Le prix du café Arabica augmente aujourd'hui alors que le dollar s'affaiblit et que les exportations du Brésil diminuent

Le prix du café Arabica a poursuivi ses gains vendredi, le contrat de mars ayant augmenté de 0,92 %, tandis que son homologue robusta a bondi de 2,88 % pour atteindre un sommet en 1,5 mois. La hausse reflète une reprise plus large du marché, alimentée par des vents contraires liés aux devises et par des dynamiques d’offre contraintes dans les principales régions productrices. La faiblesse du dollar est devenue un catalyseur critique, l’indice du dollar reculant à un plus bas en 3,5 mois, ce qui a déclenché une couverture courte agressive sur les marchés des matières premières, y compris le café.

La situation du côté de l’offre présente un paysage complexe qui redéfinit le prix du café Arabica aujourd’hui et le marché du café dans son ensemble. Le Brésil, principal producteur mondial d’Arabica, a signalé une forte baisse des exportations de café vert. Selon les données de Cecafe de janvier, les expéditions de café de décembre ont chuté de 18,4 %, à 2,86 millions de sacs, avec des exportations d’Arabica en baisse de 10 % en glissement annuel, à 2,6 millions de sacs. La gravité de cette contraction indique un resserrement des conditions d’offre qui soutiennent les prix tant pour l’Arabica que pour le Robusta.

La faiblesse du dollar alimente la hausse du prix du café Arabica

Les mouvements de devises jouent un rôle démesuré dans la dynamique actuelle du marché du café. La baisse de l’indice du dollar à un plus bas en 3,5 mois a inversé les vents contraires précédents, permettant à la couverture courte de prospérer sur les matières premières. Cet effet de change, combiné à la diminution des flux d’exportation du Brésil, a créé un environnement idéal pour la hausse des prix. Les traders ont répondu en surenchérissant sur le prix du café Arabica aujourd’hui et sur d’autres contrats à terme, alors que la perspective passe d’un excédent à une tension sur l’offre.

La baisse des exportations de café du Brésil soutient le marché

Au-delà du facteur de la devise, les défis de production du Brésil apportent un soutien fondamental aux prix. Minas Gerais, la plus grande région productrice d’Arabica du pays, a reçu seulement 33,9 mm de précipitations durant la semaine se terminant le 16 janvier — soit seulement 53 % des moyennes historiques. Cette humidité inférieure à la normale menace les récoltes futures et amplifie les préoccupations concernant l’adéquation de l’offre à l’approche de 2026.

Les données d’exportation renforcent le récit d’un resserrement de l’offre. Les expéditions de café vert de décembre du Brésil ont fortement contracté, avec une baisse de 10 % en glissement annuel pour l’Arabica. Alors que les exportations de Robusta ont chuté encore plus violemment — de 61 % en glissement annuel, à 222 147 sacs — la contraction de l’Arabica reste suffisamment significative pour soutenir des planchers de prix. Ces baisses d’exportation reflètent les pressions de production dues aux contraintes météorologiques.

La montée du Robusta au Vietnam pèse sur les prix plus larges

Le Vietnam, premier producteur mondial de Robusta, présente une dynamique d’offre contraire. Les exportations de café vietnamien ont augmenté de 17,5 % en glissement annuel, atteignant 1,58 million de tonnes en 2025, signalant des approvisionnements abondants en Asie du Sud-Est. Les projections indiquent que la production de café du Vietnam pour 2025/26 pourrait augmenter de 6 % en glissement annuel, atteignant 1,76 million de tonnes (29,4 millions de sacs), un sommet en 4 ans. L’Association du café et du cacao du Vietnam a indiqué que la production pourrait augmenter de 10 % par rapport à l’année précédente si les conditions météorologiques restent favorables.

Cette offre robuste du Vietnam exerce une pression à la baisse sur les prix du Robusta en particulier, bien que la situation du Arabica mondial reste plus équilibrée. La dynamique des stocks complique également la direction du marché. Alors que les stocks d’Arabica de l’ICE ont chuté à un plus bas en 1,75 an, à 398 645 sacs en novembre, ils ont rebondi à 461 829 sacs fin janvier, réduisant l’urgence des préoccupations d’offre. Les stocks de Robusta ont également récupéré après les creux de décembre, atteignant 4 609 lots vendredi.

Les prévisions de production mondiales indiquent des vents contraires sur les prix

Les perspectives de production du Brésil ajoutent une couche supplémentaire de complexité aux prévisions de prix du café Arabica. Conab a relevé son estimation de la production totale de café 2025 de 2,4 %, à 56,54 millions de sacs début décembre, suggérant que le Brésil maintiendra une production importante malgré les défis météorologiques régionaux. Pour 2025/26, les projections de l’USDA indiquent que la production de café du Brésil diminuera de 3,1 % en glissement annuel, à 63 millions de sacs — un recul significatif par rapport aux années précédentes.

La prévision mondiale plus large de l’USDA révèle les vents contraires structurels auxquels sont confrontés les prix. La production mondiale de café en 2025/26 devrait atteindre un record de 178,848 millions de sacs, en hausse de 2,0 % en glissement annuel. Il est important de noter que la production d’Arabica devrait se contracter de 4,7 %, à 95,515 millions de sacs, tandis que la production de Robusta augmente de 10,9 %, à 83,333 millions de sacs. Ces trajectoires divergentes signifient que le prix du café Arabica aujourd’hui pourrait être soutenu par une disponibilité réduite, même si des pressions d’excès d’offre émergent à l’échelle mondiale.

Les stocks de fin d’année pour 2025/26 devraient diminuer de 5,4 %, à 20,148 millions de sacs, contre 21,307 millions de sacs en 2024/25, indiquant un resserrement modéré des inventaires mondiaux. Par ailleurs, l’Organisation internationale du café a rapporté que les exportations mondiales de café au cours de l’année de commercialisation en cours ont diminué de 0,3 % en glissement annuel, à 138,658 millions de sacs, soulignant que la croissance reste limitée malgré la forte production du Vietnam.

La convergence de la faiblesse du dollar, la pression sur l’offre brésilienne et la modeste réduction des stocks mondiaux ont créé un contexte favorable à la hausse du prix du café Arabica à court terme. Cependant, la production abondante de Robusta au Vietnam et les prévisions de production à venir suggèrent que toute hausse pourrait rencontrer une résistance à des niveaux de prix plus élevés, maintenant la perspective à moyen terme du marché équilibrée entre soutien de l’offre et abondance de la production.