Pourquoi Wall Street voit un risque de baisse de 70 % et 60 % dans deux superstars de l'IA en 2026

Deux des actions d’intelligence artificielle les mieux performantes en 2025 attirent désormais une attention intense de la part des principaux stratégistes de Wall Street. Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR) et Intel (NASDAQ : INTC) ont toutes deux réalisé des performances exceptionnelles l’année dernière — avec des hausses respectives de 145 % et 84 % — mais plusieurs analystes estiment que ces deux entreprises font face à des vents contraires importants qui pourraient entraîner des corrections substantielles cette année.

La thèse centrale de ces experts du marché : les gains ont pris de l’avance sur les réalités fondamentales. Pour les investisseurs détenant ces actions, il est essentiel de comprendre pourquoi les analystes de premier plan deviennent prudents. Les scénarios de baisse projetés sont spectaculaires — et méritent une analyse approfondie.

Le problème d’évaluation extrême de Palantir pourrait déclencher un effondrement de 70 %

Palantir développe des logiciels d’analyse de données alimentés par l’IA, utilisés par des agences gouvernementales, des institutions financières et des entreprises du Fortune 500. La société a réussi à passer d’un simple contractant gouvernemental à une entreprise diversifiée, avec sa division commerciale américaine désormais son segment à la croissance la plus rapide.

Pourtant, malgré une dynamique commerciale forte, la valorisation de l’action est devenue pratiquement indéfendable. Selon une analyse du 20 janvier 2026, Palantir se négocie à 169 fois ses bénéfices projetés pour les 12 prochains mois — un multiple astronomique selon presque tous les critères. Cela dépasse même les valorisations premium attribuées à certaines des entreprises de logiciels et de semi-conducteurs les plus dominantes au monde.

Un analyste de RBC Capital Markets a émis un objectif alarmant : il pense que PLTR pourrait chuter à environ 50 $ par action, ce qui représenterait une baisse de 70 % par rapport à son prix récent proche de 171 $.

Voici le problème : pour justifier sa valorisation actuelle, Palantir devrait maintenir des taux de croissance des bénéfices à trois chiffres de façon constante pendant de nombreuses années — un scénario extrêmement improbable. Même les entreprises de logiciels les plus performantes finissent par atteindre une maturité et voir leur croissance ralentir. L’écart entre ce que le marché intègre dans le prix et ce qui est réalistement réalisable semble énorme.

Les difficultés de fabrication d’Intel créent un risque de recul de 60 %

La reprise d’Intel en 2025 a été spectaculaire. Après une année 2024 difficile, l’appétit des investisseurs est revenu alors que la demande pour les processeurs de centres de données est restée forte tout au long du boom de l’infrastructure IA. L’action a bénéficié de cet optimisme renouvelé, mais Morgan Stanley reste sceptique.

Les stratégistes de Morgan Stanley ont fixé un objectif de prix en scénario baissier à 19 $ par action pour Intel — ce qui impliquerait une baisse de 60 % par rapport à son prix actuel d’environ 47 $.

Le problème central : Intel n’a toujours pas résolu son défi fondamental en matière de fabrication. La société continue de rattraper Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) de manière significative en termes d’efficacité de production de puces, de sophistication technologique et de fiabilité. Intel a connu des retards répétés, des dépassements de coûts inattendus et des rendements de fabrication plus faibles (le pourcentage de puces fonctionnelles produites).

Les principaux clients préfèrent TSMC car l’entreprise a prouvé à plusieurs reprises son excellence opérationnelle. Pour qu’Intel parvienne à inverser la tendance, il faudrait qu’elle comble l’écart avec TSMC — ou au minimum, qu’elle atteigne une parité concurrentielle avec Samsung. Jusqu’à présent, il y a peu de preuves que cela se produise à la vitesse nécessaire.

La vision risque-rendement à l’avenir

Le scénario d’une baisse de 70 % pour Palantir et d’un recul de 60 % pour Intel représente des risques extrêmes selon les analystes — mais ils ne doivent pas être ignorés. Les deux actions ont connu une appréciation rapide, et toutes deux font face à de véritables vents contraires susceptibles de déclencher des événements de réévaluation.

Pour les détenteurs actuels, la question n’est pas de savoir si ces baisses se produiront forcément, mais si le rapport risque-rendement reste pertinent. Étant donné les valorisations tendues dans le cas de Palantir et les défis opérationnels persistants d’Intel, une position défensive pourrait mériter d’être envisagée avant que la dynamique ne change.

Les investisseurs évaluant des points d’entrée doivent soigneusement peser la capacité fondamentale des deux entreprises à fournir la croissance déjà intégrée dans leurs valorisations de marché.