BofA affirme que la baisse des semi-conducteurs est une opportunité d’achat

Des analystes menés par Didier Scemama ont noté que la sous-performance d’environ 18% du Philadelphia Semiconductor Index, du pic au creux, par rapport au S&P 500 ressemble aux ventes paniques géopolitiques de 2015 et 2018, plutôt qu’aux replis d’environ 30% généralement observés lors des cycles baissiers complets
« Compte tenu de fondamentaux solides, nous pensons que le secteur présente une très forte attractivité à la négociation avec une décote de c3x par rapport aux multiples moyens du consensus ’28, et que les valeurs liées aux semi-conducteurs affichent en particulier une décote de 6-7x », a écrit Scemama
BofA voit la plus grande opportunité dans l’équipement de semi-conducteurs et prévoit que les dépenses en équipements pour fonderies (wafer fab) atteindront « au moins 250 milliards de dollars » en 2028, ce qui implique deux années consécutives avec une croissance d’environ 30% en glissement annuel. Des plans de dépenses plus élevés de la part de TSMC et d’Intel soutiennent cette perspective
Ses principaux titres notés Achat incluent ASM International, STMicroelectronics et ASML, ASML étant désigné comme son choix préféré parmi les grandes capitalisations européennes. Nokia a également reçu une note Achat en raison de ce que BofA décrit comme un « carnet de commandes sous-estimé de 2,8 milliards d’euros ».