Cinq actions de batteries qui définissent la révolution EV en 2026

Le passage des combustibles fossiles n’est plus une théorie—il est en train de transformer les marchés en temps réel. Alors que les véhicules électriques passent d’un produit de niche à une nécessité grand public, les actions liées aux batteries EV sont devenues des investissements cruciaux. Les projections de l’industrie suggèrent que le marché mondial des batteries EV passera d’environ 92 milliards de dollars en 2024 à plus de 250 milliards de dollars d’ici 2035, une trajectoire de croissance composée qui remodèle les chaînes d’approvisionnement, crée des tensions géopolitiques autour des minéraux critiques, et ouvre d’importantes opportunités pour les investisseurs stratégiquement positionnés dans l’écosystème des batteries. La question n’est pas de savoir si les actions liées aux batteries EV auront de l’importance—mais quels acteurs mèneront.

Le paysage actuel présente trois approches technologiques distinctes : les producteurs traditionnels de lithium-ion, les innovateurs de nouvelle génération en état solide, et les développeurs de batteries augmentés par l’IA. Chacun représente une mise sur la façon dont le stockage d’énergie évoluera au cours de la prochaine décennie. Comprendre où se situent chaque entreprise dans cette hiérarchie est essentiel pour les investisseurs naviguant dans ce secteur volatile mais potentiellement transformateur.

Sécuriser l’approvisionnement en lithium : l’impératif géopolitique

Depuis des décennies, les États-Unis dépendaient de sources de lithium étrangères, créant une vulnérabilité dans une chaîne d’approvisionnement de plus en plus critique. Cette réalité a déplacé la conversation autour de la production minière nationale sous le prisme de la sécurité nationale. Lithium Americas Corp. (NYSE : LAC) opère à l’intersection de ce pivot géopolitique et de l’opportunité d’investissement.

Lithium Americas a développé ce qui pourrait devenir l’un des réservoirs de lithium les plus importants d’Amérique du Nord via son projet Thacker Pass dans le Nevada. La société a rencontré des obstacles typiques avant la mise en revenu—retards dans les permis, défis de construction, coûts en hausse—jusqu’à ce que des titres récents suggérant une participation potentielle du gouvernement américain aient fondamentalement modifié la perception du marché. En quelques semaines, l’action a bondi d’environ 95 %, atteignant une capitalisation boursière de 1,4 milliard de dollars.

L’enthousiasme reflète un poids géopolitique réel : la production nationale de lithium réduit directement la dépendance à des fournisseurs étrangers politiquement sensibles. Cependant, il s’agit toujours d’une entreprise en phase pré-revenus avec un risque d’exécution important. Les analystes attribuent actuellement une note de Maintien avec un objectif de prix de 4,72 $, suggérant la prudence malgré la dynamique récente. La trajectoire de l’action dépend entièrement de la concrétisation de l’implication gouvernementale annoncée en un soutien tangible et d’une réalisation du projet dans les délais.

Albemarle Corporation (NYSE : ALB), en revanche, opère en tant que major du lithium établi sur les marchés américains. Avec des opérations minières en Australie, au Chili, et localement en Caroline du Nord, ALB affiche une capitalisation de 10,3 milliards de dollars et est membre du S&P 500. La société est revenue à la rentabilité lors de son dernier trimestre, affichant un revenu net de 22,9 millions de dollars après avoir subi une perte de 188,2 millions de dollars l’année précédente. Le chiffre d’affaires a diminué de 7 % à 1,33 milliard de dollars, mais l’entreprise a réussi à dépasser les attentes du marché grâce à une gestion disciplinée des coûts.

Ce qui est remarquable, c’est la divergence entre les fondamentaux d’ALB et ses tendances de trading récentes. Alors que de nouveaux acteurs du lithium ont connu une forte hausse, Albemarle a stagné—en hausse seulement de 2,35 % depuis le début de l’année—malgré sa position de leader dans l’industrie. Techniquement, l’action s’est consolidée entre 70 et 90 dollars ces derniers mois, et se rapproche maintenant d’un point de rupture potentiel. La direction a indiqué que, bien que la demande reste résiliente, notamment en Chine et en Europe, les prix du lithium restent trop faibles pour justifier de nouveaux investissements dans des projets. Cette prudence pourrait expliquer l’enthousiasme modéré des investisseurs malgré des améliorations opérationnelles.

Les deux entreprises bénéficient d’une demande projetée de lithium doublant d’ici 2030, mais suivent des trajectoires différentes : LAC mise sur une croissance explosive une fois que les permis seront obtenus, tandis qu’ALB optimise progressivement ses opérations existantes en attendant des conditions de prix favorables.

Innovation en état solide : la révolution des batteries

Au-delà de la chimie lithium-ion traditionnelle se trouve une possibilité plus transformative : la technologie en état solide qui promet une autonomie prolongée, une charge accélérée, et une sécurité renforcée. Deux entreprises poursuivant cette voie—Solid Power (NASDAQ : SLDP) et QuantumScape (NYSE : QS)—représentent des paris à haut risque, haute récompense sur la disruption technologique.

Solid Power maintient une concentration laser sur les électrolytes à base de sulfure développés en partenariat avec BMW et Ford. La société a enregistré une hausse de 97 % depuis le début de l’année, principalement portée par la dynamique sectorielle plutôt que par des avancées fondamentales. Les résultats trimestriels récents ont montré un chiffre d’affaires de 6,49 millions de dollars (au-dessus des estimations) avec une perte par action de 14 cents (pire que prévu). La société reste en phase pré-revenus avec une consommation de trésorerie élevée, ce qui en fait un pari purement technologique : si la commercialisation réussit, SLDP pourrait devenir un leader du secteur ; si le développement stagne, l’action pourrait s’effondrer complètement.

QuantumScape poursuit une architecture sans anode conçue pour offrir 50 % d’autonomie supplémentaire et des cycles de recharge de 15 minutes. La société bénéficie du soutien de Volkswagen—un partenariat datant de 2012 qui s’est approfondi avec l’accord de licence récent de PowerCo pour des prototypes à grande échelle. L’action QuantumScape a augmenté de 143 % en douze mois et porte une valorisation de 7,1 milliards de dollars malgré son statut pré-revenu. Cependant, les analystes restent sceptiques, attribuant une note de Réduire avec un objectif de prix impliquant environ 50 % de potentiel de baisse. La déconnexion entre l’enthousiasme du marché et la prudence de Wall Street reflète une incertitude réelle quant à la traduction des prototypes en fabrication rentable.

Les deux acteurs en état solide font face à plusieurs années de développement, mais le gagnant éventuel pourrait définir le stockage d’énergie automobile pour une génération. Le risque est proportionnel : R&D coûteuse sans garantie de viabilité commerciale.

Énergie alimentée par l’IA : à la frontière de l’innovation

Un troisième vecteur d’innovation combine intelligence artificielle et chimie au lithium-métal. SES AI Corporation (NYSE : SES) intègre l’apprentissage automatique dans l’architecture des batteries, visant une densité énergétique plus élevée avec des marges de sécurité améliorées. La société dispose de partenariats de test avec General Motors et Hyundai, mais reste fermement en phase pré-revenus avec un modèle commercial encore largement conceptuel.

SES a annoncé une perte de 7 cents par action lors de ses résultats trimestriels récents (manquant les estimations de 2 cents) tout en générant seulement 3,5 millions de dollars de revenus trimestriels. L’action manque de profondeur institutionnelle, avec une couverture analytique minimale. Cantor Fitzgerald est la voix principale, maintenant une note Surpondérer avec un objectif de 2 dollars. Comme pour les autres innovateurs en batteries en phase pré-revenus, SES représente un positionnement spéculatif dans un espace technologique émergent.

Comprendre le profil risque-rendement des actions de batteries

Les cinq entreprises décrites ci-dessus occupent des positions distinctes dans l’écosystème des batteries EV. Lithium Americas et Albemarle ancrent la chaîne d’approvisionnement en lithium lui-même, déterminant la disponibilité des matières premières. Solid Power et QuantumScape poursuivent une différenciation technologique via l’innovation en état solide. SES ajoute une dimension IA à la chimie des batteries.

Ce qui les unit, cependant, c’est un risque réel. Contrairement aux fabricants de batteries matures avec une production et une rentabilité établies, la plupart de ces entreprises restent en phase pré-revenus ou non rentables, dépendant d’une disponibilité continue de capital et de l’exécution technologique. Les prix des métaux fluctuent avec les cycles macroéconomiques. La technologie en état solide fait face à des questions de scalabilité de fabrication. La politique gouvernementale—en particulier les incitations américaines—façonne directement les courbes de demande.

Pour les investisseurs ayant une perspective sur une décennie, ce secteur évoque l’évolution du marché des smartphones : changement technologique rapide, tension sur la chaîne d’approvisionnement, gagnants incertains. Les prix fluctueront de manière spectaculaire à mesure que des jalons de développement seront atteints ou manqués. Cependant, la thèse de la demande sous-jacente—poussée par l’accélération de l’adoption des EV, les besoins en stockage d’énergie renouvelable, et la modernisation du réseau—reste structurellement convaincante. Les actions de batteries capables de réaliser à la fois des avancées technologiques et une discipline des coûts devraient offrir des rendements importants. Celles qui échoueront sur l’une ou l’autre dimension subiront de fortes baisses. Le secteur récompense la conviction associée à une tolérance au risque réaliste.