🔥L’or détrône officiellement les obligations américaines, devenant le plus grand actif de réserve au monde

D’après le rapport de juin 2026 de la BCE, l’or représente 27% du total des réserves de change officielles mondiales à la fin de 2025, dépassant la part de 22% des bons du Trésor américain, pour la première fois depuis 1990.
Après l’effondrement du système de Bretton Woods en 1971 (les États-Unis cessent d’échanger le USD contre de l’or), l’or a progressivement perdu son rôle d’ancrage monétaire officiel.
À cette époque, les banques centrales européennes (Pays-Bas, Belgique, Autriche, Suisse, Royaume-Uni) ont commencé à vendre une partie de leurs réserves d’or dans les années 80-90, considérant ce métal comme un actif « mort », ne générant pas de rendement et impliquant des coûts de stockage.
Le point culminant a été l’affaire Brown’s Bottom en 1999 : le ministre des Finances britannique Gordon Brown a annoncé un plan de vente de 395 tonnes d’or (près de la moitié des réserves britanniques) alors que le prix se trouvait au plus bas sur 20 ans ($282/oz). Le marché de l’or a chuté de plus de 13% en seulement 3 mois.
Le volume total d’or détenu par les banques centrales a dépassé le cap des 36 000 tonnes, se rapprochant des niveaux de réserves de l’ère Bretton Woods. La dynamique principale ne vient pas seulement des achats nets, mais surtout de l’effet de valorisation : le prix de l’or a augmenté d’environ 60% en 2025 après avoir déjà progressé d’environ 30% en 2024, ce qui a fait bondir la valeur des réserves existantes