Pour la première fois en deux ans, le seuil des 100 dollars est franchi à la baisse ! Le cours de l'action MicroStrategy est faible, Peter Schiff met en garde contre une crise de liquidation imminente.

Le cours de l'action de la société américaine cotée Strategy est tombé sous les 100 $, un plus bas historique, suscitant un examen de sa stratégie de trésorerie en Bitcoin. Peter Schiff met en garde contre des pressions de financement et de vente de Bitcoin.

Le cours de l'action de Strategy tombe sous les 100 $, le marché réévalue le modèle de trésorerie Bitcoin

Alors que le Bitcoin continue de faiblir, le cours de l'action de la société américaine cotée Strategy (anciennement MicroStrategy), qui détient une grande quantité de Bitcoin ($BTC), a chuté fortement, tombant sous les 100 $, un plus bas de près de deux ans, suscitant également un réexamen de la stratégie de trésorerie Bitcoin de la société.

Source : Google Finance Le cours de l'action de Strategy (anciennement MicroStrategy) a chuté fortement, tombant sous les 100 $, un plus bas de près de deux ans

Après que le Bitcoin soit tombé sous les 60 000 $, la baisse du cours de l'action de Strategy s'est encore accentuée. Comme la société a continuellement levé des fonds via l'émission d'obligations convertibles, d'actions privilégiées et d'actions ordinaires, et a investi la majeure partie des fonds dans le Bitcoin, la valorisation de la société est fortement corrélée au prix du Bitcoin. Alors que le prix du Bitcoin continue de se corriger, le marché commence également à réévaluer la capacité de financement de Strategy, sa structure bilancielle et son risque financier global.

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Peter Schiff remet en question le modèle de financement, met en garde contre une possible pression de vente de Bitcoin

Le partisan de l'or, Peter Schiff, qui est baissier sur le Bitcoin depuis longtemps, critique à nouveau publiquement le modèle d'affaires de Strategy. Il estime que si le cours de l'action continue de baisser et que le prix du Bitcoin ne se stabilise pas, la société pourrait faire face à une pression de financement encore plus grande, et pourrait même vendre une partie de ses Bitcoins pour maintenir une flexibilité financière.

Source : X/@PeterSchiff Peter Schiff critique à nouveau publiquement le modèle d'affaires de Strategy

Schiff souligne que la capacité de Strategy à accroître continuellement ses avoirs en Bitcoin reposait en grande partie sur la volonté du marché de souscrire aux actions de la société et à divers instruments de financement. Si le cours de l'action reste déprimé pendant une longue période, le coût pour la société d'obtenir des fonds via des augmentations de capital ou des émissions d'obligations augmentera, et sa capacité à continuer d'acheter du Bitcoin pourrait également être affectée.

Depuis des années, Schiff s'est toujours opposé au Bitcoin et a prédit à plusieurs reprises une correction majeure du marché. Ainsi, ses déclarations ont de nouveau suscité un débat houleux entre les partisans et les opposants sur le marché.

Le marché commence à s'intéresser à la structure du capital de Strategy

Outre la baisse du cours de l'action, le marché se concentre également davantage sur la structure globale du capital de Strategy.

Ces dernières années, la société, en plus d'émettre des actions ordinaires, a également lancé plusieurs types d'actions privilégiées et de titres convertibles, levant des fonds via différents instruments de financement, puis augmentant continuellement ses avoirs en Bitcoin. Lorsque les conditions du marché se détériorent, le prix de ces instruments de financement baisse également, ce qui pousse les investisseurs à réévaluer l'efficacité future de la levée de fonds et les risques potentiels de la stratégie à fort effet de levier.

La société d'analyse on-chain CryptoQuant a récemment suggéré que Strategy pourrait envisager d'augmenter sa position de trésorerie pour améliorer sa gestion de liquidité. Les chercheurs estiment que dans un contexte de volatilité accrue des marchés, conserver une proportion plus élevée de liquidités peut aider à réduire les pressions financières à court terme et à améliorer la capacité de la société à faire face aux corrections du marché.

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D'autre part, le marché a également noté qu'une proportion plus élevée des nouveaux fonds levés par Strategy a été conservée en espèces, plutôt que d'être entièrement investie dans le Bitcoin, reflétant que la société commence à équilibrer liquidité et allocation d'actifs.

Le prix du Bitcoin reste un facteur clé influençant Strategy

Actuellement, Strategy est toujours la société cotée détenant le plus grand nombre de Bitcoins au monde, donc le cours de son action et le sentiment du marché restent fortement influencés par le prix du Bitcoin.

• Les partisans estiment que tant que le Bitcoin revient dans un cycle haussier, la stratégie de Strategy consistant à détenir une grande quantité de Bitcoin à long terme a encore des chances de faire remonter la valorisation de la société ;
• Les opposants estiment quant à eux que si le Bitcoin continue d'être atone, le modèle fortement dépendant du financement par les marchés de capitaux sera soumis à une épreuve plus grande.

À ce jour, Strategy n'a pas indiqué qu'elle vendrait ses Bitcoins et continue de réaffirmer que sa stratégie de détention à long terme de Bitcoin n'a pas changé. Cependant, avec la chute du cours de l'action sous un seuil psychologique important, combinée à l'attention continue du marché sur la capacité de financement de la société, son niveau de trésorerie et sa situation bilancielle, la manière dont Strategy gérera à l'avenir l'allocation en Bitcoin, la gestion de trésorerie et le risque financier restera un point central pour les investisseurs.