Deux actions de croissance positionnées pour des rendements à long terme en février 2026

Lorsqu’il s’agit d’évaluer les actions de croissance sur le marché actuel, les investisseurs sont souvent confrontés à un choix entre les investissements technologiques traditionnels à forte croissance et des opportunités plus résilientes axées sur la consommation. Ce mois de février offre une étude intéressante sur les contrastes entre deux actions de croissance attrayantes, chacune représentant une approche différente de la création de richesse à long terme. Chewy et Dutch Bros démontrent comment des actions de croissance peuvent émerger de secteurs divers — la vente au détail et la restauration — mais toutes deux offrent un potentiel de hausse substantiel pour les investisseurs prêts à faire leurs recherches.

Chewy : Revenus stables avec des opportunités d’expansion des marges

Le détaillant en ligne pour animaux de compagnie Chewy (NYSE : CHWY) constitue une étude de cas fascinante sur la façon dont une action de croissance peut prospérer en période d’incertitude économique. Ce qui distingue Chewy de nombreuses entreprises axées sur la croissance, c’est la résilience de son activité sous-jacente. La société tire plus de 80 % de ses revenus d’une clientèle en auto-livraison — des ménages recevant automatiquement leurs fournitures pour animaux — créant ainsi un flux de revenus prévisible, intrinsèquement résistant à la récession.

Du point de vue de la valorisation, Chewy se négocie à un multiple de PER anticipé de seulement 18,5 fois les estimations pour l’exercice 2026, offrant une porte d’entrée attractive pour les investisseurs orientés croissance. Au cours des neuf premiers mois de son année fiscale, la société a enregistré une croissance de ses revenus supérieure à 8,5 %, démontrant que l’expansion se poursuit malgré un environnement de vente au détail difficile.

La véritable opportunité pour Chewy réside dans sa trajectoire de marge brute. La société met en œuvre des stratégies pour augmenter sa rentabilité sans sacrifier sa croissance. Sa plateforme de publicité sponsorisée et son nouveau programme d’abonnement payant gagnent du terrain, tandis que l’expansion dans les marques privées pour animaux — qui affichent des marges brutes jusqu’à 700 points de base supérieures à celles des marques nationales — indique une accélération significative des profits à venir. À cela s’ajoute la division pharmacie pour animaux et services de santé, où les marges brutes peuvent dépasser de 10 points de pourcentage celles de ses opérations de vente au détail principales. Ces initiatives d’expansion des marges devraient améliorer de manière significative la qualité des bénéfices dans les années à venir.

Dutch Bros : Une expansion régionale avec un potentiel national

Dutch Bros (NYSE : BROS) représente une toute autre saveur d’action de croissance. Cette chaîne régionale de cafés a capté l’attention des consommateurs grâce à son modèle de drive-in, sa rapidité de service et ses innovations de menu. La société a démontré cette capacité d’exécution par des trimestres consécutifs de forte croissance des ventes comparables, notamment une hausse de 5,7 % au troisième trimestre.

Cependant, l’aspect le plus convaincant de Dutch Bros en tant qu’investissement de croissance concerne sa trajectoire d’expansion. Opérant actuellement dans moins de 1 100 points de vente, la société prévoit d’étendre cette empreinte à environ 2 029 magasins d’ici 2029. Plus encore, la direction estime que le marché américain pourrait finalement soutenir environ 7 000 points de vente Dutch Bros. Cette stratégie d’expansion géographique est menée avec prudence, la société finançant la croissance de ses magasins entièrement par la génération de flux de trésorerie disponible organique, sans recourir à des levées de capitaux dilutives.

Les innovations opérationnelles récentes ajoutent un autre catalyseur de croissance. Des pilotes de plats chauds en phase initiale ont montré une augmentation de 4 % des ventes comparables, et la société prévoit de déployer ces produits dans environ trois quarts de ses points de vente actuels. Cette expansion du menu pourrait améliorer de manière significative la rentabilité par unité à mesure que la chaîne se développe à l’échelle nationale.

Comparaison de la thèse de croissance : rentabilité versus échelle

Ces deux actions de croissance offrent aux investisseurs un contraste convaincant en termes de philosophie. Chewy représente la voie de l’approfondissement de la rentabilité dans un marché établi — en utilisant l’effet de levier opérationnel et une gamme de produits à marges plus élevées pour stimuler la croissance des bénéfices. Dutch Bros, à l’inverse, illustre une action en phase d’expansion, où la croissance des revenus provenant de l’ouverture de nouvelles unités devrait finir par se traduire par des gains de rentabilité importants à mesure que le système mûrit.

Les deux entreprises partagent des caractéristiques que recherchent les investisseurs sérieux dans les opportunités de croissance : des modèles commerciaux défendables, des voies d’expansion claires, une discipline managériale en matière d’allocation du capital, et des catalyseurs à court terme pour accélérer la performance financière. Le choix entre elles dépend largement de la préférence de l’investisseur pour une expansion immédiate des marges (Chewy) ou un potentiel d’échelle à plus long terme (Dutch Bros).

Les données historiques confirment la valeur d’un capital patient dans l’investissement en actions de croissance. L’équipe d’analystes de Motley Fool a une longue expérience dans l’identification d’entreprises à fort potentiel — Netflix, recommandé en décembre 2004, aurait transformé un investissement de 1 000 $ en 446 319 $ d’ici 2026. Nvidia, ajoutée à leur liste de recommandations en avril 2005, aurait généré 1 137 827 $ avec le même investissement. Le rendement moyen global du service Stock Advisor, de 932 %, dépasse largement celui du S&P 500, qui est de 197 %, illustrant les rendements exceptionnels possibles lorsque les actions de croissance sont sélectionnées avec soin.

Pour février 2026, Chewy et Dutch Bros méritent une considération sérieuse pour des portefeuilles axés sur la croissance. La clé du succès réside dans la compréhension des mécanismes de croissance spécifiques à chaque entreprise et dans l’assurance que la thèse d’investissement correspond à votre tolérance au risque et à votre horizon temporel. Aucun ne constitue une opération à court terme, mais plutôt un engagement à profiter de plusieurs années d’expansion opérationnelle et d’amélioration de la rentabilité.

Les performances de Stock Advisor au 4 février 2026. Geoffrey Seiler détient des positions dans Chewy et Dutch Bros. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Chewy, et recommande Dutch Bros.