Le gouvernement de Hong Kong s'efforce de trouver un équilibre dynamique entre le soutien aux praticiens des plateformes de négociation d'actifs virtuels et la protection des intérêts des investisseurs en actifs virtuels.
Écrit par : l'équipe de Sister Sa
Dans l'après-midi du 23 mai 2023, heure de Pékin, la Securities and Futures Commission de la région administrative spéciale de Hong Kong (SECURITIES AND FUTURES COMMISSION, ci-après dénommée Hong Kong Securities Regulatory Commission) a publié le document "About the Operation of Virtual Asset Plates-formes de négociation applicables et autorisées par la Securities and Futures Practice Commission". "Consultation Summary of Regulatory Regulations Suggested by Authors" (ci-après dénommé "Consultation Summary of Virtual Assets"), **montre l'attitude ouverte de la région administrative spéciale de Hong Kong et la réflexion réglementaire sur les transactions d'actifs virtuels, et donne une réponse complète aux suggestions faites par le public.Le processus est transparent et clair, ce qui est impressionnant. **
Répertoire de fichiers, très impressionnant
En termes de style, le résumé de la consultation sur les actifs virtuels de la Hong Kong Securities Regulatory Commission est divisé en quatre parties : résumé, commentaires et réponses de la Securities and Futures Commission, calendrier de mise en œuvre et annexe (l'annexe comprend la version finale avec une note révisée) .
Le résumé, à première vue, ressemble beaucoup au "résumé" d'un article académique, son objectif est de permettre aux lecteurs non familiarisés avec ce domaine ou aux lecteurs pressés de saisir rapidement les problèmes et les idées à résoudre dans le document. Contrairement au résumé d'un article académique, qui est un texte condensé, le résumé rédigé par la Hong Kong Securities Regulatory Commission a marqué 7 points. ** Le premier point est la source du droit ; le deuxième point est de clarifier le délai de consultation et le nombre d'exemplaires pour recevoir les avis ; le troisième point Répondre aux commentaires ; le quatrième point conduit à l'annexe ABC ; le cinquième point est de remercier le public ; le sixième point informe directement de la date d'entrée en vigueur ; le septième point fournit le site Web pour interroger le document de consultation et la lettre de réponse **. La logique est claire et claire en un coup d'œil.
Concernant les avis récoltés, la Hong Kong Securities Regulatory Commission a adopté un format questions-réponses pour répondre directement et positivement, et a classé et résumé les différentes opinions du public selon le style. La plus grande impression est que le niveau logique est très clair, la partie 1 : l'amendement A aux exigences réglementaires proposées applicables aux opérateurs de plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence permet aux investisseurs de détail de postuler aux plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence :
Question 1 {Êtes-vous d'accord pour que les opérateurs de plateforme agréés soient autorisés à fournir des services aux investisseurs de détail sous réserve des garanties appropriées proposées pour les investisseurs ? Veuillez donner votre avis}. Discussion point par point -- Permettre aux investisseurs de détail d'utiliser des plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence (commentaires publics + réponse SFC) -- Exigences pour établir des relations commerciales avec les clients (commentaires publics + réponse SFC) -- Réglementation (commentaires publics + réponse SFC ) Réponse de la SFC) - Obligations de divulgation (Commentaires du public + Réponse de la SFC) ; Question 2 Avez-vous des commentaires sur les critères généraux d'inclusion de jetons proposés et les critères d'inclusion de jetons spécifiques ? ... (Parmi eux, la Securities Regulatory Commission a spécifiquement expliqué pourquoi l'historique de 12 mois des jetons non sécurisés est nécessaire pour réduire le risque de fraude difficile à détecter raisonnablement) et ainsi de suite.
Pour résumer, avant de solliciter des suggestions du public, la Hong Kong Securities Regulatory Commission énumère spécifiquement les questions essentielles qui nécessitent des avis et des suggestions du public, puis énumère les opinions de chacun lorsque le délai est écoulé.La différence est où, quelles sont les raisons fondamentales, et enfin, la China Securities Regulatory Commission donnera sa propre explication et un résultat global et équilibré.
Le calendrier de mise en œuvre est clair et net : il entrera en vigueur le 1er juin 2023, mais un dispositif de période de transition est accordé pour laisser aux entreprises existantes le temps et la possibilité de se transformer ou d'obtenir une licence.
L'annexe est le texte intégral des directives. Le plus précieux est que les commentaires originaux sont conservés **, tout comme nous utilisons habituellement la fonction de révision des documents Word, la police rouge indique où et comment modifier, ce qui est le texte d'origine, et inclut même des notes de bas de page et des changements de mise en forme. De ces traces de révision, les chercheurs peuvent déduire la pensée et l'orientation des valeurs des autorités de régulation, et les acteurs du marché peuvent clairement savoir que certains comportements ont été marqués par des lignes rouges, et certains comportements sont en dehors de la ligne rouge.
L'équipe de Sister Sa a trié les problèmes les plus importants dans le résumé du conseil en actifs virtuels pour les opérateurs de plateformes de trading d'actifs virtuels et les investisseurs du continent, et a fait un bref résumé ici pour les lecteurs.
Autoriser les plates-formes d'actifs virtuels sous licence à fournir des services aux investisseurs de détail
Dans le cadre du système actuel à Hong Kong, conformément aux exigences de la Securities and Futures Ordinance, les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence ne peuvent fournir des services qu'aux investisseurs professionnels.Ces dernières années, des voix à l'intérieur et à l'extérieur de Hong Kong se sont efforcées de briser cette restriction . Hong Kong SFC est également Le précédent "document de consultation" sollicitait spécifiquement l'opinion publique sur cette question, **c'est-à-dire "sous réserve de prendre des mesures appropriées de protection des investisseurs, les opérateurs de plateformes agréés devraient-ils être autorisés à fournir des services correspondants aux investisseurs?" * *
Dans ce "Résumé de la consultation sur les actifs virtuels", SFC a trié les réponses, et la plupart des répondants ont estimé que : si la plate-forme de négociation d'actifs virtuels sous licence fournit aux investisseurs une formation pertinente sur les connaissances, le capital-risque, la divulgation d'informations et d'autres mesures de sauvegarde. les investisseurs de détail (appelés « investisseurs de détail ») peuvent être autorisés à utiliser des plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence.
En conséquence, la SFC a répondu : ** mettra en œuvre la proposition visant à autoriser les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence à fournir des services aux investisseurs de détail. Cependant, les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence doivent respecter une série de garanties pour protéger les intérêts des investisseurs de détail. Les points saillants de ces mesures de protection comprennent :**
1. Faites un bon travail de KYC, comme l'évaluation de la tolérance au risque
Avant de fournir des services aux investisseurs de détail, une évaluation des connaissances et des risques correspondante ainsi qu'une formation des investisseurs doivent être réalisées, et la limite de risque doit être établie. SFC a déclaré qu'elle avait envisagé la proposition d'assouplir la relation avec les détaillants dans certains cas, mais qu'en fin de compte, SFC a déterminé qu'il est généralement peu probable que les investisseurs de détail comprennent les conditions, les caractéristiques et les risques des actifs virtuels, ainsi que l'achat et la vente d'actifs virtuels. plateformes de trading sont effectuées automatiquement. Même si une certaine transaction est inappropriée, la plateforme de trading d'actifs virtuels n'a pas la capacité d'intervenir. Par conséquent, lorsque la plateforme de trading d'actifs virtuels établit des contacts commerciaux avec des clients de détail, il est extrêmement important d'assurer l'adéquation. Seulement en mettant pleinement en œuvre les réglementations KYC susmentionnées, pouvons-nous atteindre l'objectif de protéger les intérêts des investisseurs de détail,** Par conséquent, même si les clients de détail ont connaissance des actifs virtuels, les plateformes de négociation d'actifs virtuels ne sont plus exemptées de l'évaluation de la tolérance au risque. De même, la SFC a déterminé que les investisseurs professionnels individuels devraient bénéficier de protections comparables aux investisseurs de détail, étant donné que les conditions d'établissement de relations d'affaires avec les clients sont conçues dans un esprit d'adéquation. **
2. Assumer la responsabilité de la divulgation d'informations
Dans le "document de consultation", la plupart des personnes interrogées estimaient qu'il était essentiel d'imposer des obligations de divulgation aux différents actifs virtuels inclus dans les plateformes de négociation d'actifs virtuels pour protéger les intérêts des investisseurs. SFC a également répondu à cette question. Dans le résumé de la consultation sur les actifs, SFC a admis qu'en raison à la nature unique des actifs virtuels, qui sont différents des valeurs mobilières traditionnelles, la réglementation des actifs virtuels n'est pas effectuée au niveau du produit, et ils sont négociés sur plusieurs plates-formes en même temps et la vérification des informations peut être difficile, * *Néanmoins, les plateformes de négociation d'actifs virtuels doivent effectuer une diligence raisonnable sur chaque actif virtuel avant de l'inclure à la vente, et les opérateurs de plateforme doivent obtenir des informations sur chaque actif virtuel (que ce soit directement ou indirectement), obligeant les opérateurs de plateforme à prendre toutes les mesures raisonnables pour s'assurer que les informations divulguées sur un produit particulier ne sont pas fausses, biaisées, trompeuses ou mensongères. **
** La plate-forme de négociation d'actifs virtuels doit avoir des accords d'assurance ou d'indemnisation pour la garde des fonds des clients **
En réponse à cette question, SFC a largement sollicité l'avis du public dans le "document de consultation", c'est-à-dire, les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence devraient-elles avoir des accords d'assurance ou d'indemnisation pour les risques liés à la garde des actifs des clients ? Dans le souci d'assurer la sécurité des fonds des investisseurs, la plupart des répondants ont une opinion positive à ce sujet. Cependant, certains répondants ont souligné que l'allocation de fonds pour les accords d'assurance et d'indemnisation peut entraîner des coûts d'investissement élevés pour les plateformes de négociation d'actifs virtuels et affecter la compétitivité des plateformes de négociation d'actifs virtuels. ** Sur la base des considérations ci-dessus, certaines opinions de compromis estiment que les risques liés aux actifs virtuels des clients détenus dans le stockage hors ligne sont relativement faibles et qu'il n'est pas nécessaire d'obtenir une protection complète, mais seul le stockage en ligne doit être protégé.
Concernant les débats ci-dessus, SFC a pris les dispositions suivantes dans ce "Résumé de consultation sur les actifs virtuels":
1. Il y aura différents seuils de protection pour les méthodes de stockage en ligne et hors ligne
En bref, il est possible d'abaisser le seuil de protection pour la détention des actifs virtuels des clients dans un stockage hors ligne. SFC estime que le risque de détention des actifs virtuels des clients dans un stockage hors ligne est similaire au risque de conservation des actifs des clients sur les marchés financiers traditionnels (tels que détournement et fraude par les employés), il est donc possible d'abaisser le seuil de protection pour la conservation des actifs virtuels liés aux clients dans un stockage hors ligne. Étant donné que les risques associés à la détention d'actifs virtuels de clients en ligne et dans d'autres stockages ne sont pas ceux généralement associés à la garde d'actifs de clients sur les marchés financiers traditionnels, ** la SFC a déterminé que les actifs virtuels de clients détenus en ligne et dans d'autres stockages devraient être entièrement couverts. accords de garantie pour les plateformes de négociation d'actifs virtuels de marque. **
** 2. La plate-forme de négociation d'actifs virtuels peut adopter de manière flexible le formulaire de garantie **
En ce qui concerne la question de savoir quelle forme de protection devrait être adoptée par les plateformes de négociation d'actifs virtuels, SFC a également déterminé dans le "Résumé de la consultation sur les actifs virtuels" que **les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence peuvent constituer individuellement ou conjointement un pool de fonds sous la forme d'un assureur pour fournir une protection contre la perte des actifs du client. Les "Lignes directrices de la plate-forme de négociation d'actifs virtuels" ont prévu la flexibilité ci-dessus. **
Questions relatives à la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme
Une majorité de répondants ont soutenu les exigences de LBC/FT incorporées dans les Directives LBC et ont reconnu qu'elles réduiraient les risques de BC/FT associés aux actifs virtuels. En réponse aux doutes sur le transfert, le retour et l'agence transfrontalière d'actifs virtuels, SFC a apporté des précisions supplémentaires dans le document de consultation.
1Mettre en œuvre le principe de transfert
Conformément aux principes de transfert d'argent énoncés dans les "Lignes directrices pour la lutte contre le blanchiment d'argent", une plate-forme de négociation d'actifs virtuels sous licence (i) lorsqu'elle agit en tant qu'institution de transfert de fonds, doit obtenir, détenir et soumettre immédiatement et en toute sécurité le transfert concerné à l'institution bénéficiaire et (ii) tout en agissant en tant qu'agence de recouvrement, obtenir et conserver les informations requises auprès de l'agence de recouvrement. Cela fournira des informations au SFC pour effectuer le filtrage des sanctions et la surveillance des transactions, et aidera à prévenir et à détecter les transferts d'actifs virtuels aux criminels et aux personnes désignées.
En ce qui concerne les doutes des répondants selon lesquels la technologie existante n'est pas suffisante pour leur permettre de suivre strictement les règles de transfert, après avoir examiné l'état de mise en œuvre d'autres juridictions importantes, SFC estime que si les informations requises ne peuvent pas être soumises immédiatement à l'agence de recouvrement, une licence virtuelle Les plates-formes de négociation devraient adopter des mesures provisoires pour soumettre les documents requis dans la mesure du possible d'ici le 1er janvier 2024. Les exigences réglementaires spécifiques seront répertoriées dans les FAQ suivantes. **
2Transferts depuis des portefeuilles non dépositaires
La SFC exerce un contrôle plus strict sur les transferts de portefeuilles non dépositaires, ** exigeant que les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence prennent des mesures raisonnables ** en fonction des risques, telles que l'obtention des informations requises auprès des clients et la vérification des sanctions. En outre, les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence ne devraient accepter et évaluer comme fiables les portefeuilles non dépositaires qu'après avoir pris en compte les résultats de l'examen des transactions d'actifs virtuels et des adresses de portefeuille associées, ainsi que les résultats de l'évaluation sur la propriété ou le contrôle des portefeuilles non dépositaires. transferts d'actifs virtuels.
3Retour des actifs virtuels
Pour atténuer les risques de blanchiment d'argent/financement du terrorisme impliqués dans les transferts entrants d'actifs virtuels sans la documentation requise, la SFC a décidé que ** les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence ne devraient être impliquées que dans des circonstances appropriées et sans activités de blanchiment d'argent/financement du terrorisme. suspicion, et après avoir examiné la diligence raisonnable de la contrepartie du transfert d'actifs virtuels et les résultats de l'examen de la transaction d'actifs virtuels et de l'adresse de portefeuille associée, l'actif virtuel est restitué. **En outre, les actifs virtuels doivent être retournés sur le compte de l'institution de transfert, et non sur le compte de l'expéditeur.
4Agent transfrontalier
Lorsqu'une plate-forme de négociation d'actifs virtuels sous licence, dans le cadre de la fourniture de services d'actifs virtuels (c'est-à-dire l'exploitation d'un échange d'actifs virtuels) tels que définis à l'article 53ZR de l'Ordonnance sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, agit pour les clients concernés situés en dehors de Hong Kong Lorsqu'un fournisseur de services d'actifs virtuels ou une institution financière fournit des services, les réglementations sur les relations d'agence transfrontalières s'appliquent à la plateforme. Cela inclut les situations où les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence exécutent des transactions d'achat et de vente d'actifs virtuels pour ces institutions, mais n'inclut pas les situations dans lesquelles des transferts d'actifs virtuels sont effectués avec ces institutions. En outre, le SFC exige que les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence surveillent en permanence les transactions d'actifs virtuels et les adresses de portefeuille associées afin d'identifier plus rapidement et avec précision la source et la destination des actifs virtuels, ainsi que toute implication ou implication ultérieure dans des activités illégales ou suspectes. L'adresse du portefeuille associé à la source ou à la personne désignée.
AMENDES DISCIPLINAIRES
En vertu des directives sur les sanctions disciplinaires de la SFC, ** la SFC peut imposer une sanction n'excédant pas 10 millions de dollars de Hong Kong, ou trois fois le montant des bénéfices réalisés ou des pertes évitées, selon le montant le plus élevé, ** il n'y a pas de lien automatique entre les amendes et le montant des bénéfices atteints ou des pertes évitées. En ce qui concerne les préoccupations des répondants concernant le montant exact des amendes et des contreparties, la SFC adoptera des lignes directrices sur les amendes conformes à la Securities and Futures Ordinance. **SFC ne lie pas automatiquement le montant de l'amende au montant du profit réalisé ou de la perte évitée. Au lieu de cela, SFC réagira avec souplesse aux changements du marché en déterminant les facteurs pertinents dans la détermination des amendes au cas par cas, tels que la nature, le caractère et le potentiel d'actes coupables multiples ou d'omissions coupables de l'inconduite. **Pour déterminer si des mesures disciplinaires doivent être prises contre un individu et/ou une entreprise, le SFC examinera la conduite de l'entreprise et de l'individu et, dans le cas d'une personne impliquée dans la gestion de l'entreprise, si la conduite impliquée le consentement, la connivence ou la négligence de cette personne et son échec dans la supervision ou la gestion de l'entreprise.
Écrivez à la fin
Ce "Résumé de la consultation sur les actifs virtuels" montre que le gouvernement de Hong Kong s'efforce de rechercher un équilibre dynamique entre le soutien aux praticiens des plateformes de négociation d'actifs virtuels et la protection des intérêts des investisseurs en actifs virtuels. sur cette base, envisager pleinement de protéger les intérêts des investisseurs de détail tels que les "investisseurs de détail" et de promouvoir le développement stable à long terme du marché financier. La mise en place de ce mécanisme offre également un sentiment de sécurité aux investisseurs extérieurs à Hong Kong pour investir sur le marché des devises virtuelles de Hong Kong. **L'équipe de Sa Jie adhère toujours au point de vue précédent, à savoir que Hong Kong et la Chine continentale présentent une "complémentarité". ” caractéristiques dans le domaine du développement d'actifs virtuels , cette fonctionnalité complémentaire pourrait devenir plus importante à l'avenir. ** La réponse prudente de SFC à la décision du public d'être dominée par des plates-formes virtuelles sous licence, supervisées par SFC, la possibilité pour les investisseurs de détail d'entrer dans le jeu et la durabilité de la sécurité indiquent également que SFC essaie d'établir un ensemble de plateformes transparentes et hautement mécanisme opérationnel est un grand pas pour aider la Grande Chine à entrer dans l'ère du Web3.0. Cela favorisera non seulement le développement de l'économie numérique, mais améliorera également considérablement la vitalité et la compétitivité du marché de la Grande Chine.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Interprétation du "Virtual Asset Consultation Summary" de Hong Kong, les investisseurs de détail du continent peuvent-ils entrer sur le marché ?
Écrit par : l'équipe de Sister Sa
Dans l'après-midi du 23 mai 2023, heure de Pékin, la Securities and Futures Commission de la région administrative spéciale de Hong Kong (SECURITIES AND FUTURES COMMISSION, ci-après dénommée Hong Kong Securities Regulatory Commission) a publié le document "About the Operation of Virtual Asset Plates-formes de négociation applicables et autorisées par la Securities and Futures Practice Commission". "Consultation Summary of Regulatory Regulations Suggested by Authors" (ci-après dénommé "Consultation Summary of Virtual Assets"), **montre l'attitude ouverte de la région administrative spéciale de Hong Kong et la réflexion réglementaire sur les transactions d'actifs virtuels, et donne une réponse complète aux suggestions faites par le public.Le processus est transparent et clair, ce qui est impressionnant. **
Répertoire de fichiers, très impressionnant
En termes de style, le résumé de la consultation sur les actifs virtuels de la Hong Kong Securities Regulatory Commission est divisé en quatre parties : résumé, commentaires et réponses de la Securities and Futures Commission, calendrier de mise en œuvre et annexe (l'annexe comprend la version finale avec une note révisée) .
Le résumé, à première vue, ressemble beaucoup au "résumé" d'un article académique, son objectif est de permettre aux lecteurs non familiarisés avec ce domaine ou aux lecteurs pressés de saisir rapidement les problèmes et les idées à résoudre dans le document. Contrairement au résumé d'un article académique, qui est un texte condensé, le résumé rédigé par la Hong Kong Securities Regulatory Commission a marqué 7 points. ** Le premier point est la source du droit ; le deuxième point est de clarifier le délai de consultation et le nombre d'exemplaires pour recevoir les avis ; le troisième point Répondre aux commentaires ; le quatrième point conduit à l'annexe ABC ; le cinquième point est de remercier le public ; le sixième point informe directement de la date d'entrée en vigueur ; le septième point fournit le site Web pour interroger le document de consultation et la lettre de réponse **. La logique est claire et claire en un coup d'œil.
Concernant les avis récoltés, la Hong Kong Securities Regulatory Commission a adopté un format questions-réponses pour répondre directement et positivement, et a classé et résumé les différentes opinions du public selon le style. La plus grande impression est que le niveau logique est très clair, la partie 1 : l'amendement A aux exigences réglementaires proposées applicables aux opérateurs de plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence permet aux investisseurs de détail de postuler aux plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence :
Question 1 {Êtes-vous d'accord pour que les opérateurs de plateforme agréés soient autorisés à fournir des services aux investisseurs de détail sous réserve des garanties appropriées proposées pour les investisseurs ? Veuillez donner votre avis}. Discussion point par point -- Permettre aux investisseurs de détail d'utiliser des plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence (commentaires publics + réponse SFC) -- Exigences pour établir des relations commerciales avec les clients (commentaires publics + réponse SFC) -- Réglementation (commentaires publics + réponse SFC ) Réponse de la SFC) - Obligations de divulgation (Commentaires du public + Réponse de la SFC) ; Question 2 Avez-vous des commentaires sur les critères généraux d'inclusion de jetons proposés et les critères d'inclusion de jetons spécifiques ? ... (Parmi eux, la Securities Regulatory Commission a spécifiquement expliqué pourquoi l'historique de 12 mois des jetons non sécurisés est nécessaire pour réduire le risque de fraude difficile à détecter raisonnablement) et ainsi de suite.
Pour résumer, avant de solliciter des suggestions du public, la Hong Kong Securities Regulatory Commission énumère spécifiquement les questions essentielles qui nécessitent des avis et des suggestions du public, puis énumère les opinions de chacun lorsque le délai est écoulé.La différence est où, quelles sont les raisons fondamentales, et enfin, la China Securities Regulatory Commission donnera sa propre explication et un résultat global et équilibré.
Le calendrier de mise en œuvre est clair et net : il entrera en vigueur le 1er juin 2023, mais un dispositif de période de transition est accordé pour laisser aux entreprises existantes le temps et la possibilité de se transformer ou d'obtenir une licence.
L'annexe est le texte intégral des directives. Le plus précieux est que les commentaires originaux sont conservés **, tout comme nous utilisons habituellement la fonction de révision des documents Word, la police rouge indique où et comment modifier, ce qui est le texte d'origine, et inclut même des notes de bas de page et des changements de mise en forme. De ces traces de révision, les chercheurs peuvent déduire la pensée et l'orientation des valeurs des autorités de régulation, et les acteurs du marché peuvent clairement savoir que certains comportements ont été marqués par des lignes rouges, et certains comportements sont en dehors de la ligne rouge.
L'équipe de Sister Sa a trié les problèmes les plus importants dans le résumé du conseil en actifs virtuels pour les opérateurs de plateformes de trading d'actifs virtuels et les investisseurs du continent, et a fait un bref résumé ici pour les lecteurs.
Autoriser les plates-formes d'actifs virtuels sous licence à fournir des services aux investisseurs de détail
Dans le cadre du système actuel à Hong Kong, conformément aux exigences de la Securities and Futures Ordinance, les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence ne peuvent fournir des services qu'aux investisseurs professionnels.Ces dernières années, des voix à l'intérieur et à l'extérieur de Hong Kong se sont efforcées de briser cette restriction . Hong Kong SFC est également Le précédent "document de consultation" sollicitait spécifiquement l'opinion publique sur cette question, **c'est-à-dire "sous réserve de prendre des mesures appropriées de protection des investisseurs, les opérateurs de plateformes agréés devraient-ils être autorisés à fournir des services correspondants aux investisseurs?" * *
Dans ce "Résumé de la consultation sur les actifs virtuels", SFC a trié les réponses, et la plupart des répondants ont estimé que : si la plate-forme de négociation d'actifs virtuels sous licence fournit aux investisseurs une formation pertinente sur les connaissances, le capital-risque, la divulgation d'informations et d'autres mesures de sauvegarde. les investisseurs de détail (appelés « investisseurs de détail ») peuvent être autorisés à utiliser des plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence.
En conséquence, la SFC a répondu : ** mettra en œuvre la proposition visant à autoriser les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence à fournir des services aux investisseurs de détail. Cependant, les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence doivent respecter une série de garanties pour protéger les intérêts des investisseurs de détail. Les points saillants de ces mesures de protection comprennent :**
1. Faites un bon travail de KYC, comme l'évaluation de la tolérance au risque
Avant de fournir des services aux investisseurs de détail, une évaluation des connaissances et des risques correspondante ainsi qu'une formation des investisseurs doivent être réalisées, et la limite de risque doit être établie. SFC a déclaré qu'elle avait envisagé la proposition d'assouplir la relation avec les détaillants dans certains cas, mais qu'en fin de compte, SFC a déterminé qu'il est généralement peu probable que les investisseurs de détail comprennent les conditions, les caractéristiques et les risques des actifs virtuels, ainsi que l'achat et la vente d'actifs virtuels. plateformes de trading sont effectuées automatiquement. Même si une certaine transaction est inappropriée, la plateforme de trading d'actifs virtuels n'a pas la capacité d'intervenir. Par conséquent, lorsque la plateforme de trading d'actifs virtuels établit des contacts commerciaux avec des clients de détail, il est extrêmement important d'assurer l'adéquation. Seulement en mettant pleinement en œuvre les réglementations KYC susmentionnées, pouvons-nous atteindre l'objectif de protéger les intérêts des investisseurs de détail,** Par conséquent, même si les clients de détail ont connaissance des actifs virtuels, les plateformes de négociation d'actifs virtuels ne sont plus exemptées de l'évaluation de la tolérance au risque. De même, la SFC a déterminé que les investisseurs professionnels individuels devraient bénéficier de protections comparables aux investisseurs de détail, étant donné que les conditions d'établissement de relations d'affaires avec les clients sont conçues dans un esprit d'adéquation. **
2. Assumer la responsabilité de la divulgation d'informations
Dans le "document de consultation", la plupart des personnes interrogées estimaient qu'il était essentiel d'imposer des obligations de divulgation aux différents actifs virtuels inclus dans les plateformes de négociation d'actifs virtuels pour protéger les intérêts des investisseurs. SFC a également répondu à cette question. Dans le résumé de la consultation sur les actifs, SFC a admis qu'en raison à la nature unique des actifs virtuels, qui sont différents des valeurs mobilières traditionnelles, la réglementation des actifs virtuels n'est pas effectuée au niveau du produit, et ils sont négociés sur plusieurs plates-formes en même temps et la vérification des informations peut être difficile, * *Néanmoins, les plateformes de négociation d'actifs virtuels doivent effectuer une diligence raisonnable sur chaque actif virtuel avant de l'inclure à la vente, et les opérateurs de plateforme doivent obtenir des informations sur chaque actif virtuel (que ce soit directement ou indirectement), obligeant les opérateurs de plateforme à prendre toutes les mesures raisonnables pour s'assurer que les informations divulguées sur un produit particulier ne sont pas fausses, biaisées, trompeuses ou mensongères. **
** La plate-forme de négociation d'actifs virtuels doit avoir des accords d'assurance ou d'indemnisation pour la garde des fonds des clients **
En réponse à cette question, SFC a largement sollicité l'avis du public dans le "document de consultation", c'est-à-dire, les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence devraient-elles avoir des accords d'assurance ou d'indemnisation pour les risques liés à la garde des actifs des clients ? Dans le souci d'assurer la sécurité des fonds des investisseurs, la plupart des répondants ont une opinion positive à ce sujet. Cependant, certains répondants ont souligné que l'allocation de fonds pour les accords d'assurance et d'indemnisation peut entraîner des coûts d'investissement élevés pour les plateformes de négociation d'actifs virtuels et affecter la compétitivité des plateformes de négociation d'actifs virtuels. ** Sur la base des considérations ci-dessus, certaines opinions de compromis estiment que les risques liés aux actifs virtuels des clients détenus dans le stockage hors ligne sont relativement faibles et qu'il n'est pas nécessaire d'obtenir une protection complète, mais seul le stockage en ligne doit être protégé.
Concernant les débats ci-dessus, SFC a pris les dispositions suivantes dans ce "Résumé de consultation sur les actifs virtuels":
1. Il y aura différents seuils de protection pour les méthodes de stockage en ligne et hors ligne
En bref, il est possible d'abaisser le seuil de protection pour la détention des actifs virtuels des clients dans un stockage hors ligne. SFC estime que le risque de détention des actifs virtuels des clients dans un stockage hors ligne est similaire au risque de conservation des actifs des clients sur les marchés financiers traditionnels (tels que détournement et fraude par les employés), il est donc possible d'abaisser le seuil de protection pour la conservation des actifs virtuels liés aux clients dans un stockage hors ligne. Étant donné que les risques associés à la détention d'actifs virtuels de clients en ligne et dans d'autres stockages ne sont pas ceux généralement associés à la garde d'actifs de clients sur les marchés financiers traditionnels, ** la SFC a déterminé que les actifs virtuels de clients détenus en ligne et dans d'autres stockages devraient être entièrement couverts. accords de garantie pour les plateformes de négociation d'actifs virtuels de marque. **
** 2. La plate-forme de négociation d'actifs virtuels peut adopter de manière flexible le formulaire de garantie **
En ce qui concerne la question de savoir quelle forme de protection devrait être adoptée par les plateformes de négociation d'actifs virtuels, SFC a également déterminé dans le "Résumé de la consultation sur les actifs virtuels" que **les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence peuvent constituer individuellement ou conjointement un pool de fonds sous la forme d'un assureur pour fournir une protection contre la perte des actifs du client. Les "Lignes directrices de la plate-forme de négociation d'actifs virtuels" ont prévu la flexibilité ci-dessus. **
Questions relatives à la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme
Une majorité de répondants ont soutenu les exigences de LBC/FT incorporées dans les Directives LBC et ont reconnu qu'elles réduiraient les risques de BC/FT associés aux actifs virtuels. En réponse aux doutes sur le transfert, le retour et l'agence transfrontalière d'actifs virtuels, SFC a apporté des précisions supplémentaires dans le document de consultation.
1Mettre en œuvre le principe de transfert
Conformément aux principes de transfert d'argent énoncés dans les "Lignes directrices pour la lutte contre le blanchiment d'argent", une plate-forme de négociation d'actifs virtuels sous licence (i) lorsqu'elle agit en tant qu'institution de transfert de fonds, doit obtenir, détenir et soumettre immédiatement et en toute sécurité le transfert concerné à l'institution bénéficiaire et (ii) tout en agissant en tant qu'agence de recouvrement, obtenir et conserver les informations requises auprès de l'agence de recouvrement. Cela fournira des informations au SFC pour effectuer le filtrage des sanctions et la surveillance des transactions, et aidera à prévenir et à détecter les transferts d'actifs virtuels aux criminels et aux personnes désignées.
En ce qui concerne les doutes des répondants selon lesquels la technologie existante n'est pas suffisante pour leur permettre de suivre strictement les règles de transfert, après avoir examiné l'état de mise en œuvre d'autres juridictions importantes, SFC estime que si les informations requises ne peuvent pas être soumises immédiatement à l'agence de recouvrement, une licence virtuelle Les plates-formes de négociation devraient adopter des mesures provisoires pour soumettre les documents requis dans la mesure du possible d'ici le 1er janvier 2024. Les exigences réglementaires spécifiques seront répertoriées dans les FAQ suivantes. **
2Transferts depuis des portefeuilles non dépositaires
La SFC exerce un contrôle plus strict sur les transferts de portefeuilles non dépositaires, ** exigeant que les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence prennent des mesures raisonnables ** en fonction des risques, telles que l'obtention des informations requises auprès des clients et la vérification des sanctions. En outre, les plateformes de négociation d'actifs virtuels sous licence ne devraient accepter et évaluer comme fiables les portefeuilles non dépositaires qu'après avoir pris en compte les résultats de l'examen des transactions d'actifs virtuels et des adresses de portefeuille associées, ainsi que les résultats de l'évaluation sur la propriété ou le contrôle des portefeuilles non dépositaires. transferts d'actifs virtuels.
3Retour des actifs virtuels
Pour atténuer les risques de blanchiment d'argent/financement du terrorisme impliqués dans les transferts entrants d'actifs virtuels sans la documentation requise, la SFC a décidé que ** les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence ne devraient être impliquées que dans des circonstances appropriées et sans activités de blanchiment d'argent/financement du terrorisme. suspicion, et après avoir examiné la diligence raisonnable de la contrepartie du transfert d'actifs virtuels et les résultats de l'examen de la transaction d'actifs virtuels et de l'adresse de portefeuille associée, l'actif virtuel est restitué. **En outre, les actifs virtuels doivent être retournés sur le compte de l'institution de transfert, et non sur le compte de l'expéditeur.
4Agent transfrontalier
Lorsqu'une plate-forme de négociation d'actifs virtuels sous licence, dans le cadre de la fourniture de services d'actifs virtuels (c'est-à-dire l'exploitation d'un échange d'actifs virtuels) tels que définis à l'article 53ZR de l'Ordonnance sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, agit pour les clients concernés situés en dehors de Hong Kong Lorsqu'un fournisseur de services d'actifs virtuels ou une institution financière fournit des services, les réglementations sur les relations d'agence transfrontalières s'appliquent à la plateforme. Cela inclut les situations où les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence exécutent des transactions d'achat et de vente d'actifs virtuels pour ces institutions, mais n'inclut pas les situations dans lesquelles des transferts d'actifs virtuels sont effectués avec ces institutions. En outre, le SFC exige que les plates-formes de négociation d'actifs virtuels sous licence surveillent en permanence les transactions d'actifs virtuels et les adresses de portefeuille associées afin d'identifier plus rapidement et avec précision la source et la destination des actifs virtuels, ainsi que toute implication ou implication ultérieure dans des activités illégales ou suspectes. L'adresse du portefeuille associé à la source ou à la personne désignée.
AMENDES DISCIPLINAIRES
En vertu des directives sur les sanctions disciplinaires de la SFC, ** la SFC peut imposer une sanction n'excédant pas 10 millions de dollars de Hong Kong, ou trois fois le montant des bénéfices réalisés ou des pertes évitées, selon le montant le plus élevé, ** il n'y a pas de lien automatique entre les amendes et le montant des bénéfices atteints ou des pertes évitées. En ce qui concerne les préoccupations des répondants concernant le montant exact des amendes et des contreparties, la SFC adoptera des lignes directrices sur les amendes conformes à la Securities and Futures Ordinance. **SFC ne lie pas automatiquement le montant de l'amende au montant du profit réalisé ou de la perte évitée. Au lieu de cela, SFC réagira avec souplesse aux changements du marché en déterminant les facteurs pertinents dans la détermination des amendes au cas par cas, tels que la nature, le caractère et le potentiel d'actes coupables multiples ou d'omissions coupables de l'inconduite. **Pour déterminer si des mesures disciplinaires doivent être prises contre un individu et/ou une entreprise, le SFC examinera la conduite de l'entreprise et de l'individu et, dans le cas d'une personne impliquée dans la gestion de l'entreprise, si la conduite impliquée le consentement, la connivence ou la négligence de cette personne et son échec dans la supervision ou la gestion de l'entreprise.
Écrivez à la fin
Ce "Résumé de la consultation sur les actifs virtuels" montre que le gouvernement de Hong Kong s'efforce de rechercher un équilibre dynamique entre le soutien aux praticiens des plateformes de négociation d'actifs virtuels et la protection des intérêts des investisseurs en actifs virtuels. sur cette base, envisager pleinement de protéger les intérêts des investisseurs de détail tels que les "investisseurs de détail" et de promouvoir le développement stable à long terme du marché financier. La mise en place de ce mécanisme offre également un sentiment de sécurité aux investisseurs extérieurs à Hong Kong pour investir sur le marché des devises virtuelles de Hong Kong. **L'équipe de Sa Jie adhère toujours au point de vue précédent, à savoir que Hong Kong et la Chine continentale présentent une "complémentarité". ” caractéristiques dans le domaine du développement d'actifs virtuels , cette fonctionnalité complémentaire pourrait devenir plus importante à l'avenir. ** La réponse prudente de SFC à la décision du public d'être dominée par des plates-formes virtuelles sous licence, supervisées par SFC, la possibilité pour les investisseurs de détail d'entrer dans le jeu et la durabilité de la sécurité indiquent également que SFC essaie d'établir un ensemble de plateformes transparentes et hautement mécanisme opérationnel est un grand pas pour aider la Grande Chine à entrer dans l'ère du Web3.0. Cela favorisera non seulement le développement de l'économie numérique, mais améliorera également considérablement la vitalité et la compétitivité du marché de la Grande Chine.