Je viens de vérifier la métrique de référence Bitcoin et c'est absolument fou en ce moment - on parle d'un territoire profondément sous-évalué qui n'est presque jamais arrivé auparavant. Charles Edwards a signalé cela l'autre jour, et les chiffres le confirment. La référence compare essentiellement la capitalisation de marché de BTC à la puissance de calcul du réseau (puissance de calcul), un peu comme un ratio PE mais pour la crypto. Actuellement, elle se situe bien en dessous de -1 écart-type, ce qui est la zone où les choses semblent vraiment bon marché.

Ce qui est fou, c'est qu même pendant le marché baissier de 2022, la référence n'est pas descendue aussi bas. Nous avons en fait franchi ces précédents creux. Cela dit, ce n'est pas parce que la référence crie sous-évaluation qu'on touche le fond demain - en 2022, elle est restée déprimée pendant des mois avant qu'une véritable reprise n'apparaisse.

Il y a eu cette poussée étrange fin janvier quand une tempête de neige aux États-Unis a fait chuter la hashrate, ce qui a temporairement fait monter la référence, mais cela a été de courte durée. Une fois que l'électricité est revenue, nous avons été frappés par cette chute brutale des prix début février. Maintenant, le BTC tourne autour de 66,92K après avoir fluctué au cours de la journée. La référence continue d'afficher ce signal de valeur profonde, donc il vaut vraiment la peine de suivre comment cela évolue.