Les prix internationaux du café augmentent alors que le dollar s'affaiblit, les préoccupations concernant l'approvisionnement au Brésil soutiennent le marché

Le café arabica de mars et le café robusta de mars sur ICE ont tous deux enregistré de solides gains vendredi, le robusta atteignant un sommet en 1,5 mois. La tendance des prix internationaux du café reflète une combinaison de fluctuations monétaires et de préoccupations fondamentales concernant l’offre qui reshaping le paysage du marché.

La faiblesse du dollar déclenche la hausse du café

La baisse de l’indice dollar à un plus bas en 3,5 mois vendredi a entraîné une couverture courte significative sur la plupart des matières premières, le café bénéficiant particulièrement de ce changement de devise. Le café arabica de mars a augmenté de +0,92 % tandis que le robusta a bondi de +2,88 %, indiquant une forte dynamique des prix internationaux du café alimentée par la faiblesse du dollar. Lorsque le dollar s’affaiblit, les matières premières libellées en dollars deviennent plus attractives pour les acheteurs internationaux, créant un environnement favorable aux prix du café à l’échelle mondiale.

Diminution des exportations du Brésil et pression météorologique sur l’offre de café

Le Brésil, premier producteur mondial d’arabica, devient une contrainte majeure sur l’offre. Les données récentes de Cecafe ont montré que les exportations totales de café vert du Brésil ont chuté de -18,4 % pour atteindre 2,86 millions de sacs, avec les expéditions d’arabica en baisse de -10 % en glissement annuel à 2,6 millions de sacs. Plus préoccupant pour l’approvisionnement en robusta, les exportations ont chuté de -61 % en glissement annuel pour atteindre seulement 222 147 sacs. Au-delà des défis à l’exportation, la région principale de culture du café au Brésil, Minas Gerais, n’a reçu que 33,9 mm de précipitations récemment — soit seulement 53 % de la moyenne historique selon Somar Meteorologia. Ces précipitations inférieures à la moyenne dans une zone de production majeure d’arabica apportent un soutien fondamental aux prix internationaux du café.

La hausse de la production au Vietnam pèse sur le marché du robusta

En concurrence avec les défis d’approvisionnement du Brésil, le Vietnam — le plus grand producteur mondial de robusta — augmente considérablement sa production. Les exportations de café du Vietnam pour 2025 ont bondi de +17,5 % en glissement annuel pour atteindre 1,58 million de tonnes métriques, selon le Bureau national de la statistique. Plus significatif encore, la production de café du Vietnam pour 2025/26 devrait augmenter de +6 % en glissement annuel pour atteindre 1,76 million de tonnes métriques, soit 29,4 millions de sacs, un sommet en 4 ans. L’Association du café et du cacao du Vietnam a noté que la production pourrait être supérieure de 10 % à celle de l’année précédente si les conditions météorologiques restent favorables. Cette hausse de l’offre vietnamienne de robusta constitue un vent contraire pour les prix du café robusta.

La reprise des stocks et la dynamique de l’offre reshaping les prix du café

Fait intéressant, les mouvements récents des stocks envoient des signaux mitigés pour les prix internationaux du café. Les stocks d’arabica surveillés par ICE, qui ont atteint un plus bas en 1,75 an à 398 645 sacs en novembre, se sont depuis redressés à un sommet en 2,5 mois de 461 829 sacs. De même, les stocks de robusta ont rebondi d’un plus bas en 1 an de 4 012 lots à un sommet en 1,75 mois de 4 609 lots. Bien que cette reprise suggère un assouplissement de la pression de resserrement, les données mondiales sur l’exportation racontent une histoire différente — l’Organisation Internationale du Café a rapporté que les exportations mondiales de café pour l’année de commercialisation en cours ont chuté de -0,3 % en glissement annuel pour atteindre 138,658 millions de sacs.

Perspectives mondiales de la production, un tableau mitigé pour les prix du café

Le Service de l’agriculture étrangère de l’USDA a prévu que la production mondiale de café pour 2025/26 augmentera de +2,0 % en glissement annuel pour atteindre un record de 178,848 millions de sacs. Cependant, cette croissance masque une division critique : la production d’arabica devrait diminuer de -4,7 % pour atteindre 95,515 millions de sacs, tandis que la production de robusta devrait augmenter de +10,9 % pour atteindre 83,333 millions de sacs. La production du Brésil pour 2025/26 devrait diminuer de -3,1 % pour atteindre 63 millions de sacs, tandis que la production vietnamienne augmentera de 6,2 % pour atteindre un sommet en 4 ans de 30,8 millions de sacs. En regardant vers l’avenir, les stocks de fin d’année pour 2025/26 devraient diminuer de -5,4 %, passant à 20,148 millions de sacs contre 21,307 millions de sacs l’année précédente.

L’environnement actuel des prix internationaux du café reflète un équilibre délicat entre des facteurs de soutien — faiblesse du dollar, préoccupations météorologiques au Brésil, et diminution des stocks d’arabica — et des éléments baissiers tels que la forte croissance de la production vietnamienne et la reprise des stocks mondiaux. Les traders surveillant les prix du café devraient prêter attention aux changements dans les conditions météorologiques au Brésil et à toute accélération des volumes d’exportation vietnamienne à mesure que la saison progresse.