Fin juin, compte offshore 10%, A-shares 9% surpassent 90% des investisseurs particuliers. Actuellement, il y a plusieurs changements sur le marché.

Premièrement : les hausses technologiques accumulées en avril, mai et juin sont trop importantes, tant au niveau national qu'à l'étranger. Cependant, en Chine, on spécule toujours sur les rapports semestriels de juillet et août, toujours axés sur le stockage + les équipements/matériaux semi-conducteurs, et les attentes de performance pour les équipements de test et d'assemblage sont explosives. Ainsi, cette correction des valeurs technologiques chinoises ne sera peut-être pas très profonde. Mais la hausse du stockage à l'étranger est plus exagérée qu'en Chine, donc la correction sera plus importante. Les fondamentaux n'ont pas changé radicalement. Le gouvernement chinois pourrait investir 290 milliards de dollars dans la construction de centres de données au cours des 5 prochaines années, et le gouvernement sud-coréen, en collaboration avec Samsung et SK Hynix, investira environ 700 milliards de dollars dans l'industrie des semi-conducteurs au cours des 10 prochaines années. Cependant, il faut du temps entre l'investissement et la production. Les investissements de 2025-2026 ne libéreront leur capacité qu'en 2027-2028. L'offre et la demande de stockage ne se sont pas encore suffisamment améliorées, donc après la correction, la hausse devrait se poursuivre, mais elle ne sera pas aussi forte qu'en avril, mai et juin. L'avantage de faire des trades journaliers (T) en mai et juin pour réduire les coûts est maintenant évident : en cas de baisse, on conserve plus facilement grâce au coût de revient plus bas. Qu'il s'agisse d'une correction de 2 semaines ou de 2 mois, cela n'affecte pas la mentalité.
Meta était la seule des quatre grandes entreprises à ne pas avoir d'activité de cloud computing. Ainsi, lorsque les résultats du mois d'avril sont sortis, les autres sociétés ont vu leurs dépenses d'investissement augmenter, mais aussi leurs revenus cloud augmenter, et leurs actions n'ont pas beaucoup baissé, voire ont augmenté. En revanche, les dépenses d'investissement de Meta ont empêché le marché de mesurer son retour sur investissement, ce qui a entraîné une forte baisse de son action. Maintenant que Meta annonce la vente de sa puissance de calcul, c'est au contraire une bonne nouvelle pour elle-même, mais à court terme, c'est une mauvaise nouvelle pour l'ensemble du secteur. Cela affectera le récit de la rareté de la puissance de calcul à court terme. C'est peut-être l'une des raisons pour lesquelles la baisse à court terme des valeurs technologiques à l'étranger a été plus importante qu'en Chine.
Deuxièmement : en ce qui concerne les métaux précieux, les négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran ont presque éliminé la prime de risque de guerre sur l'or, tandis que les prix du pétrole sont revenus à leur niveau d'avant le conflit de fin février, ce qui est également une bonne chose pour la baisse attendue de l'inflation future aux États-Unis. Les anticipations de deux hausses de taux cette année, reflétées lors de la réunion de la Fed mi-juin, se sont concrètement reflétées dans les prix des métaux précieux et du dollar. Au cours des deux dernières semaines, la hausse du dollar a pesé sur les métaux précieux. Cependant, puisque les prix du pétrole sont maintenant revenus à leur niveau de février, les facteurs inflationnistes liés à l'énergie devraient progressivement disparaître et se refléter dans l'IPC. En d'autres termes, le prix de l'or à Londres autour de 39xx a déjà intégré les anticipations de hausses de taux successives ; une fois ces anticipations dissipées, le prix de l'or à Londres devrait rebondir, et il en va de même pour l'argent. La fourchette de prix 3900 ± 100 constitue une zone d'achat intéressante en termes de rapport qualité-prix. La vérification de cette logique consistera à observer les données de l'IPC pour les mois de juillet, août et septembre. Si l'IPC baisse, on peut conserver les actifs liés à l'or ; si l'IPC dépasse les attentes, il faut vendre.
Troisièmement : le bitcoin. Le bitcoin a lentement créé de nouveaux bas au cours du dernier mois, mais il reste toujours en bordure de la formation d'une divergence haussière sur les graphiques hebdomadaires et quotidiens. Un prix supérieur à 63 500 $ confirmerait essentiellement la divergence haussière quotidienne. Nous sommes maintenant en juillet, et même selon la théorie traditionnelle du cycle baissier d'un an, le sommet de début octobre de l'année dernière devrait se terminer entre septembre et début octobre de cette année. À mesure que l'on se rapproche de la fin du cycle baissier, il faut progressivement passer d'une vision baissière globale à la recherche d'opportunités d'achat. C'est ce que j'ai dit le mois dernier en envisageant la possibilité d'un plancher autour de 50 000 $, même avec seulement 30 % de probabilité. Au fil du temps, si juillet et août ne voient toujours pas de cassure sous 50 000 $, cette probabilité augmentera. La grande majorité des joueurs expérimentés attendent cette année des opportunités d'achat à des niveaux de 30 000 $ et 40 000 $, cette probabilité existe bien sûr, mais je ne pense pas qu'elle soit de 100 %.
Voilà les trois logiques de trading découvertes ci-dessus. Continuez à être patient.