Le nouveau impôt sur le trading intraday en Inde déclenche une vente massive sur le marché alors que la réglementation se resserre

La dernière initiative de l’Inde pour lutter contre la spéculation excessive au détail a secoué les marchés financiers, le gouvernement ayant mis en place des augmentations significatives des taxes sur les transactions sur les dérivés. La proposition de budget présentée au parlement récemment a prévu des changements radicaux qui impactent directement les traders actifs, en particulier ceux engagés dans des scénarios de trading intrajournalier où la rotation fréquente des positions est courante.

Augmentations fiscales importantes sur les dérivés et les options

L’ajustement le plus agressif a pris la forme d’une taxe sur les transactions sur valeurs mobilières triplée sur les contrats à terme sur indices boursiers, passant de 0,02 % à 0,05 % par transaction. Parallèlement, les taxes sur les primes d’option et l’exercice des options ont augmenté de 0,1 % à 0,15 %, augmentant considérablement le coût pour les traders d’options qui utilisent des stratégies à haute fréquence. Ces modifications représentent un changement délibéré dans l’approche de l’Inde en matière de protection des investisseurs, ciblant le segment de traders le plus susceptible de subir des pertes par comportement spéculatif.

Réaction immédiate du marché et secteurs affectés

L’annonce a provoqué une correction immédiate du marché, l’indice phare NIFTY 50 de l’Inde chutant de près de 3 % lors des sessions de trading intrajournalières. Les actions financières ont subi le plus fort impact, avec des acteurs majeurs tels que la Bourse de Bombay (BSE) et des plateformes de courtage au détail comme AngleOne enregistrant des baisses significatives de leur cours. La réaction brutale du marché a souligné les préoccupations des investisseurs concernant la compression des marges bénéficiaires dans le trading de dérivés et la possible réduction de l’activité de trading à l’avenir.

La lutte continue de l’Inde contre la spéculation au détail

Cette mise à jour de la politique reflète le cadre réglementaire plus large que l’Inde construit pour freiner la croissance explosive du trading spéculatif. Le pays est paradoxalement devenu le plus grand marché mondial en volume de trading de contrats — une distinction presque entièrement due à la participation des particuliers recherchant des rendements à effet de levier. Au cours de la fin 2024, les régulateurs ont introduit des restrictions complémentaires, notamment en limitant chaque bourse à un seul contrat d’option sur indice par semaine, illustrant une approche systématique pour rééquilibrer la participation au marché. Les ajustements de la taxe sur le trading intrajournalier représentent la dernière escalade de cette campagne réglementaire, pénalisant directement les stratégies de trading à rotation élevée que les autorités estiment représenter le plus grand risque pour le capital des investisseurs particuliers.