Pourquoi ConocoPhillips se distingue parmi les actions à croissance de dividendes

Les actions à croissance de dividendes ont constamment démontré leur potentiel à constituer un patrimoine sur le long terme. Les données historiques montrent qu’au cours des 50 dernières années, les entreprises qui augmentent régulièrement leurs dividendes ont offert un rendement annualisé moyen de 10,2 %, surpassant largement à la fois les sociétés à dividendes stables (6,8 %) et celles qui ne versent pas de dividendes (4,3 %), selon des recherches de Ned Davis Research et Hartford Funds. Parmi les opportunités actuelles dans cette catégorie, ConocoPhillips présente un cas particulièrement convaincant pour les investisseurs axés sur le revenu.

La société pétrolière et gazière offre actuellement un rendement en dividendes de 3,3 %, soit près de trois fois la moyenne de l’indice S&P 500 d’environ 1,1 %. Avec un investissement de 1 000 $, les actionnaires généreraient plus de 33 $ de revenus en dividendes dès la première année. Plus important encore, ConocoPhillips s’est explicitement positionnée pour se classer parmi le top 25 % des actions à croissance de dividendes dans le S&P 500, un objectif qui a des implications importantes pour la performance à long terme du portefeuille.

Un historique éprouvé d’expansion des dividendes

ConocoPhillips a fait preuve d’un engagement constant à récompenser ses actionnaires par des augmentations de dividendes. Au cours de la dernière décennie, la société a augmenté chaque année son dividende de base ordinaire sans exception. Les années récentes ont vu une croissance accélérée : 8 % en 2025, 34 % en 2024, et 14 % en 2023. L’augmentation de 2024 a été particulièrement notable, car elle a transformé des paiements de dividendes variables en augmentations permanentes de la base — un changement structurel qui témoigne de la confiance dans la capacité future de la société à générer des bénéfices.

Cette performance dépasse largement le taux de croissance annuel composé des dividendes de 5 % du S&P 500 sur la même période de cinq ans, soulignant la position de ConocoPhillips en tant que membre performant de la catégorie des actions à croissance de dividendes. L’objectif déclaré de la société de maintenir des taux de croissance de dividendes dans le quartile supérieur suggère que d’autres augmentations sont probables.

Une forte génération de trésorerie qui soutient les futures augmentations de dividendes

La base de la trajectoire impressionnante des dividendes de ConocoPhillips réside dans ses solides fondamentaux opérationnels. La société dispose actuellement de réserves de hydrocarbures à faible coût suffisantes pour générer un flux de trésorerie adéquat pour ses projets d’investissement, avec des prix du pétrole moyens dans les années 40 $ le baril. En ajoutant le coût des paiements de dividendes, ce seuil de rentabilité s’élève à environ 50 $ le baril. Avec le pétrole actuellement négocié dans la fourchette des 60 $, la société bénéficie d’une génération de flux de trésorerie disponible importante — environ 6,1 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de l’année précédente.

Ce surplus de trésorerie a été utilisé pour racheter des actions, ce qui amplifie le bénéfice par action et soutient la stratégie d’augmentation des dividendes. En regardant vers l’avenir, les coûts opérationnels de ConocoPhillips devraient diminuer de manière significative. La société avance sur plusieurs grands projets d’investissement, notamment plusieurs initiatives de gaz naturel liquéfié (GNL) et le projet pétrolier Willow en Alaska. Ces initiatives devraient ajouter 6 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible annuel supplémentaire d’ici 2029, en supposant que les prix restent autour de 60 $ le baril.

L’impact économique est considérable : d’ici 2029, le seuil de rentabilité de la société pourrait tomber dans la fourchette des 30 $, ce qui augmenterait considérablement la trésorerie disponible pour les dividendes et les retours aux actionnaires, même si les prix du pétrole se modèrent.

Comparaison entre rendement et potentiel de croissance

La plupart des sociétés versant des dividendes font face à un compromis : des rendements élevés actuels s’accompagnent souvent de perspectives de croissance modestes, tandis que les actions axées sur la croissance offrent généralement un revenu actuel plus faible. ConocoPhillips propose une combinaison rare : un rendement actuel supérieur à la moyenne de 3,3 %, tout en maintenant des attentes de croissance de dividendes supérieures à la moyenne.

Ce profil dual distingue ConocoPhillips dans l’univers plus large des actions de croissance, qui se concentrent principalement sur l’appréciation du capital. La capacité de la société à offrir ces deux composantes crée un potentiel de génération de rendement total important — la combinaison de distributions régulières de revenus et de l’appréciation généralement associée à la hausse des dividendes.

Les améliorations opérationnelles de la société et le calendrier de réalisation des projets suggèrent que cette trajectoire de croissance pourrait se poursuivre pendant plusieurs années, surtout si les marchés de l’énergie restent favorables.

Facteurs critiques à évaluer

Avant d’engager du capital dans un investissement en actions, même dans des actions à croissance de dividendes, les investisseurs doivent considérer plusieurs perspectives. Les investissements dans le secteur de l’énergie comportent une exposition aux prix des matières premières, ce qui signifie qu’une baisse des prix du pétrole pourrait peser sur le flux de trésorerie et potentiellement affecter les taux d’expansion futurs des dividendes. De plus, le calendrier de réalisation des projets de GNL et la performance réelle du projet Willow par rapport aux projections doivent être surveillés.

Les données historiques offrent un contexte utile : le modèle de recommandations pour Netflix et Nvidia par les principales plateformes d’investissement montre que même les analystes sophistiqués ont du mal à prévoir le bon timing et la précision de la sélection à long terme. Netflix, recommandé en décembre 2004, a ensuite généré un rendement de 46 344 % pour un investissement initial de 1 000 $, tandis que Nvidia, recommandé en avril 2005, a produit un rendement de 115 045 %. Pendant ce temps, le S&P 500 lui-même a délivré 195 % de rendement sur la même période prolongée. Ces disparités illustrent la difficulté d’identifier quelles opportunités axées sur la croissance surpasseront réellement sur plusieurs décennies.

ConocoPhillips représente une voie pour poursuivre des actions à croissance de dividendes dans le cadre d’une stratégie de portefeuille diversifié, bien que les circonstances individuelles, la tolérance au risque et l’horizon temporel doivent guider les décisions d’investissement. La capacité de la société à générer des flux de trésorerie et son engagement démontré envers l’expansion des dividendes offrent des soutiens tangibles à sa position stratégique.