Eldorado Gold attire des améliorations institutionnelles alors que Van Eck et d'importants fonds réévaluent leur positionnement

Les principales institutions financières réévaluent leur position sur Eldorado Gold (NYSE:EGO), avec des changements significatifs tant dans les notes des analystes que dans le positionnement des fonds, ce qui indique un paysage d’investissement complexe pour ce poids lourd de l’exploitation aurifère. La récente décision de la Banque Scotia d’améliorer ses perspectives témoigne de l’attrait du secteur pour les acteurs institutionnels, bien que des préoccupations concernant la valorisation persistent.

La Banque Scotia rehausse sa note face à la dynamique du marché de l’or

Le 26 janvier 2026, la Banque Scotia a relevé sa note pour Eldorado Gold de Sector Perform à Sector Outperform, un signal que la banque voit des perspectives en amélioration dans le secteur de l’exploitation aurifère. Cette mise à niveau reflète une confiance croissante dans le positionnement de l’entreprise au sein du secteur plus large des métaux précieux, même si les conditions macroéconomiques restent incertaines. Le timing de cette hausse coïncide avec un regain d’intérêt institutionnel pour les actions aurifères en tant que couverture contre les pressions économiques.

Les objectifs de prix suggèrent une prudence à court terme

Malgré la hausse de la Banque Scotia, le sentiment des analystes concernant la valorisation reste réservé. Au 14 janvier 2026, l’objectif de prix consensuel à un an pour Eldorado Gold s’élève à 38,43 $ par action, avec des prévisions allant de 30,96 $ à 48,77 $. Cet objectif moyen implique une baisse de 20,21 % par rapport au prix de clôture récent de 48,17 $, indiquant qu’après la hausse, les analystes voient un potentiel limité à la hausse à court terme. La prévision médiane suggère que les marchés ont peut-être déjà intégré une grande partie du sentiment positif.

Le chiffre d’affaires annuel prévu de l’entreprise devrait atteindre 1 192 millions de dollars, en baisse de 28,94 %, tandis que le bénéfice par action non-GAAP prévu s’élève à 4,48 $. Ces chiffres soulignent l’environnement opérationnel difficile auquel l’entreprise est confrontée, malgré les récents changements de sentiment parmi les principaux actionnaires.

Les investisseurs institutionnels naviguent entre opportunités changeantes

Le positionnement des fonds dans Eldorado Gold révèle des stratégies nuancées parmi les grands investisseurs. Selon la dernière période de reporting, 317 fonds et sociétés institutionnels détiennent des positions dans l’entreprise, ce qui représente une augmentation de 6 propriétaires par rapport au trimestre précédent. La pondération moyenne du portefeuille institutionnel dédiée à EGO s’élève à 0,41 %, en hausse de 3,67 % séquentiellement, bien que le nombre total d’actions détenues ait diminué de 1,51 % pour atteindre 158 657 milliers d’actions. Le ratio put/call de 0,38 suggère une perspective technique principalement haussière parmi les traders d’options.

Van Eck Associates, un acteur majeur dans les investissements en or, détient 16 500 milliers d’actions, représentant 8,22 % de propriété — une participation significative qui reflète la conviction du fonds dans le secteur. Notamment, Van Eck a augmenté sa position de 25,30 % par rapport à sa précédente déclaration (de 12 326K actions) et a accru son allocation de portefeuille de 56,06 % au cours du trimestre, ce qui indique une repositionnement agressif en faveur des mineurs d’or. Cet achat massif par un investisseur aussi influent envoie un signal fort au marché quant à la confiance institutionnelle dans le secteur.

Stratégies divergentes parmi les principaux acteurs

Tous les grands investisseurs ne partagent pas la posture haussière de Van Eck. Jennison Associates, un autre acteur institutionnel important avec 8 173 milliers d’actions (4,07 % de propriété), a augmenté sa position de manière plus modérée de 2,24 %, en augmentant son allocation de portefeuille de 42,61 %. Cette approche plus tempérée suggère une confiance sélective plutôt qu’une conviction totale.

En revanche, Donald Smith a réduit sa participation de 10 481 milliers d’actions à 7 876 milliers, soit une baisse de 33,08 %, tout en diminuant son allocation de portefeuille de 9,58 %. De même, L1 Capital Pty et GDX - VanEck Vectors Gold Miners ETF ont tous deux réduit leur nombre d’actions, bien que L1 Capital ait paradoxalement augmenté son allocation de portefeuille de 30,85 %, suggérant une stratégie de rééquilibrage délibérée malgré une baisse du nombre absolu d’actions.

Cette divergence dans les stratégies institutionnelles reflète des visions concurrentes sur les perspectives d’Eldorado Gold, avec des investisseurs expérimentés comme Van Eck qui renforcent leur exposition, tandis que d’autres font preuve de prudence. Ce positionnement institutionnel hétérogène, combiné à la hausse de la Banque Scotia et aux préoccupations persistantes concernant la valorisation, dessine le portrait d’une action en transition — pouvant offrir des opportunités pour les investisseurs contrarians mais comportant des risques importants d’exécution à court terme.