Clé de l'adoption des cryptomonnaies en 2026 : pas aux États-Unis mais sur les marchés émergents, Israël et le Pakistan ont déjà commencé à montrer leur talent

Les actifs numériques évoluent d’un simple outil d’investissement à une intégration profonde avec l’infrastructure financière locale, chaque pays testant via la réglementation et la technologie la mise en œuvre réelle des cryptomonnaies dans les paiements, les règlements et le système bancaire.

Comparé à l’effervescence du marché cryptographique américain, Israël et le Pakistan ont mené ce mois-ci des tests plus discrets mais tout aussi significatifs. La véritable mutation industrielle cruciale en 2026 pourrait bien se produire là où les actifs numériques s’intègrent profondément avec la monnaie locale, le système bancaire et la finance.

La société israélienne de cryptomonnaie Bits of Gold a annoncé qu’après deux ans de pilote, l’Autorité des marchés financiers israélienne avait approuvé l’émission et la circulation d’un stablecoin indexé au shekel, BILS. Il y a quelques jours, la Banque centrale du Pakistan a publié la circulaire n° 10 de 2026, levant officiellement l’interdiction des cryptomonnaies en vigueur depuis 2018.

La nouvelle réglementation pakistanaise stipule clairement : sous un cadre réglementaire conforme, les institutions de services d’actifs virtuels (VASP) agréées et les opérateurs autorisés peuvent ouvrir des comptes bancaires.

Ces deux initiatives, totalement distinctes de l’engouement pour les ETF spot aux États-Unis, pointent vers la logique fondamentale qui déterminera l’avenir de l’industrie cryptographique : la capacité des cryptomonnaies à dépasser leur simple statut d’outil d’investissement pour s’intégrer réellement dans les infrastructures financières grand public.

Les États-Unis apportent un cadre réglementaire, de la liquidité, et alimentent la compétition pour la domination du dollar numérique. D’autres pays et régions testent une autre capacité fondamentale : la possibilité pour la cryptomonnaie de s’interfacer sans couture avec la monnaie fiat locale, les comptes bancaires, les paiements commerciaux, tout en établissant des règles de régulation du marché applicables et exécutables.

Il pourrait être nécessaire de redéfinir les critères d’évaluation de la diffusion mondiale des cryptomonnaies. Un ETF Bitcoin n’offre qu’un canal supplémentaire d’allocation d’actifs, tandis qu’une monnaie fiat locale stable et conforme permet aux utilisateurs de détenir directement la monnaie nationale sur la blockchain.

L’autorisation par la banque centrale d’ouvrir des comptes aux institutions cryptographiques conformes crée un pont vers l’intégration dans le système bancaire officiel. Un ETF ne fait que reconnaître la catégorie d’actifs des cryptomonnaies, mais ce sont les stablecoins locaux et l’accès bancaire qui testent réellement la capacité des cryptos à évoluer en infrastructures financières accessibles à tous.

Tout en étant encore à ses débuts, ces initiatives doivent encore aboutir à une émission officielle et à une utilisation concrète (BILS). Le Pakistan doit encore développer ses institutions agréées et établir des relations bancaires stables. D’autres régions avancent également : Hong Kong attend la mise en service officielle de ses nouvelles institutions de stablecoins agréés ; aux Émirats Arabes Unis, en Corée, au Japon, au Royaume-Uni et dans l’UE, différentes étapes de déploiement d’un écosystème cryptographique complet sont en cours, incluant les tokens de paiement, la caisse des commerçants, la régulation du marché, les licences d’accès, et la gestion des risques.

Les Émirats doivent encore clarifier la relation entre l’émission de leur token dirham et l’approbation par la banque centrale. Mais la tendance devient de plus en plus claire : en 2026, le cœur du déploiement concret de l’industrie cryptographique se concentrera de plus en plus sur l’intégration profonde entre actifs numériques, monnaies fiat, banques, commerçants et systèmes de règlement et de compensation.

Les monnaies fiat locales et les services bancaires

Bits of Gold indique que l’émission initiale de BILS, approuvée, sera basée sur Solana, avec des partenaires pilotes tels que Fireblocks, QEDIT, Ernst & Young et la Fondation Solana.

L’enjeu principal au niveau politique est la tokenisation de la monnaie locale sur la blockchain. BILS introduit le shekel dans un marché dominé par les stablecoins en dollars, et soulève cette question : la monnaie nationale peut-elle obtenir une version programmable sans céder tout le contrôle du système de paiement au dollar ?

Cela concerne la souveraineté monétaire. Le stablecoin dollar domine déjà la plateforme de règlement principale du marché cryptographique ; si le stablecoin shekel est lancé avec succès et devient populaire, Israël pourra, sur la même infrastructure blockchain, créer un canal de paiement en monnaie locale. La valeur de cette initiative ne réside pas dans l’engouement du marché, mais dans la volonté des portefeuilles, exchanges, institutions de paiement et régulateurs d’y accéder et de l’utiliser à long terme.

Au Pakistan, la nouvelle réglementation comble une étape clé : la banque centrale a remplacé l’interdiction de 2018, permettant aux institutions réglementées de la banque centrale d’ouvrir des comptes pour les entreprises de services d’actifs virtuels agréées et leurs utilisateurs. Elle impose également que toutes les banques respectent des contrôles de risques, la documentation, la surveillance des fonds, la vérification des utilisateurs, tout en respectant strictement le cadre réglementaire national des actifs virtuels.

Cela bouleverse complètement l’environnement des institutions cryptographiques agréées. Le compte bancaire, infrastructure fondamentale du système financier, détermine si ces institutions peuvent gérer les fonds clients, faire la réconciliation, effectuer les due diligences, et intégrer leurs transactions dans le système de surveillance réglementaire.

Au Pakistan, où la diffusion des cryptos sur la blockchain est parmi les plus élevées au monde, l’accès bancaire déterminera si l’industrie reste dans le secteur informel ou évolue vers une étape structurée, traçable et réglementée.

Hong Kong suit également la voie du premier agrément, puis de la mise en service. Le 10 avril, la HKMA a délivré deux licences pour l’émission de stablecoins : à Ant Financial et à HSBC Hong Kong, ces licences étant entrées en vigueur le même jour. Cela marque une étape dans la transition de la politique vers la mise en place d’institutions agréées, en attendant la mise en ligne des services et leur adoption par le marché.

En 2026, la configuration des infrastructures cryptographiques mondiales apparaît clairement :

Source : CryptoSlate

Le Brésil, Singapour, la Thaïlande et les Philippines avancent également dans la régulation cryptographique, avec des licences pour actifs virtuels, la surveillance des stablecoins, la tokenisation, les paiements transfrontaliers pour le tourisme, et la garde d’actifs.

La régulation devient une nouvelle infrastructure financière

Les cadres réglementaires eux-mêmes évoluent pour devenir des infrastructures fondamentales de l’industrie.

L’Autorité financière japonaise envisage de faire passer la régulation des actifs cryptographiques du « Payment Services Act » au standard du « Financial Instruments and Exchange Act », renforçant la transparence, la gestion des risques, la lutte contre la manipulation de marché, les restrictions sur le délit d’initié, les pouvoirs de régulation et la protection des utilisateurs. Cela signifie que les actifs cryptographiques seront intégrés dans un système réglementaire strict, avec des critères d’accès liés à la conformité, la garde des actifs et la responsabilité.

Cela confirme que la conception réglementaire est une infrastructure de base. Le marché dépend des lois pour définir les droits d’accès, la garde des actifs, les limites de marketing et la responsabilité légale des transactions.

Le Royaume-Uni construit également progressivement son cadre réglementaire. Du 30 septembre 2026 au 28 février 2027, de nouvelles demandes de licences pour les activités cryptographiques seront ouvertes, avec une entrée en vigueur prévue le 25 octobre 2027. La nouvelle réglementation comprendra l’autorisation d’accès, la surveillance continue, la protection des consommateurs, la garde des actifs, la gestion prudente et la lutte contre la manipulation du marché.

Le règlement MiCA de l’UE a été entièrement déployé, établissant un cadre unifié pour la cryptographie, couvrant la transparence de l’information, la divulgation obligatoire, l’accès des institutions, la surveillance quotidienne, la protection des consommateurs, l’équité du marché et la stabilité financière.

La régulation mondiale n’est plus une action isolée d’un seul pays, mais une coopération multi-régionale. En 2026, la plus grande évolution sera que les règles réglementaires commenceront à déterminer directement si un produit cryptographique peut accéder aux canaux financiers traditionnels.

Les Émirats Arabes Unis ont lancé un cadre de régulation pour les tokens de paiement, avec une liste d’institutions agréées publiée par la banque centrale ; plusieurs institutions financières ont également obtenu l’autorisation d’émettre des stablecoins dirham DDSC pour les paiements institutionnels, le règlement, la gestion de pools de fonds et le commerce transfrontalier. Actuellement, ces déploiements se limitent aux scénarios institutionnels, la large adoption grand public restant à confirmer.

La Corée du Sud a également renforcé la composante commerciale. En mars, Crypto.com et KG Inicis ont conclu un partenariat pour intégrer les paiements cryptographiques dans un vaste réseau de commerçants, pour servir touristes étrangers et e-commerçants locaux, avec la possibilité pour les commerçants d’accepter des règlements en monnaie fiat ou en actifs numériques. La banque K de Corée collabore aussi avec Ripple pour tester le paiement transfrontalier, explorant la fusion entre système bancaire et canal de paiement cryptographique. La valeur centrale de ces initiatives est d’étendre l’application des cryptos, passant de l’investissement à la caisse, aux paiements transfrontaliers, et aux dépenses quotidiennes.

L’adoption concrète reste le défi ultime

Source : CryptoSlate

Le récit centré sur les États-Unis demeure dominant, leur marché étant suffisamment vaste. Au 29 avril, la capitalisation totale du marché cryptographique avoisinait 2,59 trillions de dollars, avec Bitcoin représentant environ 1,56 trillion. Les stablecoins en dollars continuent de dominer la liquidité du marché, avec un volume de trading de 111,5 milliards de dollars en 24 heures pour USDT, et environ 47,84 milliards pour USDC.

La taille du marché américain détermine en grande partie la politique et le système de règlement en dollars, toujours au centre de l’attention mondiale. La bataille pour la stabilité des stablecoins, derrière la loi CLARITY, est essentiellement une lutte pour la domination économique du dollar numérique. La liquidité du dollar reste le pilier central de l’infrastructure cryptographique mondiale, et cela demeure irremplaçable.

Mais les données d’utilisation réelle commencent à réécrire les critères d’évaluation. Selon Chainalysis, en 2025, le volume réel de circulation des stablecoins dans l’économie mondiale atteignait 28 trillions de dollars, et pourrait atteindre 719 trillions en 2035, avec un scénario optimiste pouvant approcher 1500 trillions. Bien que ces prévisions soient basées sur des modèles, elles indiquent une tendance claire : la valeur des stablecoins s’étend désormais bien au-delà de la simple garantie de transaction, vers des infrastructures de paiement, des pools de fonds d’entreprises et des règlements transfrontaliers.

Les marchés émergents sont au cœur de cette transformation. Selon le classement de la diffusion cryptographique de Chainalysis, l’Inde est en tête, suivie par les États-Unis, le Pakistan, le Vietnam et le Brésil, avec une adoption couvrant tous les niveaux de revenu. La clé pour une adoption durable réside dans les canaux d’entrée, la clarté réglementaire, et la qualité des infrastructures financières et numériques, ce qui est précisément ce que testent actuellement l’accès bancaire au Pakistan et la stablecoin locale en Israël.

Le Fonds monétaire international met également en garde contre les risques : la circulation transfrontalière des stablecoins pourrait affecter les taux de change, entraîner une dépréciation de la monnaie nationale, augmenter la prime du dollar, et compromettre la stabilité financière globale. En résumé, lorsque les stablecoins s’intègrent profondément aux marchés des devises, leur influence s’accroît considérablement, apportant de nouveaux enjeux politiques.

Des contradictions apparaissent : les stablecoins en monnaie locale peuvent préserver la position de la monnaie nationale sur la blockchain ; l’accès bancaire intégrera les cryptos dans le système réglementé ; et l’intégration des commerçants dans les paiements permettra aux cryptos de sortir de leur simple rôle d’investissement pour devenir une composante quotidienne des règlements. Mais chaque nouvelle voie exige des règles plus strictes sur la gestion des réserves, les mécanismes de rachat, la lutte contre le blanchiment, la manipulation du marché et la gestion des risques de change.

Le paysage actuel se divise clairement : avec les ETF américains et l’entrée de Wall Street, la cryptomonnaie a été intégrée dans la finance d’investissement, abaissant la barrière à l’allocation d’actifs pour le grand public ; mais la véritable épreuve de diffusion, plus difficile et plus essentielle, se joue sous la régulation locale : la capacité de la cryptomonnaie à s’intégrer réellement aux monnaies fiat, aux comptes bancaires, aux paiements commerciaux et aux marchés des devises.

Tout en étant encore à ses débuts, ces pilotes doivent aboutir : BILS attend une émission officielle et une adoption concrète ; le Pakistan doit encore faire entrer ses institutions agréées dans le système bancaire ; Hong Kong attend la mise en service de ses nouvelles licences ; le Japon, le Royaume-Uni et l’UE attendent que la régulation soit testée dans des conditions extrêmes ; les Émirats Arabes Unis doivent encore finaliser leurs règles d’émission et d’enregistrement ; la Corée doit faire sortir de l’ombre ses paiements commerciaux.

Si tous ces pilotes réussissent, la configuration mondiale de la cryptomonnaie ne sera plus dominée par les États-Unis comme produit d’investissement, mais deviendra un écosystème financier régional, chaque région intégrant et adaptant ses actifs numériques dans son cadre réglementaire local. En cas d’échec, la domination du dollar et du marché américain perdurera.

La véritable compétition à venir ne sera pas la popularité du marché, mais l’adoption concrète et l’utilisation réelle.

• Article reproduit avec autorisation de : « Foresight News »
• Titre original : « Israel and Pakistan show crypto’s next growth phase is likely to be outside the US »
• Auteur original : Liam ‘Akiba’ Wright, CryptoSlate
• Traduction : Chopper, Foresight News