Coupure ! La bourse indonésienne chute à nouveau brutalement

Le 2 février, le marché boursier indonésien a de nouveau fortement chuté après son ouverture lundi.

Au moment de la publication, l’indice composite indonésien a chuté de 5 %, atteignant un coupe-circuit. Après avoir annoncé une série de mesures de réforme et de changements de personnel, la confiance des investisseurs dans le marché indonésien ne s’est pas encore rétablie.

La semaine dernière, en raison de l’avertissement du MSCI, l’indice composite de Jakarta en Indonésie a chuté de 7,35 % le mercredi 25 janvier et a continué de chuter de 1,06 % le jeudi 26 janvier, avec une baisse cumulée de plus de 8 % sur deux jours de bourse, et sa valeur boursière a diminué de 84 milliards de dollars. Le sentiment du marché s’est légèrement atténué jusqu’au vendredi 27 janvier, l’indice rebondissant légèrement de 1,18 %.

La Bourse d’Indonésie (IDX) a ensuite annoncé que le PDG Iman Rachman avait officiellement démissionné, une décision visant à assumer la responsabilité de la récente forte volatilité du marché. Au cours des deux jours de bourse précédents, la valeur boursière indonésienne s’est évaporée de 84 milliards de dollars, déclenchant un possible avertissement à la baisse émis par MSCI, un compilateur mondial d’indices, ainsi qu’un spread de panique du marché.

L’avertissement de rétrogradation de MSCI est devenu une « mèche » pointant directement vers des problèmes de transparence

Le déclencheur direct de cette tourmente du marché a été une déclaration publiée par MSCI le mardi 24 janvier. L’agence a clairement indiqué qu’elle envisageait de rétrograder le marché boursier indonésien de la catégorie « marchés émergents » à la catégorie « marchés frontières » en raison de « problèmes fondamentaux d’investissement ». MSCI a souligné dans son communiqué que les investisseurs sont généralement préoccupés par la structure opaque de l’actionnariat des sociétés cotées indonésiennes et l’existence de transactions collaboratives susceptibles d’affecter la formation normale des prix, ce qui continue d’affaiblir l’investabilité du marché.

En tant que compilateur d’indices largement utilisé par les fonds mondiaux, l’ajustement de notation de MSCI a un impact important sur les flux de capitaux internationaux. Si l’Indonésie est finalement rétrogradée, les fonds suivant l’indice MSCI pourraient être contraints de vendre systématiquement des actions indonésiennes, ce qui aggraverait encore la pression du marché.

Le PDG a démissionné pour « prendre ses responsabilités », espérant insuffler confiance à la reprise du marché

Lors d’une conférence de presse le 30 janvier, Iman Rahman a déclaré que sa démission visait à assumer la responsabilité des « récentes conditions du marché », et il a déclaré dans un communiqué : « J’espère que c’est la décision la plus bénéfique pour le marché des capitaux indonésien, et j’espère que ma démission favorisera l’amélioration des conditions des marchés de capitaux. » Il a également mentionné avoir vu l’indice ouvrir en hausse lors des premières négociations vendredi (30 janvier) et se réjouir que le marché de suivi continue de s’améliorer.

La veille de sa démission, Rahman a déclaré que les régulateurs indonésiens avaient communiqué avec MSCI, et que les questions centrales concernaient l’amélioration de la transparence des données, notamment la divulgation de la proportion d’actions en free float et de la structure de participation des sociétés cotées, en réponse aux préoccupations de MSCI.

Les régulateurs ont pris des mesures urgentes pour augmenter l’exigence d’actions en flottant libre à 15 %

En réponse à la panique du marché et aux inquiétudes liées aux MSCI, le régulateur financier indonésien a annoncé jeudi 29 janvier une mesure de réforme clé : doubler l’exigence minimale pour les actions en flotte libre dans les sociétés cotées à 15 %. Dans un communiqué publié mercredi 25 janvier, Birmanie Indonésie a également souligné qu’elle considérait les retours du MSCI comme « une référence importante pour renforcer la crédibilité du marché des capitaux indonésien » et a promis de promouvoir pleinement le poids des actions indonésiennes dans l’indice MSCI.

Secteur : Le marché a besoin d’une « révolution transparente » et le déficit de liquidité doit être comblé

Concernant la volatilité du marché, Pandu Sjahrir, directeur des investissements de Danatara, le fonds souverain indonésien, a déclaré que le récent krach boursier est comme « un bain froid bénéfique », et que « après une brève panique, le marché doit se réparer et retrouver sa vitalité par des réformes. » Il a également souligné que le marché boursier indonésien dispose actuellement d’une liquidité quotidienne moyenne d’environ 1 milliard de dollars, et que cette échelle doit être multipliée par 8 à 10 pour répondre aux besoins des investisseurs internationaux.

« La seule issue, c’est la transparence. » « Les régulateurs doivent écouter le marché, ne pas adopter une posture défensive, et ce n’est qu’en résolvant des problèmes structurels qu’ils pourront véritablement stabiliser la confiance des investisseurs. » ”