Ethena déploie une structure d'incitation à plusieurs niveaux sur les plateformes partenaires

La Fondation Ethena a récemment dévoilé son programme « Points d’échange Ethena », une initiative d’incitation globale conçue pour stimuler le volume de trading sur les plateformes partenaires. Selon PANews, cette campagne de six mois récompense spécifiquement les utilisateurs qui effectuent des opérations de trading authentiques en utilisant USDe — le stablecoin synthétique du protocole — comme garantie de marge. La structure du programme reflète l’engagement d’Ethena à renforcer l’infrastructure de liquidité au sein de son écosystème d’échange.

Programme de récompenses à double voie visant les traders actifs

Le cadre d’incitation fonctionne à travers deux initiatives parallèles : « Récompenses d’échange Éthérée » et « Points HyENA », chacune déployée sur leurs partenaires d’échange respectifs. La structure est simple mais ambitieuse — chaque projet alloue 10 millions de points chaque semaine aux participants éligibles, avec des calculs concentrés exclusivement sur les activités de trading déliées de USDe. Les métriques de performance des utilisateurs et les soldes de points se mettent à jour automatiquement à la fin de chaque cycle de règlement hebdomadaire, offrant une visibilité en temps réel sur l’accumulation des récompenses.

Ce qui distingue ce niveau d’incitation, c’est sa modularité. Le programme fonctionne indépendamment tout en restant compatible avec l’initiative de points de la cinquième saison d’Ethena, permettant aux utilisateurs engagés de maximiser leur potentiel de récompense total à travers plusieurs campagnes. Cette approche en couches montre comment la fondation optimise la distribution des incitations sans créer d’expériences utilisateur redondantes ou conflictuelles.

Protections intégrées contre la manipulation du marché

Pour préserver l’intégrité du programme, l’initiative intègre des mécanismes sophistiqués anti-manipulation qui filtrent les schémas de trading déformés. Le système exclut activement les transactions d’auto-trading et les schemes de wash trading — activités qui gonflent artificiellement les volumes de trading sans générer de valeur économique réelle. Au-delà du filtrage automatisé, le protocole se réserve le droit d’imposer des plafonds de dépense par compte et de réaliser des audits post-distribution pour identifier et neutraliser les tentatives de manipulation.

Cette approche calibrée de l’équité souligne comment les programmes d’incitation blockchain modernes doivent équilibrer objectifs de croissance et santé du marché. En intégrant des garde-fous au niveau du protocole, Ethena garantit que les récompenses sont versées aux participants authentiques plutôt qu’à des arbitragistes sophistiqués exploitant les mécanismes du programme.