Christine Lagarde face à la question cruciale de l'appréciation de l'euro

Les analystes d’Evercore ISI envisagent que Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, aborde lors de sa déclaration de politique monétaire de jeudi la problématique croissante de la valorisation de la devise européenne face au dollar. Cette question revêt une importance stratégique pour la gouvernance monétaire de la zone euro, car elle soulève des enjeux complexes concernant les facteurs sous-jacents de ces mouvements de change.

Une déclaration attendue sur la politique monétaire

Les spécialistes d’Evercore ISI anticipent que Christine Lagarde mettra l’accent sur un point essentiel : la hausse récente de l’euro n’est pas nécessairement le reflet d’une amélioration des fondamentaux économiques de la zone euro. Au lieu de cela, ce mouvement résulterait d’un retrait progressif des investisseurs des actifs libellés en dollars américains, phénomène qui reflète des dynamiques d’allocation d’actifs plutôt que des évolutions macroéconomiques favorables à la devise européenne.

Les risques d’inflation liés à la valorisation de l’euro

La trajectoire de l’euro revêt une pertinence particulière pour Christine Lagarde puisqu’une appréciation non justifiée par les fondamentaux présente des risques significatifs pour la stabilité des prix dans la zone euro. Selon l’analyse transmise via Jin10, une devise plus forte pourrait compromettre les efforts de maîtrise de l’inflation en rendant les produits importés moins compétitifs et en réduisant la demande pour les exportations européennes, créant ainsi des pressions déflationnistes complexes que la Banque centrale européenne doit anticiper et gérer dans sa politique monétaire future.