L'audit MSCI approche, attention à l'exclusion de Hanjin Kal et à l'inclusion de Rainbow Robotics

Dans le contexte de la hausse continue du KOSPI, alors que l’examen périodique de mai du MSCI (Morgan Stanley Capital International) approche, l’attention portée par le marché sud-coréen sur les actions qui seront nouvellement incluses ou exclues de l’indice est en augmentation.

Selon des sources de l’industrie financière, le MSCI annoncera les résultats de l’examen périodique le matin du 13 mai, heure sud-coréenne. L’indice MSCI est l’un des indices représentatifs utilisés comme référence par les investisseurs institutionnels mondiaux. Si une action est incluse dans cet indice, la possibilité d’un afflux de fonds passifs suivant cet indice augmente ; inversement, si elle est exclue, des flux de capitaux sortants peuvent se produire, ce qui a un impact significatif sur le marché. Le MSCI ajuste ses composants en février, mai, août et novembre chaque année, en fonction de la capitalisation boursière et de la capitalisation flottante (la valeur des actions réellement négociables sur le marché).

Lors de cet examen de mai, le consensus du marché prévoit que le nombre d’actions sud-coréennes ne changera pas de manière significative. Les analyses estiment que, récemment, le marché boursier sud-coréen a montré une tendance forte, et que la proportion de grandes capitalisations, notamment dans le secteur des semi-conducteurs, est élevée parmi les composants existants, ce qui réduit la probabilité de remplacements massifs. Le marché s’intéresse plutôt à la possibilité de exclusions techniques pour certaines actions et à l’inclusion de quelques nouvelles actions.

Actuellement, l’action la plus mentionnée comme candidate à l’exclusion est Hanjin KAL. La décision du MSCI de l’inclure ou de l’exclure se base sur l’un des dix derniers jours de négociation d’avril, durant lesquels le prix de l’action Hanjin KAL est passé de 117 000 won à 110 300 won. Selon Kim Dong-young, analyste chez Samsung Securities, la récente baisse du prix a réduit la capitalisation flottante, ce qui pourrait entraîner une exclusion technique. Si elle est exclue, cela pourrait entraîner une vente nette de fonds étrangers d’environ 95 milliards de won. LG Display et HD Modern Marine Solution, qui a été récemment inclus en novembre dernier, sont également mentionnées comme ayant une possibilité d’exclusion, mais cela ne constitue pas la prévision principale du marché.

Parmi les actions candidates à l’inclusion, Rainbow Robotics est considérée comme la plus susceptible. Son prix est passé de légèrement au-dessus de 600 000 won le 17 du mois dernier à environ 700 000 won récemment, avec une amélioration de la capitalisation boursière. Si une autre action est ajoutée, Kiwoom Securities est vue comme le prochain candidat. Lee Kyung-soo, analyste chez Yuanta Securities, indique que la probabilité d’inclusion de Rainbow Robotics et de Kiwoom Securities est respectivement de 70 % et 30 %. Sur les dix jours de négociation utilisés comme référence, dans les actions non incluses, Rainbow Robotics a été en tête de la capitalisation boursière pendant 7 jours, tandis que Kiwoom Securities l’a été pendant 3 jours. Cette tendance pourrait continuer à stimuler les attentes du marché concernant les flux de capitaux vers ces actions jusqu’à la publication des résultats, et en fonction des résultats réels de l’examen, la volatilité des prix à court terme devrait s’intensifier davantage.