement dans la création de richesse combinent une croissance significative des dividendes, des valorisations raisonnables et une capacité à résister aux turbulences économiques. Trois entreprises se démarquent dans cette catégorie — et ce sont des entreprises que vous connaissez probablement déjà.

Comprendre les critères derrière la sélection des meilleures actions à dividendes

Avant d’entrer dans le détail de noms spécifiques, il est utile de comprendre ce qui distingue les payeurs de dividendes ordinaires des performeurs exceptionnels à long terme. Trois facteurs sont les plus importants :

Historique prouvé de croissance des dividendes : Les actions à dividendes les plus solides ont démontré leur capacité à augmenter leurs paiements de manière régulière, année après année. Les trois actions mises en avant ici ont chacune enregistré au moins 20 années consécutives d’augmentation de leurs distributions — un niveau d’engagement qui distingue les actions à dividendes vraiment fiables des autres.

Résilience à travers les cycles de marché : Les meilleures actions à dividendes ne paniquent pas lorsque la volatilité frappe. Cela implique d’examiner les scores beta — une mesure du mouvement de l’action par rapport au marché dans son ensemble. Un beta plus faible indique une performance plus stable. Les actions à dividendes examinées ici ont des beta allant d’un remarquable 0,13 à 0,82, ce qui suggère qu’elles résisteront mieux lorsque le marché général vacillera.

Reconnaissance par le grand public : Les trois sont des entreprises grand public largement reconnues. Il y a un avantage à s’en tenir à des entreprises que la majorité des investisseurs comprennent à un niveau fondamental. Leur force de marque et leurs modèles commerciaux familiers indiquent souvent une durabilité à long terme.

Costco : L’action coûteuse qui vaut chaque centime

Costco Wholesale (NASDAQ : COST) illustre pourquoi se concentrer uniquement sur le rendement en dividendes passe à côté de l’essentiel. Le rendement actuel est juste en dessous de 0,6 % — peu impressionnant à première vue. Mais cette modeste rémunération reflète une réalité extraordinaire : cet opérateur d’entrepôt a rendu environ 2 800 % à ses actionnaires à long terme au cours des 20 dernières années tout en augmentant son dividende chaque année durant cette période.

Les fondamentaux opérationnels de l’entreprise expliquent cette performance exceptionnelle. Costco a généré une croissance positive du chiffre d’affaires dans 33 des 34 dernières années, une cohérence qui récompense les actionnaires même lorsque l’économie rencontre des difficultés. Le modèle d’adhésion, associé à un faible turnover des employés et à une philosophie de transfert des économies aux acheteurs, crée un avantage concurrentiel durable.

Aujourd’hui, Costco se négocie à 46 fois le bénéfice prévu — indéniablement cher comparé aux moyennes du marché. Pourtant, cette prime de valorisation reflète la qualité que les investisseurs achètent. Lorsqu’on considère les meilleures actions à dividendes, payer une prime pour l’excellence a parfois plus de sens que de chasser des alternatives moins chères.

Un détail souvent négligé : Costco distribue périodiquement des dividendes spéciaux, en complément du paiement trimestriel régulier, offrant ainsi des retours de capital supplémentaires sans avoir à rechercher des rendements ordinaires plus élevés.

Target : Un aristocrate du dividende oublié à prix avantageux

Target (NYSE : TGT) a emprunté un chemin très différent pour devenir l’une des meilleures actions à dividendes à posséder. Autrefois favori des investisseurs, le détaillant a perdu de sa gloire — perdant des parts de marché et faisant face à des défis de ventes dans ses magasins comparables. Pourtant, cette adversité a créé une opportunité.

Les chiffres racontent une histoire convaincante. Target vient de compléter sa 54e année consécutive d’augmentation des dividendes, lui valant le statut de « Dividend King » — une réalisation rare dans le secteur de la vente au détail. Malgré ces succès, l’action se négocie maintenant à seulement 14 fois le bénéfice ajusté pour l’année fiscale de 7,50 $ par action. Cette valorisation s’applique à une entreprise qui a historiquement été beaucoup plus chère.

Une nouvelle direction arrivée ce mois-ci indique l’intention de la gestion de inverser la récente sous-performance. Les analystes de Wall Street modélisent déjà un retour à la croissance tant au niveau du chiffre d’affaires que de la rentabilité pour le prochain exercice fiscal. Pour les investisseurs suffisamment patients pour détenir cette action à dividendes pendant que les conditions se normalisent, le moment pourrait s’avérer judicieux — acheter un véritable aristocrate du dividende pendant que Mr. Market offre une remise significative.

Coca-Cola : L’action à dividendes défensive ultime

Coca-Cola (NYSE : KO) représente la référence pour les investisseurs à long terme en actions à dividendes. Le géant des boissons a livré 63 années consécutives d’augmentations annuelles de ses distributions — une série remarquable qui couvre plusieurs récessions et au moins 10 marchés baissiers. Ce niveau de cohérence est pratiquement sans égal.

Sur le plan de la volatilité, Coca-Cola affiche les caractéristiques défensives qui en font une action à dividendes idéale en période d’incertitude. Son beta sur un an de 0,13 est le plus faible parmi ces trois holdings, ce qui signifie que ses fluctuations de prix seront atténuées par rapport au marché global.

Au-delà de son activité principale de sodas, Coca-Cola exploite un portefeuille diversifié comprenant l’eau, le café, le thé, les boissons sportives, les jus et les produits laitiers. Cette diversification protège l’action à dividendes contre les tendances séculaires affectant une seule catégorie. De plus, la marge nette bénéficiaire actuelle de 27,3 % est la plus haute depuis 15 ans, ce qui témoigne du pouvoir de fixation des prix et de l’excellence opérationnelle.

À 22 fois le bénéfice prévu, Coca-Cola est devenue plus raisonnable à acheter qu’à l’époque de la bulle Internet, où elle atteignait des valorisations dépassant 50 fois le bénéfice prévu. La combinaison d’une valorisation raisonnable et d’un potentiel de croissance des dividendes sur plusieurs générations rend cette action particulièrement attrayante.

Choisir parmi les meilleures actions à dividendes selon votre situation

Ces trois entreprises représentent des philosophies d’investissement en dividendes fondamentalement différentes. Costco s’adresse aux investisseurs à l’aise de payer des prix premium pour la création de richesse. Target séduit ceux qui privilégient la valeur et sont prêts à parier sur une relance. Coca-Cola convient à ceux qui recherchent une stabilité défensive avec une diversification internationale.

Les meilleures actions à dividendes ne sont pas universelles. Votre choix dépend de votre tolérance au risque, de votre horizon temporel et de votre conviction quant aux perspectives à court terme des affaires. Ce qui unit ces trois entreprises, c’est leur capacité prouvée à récompenser les actionnaires patients sur plusieurs décennies, ce qui en fait chacune des options sérieuses pour la constitution d’une richesse à long terme.