Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Wirth, a tenu sa première réunion de politique monétaire en lançant trois mesures radicales, libérant au maximum 9 à 12 mille milliards de dollars de liquidités, sans augmenter officiellement les taux d’intérêt, mais en préparant en secret une réforme majeure.

Premièrement, il abandonne la stratégie de transparence adoptée par Bernanke et Powell depuis plus de dix ans, revenant directement à l’époque de Greenspan. Le communiqué de cette réunion ne fait que 130 mots, le plus court depuis 2007, composé uniquement de données sèches, sans aucune prévision pour l’avenir. Wirth a également créé un groupe de travail pour étudier comment changer la communication — en clair, pour ne plus laisser deviner les intentions de la Fed. Lorsqu’un journaliste a demandé quand il y aurait une hausse des taux, il a répondu « aucune indication en dehors du communiqué ». Le graphique en points ? Il ne le trace pas lui-même, laissant entendre que les membres ne suivront pas non plus la tendance. Opération à huis clos, un retour aux pratiques opaques.
Deuxièmement, il veut réduire la surliquidité de 3 mille milliards de dollars détenue par les banques commerciales à la Fed. Actuellement, elles gagnent 3,6 % d’intérêts annuels sans rien faire, ce qui profite aux banques, au détriment de la Fed, tout en faisant tourner le dollar dans le système. Wirth veut revenir à la vieille méthode de Greenspan — ne pas payer d’intérêts élevés, forçant les banques à prêter leur argent. En théorie, cela pourrait libérer jusqu’à 9 à 12 mille milliards de dollars de liquidités, alimentant la vague d’investissements dans l’IA aux États-Unis. Il a lui-même investi dans SpaceX dans sa jeunesse, connaissant bien la stratégie de faire baisser les prix à long terme tout en stimulant l’inflation à court terme.
Troisièmement, il faut réformer la collecte de données, arrêter de faire des ajustements incessants. Mais le problème principal reste l’inflation, qui ne peut être maîtrisée — elle dépasse 2 % depuis cinq ans, et en mai, elle a dépassé 4 %. Les investissements dans l’IA dépassent un trillion de dollars par an, stimulant la demande à court terme, ce qui fait encore augmenter les prix. La stratégie de Wirth est donc : soutenir secrètement l’IA par une grande injection de liquidités, tout en pouvant éventuellement augmenter les taux d’intérêt pour contrôler l’inflation. La moitié des membres de la réunion prévoit déjà au moins une hausse des taux dans la seconde moitié de l’année, Wirth n’a pas encore pris position, mais si lui-même vote pour une hausse, cela représentera la majorité.
En résumé : une apparence de resserrement, une politique intérieure d’assouplissement ; un verrouillage de l’information, des courants souterrains en mouvement. La nouvelle ère du dollar est plus dure que Greenspan, plus rusée que Bernanke. Êtes-vous prêt ?