Lorsque les actions à dividendes chutent à bon marché : la hausse de 13,6 % du rendement de Visa crée une opportunité

Lorsque les marchés réagissent de manière excessive aux actualités, des opportunités surgissent pour les investisseurs disciplinés. La récente chute du cours de l’action Visa, déclenchée par des discussions sur la politique commerciale, a propulsé cette action à dividende dans une zone de bonnes affaires — même si l’entreprise sous-jacente reste aussi solide que jamais. Avec une augmentation de 13,6 % du dividende annoncée il y a seulement quelques semaines, Visa illustre un schéma convaincant : parfois, les actions à dividende bon marché avec les paiements les plus solides sont prises dans une peur temporaire du marché.

Pourquoi le prix de l’action a chuté (et pourquoi cela pourrait avoir moins d’importance que vous ne le pensez)

La récente baisse provient des discussions politiques sur la limitation des taux d’intérêt des cartes de crédit. Les investisseurs se sont précipités pour vendre, en supposant que cela affecterait les bénéfices de Visa. Mais voici la mauvaise compréhension cruciale : Visa n’est pas un prêteur. La société — aux côtés de Mastercard — n’origine pas de prêts ni ne fixe les taux d’intérêt. Au lieu de cela, Visa exploite l’infrastructure de paiement mondiale elle-même.

Considérez Visa comme l’intermédiaire qui collecte des frais de transaction plutôt qu’une banque. Son réseau couvre 220 pays et a traité 329 milliards de transactions au cours du dernier exercice fiscal. Chaque balayage, tapotement et clic numérique génère des frais pour Visa. C’est ce modèle économique qui rend les actions à dividende bon marché comme celle-ci résilientes en période d’incertitude politique. Les discussions sur les taux d’intérêt ne changeront pas le fait fondamental que des milliards de transactions nécessitent une infrastructure de traitement.

La justification de la valorisation : quand une action à dividende devient trop bon marché

Selon les mesures traditionnelles, Visa semble actuellement peu coûteuse. Considérez deux signaux :

Premièrement, l’action a sous-performé le marché plus large. Au cours de l’année écoulée, les actions Visa ont gagné un peu plus de 7 %, ce qui est nettement inférieur à la progression de 20 % du S&P 500. Pour une entreprise qui surperforme généralement sur de plus longues périodes, ce retard récent est notable et suggère que l’action est sortie des faveurs.

Deuxièmement — et de manière plus révélatrice — se joue l’« Effet d’Accélération du Dividende ». La société a augmenté son paiement de 13,6 % en décembre, poursuivant une série de hausses régulières. Pourtant, le prix de l’action accuse un retard par rapport à ce taux de croissance du dividende. L’histoire montre que les actions à dividende bon marché affichant ce schéma — où la croissance du prix de l’action est inférieure à celle du paiement — se redressent généralement lorsque les investisseurs reconnaissent la valeur. Ceux qui achètent lors de ces fenêtres d’opportunité réalisent souvent des gains substantiels.

Explorer le nouveau moteur de croissance : le règlement par stablecoin

Au-delà du réseau de paiement traditionnel, Visa s’est positionnée dans une opportunité émergente : le règlement par stablecoin. Contrairement aux cryptomonnaies volatiles, les stablecoins maintiennent une valeur fixe liée au dollar américain, ce qui les rend idéaux pour les transactions transfrontalières évitant les retards et frais des virements bancaires classiques.

Visa a lancé une infrastructure de règlement par stablecoin domestique en décembre. Bien que cela fonctionne en coulisses — facilitant les transferts entre banques — cela représente une avancée significative. D’ici le 30 novembre, le volume mensuel de règlement par stablecoin avait atteint un taux annuel de 3,5 milliards de dollars. Les infrastructures sont en place, et le volume peut rapidement augmenter à partir de là.

À mesure que davantage d’institutions financières et de fintech émettent des stablecoins, Visa perçoit des frais de règlement sur chaque transaction. La société construit essentiellement son rôle de facilitateur de paiement entre l’écosystème du dollar numérique et le monde financier traditionnel. C’est comparable à l’exploitation de la « caisse » dans un casino — le pont essentiel rendant l’argent numérique utile dans l’économie plus large.

La solidité financière soutenant la croissance des dividendes

La direction reconnaît clairement l’opportunité de valorisation actuelle. En 2025, la société a déployé 18,2 milliards de dollars dans des rachats d’actions. Au cours des cinq dernières années, Visa a racheté 9 % de ses actions en circulation. Ces rachats soutiennent à la fois le bénéfice par action et le paiement du dividende par action en répartissant les paiements sur un nombre d’actions en diminution.

Le bilan renforce cette capacité à maintenir et à augmenter les distributions. Avec 23,2 milliards de dollars en liquidités et investissements contre 25,9 milliards de dollars de dettes, Visa maintient une position de dette nette proche de zéro. Cette forteresse financière offre une marge de manœuvre suffisante pour résister aux tensions économiques tout en poursuivant la croissance régulière des dividendes.

L’opportunité dans les actions à dividende bon marché

Le schéma est instructif : lorsque des entreprises fondamentalement solides, versant des dividendes, voient leur cours de bourse prendre du retard par rapport à leur croissance de paiement, une opportunité d’achat apparaît généralement. Visa se trouve actuellement exactement dans cette position. Les craintes du marché concernant la réglementation et la politique ont créé une déconnexion temporaire entre la performance boursière et l’accélération du dividende — une déconnexion qui, selon l’histoire, ne perdurera pas.

Pour les investisseurs à la recherche d’actions à dividende bon marché avec de véritables catalyseurs de croissance, à la fois à court terme (reprise du marché) et à long terme (adoption du stablecoin), Visa mérite d’être considéré avant que la prochaine annonce d’augmentation du dividende ne ravive l’intérêt des investisseurs et ne comble l’écart de valorisation.