Vous souhaitez acheter des actions Claude ? Anthropic : Le transfert non autorisé de parts sociales est invalide, une action en justice contre l'intermédiaire du marché secondaire a été engagée

Anthropic poursuit en justice pour empêcher les transactions non autorisées sur le marché secondaire, en affirmant que certaines cessions d’actions sont nulles. La valorisation de l’entreprise a explosé à 1,4 billion de dollars sur le marché privé, et cette affaire pourrait influencer les règles du marché du capital AI.

Anthropic intervient pour bloquer les transactions non autorisées d’actions

La société d’IA Anthropic a récemment intenté une action en justice dans le tribunal du Delaware aux États-Unis, contestant officiellement les transactions d’actions sur le marché secondaire sans approbation de la société, et affirmant que certaines cessions d’actions « sont nulles dès l’origine ».

Cette affaire a rapidement attiré l’attention de la Silicon Valley et du marché de la cryptomonnaie, car Anthropic a été estimée à plus de 1,4 billion de dollars par certains investisseurs privés et marchés de chaînes, devenant l’une des sociétés d’IA non cotées les plus en vue au monde.

Selon les documents officiels, Anthropic accuse certains instruments d’investissement et intermédiaires, qui, sans l’approbation de la société, ont utilisé des structures SPV (Special Purpose Vehicle) et des arrangements sur le marché secondaire pour revendre ou emballer des produits exposant des actions d’Anthropic, en violation des clauses de restriction de transfert dans les statuts de la société.

Anthropic considère que ce type de transaction pourrait compromettre le contrôle de la société sur sa structure actionnariale, et permettre à des investisseurs non vérifiés d’obtenir des bénéfices économiques réels, et demande donc au tribunal d’annuler ces transferts d’actions.

Marché pré-IPO en forte croissance dans le secteur de l’IA

Anthropic est récemment devenue l’une des entreprises les plus discutées du marché mondial de l’IA. En février de cette année, lors de la levée de fonds Series G, la valorisation officielle était d’environ 380 milliards de dollars ; avec la montée rapide des transactions sur le marché secondaire et en chaîne avant l’IPO, le prix du marché s’est fortement éloigné de la valorisation officielle.

Certaines plateformes en chaîne et données du marché privé montrent que la valeur des produits exposant des actions d’Anthropic a récemment atteint 1,4 billion de dollars, dépassant même OpenAI. Ces dernières années, le marché de la cryptomonnaie a popularisé le modèle de « tokenisation d’actions non cotées », permettant aux investisseurs mondiaux, via des structures SPV et des tokens en chaîne, de participer indirectement à la spéculation sur la valorisation des sociétés d’IA populaires.

Source : X/@MaxCryptoSpace La valeur récente des produits exposant des actions d’Anthropic a atteint 1,4 billion de dollars, dépassant même OpenAI

Ce type de marché possède des caractéristiques de trading 24h/24, de levier élevé et de forte liquidité, ce qui entraîne une volatilité des valorisations bien plus rapide que dans le marché privé traditionnel. La plainte d’Anthropic est perçue comme une tentative de freiner la croissance rapide du marché pré-IPO.

Le tribunal du Delaware, un enjeu clé pour le marché

Étant donné qu’Anthropic est enregistré dans le Delaware, c’est ce tribunal qui devra finalement interpréter la validité des statuts de la société et des clauses restrictives sur les actions. Le point central du litige concerne la question de savoir si la société a le droit d’empêcher le transfert d’avantages économiques non autorisés, et si la structure SPV constitue une véritable cession d’actions.

Si le tribunal soutient la position d’Anthropic, de nombreuses entreprises d’IA en vogue et licornes pourraient voir leurs restrictions sur les transactions du marché secondaire renforcées, voire réexaminer le modèle de tokenisation de leurs actions privées.

Si le tribunal considère que les produits exposant des actions en chaîne ou via SPV ne constituent pas une véritable cession d’actions, cela pourrait ouvrir davantage d’espace pour le marché des actions d’IA non cotées. Le développement de cette affaire est très suivi, car elle pourrait influencer la manière dont le marché du capital IA fonctionne à l’avenir, ainsi que les règles de transaction des actions privées.

Fusion accélérée entre IA et marché de la cryptomonnaie

L’affaire Anthropic reflète également la rapidité avec laquelle les frontières entre IA et cryptomonnaie s’estompent. Autrefois, seuls de grands fonds et des family offices pouvaient investir dans des sociétés non cotées en vogue ; aujourd’hui, les outils financiers en chaîne et la tokenisation permettent à un plus grand nombre d’investisseurs particuliers d’accéder à ces marchés privés autrefois fermés.

• Les partisans soutiennent que la tokenisation des actions privées peut améliorer la liquidité et l’efficacité du marché, rendant le marché du capital plus ouvert ;
• Les critiques craignent que des transactions à fort levier, peu régulées et peu transparentes, puissent créer de nouvelles bulles spéculatives.

Surtout lorsque des sociétés comme Anthropic et OpenAI voient leur valorisation approcher celle des grandes entreprises technologiques, l’enthousiasme pour les actifs IA ne cesse de croître. Ce procès dans le Delaware marque également la première véritable confrontation judiciaire après la collision entre la financiarisation de l’IA et le marché du capital en chaîne.

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