Bitcoin et Ethereum viennent de connaître leur pire semaine depuis l'effondrement de FTX

Les chiffres sont brutaux mais confirment ce que le marché ressentait déjà. Sur la semaine se terminant le 6 juin, le marché crypto a perdu environ 390 milliards de dollars en valeur, portant la capitalisation totale à un peu plus de 2 000 milliards de dollars. Bitcoin a chuté de 17,3 % tandis qu’Ethereum a reculé de 22 %. Les deux enregistrent désormais leurs plus fortes baisses hebdomadaires depuis novembre 2022. À la fin de la semaine, Bitcoin se négociait juste au-dessus de 60 000 dollars et Ethereum près de 1 550 dollars.

Les traders de dérivés ont absorbé l’un des plus importants effacements de l’année. Les données de CoinGlass montrent qu’environ 7 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés au cours de la semaine, avec environ 5,7 milliards de dollars de ces liquidations étant des positions longues. Lundi et vendredi ont été les journées les plus sévères.

Qu’est-ce qui a motivé cela ? Quatre pressions distinctes se sont conjuguées en même temps.

Premièrement, Strategy a vendu 32 BTC — sa première vente depuis 2022. La transaction était minuscule, d’environ 2,5 millions de dollars, mais elle a secoué les investisseurs qui considéraient la société comme une source constante de demande. La vraie inquiétude s’est portée sur la possibilité que d’autres ventes suivent pour répondre aux obligations en actions préférentielles.

Deuxièmement, les ETF Bitcoin continuaient de perdre des actifs. Des recherches suggèrent que certains flux sortants reflètent une rotation de capital hors de la crypto vers les actions d’intelligence artificielle, qui ont explosé cette année. Avec des actions IA à des sommets historiques et des IPO majeures attendues, le coût d’opportunité de détenir de la crypto est devenu plus difficile à ignorer pour certains investisseurs.

Troisièmement, une secousse de sécurité alimentée par l’IA. Zcash a chuté de plus de 40 % après que des chercheurs ont utilisé un modèle d’IA de pointe pour découvrir une vulnérabilité critique dans son système de confidentialité. L’événement a soulevé des questions plus larges sur la sécurité des protocoles dans un monde piloté par l’IA.

Quatrièmement, les vents contraires macroéconomiques se sont intensifiés. Le rapport sur l’emploi américain, plus fort que prévu, de vendredi, a obligé à reconsidérer les attentes concernant la Fed. Les marchés qui avaient anticipé des baisses de taux envisagent maintenant la possibilité d’une nouvelle hausse si l’inflation persiste. Les rendements du Trésor ont bondi et le Nasdaq 100 a enregistré sa pire séance depuis avril 2025.

Les analyses on-chain montrent que les pertes réalisées depuis octobre 2025 s’élèvent à environ 174 milliards de dollars, toujours en dessous des 211 milliards de dollars enregistrés lors du marché baissier de 2022. Certains analystes suggèrent que le marché pourrait encore se purifier.

La négociation du week-end a été plus calme, les marchés américains étant fermés, mais le sentiment reste fragile. Que cela marque un fond ou une nouvelle baisse dépend probablement des rendements obligataires, du chemin de la politique de la Fed, et de la capacité de la crypto à rivaliser pour l’attention face aux actions IA.

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