La transition de Real Good Food Company du Nasdaq vers les marchés OTC

Real Good Food Company a annoncé début 2025 avoir reçu un avis de radiation de la part du Nasdaq en raison du non-respect des exigences de reporting financier conformément à la règle Nasdaq Listing 5250©(1). Cela marque un changement significatif pour le fabricant d’aliments surgelés axé sur la santé, qui a construit sa marque autour de solutions repas nutritives.

Pourquoi Real Good Products a perdu son statut sur une grande bourse

La radiation résulte de l’incapacité de l’entreprise à déposer ses rapports financiers périodiques dans les délais, une exigence essentielle pour maintenir son statut de cotation au Nasdaq. La négociation de l’action ordinaire de Real Good a été suspendue le 7 janvier 2025, marquant la fin de la présence de l’entreprise sur une grande bourse américaine. Cette transition représente un défi de crédibilité important pour une société qui était auparavant cotée sous le symbole RGF et qui avait maintenu ses cotations malgré les fluctuations du marché.

Les problèmes de conformité sont apparus soudainement, malgré la présence établie de Real Good sur le marché, avec plus de 16 000 points de vente au détail à l’échelle nationale proposant leurs produits. La présence de l’entreprise sur les réseaux sociaux, particulièrement forte dans l’industrie des aliments surgelés, indique un engagement solide des consommateurs, même si des défis réglementaires se sont accumulés en coulisses.

Le défi de l’orange chicken de Real Good et l’impact sur le marché

En tant qu’entreprise reconnue pour ses options de repas surgelés faibles en sucre et riches en protéines — notamment leur populaire orange chicken — Real Good Foods a subi des conséquences immédiates suite à la radiation. La transition vers les marchés de gré à gré (OTC) à partir du 7 janvier 2025 a ouvert la voie à un éventuel passage au « Market Expert » de l’OTC, où la disponibilité des cotations publiques devient fortement limitée.

Ce déclassement affecte la distribution des produits et la perception de la marque. Les partenaires de vente au détail et les consommateurs qui suivaient la stabilité financière de l’entreprise via les grandes bourses se retrouvent face à l’incertitude. La transition vers l’OTC pourrait saper la confiance des consommateurs dans la qualité des produits et la pérennité de l’entreprise, surtout pour une marque construite sur la transparence et le message de bien-être.

La marque real good met l’accent sur une nutrition axée sur la mission — offrir des aliments que les consommateurs « se sentent bien de manger ». Ce message a moins d’impact lorsque l’entreprise elle-même rencontre des difficultés de visibilité réglementaire sur les marchés financiers.

La réorientation des investisseurs institutionnels

Le comportement des fonds spéculatifs et des investisseurs institutionnels au troisième trimestre 2024 a révélé des préoccupations précoces concernant la trajectoire de Real Good. BLEICHROEDER LP a complètement liquidé sa position avec la vente de 200 000 actions, tandis que BRIDGEWAY CAPITAL MANAGEMENT LLC a retiré 50 000 actions. TAYLOR FRIGON CAPITAL MANAGEMENT LLC a réduit ses holdings de 5,9 %, témoignant d’une repositionnement prudent.

Tous les investisseurs n’ont pas fui. SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP a ajouté 41 022 actions, augmentant sa participation de 172,4 %, ce qui suggère que certains acteurs du marché ont vu dans cette baisse de prix une opportunité. PINNACLE ASSOCIATES et SQUAREPOINT OPS ont également initié de nouvelles positions malgré la tendance générale de radiation.

Ces mouvements divergents reflètent le comportement typique du marché lorsque des sociétés de petite capitalisation rencontrent des défis réglementaires — certains investisseurs sortent pour gérer le risque, d’autres fonds opportunistes entrent à des valorisations réduites.

Quelles sont les prochaines étapes pour Real Good Foods

L’avenir immédiat consiste à transférer les opérations de négociation vers le Pink Open Market, géré par OTC Markets Group, également appelé « pink sheets ». Ce changement permet de continuer à accéder au marché, mais réduit considérablement la visibilité et la liquidité par rapport au Nasdaq.

Si Real Good Foods ne parvient pas à résoudre ses problèmes de conformité en matière de dépôt, l’action pourrait être encore plus déclassée vers le « Expert Market » de l’OTC, où les cotations deviennent indisponibles pour le public. Cette issue isolerait davantage les produits real good et les actions de l’entreprise du marché grand public.

L’entreprise maintient sa mission principale : proposer des options de nourriture surgelée et réfrigérée de qualité, pour le petit-déjeuner, le déjeuner, le dîner et les collations. Cependant, la voie à suivre dépendra de la capacité de la direction à résoudre les problèmes de reporting financier en suspens et à restaurer la conformité réglementaire. Sans action rapide, la perception du marché envers la marque real good pourrait continuer à se détériorer parallèlement à son statut de cotation.

La radiation sert de rappel que même les marques grand public établies, disposant d’une forte distribution en retail et d’une clientèle engagée, restent vulnérables aux défaillances opérationnelles et de conformité dans leurs fonctions administratives et financières.