Capitaliser sur les vents favorables dans l'industrie de l'énergie : 4 entreprises d'électricité à suivre en 2026

L’industrie de l’électricité se trouve à un point d’inflexion, stimulée par une convergence de conditions macroéconomiques favorables, d’un soutien réglementaire et d’une croissance structurelle de la demande. Pour les investisseurs cherchant une exposition à ce secteur résilient, il est essentiel de comprendre les principaux catalyseurs de croissance et d’identifier les opérateurs bien positionnés. Le paysage de la production, du transport et de la distribution d’électricité subit une transformation profonde, remodelant les opportunités d’investissement dans l’écosystème de l’industrie de l’énergie.

La convergence de trois principaux moteurs de croissance

L’industrie de l’électricité d’aujourd’hui bénéficie de trois vents favorables simultanés, rarement alignés. Tout d’abord, le changement de politique de la Réserve fédérale vers des baisses de taux — ramenant les taux de référence de leur pic de 5,25-5,50 % à 3,75-4,00 % — crée un environnement de financement favorable pour les opérations à forte intensité de capital. D’autres réductions de taux sont anticipées tout au long de 2026, améliorant significativement la rentabilité des grands projets d’infrastructure. Deuxièmement, la transition structurelle vers une énergie propre continue de s’accélérer, avec une production d’électricité renouvelable aux États-Unis qui devrait passer de 23 % en 2025 à environ 25-28 % d’ici 2027, soutenue par la loi sur la réduction de l’inflation et les investissements dans la modernisation du réseau. Troisièmement, la consommation d’électricité est en forte hausse — les États-Unis devraient voir la demande augmenter de 1 % en 2026 et de 3 % en 2027, stimulée par l’adoption de véhicules électriques, la relocalisation de la fabrication, et surtout, la croissance explosive des centres de données et des charges de travail en intelligence artificielle, qui consomment beaucoup plus d’électricité que les activités Internet traditionnelles.

La relance des taux d’intérêt ouvre les vannes de l’investissement dans l’infrastructure

La baisse des coûts d’emprunt profite directement aux stratégies de déploiement du capital des services publics. La plupart des opérateurs du secteur de l’énergie maintiennent des programmes d’investissement pluriannuels nécessitant des milliards de financement externe. NextEra Energy prévoit de déployer plus de 74 milliards de dollars d’ici 2029, tandis qu’Ameren s’est engagé à plus de 26,3 milliards de dollars entre 2025 et 2029. Alliant Energy alloue 13,4 milliards de dollars durant 2026-2029, et Pinnacle West Capital a réservé 8 milliards de dollars pour la période 2026-2028.

Le changement d’environnement de taux, passant d’un contexte restrictif à accommodant, améliore le rendement de ces programmes de capital. Lorsque les coûts d’emprunt diminuent, la valeur actuelle nette des actifs d’infrastructure à long terme — centrales électriques, lignes de transmission, réseaux de distribution — s’améliore considérablement. Cela crée une incitation forte pour les services publics à accélérer des projets précédemment retardés et à lancer de nouvelles initiatives qui renforcent la fiabilité et la capacité du système.

La transition vers les énergies renouvelables redessine le paysage de l’industrie électrique

Le virage vers la décarbonation représente une restructuration fondamentale de l’industrie de l’énergie elle-même. Les opérateurs électriques américains déplacent progressivement leur production vers des sources plus propres, avec une capacité solaire et éolienne en forte expansion. Les projets de stockage par batteries émergent comme des facilitateurs essentiels, résolvant le défi de l’intermittence qui limitait auparavant l’intégration des renouvelables.

La loi sur la réduction de l’inflation offre une certitude à long terme concernant les incitations fédérales pour les énergies renouvelables, réduisant le risque d’exécution et améliorant la visibilité des bénéfices pour les services publics engagés dans des investissements dans l’énergie propre. Ce vent réglementaire transforme ce qui était autrefois perçu comme une contrainte de conformité en un véritable avantage concurrentiel pour les opérateurs innovants. Les entreprises qui mènent cette transition renforceront leurs relations avec les clients, amélioreront leurs relations réglementaires et se positionneront avantageusement pour un futur soutien politique.

La demande d’électricité explose avec la croissance de l’IA et de l’électrification

Au-delà des moteurs macroéconomiques et réglementaires, l’industrie de l’énergie fait face à un déséquilibre entre l’offre et la demande, favorisant des prix de l’électricité plus élevés. Les prix de l’électricité pour l’industrie, le commerce et le résidentiel devraient augmenter respectivement de 1,9 %, 2,3 % et 3,8 % en 2026, avec des tendances similaires en 2027. Ce pouvoir de fixation des prix augmente directement les revenus des opérateurs sans nécessiter une croissance du volume.

La demande elle-même croît plus vite que l’infrastructure d’approvisionnement. Les centres de données et les installations de calcul en IA sont de voraces consommateurs d’électricité, à des ordres de grandeur bien supérieurs au streaming ou aux réseaux sociaux. L’infrastructure de recharge des véhicules électriques se multiplie. La relocalisation de la fabrication aux États-Unis augmente la demande intérieure d’électricité. La consommation résidentielle augmente également. Cette poussée de la demande à multiples facettes crée des vents favorables structurels qui dépassent largement les cycles de marché actuels.

Pourquoi l’industrie de l’électricité figure parmi les meilleures performances

L’industrie des services publics d’électricité selon Zacks comprend 56 actions et détient actuellement un rang Zacks Industry de #87, la plaçant dans le top 36 % de plus de 244 industries suivies. Ce positionnement reflète une dynamique positive de bénéfices à court terme pour les entreprises composantes. La performance récente des actions du secteur confirme cette thèse : au cours des 12 derniers mois, le secteur a gagné 24,2 %, surpassant à la fois le S&P 500 (+16,5 %) et le secteur des services publics (+21 %).

D’un point de vue de valorisation, l’industrie de l’électricité se négocie à 13,24X EV/EBITDA contre 18,9X pour le S&P 500 et 12,48X pour le secteur des services publics. Ce discount de valorisation par rapport aux multiples du marché global, combiné à des perspectives de croissance supérieures, suggère que le secteur reste attractif par rapport à son potentiel d’expansion de la valeur intrinsèque. Au cours des cinq dernières années, le secteur a oscillé entre 12,27X et 21,31X, avec une médiane à 15,21X, indiquant que les valorisations actuelles sont proches de leurs plus bas historiques.

4 services publics bien positionnés pour capter la croissance du secteur

Les quatre services publics recommandés ont tous une capitalisation boursière d’environ 11 milliards de dollars et détiennent une note Zacks Rank #2 (Achat), témoignant de la confiance des analystes dans leur performance à court terme.

NextEra Energy (NEE) : Basé à Juno Beach, en Floride, NextEra Energy exploite des actifs de production, de transmission et de distribution tout en élargissant activement son portefeuille d’énergies propres. Le plan stratégique de déploiement du capital de l’entreprise vise la modernisation des infrastructures et l’accélération des énergies renouvelables pour réduire les émissions de carbone. Avec une croissance des bénéfices à long terme estimée à 8,08 % et un rendement en dividende actuel de 2,67 % — supérieur à celui du S&P 500 (1,35 %) — NEE offre à la fois croissance et revenu. Les estimations consensuelles suggèrent une croissance modérée du bénéfice par action de 0,5 % en 2026 après des révisions récentes des estimations.

Ameren Corporation (AEE) : Basée à Saint-Louis, Ameren produit et distribue de l’électricité et du gaz naturel dans le Missouri et l’Illinois, desservant les marchés résidentiels, commerciaux, industriels et de gros. La trajectoire de croissance de l’entreprise reflète un investissement discipliné dans la modernisation des infrastructures et des projets stratégiques totalisant plus de 26,3 milliards de dollars jusqu’en 2029. Le taux de croissance à long terme des bénéfices d’AEE est de 8,52 %, avec un rendement en dividende de 2,78 %. Comme NEE, AEE prévoit une croissance des bénéfices de 0,5 % en 2026 suite à des ajustements récents des estimations.

Alliant Energy Corporation (LNT) : Basée à Madison, dans le Wisconsin, Alliant Energy exploite des services réglementés d’électricité et de gaz naturel, bénéficiant de la croissance de la demande client dans ses régions de service. La société prévoit des dépenses en capital de 13,4 milliards de dollars durant 2026-2029, soutenant l’expansion et la modernisation du système. La croissance à long terme des bénéfices de LNT est estimée à 7,15 %, avec un rendement en dividende de 3,04 %. Contrairement à ses pairs, l’estimation consensuelle pour 2026 suggère une croissance plus robuste du bénéfice par action de 6,92 %.

Pinnacle West Capital Corporation (PNW) : Basée à Phoenix, Pinnacle West exploite un portefeuille diversifié de production comprenant du charbon, du nucléaire, du gaz, du pétrole et du solaire dans la région métropolitaine de Phoenix. La société bénéficie d’une expansion solide de l’activité commerciale et d’une amélioration des conditions économiques en Arizona, ce qui stimule la croissance de la clientèle et la demande de services. Avec un plan d’investissement en capital de 8 milliards de dollars pour 2026-2028, PNW prévoit d’améliorer la fiabilité du service tout en saisissant des opportunités de croissance. La croissance à long terme des bénéfices de PNW est de 3,56 %, avec un rendement en dividende attractif de 3,95 %. Les estimations consensuelles pour 2026 prévoient une croissance de 0,86 % du bénéfice par action.

La justification d’investissement : pourquoi c’est le moment

L’industrie de l’électricité offre une combinaison rare de soutien macroéconomique, de vents favorables réglementaires et de croissance structurelle de la demande. La baisse des taux d’intérêt réduit les coûts de financement pour les infrastructures essentielles. La transition vers les énergies renouvelables crée de nouvelles opportunités d’investissement et de valeur pour les clients. La demande d’électricité en forte croissance — notamment grâce à l’IA et à l’électrification — garantit des revenus soutenus et un pouvoir de fixation des prix. Ces quatre services publics sont stratégiquement positionnés pour tirer parti de ces tendances convergentes tout en offrant des dividendes réguliers et une appréciation du capital à long terme aux investisseurs recherchant une exposition de qualité à la transformation de l’industrie de l’énergie.