USDT envisagé pour les paiements nationaux en Bolivie

RÉSUMÉ

• La Bolivie évalue si l’USDT peut fonctionner comme une option de paiement réglementée aux côtés du boliviano et des dollars américains traditionnels.
• Aucune date de mise en œuvre, réglementation finale, ni changement du statut de l’USDT comme monnaie ayant cours légal n’a été annoncé.
• L’intégration directe des banques et des commerçants pourrait réduire la dépendance aux échanges informels P2P et simplifier les remises, les conversions d’épargne et les paiements internationaux.
• L’USDT peut améliorer l’accès aux « dollars » numériques, mais ne peut pas reconstituer les réserves de change de la Bolivie ni éliminer les coûts de conversion et le risque lié à l’émetteur.

La Bolivie évalue si le stablecoin USDT de Tether peut être intégré au système national de paiement du pays comme option de paiement réglementée aux côtés du boliviano et des dollars américains conventionnels. Le ministre de l’Économie José Gabriel Espinoza a déclaré le 10 juillet que le gouvernement réalise une évaluation technique de la manière dont l’USDT pourrait être inclus « comme une monnaie de plus » au sein du système de paiement, selon ses propos rapportés par La Razón. La proposition reste à l’étude. La Bolivie n’a pas publié de règles de mise en œuvre, sélectionné des prestataires de paiement, fixé une date de déploiement, ni déclaré l’USDT comme monnaie ayant cours légal. Le gouvernement examine plutôt la façon dont un « dollar » numérique déjà utilisé par les ménages et les entreprises pourrait transiter par des canaux financiers réglementés. La rareté des dollars a créé la demande avant la réglementation La proposition fait suite à des années de pression sur l’accès de la Bolivie aux devises étrangères. Le Rapport 2026 sur la stabilité financière de la Banque centrale de Bolivie indique que les réserves de change n’avaient progressé que partiellement et demeuraient limitées par rapport aux besoins externes de paiement et de liquidité de l’économie. La Bolivie a aussi remplacé en juin son cadre de taux de change fixe de longue date par un système plus flexible. En vertu de la résolution n° 88/2026 de la Banque centrale, le taux officiel boliviano-dollar est désormais calculé chaque jour à partir de transactions de change pondérées effectuées par des banques réglementées. L’USDT s’est développé comme une voie alternative pendant que l’accès aux dollars bancaires était contraint. Les utilisateurs pouvaient acheter un jeton indexé sur le dollar, le conserver numériquement et le transférer sans obtenir de billets physiques ni recourir à un transfert bancaire international classique. La croissance était déjà visible un an après le revirement des restrictions. Les chiffres officiels de la banque centrale montrent que la valeur des transactions d’actifs virtuels est passée de 46,5 millions de dollars au premier semestre 2024 à 294 millions de dollars sur la même période en 2025, soit une hausse de plus de 630 %. Le volume cumulé a atteint 430 millions de dollars après le changement de politique, tandis que les particuliers représentaient 86 % de l’activité enregistrée via le système financier. Ces chiffres, publiés dans l’examen de la première année sous le nouveau cadre, indiquent que l’usage des stablecoins était principalement porté par les ménages, plutôt que uniquement par de grandes entreprises ou des traders professionnels. La Bolivie est déjà passée d’une interdiction à l’accès bancaire L’ouverture juridique a commencé en juin 2024, lorsque la résolution n° 082/2024 de la Banque centrale a levé l’interdiction d’utiliser des instruments de paiement électroniques pour l’achat et la vente d’actifs virtuels. Cette décision n’a pas transformé l’USDT ni d’autres actifs crypto en monnaie officielle. Elle a autorisé des canaux de paiement réglementés à traiter les transactions associées et a créé une voie pour que des banques et des prestataires de technologie financière entrent sur le marché. La Bolivie a élargi cette structure via le décret suprême n° 5384, qui a défini les prestataires de services d’actifs virtuels et a exigé que les entreprises de technologie financière opérant dans des domaines tels que la garde, l’échange, les transferts, les paiements et les actifs tokenisés obtiennent une autorisation auprès de l’Autorité de supervision du système financier. Des services au niveau bancaire émergent déjà. Les règles actuelles de Banco FIE pour les services d’actifs virtuels autorisent les clients éligibles à acheter et vendre de l’USDT et à recevoir des transferts via un compte crypto connecté à la plateforme électronique de la banque. Les utilisateurs doivent maintenir un compte d’épargne boliviano actif et satisfaire aux exigences d’identification de la banque. Ce modèle traite encore l’USDT comme un produit financier distinct. Une intégration complète au système de paiement irait plus loin en permettant que le solde se connecte directement aux commerçants, aux transferts, aux factures, et potentiellement à d’autres comptes bancaires, sans que l’utilisateur doive quitter l’interface réglementée. Comment des paiements quotidiens pourraient devenir plus simples Le processus actuel peut nécessiter plusieurs étapes déconnectées. Une personne peut devoir acheter de l’USDT via une banque ou un marché P2P, le transférer vers un autre portefeuille, le vendre contre des bolivianos, puis transférer le produit vers un compte bancaire avant de faire un paiement ordinaire. Une connexion nationale de paiement réglementée pourrait réduire cette friction dans quatre domaines pratiques :

• Paiements aux commerçants : un client pourrait payer depuis un solde USDT tandis que le commerçant reçoit soit de l’USDT, soit un montant de boliviano automatiquement converti.
• Remises : un bénéficiaire pourrait recevoir des dollars numériques et les utiliser ou les convertir via la même application réglementée, au lieu de dépendre d’un échange distinct ou d’un agent de paiement en espèces.
• Épargne personnelle : les utilisateurs cherchant une exposition au dollar pourraient passer entre bolivianos et USDT avec le taux de change, les frais et le montant final affiché avant confirmation.
• Importations pour petites entreprises : les entreprises pourraient régler des factures avec des fournisseurs étrangers qui acceptent l’USDT, sans attendre un transfert bancaire correspondant traditionnel.

Aucune de ces fonctions n’a encore été confirmée par le gouvernement. Leur valeur dépendrait de la conception technique finale, des banques participantes, de l’acceptation par les commerçants, des limites de transaction, et du prix facturé pour convertir entre l’USDT et les bolivianos. L’écart de change pourrait être plus important pour les utilisateurs que les frais de la blockchain. Un transfert ne coûtant que quelques centimes on-chain peut devenir coûteux lorsque la banque ou le prestataire de paiement applique une large marge de conversion, des frais de garde ou des frais de retrait. Une intégration directe pourrait aussi réduire certains risques associés aux marchés P2P informels. Les clients n’auraient pas besoin d’envoyer de l’argent à un interlocuteur inconnu et d’attendre un transfert de jetons, tandis que des prestataires réglementés pourraient proposer des historiques de transaction, un support client et des procédures de réclamation définies. Le compromis, c’est une moindre confidentialité. Les paiements en USDT connectés à une banque exigeraient une vérification d’identité, une surveillance des transactions, et des examens possibles de l’expéditeur, du destinataire, du portefeuille et de la source des fonds. L’USDT donne accès aux dollars, pas plus de réserves de dollars Intégrer l’USDT ne créerait pas de dollars physiques supplémentaires à l’intérieur de la Bolivie et n’augmenterait pas les réserves de change de la Banque centrale. Un jeton USDT est une créance privée conçue pour suivre le dollar via des réserves gérées en dehors de la Bolivie, et non un dépôt auprès de la Banque centrale ni une garantie de l’État bolivien. Pour les importateurs, il peut offrir une voie de règlement supplémentaire lorsque le fournisseur étranger est prêt à recevoir le jeton. La transaction exige néanmoins que quelqu’un fournisse de l’USDT en échange de bolivianos, et le coût final reflète la demande locale, la liquidité, les écarts de conversion, les frais réseau et l’accès de la contrepartie. Un rapport de 2026 de la Banque des règlements internationaux a révélé qu’environ 98 % de la valeur des stablecoins est libellée en dollars américains. Le rapport a identifié comme bénéfices potentiels pour les économies émergentes des transferts transfrontaliers moins coûteux et l’accès à une réserve de valeur plus stable, tout en avertissant que les frais de conversion et des « on-ramps/off-ramps » fragmentés peuvent effacer une partie des économies attendues. La même structure peut accélérer la dollarisation numérique. Si les ménages et les entreprises fixent de plus en plus le prix des biens, épargnent ou règlent des contrats en USDT, la demande peut s’éloigner du boliviano même sans que l’USDT devienne monnaie ayant cours légal. Cela crée un équilibre difficile pour la Bolivie. Une intégration formelle pourrait faire entrer dans des canaux supervisés une activité qui existe déjà, mais rendre les jetons indexés sur le dollar plus faciles à conserver et à utiliser pourrait affaiblir la demande de dépôts en monnaie nationale et compliquer la politique monétaire. Les contrôles AML détermineront le fonctionnement du système Espinoza a déclaré que la proposition doit être évaluée avec soin, car la Bolivie a été ajoutée en 2025 à la liste de surveillance renforcée du Financial Action Task Force. Tout cadre national USDT sera donc façonné autant par les contrôles de lutte contre la criminalité financière que par la technologie de paiement. Le rapport de mars 2026 de la FATF sur les stablecoins et les portefeuilles non hébergés a averti que des transferts directs portefeuille-à-portefeuille peuvent avoir lieu sans qu’un intermédiaire réglementé effectue des contrôles clients. Il recommande des obligations claires de lutte contre le blanchiment d’argent pour les émetteurs, les banques, les bourses et les autres prestataires de services. Pour les utilisateurs ordinaires, un service réglementé inclura donc probablement :

• Vérification de l’identité et des clients avant l’activation du compte.
• Contrôle des adresses de portefeuilles et des contreparties de transaction.
• Demandes d’informations sur la source ou l’objet des paiements plus importants.
• Blocages ou rejets de transactions lorsque l’activité déclenche des règles de conformité.
• Limites sur les transferts vers ou depuis des réseaux non pris en charge et des portefeuilles de self-custody.

Ces contrôles peuvent réduire la fraude et rendre possible l’assistance bancaire lorsqu’une transaction est contestée. Ils peuvent aussi retarder des paiements et restreindre des transferts qui, autrement, seraient réglés immédiatement on-chain. Les contrôles techniques ne peuvent pas supprimer tous les risques pour les consommateurs. Le propre superviseur financier de la Bolivie a averti que les stablecoins dépendent des réserves de l’émetteur, de la sécurité de la plateforme, de la continuité opérationnelle et de la capacité de l’utilisateur à comprendre la différence entre l’argent de banque et un actif numérique émis de manière privée. Lancement d’un système de paiement « réel » ? L’évaluation du gouvernement ne deviendra une politique opérationnelle qu’après la définition de plusieurs questions encore non résolues. Les autorités doivent déterminer comment l’USDT sera classé, quelles banques, quels portefeuilles, quelles entreprises de fintech et quels commerçants seront autorisés à le traiter, et comment le taux de change USDT-boliviano sera calculé. Le cadre final devra aussi prévoir des règles claires sur la divulgation des frais, savoir si les commerçants reçoivent directement de l’USDT ou sont payés automatiquement en bolivianos, et comment seront gérés les remboursements, les transferts erronés, les gels de compte, les défaillances des prestataires et les réclamations des clients. Formaliser l’USDT pourrait rendre plus facile l’utilisation de l’activité actuelle en « dollars numériques », en particulier pour les remises, les conversions d’épargne, les importations pour petites entreprises, et les commerçants qui servent déjà des clients détenant des stablecoins. Cela ne règlerait toutefois pas la pénurie de devises étrangères de la Bolivie. Le test pratique est de savoir si l’intégration réglementée peut rendre les paiements plus rapides et plus transparents sans exposer les utilisateurs à des coûts de conversion cachés, à une faible protection des consommateurs ou à des risques de criminalité financière non maîtrisés.