Prédiction du prix de l'action Amazon : Les investisseurs à long terme peuvent-ils réaliser des rendements substantiels ?

L’action Amazon a fait preuve de résilience jusqu’en 2025 malgré les vents contraires à court terme liés à l’incertitude tarifaire. Actuellement cotée à 212 $ par action avec un objectif médian des analystes de 240 $212 — ce qui représente un potentiel de hausse de 13 % — la question fondamentale pour les investisseurs à long terme est de savoir si l’action Amazon peut générer une accumulation de richesse significative au cours des décennies à venir. Alors que Wall Street reste optimiste quant aux perspectives à court terme de l’entreprise, la perspective réaliste pour des rendements importants nécessite une analyse plus approfondie.

Pourquoi Amazon domine trois industries à forte croissance

La thèse d’investissement d’Amazon repose sur sa position dominante dans trois marchés complémentaires qui connaissent une expansion à deux chiffres à l’échelle mondiale. L’entreprise exploite la plus grande plateforme de commerce électronique au monde en termes de trafic et de revenus, contrôle le troisième plus grand écosystème de technologie publicitaire, et gère AWS — la plateforme d’infrastructure cloud public dominante.

Les projections de croissance du secteur jusqu’en 2030 soulignent ces vents favorables. Les ventes au détail en e-commerce devraient croître à un taux annuel de 11,6 %, tandis que les dépenses en technologie publicitaire accélèrent à 14,4 % par an. L’informatique en nuage — le segment à la marge la plus élevée d’Amazon — devrait croître à 20,4 % par an, selon Grand View Research.

Au-delà de la taille du marché, l’effet de levier opérationnel d’Amazon s’améliorera considérablement. L’entreprise déploie plus de 1 000 applications d’IA générative pour optimiser la programmation, le service client, la gestion des stocks et les flux logistiques. Des robots d’entrepôt dotés de capacités d’IA en langage naturel amélioreront la productivité tout en maintenant la scalabilité de la main-d’œuvre. De manière critique, les marges bénéficiaires d’Amazon devraient s’élargir à mesure que les revenus issus de la publicité numérique et du cloud — tous deux opérant à des taux de marge plus élevés que la vente au détail — croissent plus rapidement que les ventes principales de commerce électronique. Les résultats du premier trimestre 2025 confirment cette trajectoire : les segments publicité et cloud ont enregistré une croissance à deux chiffres, tandis que les segments de vente au détail ont progressé à un chiffre.

Les pressions tarifaires restent une préoccupation à court terme, avec environ un tiers des vendeurs du marché basé en Chine. Cependant, le bilan d’Amazon suggère que l’entreprise naviguera efficacement à travers ces défis. Wall Street prévoit une croissance des bénéfices d’environ 10 % par an jusqu’en 2026, et Amazon a dépassé le consensus des analystes en moyenne de 21 % au cours des six derniers trimestres.

La mathématique derrière des scénarios de rendement réalistes

Convertir 5 000 $ en 100 000 $ en une décennie nécessiterait une appréciation de l’action Amazon de 1 900 % — une multiplication par 20. Bien que théoriquement possible, de tels rendements sont rares dans l’histoire du marché. Parmi les composantes du S&P 500, seulement cinq actions ont réalisé des gains de 20 fois au cours de la dernière décennie jusqu’à mi-2025 : Nvidia (+27 250 %), Advanced Micro Devices (+5 030 %), Axon Enterprise (+2 180 %), Texas Pacific Land (+2 050 %), et Fair Isaac (+1 910 %).

Amazon fait face à un obstacle mathématique : à sa valorisation actuelle de 2,3 trillions de dollars, un rendement de 20 fois ferait passer sa capitalisation boursière à 46 trillions de dollars — à peu près l’équivalent de la valeur totale actuelle du S&P 500. Ce résultat semble peu plausible dans n’importe quel scénario économique réaliste.

Des scénarios plus abordables suggèrent des rendements annuels dans la fourchette des chiffres simples moyens à élevés ou des chiffres doubles faibles sur le long terme. Pour un investissement initial de 5 000 $, en supposant un rendement annualisé de 12 % sur neuf ans (jusqu’en 2035), cela donnerait environ 13 300 $ — une création de richesse significative, mais loin d’atteindre six chiffres. Même en supposant des rendements plus optimistes de 15 %, cela donnerait environ 19 000 $ d’ici 2035.

Amazon reste un investissement solide à long terme malgré les contraintes de valorisation

Ce que l’action Amazon peut manquer en potentiel de hausse explosive, il le compense par sa fiabilité et sa puissance de capitalisation. La position de l’entreprise dans trois industries, sa capacité prouvée à dépasser les prévisions de bénéfices, et sa trajectoire d’expansion des marges créent un argument convaincant pour le long terme. Au cours des trois dernières années, l’action Amazon a surperformé le S&P 500 de 40 points de pourcentage.

À 35 fois le bénéfice trailing, la valorisation d’Amazon semble élevée par rapport aux normes historiques. Cependant, cela doit être mis en contexte : une entreprise en croissance de ses bénéfices à 10 % par an avec des marges en amélioration justifie des primes de valorisation raisonnables dans des marchés à croissance limitée.

Pour les investisseurs évaluant leurs choix d’actions, l’enseignement clé est le suivant : l’action Amazon devrait générer des rendements solides pour les investisseurs disciplinés à long terme, mais des attentes réalistes sont essentielles. Le chemin vers 100 000 $ à partir de 5 000 $ existe, mais il nécessite des horizons temporels prolongés, des effets de capitalisation, et des scénarios d’accélération des bénéfices optimistes — mais pas impossibles. Les forces fondamentales d’Amazon dans le commerce électronique, la publicité et l’informatique en nuage suggèrent une surperformance continue par rapport aux indices du marché plus large au cours de la prochaine décennie, même si des rendements spectaculaires restent difficiles à atteindre.