Les résultats de Nvidia du 25 février : le moment qui pourrait définir 2026

En tant que l’une des entreprises de semi-conducteurs les plus influentes au monde, Nvidia se trouve à l’intersection de l’avancement de l’intelligence artificielle et de l’incertitude du marché. La société doit publier ses résultats du quatrième trimestre le 25 février, marquant ce qui pourrait être un moment clé pour les investisseurs évaluant la trajectoire du fabricant de puces dans l’année à venir.

Tout au long de 2025, Nvidia a fait preuve d’une résilience remarquable. L’action a augmenté de 38 %, dépassant largement la performance du S&P 500. Cependant, avec des questions qui tournent autour de la durabilité de la demande en IA, de la concurrence croissante et des vents contraires géopolitiques, beaucoup se demandent si cette dynamique peut être maintenue en 2026.

Comprendre la position de Nvidia sur le marché avant le 25 février

La domination de Nvidia dans la fabrication de GPU reste incontestable, mais le rapport sur les résultats du 25 février révélera des indices cruciaux sur la capacité de ce leadership à résister aux défis émergents. La société manque rarement ses attentes consensuelles — un fait qui maintient généralement l’attention éloignée des chiffres de bénéfices et de revenus en tête d’affiche. Au lieu de cela, le 25 février, l’attention sera probablement portée sur des indicateurs plus profonds qui reflètent une demande réelle sous-jacente.

Wall Street est prête pour des résultats solides en tête d’affiche. Le consensus de 40 analystes couvrant actuellement l’action indique un bénéfice par action (BPA) de 1,52 $, ce qui représente une augmentation de 71 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires devrait atteindre 65,47 milliards de dollars, soit une hausse de 66,5 % par rapport au même trimestre l’année dernière, selon les données de Yahoo Finance.

Ce que Wall Street veut vraiment entendre le 25 février

Bien que les chiffres de bénéfices en tête d’affiche soient importants, le rapport du 25 février sera analysé pour des signaux beaucoup plus nuancés. Le marché cherche désespérément des preuves pour savoir si les dépenses en infrastructure IA s’accélèrent ou plafonnent. Pour Nvidia, cette question touche au cœur de sa croissance future.

Les investisseurs examineront de près les ventes et les stocks de la société pour sa dernière architecture, Blackwell, car cela reflète directement l’adoption réelle de l’IA. De plus, les commentaires de la direction sur la plateforme de puces de nouvelle génération, Vera Rubin, seront scrutés de près. La récente insistance du PDG Jensen Huang sur l’IA agentique — une technologie permettant des algorithmes de prise de décision indépendante — suggère que ce domaine pourrait occuper une place importante lors des discussions du 25 février.

L’indicateur de marge brute : une fenêtre sur le pouvoir de fixation des prix

Peut-être le métrique le plus révélateur sera la performance de la marge brute de Nvidia. Au trimestre précédent, la société a annoncé des marges brutes d’environ 73,4 % — un chiffre qui indique un fort pouvoir de fixation des prix et une domination du marché. Le 25 février, les investisseurs observeront attentivement si cette marge s’élargit, se contracte ou reste stable.

Une compression des marges pourrait indiquer que la concurrence s’intensifie alors que d’autres géants technologiques développent leurs propres puces propriétaires ou entrent sur le marché. À l’inverse, une expansion des marges démontrerait que la demande pour les produits de Nvidia continue de dépasser les menaces concurrentielles. Ce seul indicateur influence souvent de manière disproportionnée le mouvement du titre après la publication des résultats.

Le facteur Chine : une variable imprévisible

Un gros facteur d’incertitude avant le 25 février concerne la capacité de Nvidia à reprendre ses ventes de puces en Chine. La société a précédemment vendu des puces de génération plus ancienne sur le marché chinois tout en respectant les restrictions à l’exportation américaines. Cependant, les tensions commerciales entre Washington et Pékin ont conduit à une suspension totale de ces ventes.

Des rapports récents suggèrent que le gouvernement chinois pourrait bloquer l’importation de puces Nvidia — bien que ces informations restent non vérifiées et basées sur des sources anonymes. Si cela est confirmé lors ou après le 25 février, cela pourrait avoir un impact significatif sur les projections de revenus et le sentiment des investisseurs. À l’inverse, tout signe de normalisation des relations commerciales pourrait surprendre à la hausse.

Pressions concurrentielles et dynamiques du marché

Le paysage concurrentiel évolue. De grandes entreprises d’IA, y compris d’importants fournisseurs de cloud, développent de plus en plus leurs propres siliciums personnalisés. Cette tendance à « l’intégration verticale » constitue une menace à plus long terme pour la part de marché de Nvidia, même si la demande reste robuste. Le 25 février, la direction abordera probablement la manière dont Nvidia prévoit de défendre sa position face à ces nouveaux concurrents.

Les commentaires de la société sur la concentration client, les succès en conception et la flexibilité de la feuille de route des produits seront des indicateurs clés. Les investisseurs veulent avoir confiance que Nvidia peut évoluer plus rapidement que ses rivaux dans l’exécution de leurs stratégies de puces internes.

Évaluer Nvidia comme décision d’investissement du 25 février

La question fondamentale demeure : les investisseurs doivent-ils constituer ou augmenter leurs positions avant le 25 février, ou doivent-ils attendre la clarté post-résultats ?

D’un point de vue de valorisation, Nvidia se négocie actuellement à environ 40 fois le bénéfice attendu (PER à terme) — une prime même pour une action de croissance. Ce prix reflète des attentes de marché exceptionnellement élevées. Bien que l’intelligence artificielle soit susceptible de s’avérer véritablement transformative pour les économies et les industries, le prix de l’action semble déjà intégrer un optimisme substantiel.

Les catalyseurs à court terme comme les résultats sont notoirement difficiles à prévoir en termes de réaction du marché. La meilleure approche consiste généralement à maintenir une thèse d’investissement à long terme plutôt que de trader autour d’annonces individuelles. Actuellement, la perspective pour Nvidia reste modérément constructive sur un horizon pluriannuel, compte tenu du potentiel de disruption de l’IA, mais elle est plutôt valorisée à un niveau élevé à court terme.

Le contexte plus large pour les investisseurs à long terme

Pour les investisseurs cherchant des conseils sur la sélection d’actions de qualité, les analyses provenant de plateformes reconnues suggèrent que la diversification reste essentielle. Les données historiques offrent une perspective intéressante : un investisseur ayant acheté Netflix lorsqu’il était en tête des recommandations d’analystes en décembre 2004 aurait vu un investissement de 1 000 $ atteindre environ 450 525 $ en janvier 2026. De même, Nvidia elle-même, lorsqu’elle a été recommandée en avril 2005, aurait transformé 1 000 $ en environ 1 133 107 $ sur cette période.

Ces exemples soulignent la puissance de la conviction à long terme dans des entreprises transformatrices — mais ils montrent aussi que même des entreprises exceptionnelles nécessitent patience et discipline pour réaliser leur plein potentiel.

En fin de compte, le rapport sur les résultats du 25 février fournira des points de données importants pour affiner les thèses d’investissement. Cependant, le véritable test de la capacité de Nvidia à maintenir son leadership sur le marché se jouera sur plusieurs années, pas en quelques jours.