La dernière semaine de juin donne un coup de poing qui pourrait secouer tous les portefeuilles. L’indicateur d’inflation préféré de la Fed tombe vendredi. Des milliards de jetons verrouillés doivent être mis sur le marché. La crypto a récemment survécu à une fuite record d’ETF et à un krach de l’or. Maintenant, le calendrier prépare la prochaine chambre de volatilité.

🔹 PCE vendredi — La publication qui fait bouger l’aiguille
L’indice des dépenses de consommation personnelle de base arrive vendredi, 28 juin. C’est le point de données que le président Kevin Warsh surveille le plus attentivement. Avec l’IPC principal à son plus haut niveau depuis trois ans et l’IPPI encore collant, une publication chaude du PCE fermerait la porte à toute illusion de baisse de taux à court terme. Une lecture fraîche l’ouvrirait. La différence entre les deux est une réévaluation du marché en attente de se produire.

🔹 Les déblocages de jetons inondent la flottante
Des milliards de dollars de jetons précédemment verrouillés doivent être libérés cette semaine. Ces déblocages introduisent une nouvelle offre en circulation, et l’histoire montre que de grands événements de déblocage créent souvent une pression de vente à court terme alors que les premiers investisseurs et les portefeuilles de trésorerie se repositionnent. Les pièces avec les plus grandes falaises seront celles à surveiller de près. La liquidité absorbe l’offre, mais le processus de digestion est rarement fluide.

🔹 Le contexte macroéconomique change sous nos pieds
L’or subit sa pire baisse hebdomadaire depuis 1983. La trêve entre les États-Unis et l’Iran tient bon mais subit des tests de stress constants, avec le sénateur Lindsey Graham menaçant ouvertement une action militaire si la diplomatie échoue. Le Bitcoin s’est stabilisé près de 64 000 $, absorbant la plus longue série de sorties d’ETF jamais enregistrée. Les actifs risqués sont dans un équilibre fragile, et les données de cette semaine pourraient faire pencher la balance de manière décisive.

🔹 Les actions et la crypto partagent la même respiration
Le S&P 500 frôle des niveaux records, porté par l’IA et la méga-cap tech, mais la largeur s’est réduite à des extrêmes historiques. Tout choc macroéconomique lié à la publication du PCE pourrait toucher simultanément les actions et la crypto. La corrélation se resserre, pas se relâche. Un PCE frais pourrait déclencher une forte hausse. Un PCE chaud pourrait provoquer la correction que de nombreux graphiques annoncent déjà.

Une semaine qui commence par une diplomatie de brinkmanship et se termine avec la publication d’inflation la plus importante de l’été. Le marché retient son souffle, et l’expiration est programmée.

Amis, vous vous positionnez avant la publication du PCE ou restez en retrait jusqu’à ce que les données soient claires ?

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