Les "Règlements et amendements du Parlement européen et du Conseil sur le marché des actifs cryptés" ont finalement été finalisés, y compris les transactions cryptées, l'émission de devises, la participation, les responsabilités et les obligations des régulateurs, et ont répertorié 133 règles de violation. Par rapport à la réglementation de Hong Kong, l'UE est plus conservatrice.
Écrit par : Mori Goro
Le texte intégral du "Règlement et amendements du Parlement européen et du Conseil sur le marché des actifs cryptés" (ci-après dénommé le "Règlement") publié par l'Union européenne la semaine dernière a été publié. Ce document de 525 pages définit les définitions des tous les mots-clés de l'industrie du cryptage. , et a clarifié les droits et obligations de toutes les parties impliquées dans l'industrie du cryptage et des participants, et a également présenté en détail les responsabilités des organismes de réglementation.
ChainDD vous apporte une interprétation approfondie et un démontage détaillé de cette réglementation réglementaire.Cet article a été traduit par DeepL, édité par ChainDD pour condenser les extraits, et proposer une analyse aux lecteurs et fournir une référence. Pour l'évaluation de ce règlement, merci de vous référer à l'article précédent de ChainDD : [Exclusivité ChainDD] Le Conseil européen a voté le cadre réglementaire de chiffrement MiCA, mais il est déjà trop tard ?
Les réglementations sont divisées en 9 parties, et chaque chapitre trie tous les champs liés au chiffrement (les numéros de page entre parenthèses sont les numéros de page PDF d'origine, les numéros de page dans les documents non européens, et il y a une différence de 2 pages entre les numéro de page marqué UE et numéro de page PDF), y compris :
Partie I (pp76-91) : sujets, champ d'application et définitions ; principalement pour clarifier tous les concepts mentionnés dans ce règlement.
Les parties 2 à 4 présentent les trois types d'actifs chiffrés reconnus par l'Union européenne comme stipulé dans ce règlement.
Partie II (pp92-121) : Cryptoactifs autres que les jetons de référence d'actifs ou les jetons de monnaie électronique
La troisième partie (pp122-223): Les actifs se réfèrent aux jetons. Du point de vue du contenu, ce type d'actifs cryptés a été strictement défini par l'Union européenne. Cette partie aborde en outre les obligations et les responsabilités des bourses de cotation et d'émission de devises règlement des institutions.
Partie IV (pp224-246) : Jetons de monnaie électronique.
Partie V (pp247-327) : Autorisation et conditions d'exploitation des fournisseurs de services d'actifs chiffrés. Il s'agit de la partie centrale de ce règlement, et ce devrait également être la partie qui préoccupe le plus les praticiens et les personnes liées. Cette partie provient de l'article 59 à l'article 87 Il y a 28 règlements au total, qui sont divisés en six chapitres, qui doivent être lus attentivement, y compris le livre blanc et les parties extrêmement détaillées du processus de publicité et de distribution.
Partie VI (pp328-339) : Prévention et interdiction des abus de marché impliquant des actifs cryptés Les articles 86 à 92 définissent les actes illégaux tels que la lutte contre le terrorisme et la lutte contre le blanchiment d'argent.
Partie VII (pp340-446) : Autorité compétente, Bureau économique et Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), de 93 à 138 pour définir les agences de régulation.
Un seul article 139 est la partie VIII (pp447-448) : Loi sur les procurations.
Des articles 140 à 149 se trouve le Titre IX (pp449-469) : Dispositions transitoires et finales.
La partie accessoires comprend :
Annexe 1 : Eléments de divulgation du livre blanc des actifs chiffrés autres que les tokens de référence d'actifs ou les tokens de monnaie électronique ;
Pièce jointe 2 : Éléments de divulgation du livre blanc sur l'actif chiffré de l'asset reference token ;
Annexe 3 : Éléments d'information du livre blanc sur les actifs cryptés des jetons de monnaie électronique ;
Annexe 4 : Exigences minimales en matière de capital pour les fournisseurs de services d'actifs cryptés ;
*Annexe 5 : La liste des violations contre les émetteurs importants de jetons de référence d'actifs mentionnés aux chapitres 3 et 6, un total de 87 violations sont répertoriées.
*Annexe VI : Liste des infractions à la réglementation mentionnées aux chapitres 4 et 3 par les émetteurs de jetons de monnaie électronique importants, avec un total de 46 infractions recensées.
**Quels actifs chiffrés sont reconnus par l'UE ? **
Le règlement divise les actifs chiffrés en trois catégories, qui doivent être distinguées les unes des autres et soumises à des exigences différentes en fonction des risques qu'elles présentent. La classification est basée sur le fait qu'un actif cryptographique cherche à stabiliser sa valeur par rapport à d'autres actifs. Les trois catégories sont :
Le premier type comprend les crypto-actifs qui visent à stabiliser leur valeur en ne référençant qu'une seule devise officielle. La fonction de ce crypto-actif est très similaire à celle de la monnaie électronique telle que définie dans la directive 2009/110/CE. Comme la monnaie électronique, ce crypto-actif est une alternative électronique aux pièces et billets et peut être utilisé pour les paiements. Ces actifs cryptés sont définis comme des « jetons de monnaie électronique » aux fins du présent règlement.
La deuxième catégorie de crypto-actifs concerne les "asset reference tokens" dont le but est de stabiliser leur valeur par référence à une autre valeur ou un droit, ou une combinaison de ceux-ci, y compris une ou plusieurs devises officielles. Le deuxième type comprend tous les autres actifs cryptographiques autres que les jetons de monnaie électronique dont la valeur est adossée à des actifs pour éviter le contournement et rendre la réglementation pérenne.
La troisième catégorie comprend les crypto-actifs autres que les jetons de référence d'actifs et les jetons de monnaie électronique, et couvre une variété de crypto-actifs, y compris les jetons utilitaires.
Pour les NFT et les cryptoactifs non transférables
Le présent règlement ne s'applique pas aux actifs cryptographiques qui sont uniques et non interchangeables avec d'autres actifs cryptographiques, y compris les œuvres d'art numériques et les objets de collection. La valeur de cet actif cryptographique unique et non fongible est due aux caractéristiques uniques de chaque actif cryptographique et à l'utilité qu'il apporte aux détenteurs de jetons. Le règlement ne devrait pas non plus s'appliquer aux actifs cryptographiques représentant des services ou des actifs physiques, tels que les garanties de produits ou les biens immobiliers.
Les actifs numériques qui ne peuvent être transférés à d'autres détenteurs ne relèvent pas de la définition des actifs cryptés. Par conséquent, les actifs numériques qui ne sont acceptés que par l'émetteur ou l'offreur et qui sont techniquement impossibles à transférer directement à d'autres détenteurs devraient être exclus du champ d'application du présent règlement.
Participants au champ de chiffrement non réglementé
Exclure certaines transactions intragroupe et certaines entités publiques, telles que le Fonds monétaire international et la Banque des règlements internationaux. Parallèlement, les actifs numériques émis par les banques centrales agissant en qualité d'autorités monétaires, y compris la monnaie de banque centrale sous forme numérique, ou les actifs cryptés émis par d'autres autorités publiques, y compris les administrations centrales, régionales et locales, ne sont pas soumis à la Cadre chiffré du marché des actifs de l'Union. Les services connexes fournis par ces banques centrales lorsqu'elles agissent en leur qualité d'autorités monétaires ou par d'autres autorités publiques ne devraient pas non plus être soumis au cadre de l'Union.
Obligations du fournisseur de services d'actifs chiffrés
Le présent règlement couvre les droits et obligations des émetteurs d'actifs cryptographiques, des offrants, des personnes cherchant à conclure des transactions d'actifs cryptographiques et des fournisseurs de services d'actifs cryptographiques. Tous les Initiateurs ou personnes souhaitant accepter une Transaction sont des personnes morales.
Un émetteur d'un cryptoactif est une entité qui contrôle la création d'un cryptoactif. (Il est nécessaire d'établir des règles spécifiques pour les entités fournissant des services liés aux crypto-actifs. La première catégorie de services comprend la garantie du fonctionnement des plateformes de négociation de crypto-actifs, l'échange de crypto-actifs contre des fonds ou d'autres crypto-actifs, la garde et la gestion d'actifs chiffrés pour le compte de clients et la fourniture de services de transfert d'actifs chiffrés pour le compte de clients. La deuxième catégorie de services comprend le placement d'actifs chiffrés, la réception ou la transmission d'ordres d'actifs chiffrés pour le compte de clients, l'exécution d'ordres d'actifs chiffrés pour le compte de clients. Toute personne qui fournit à titre professionnel des services de crypto-actifs en vertu du présent règlement est considérée comme un "fournisseur de services de crypto-actifs".
Le présent règlement s'applique aux personnes physiques et morales et à certaines autres entreprises, ainsi qu'aux services et activités liés aux cryptoactifs qu'elles exercent, fournissent ou contrôlent, directement ou indirectement, y compris lorsque certaines de ces activités ou services sont menés de manière décentralisée. Si les services de cryptoactifs sont fournis de manière entièrement décentralisée sans aucun intermédiaire, ils ne devraient pas relever du champ d'application de ce règlement.
Les bourses et les institutions émettrices de pièces qui prétendent être "décentralisées" et "n'ont pas de bureau dans le monde" ne devraient pas être reconnues par l'Union européenne, car l'Union européenne stipule qu'au moins un administrateur d'une personne morale doit s'installer dans l'Union européenne. Afin d'assurer une surveillance efficace et d'éliminer la possibilité de se soustraire ou de contourner la surveillance, les services de crypto-actifs ne peuvent être fournis que par des personnes morales ayant un siège social dans l'État membre dans lequel elles exercent des activités commerciales substantielles, y compris la fourniture de crypto-actifs. services d'actifs. Les entreprises non constituées en société, telles que les partenaires commerciaux, devraient également être autorisées à fournir des services de crypto-actifs sous certaines conditions. Le siège de direction effective d'un fournisseur de services d'actifs cryptés est situé dans l'UE et au moins un administrateur réside dans l'UE.
Obligations des émetteurs de devises et des bourses de publier des livres blancs
Dans l'UE, lorsqu'il fait une offre au public d'actifs cryptés autres que des jetons de référence d'actifs ou des jetons de monnaie électronique, ou lorsqu'il demande l'autorisation de négocier de tels actifs cryptés, l'offrant ou la personne demandant l'autorisation de négocier formule et notifie à son superviseur Département et publie un document d'information ("Crypto Asset White Paper") contenant les informations obligatoires.
Le règlement prévoit en outre qu'un livre blanc sur les cryptoactifs doit contenir toutes les informations suivantes : (a) des informations sur l'offrant ou la personne demandant l'admission à la transaction ; (b) des informations sur l'émetteur, s'il est différent de l'offrant ou de la personne demandant l'admission à la transaction ;( c) des informations sur l'opérateur de la plateforme de négociation, si l'opérateur a élaboré un livre blanc sur les actifs cryptographiques ; (d) des informations sur les projets d'actifs cryptographiques ; (e) des informations sur la mise à disposition du public des actifs cryptographiques ou sur la possibilité de les échangés ; (f) des informations sur les crypto-actifs ; (g) des informations sur les droits et obligations des crypto-actifs ; (h) des informations sur la technologie sous-jacente ; (i) des informations sur les risques ; (j) des informations sur l'impact sur le climat des mécanismes de consensus utilisés pour émettre des crypto-actifs ; Informations sur les principaux effets néfastes et autres effets néfastes liés à l'environnement. Si le livre blanc sur l'actif chiffré n'a pas été rédigé par la personne mentionnée au premier point (a), (b) et (c), le livre blanc sur l'actif chiffré doit également inclure l'identité de la personne qui a rédigé le livre blanc sur l'actif chiffré et la raison de la rédaction par cette personne en particulier.
Les réglementations fournissent une explication complète et détaillée de la rédaction et du contenu du livre blanc, et il existe de nombreuses réglementations détaillées. Par exemple, la page de titre doit être marquée d'une mention indiquant que "ce livre blanc sur les actifs chiffrés n'a pas été approuvé par l'autorité compétente de tout État membre de l'Union européenne sera entièrement responsable du contenu du site Web », et ne procédera pas à la diffusion et à la commercialisation avant la publication du livre blanc. Pour plus de détails, veuillez vous référer au contenu publié sur le site officiel de l'Union européenne : "Règlements et amendements du Parlement européen et du Conseil sur le marché des actifs cryptés" PDF en texte intégral : chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/
Le livre blanc sur les actifs cryptés, y compris son résumé, et les règles de fonctionnement de la plateforme d'échange d'actifs cryptés sont rédigés dans au moins une des langues officielles du pays d'origine et de tout État membre d'accueil, ou dans une langue couramment utilisée dans le domaine financier international. Au moment de l'adoption de ce règlement, l'anglais était la langue couramment utilisée dans l'arène financière internationale, mais cela pourrait changer à l'avenir.
Afin de ne pas surcharger les petites et moyennes entreprises, les circonstances suivantes peuvent être exemptées de l'obligation de rédiger un livre blanc sur les actifs chiffrés, mais elles peuvent choisir de le fournir volontairement :
(a) une offre à moins de 150 personnes physiques ou morales par État membre agissant en leur nom propre ;
(b) dans les 12 mois suivant le début de l'offre, la contrepartie totale de l'offre de crypto-actifs au public au sein de l'Union n'excède pas 1 000 000 EUR, ou un montant équivalent dans d'autres devises officielles ou crypto-actifs ;
(c) Une offre d'un crypto-actif aux investisseurs accrédités uniquement, et le crypto-actif ne peut être détenu que par ces investisseurs accrédités. *
Et si un certain actif crypté a déjà été approuvé par la plateforme de trading dans l'UE, il n'est pas nécessaire de soumettre à nouveau le livre blanc.
Une autre chose importante pour l'émetteur de devises est d'avoir des réserves d'actifs suffisantes. Le règlement stipule que les émetteurs de jetons de monnaie électronique doivent disposer d'un plan de récupération et de rachat (le chapitre VI du règlement est un plan de rachat) pour garantir que les droits des détenteurs de jetons de monnaie électronique sont protégés lorsque l'émetteur ne respecte pas ses obligations. Cependant, la réglementation stipulait également que les réserves pouvaient être utilisées pour des investissements financiers à faible risque et à liquidité élevée.
Le chapitre 5 du règlement est une description détaillée des obligations des fournisseurs de services d'actifs cryptés, y compris le fait de ne pas accorder d'intérêts lors de la fourniture de services d'actifs cryptés liés aux jetons de référence d'actifs, et l'évaluation des fournisseurs, etc. répéter.
Exigences plus strictes pour les places de marché
L'appartenance à un organe directeur d'un fournisseur de services de crypto-actifs devrait être appropriée, en particulier ne pas avoir été condamné pour des infractions liées au blanchiment de capitaux ou au financement du terrorisme ou de toute autre infraction qui porterait atteinte à sa bonne réputation. Et il est également nécessaire d'examiner si les actionnaires et les membres ont déjà eu des activités illégales ou étaient contrôlés par le gouvernement d'un pays tiers. Les fournisseurs de services d'actifs cryptés devraient employer des cadres et du personnel possédant des connaissances, des compétences et une expertise suffisantes.
Pour les fournisseurs de services d'actifs cryptés exploitant des plateformes de négociation d'actifs cryptés, il y a plus d'exigences : en plus de maintenir la transparence des transactions, ils doivent également assurer le règlement en chaîne et hors chaîne des transactions exécutées sur la plateforme de négociation, et assurer un règlement en temps opportun. Le règlement des transactions doit être lancé dans les 24 heures suivant l'exécution de la transaction sur la plateforme de négociation.
Le cadre réglementaire conservateur défensif de l'Union européenne
Le contenu du document est extrêmement détaillé, et ChainDD a appris qu'une semaine plus tard seulement, la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong a publié la "Proposition pour les opérateurs de plates-formes de négociation de devises virtuelles autorisées par la Securities and Futures Commission" "Résumé de la consultation of Regulatory Regulations", ChainDD l'a également démantelé en détail. Pour plus de détails, veuillez vous référer à l'article précédent de ChainDD : [ChainDD Exclusive] Cet article interprète la nouvelle réglementation de 324 pages sur les réglementations de surveillance des transactions de cryptage de Hong Kong : une devise, une diligence raisonnable, les Stablecoins ne sont pas négociables.
Par rapport à Hong Kong, l'UE réglemente principalement les obligations des régulateurs d'actifs cryptés, des fournisseurs de services d'émission et de négociation, mais ne fournit pas de réglementation détaillée pour les investisseurs, ce qui est très différent des "investisseurs conformes" de Hong Kong. la nature des deux règlements.
Le cadre réglementaire de Hong Kong favorise généralement le développement de la technologie de cryptage et encourage l'innovation, mais est limité par les différents participants qui fournissent des suggestions (reçu plus de suggestions d'institutions d'investissement et d'échanges), et le contenu est plus biaisé. L'Union européenne est plus complète, mais comme ChainDD l'a mentionné précédemment, il a fallu trois ans pour que le règlement de l'UE passe du dépôt à l'approbation. En fait, ce règlement réglementaire comprend également des révisions constantes, mais dans l'ensemble, il reste une sorte d'extrêmement cadre réglementaire défensif conservateur, c'est pourquoi le cadre réglementaire de l'UE a été ridiculisé car "avant qu'il ne soit annoncé, il est déjà en retard".
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Une analyse de 525 pages de réglementations réglementaires de l'UE : Seuls 3 types d'actifs chiffrés sont approuvés
Écrit par : Mori Goro
Le texte intégral du "Règlement et amendements du Parlement européen et du Conseil sur le marché des actifs cryptés" (ci-après dénommé le "Règlement") publié par l'Union européenne la semaine dernière a été publié. Ce document de 525 pages définit les définitions des tous les mots-clés de l'industrie du cryptage. , et a clarifié les droits et obligations de toutes les parties impliquées dans l'industrie du cryptage et des participants, et a également présenté en détail les responsabilités des organismes de réglementation.
ChainDD vous apporte une interprétation approfondie et un démontage détaillé de cette réglementation réglementaire.Cet article a été traduit par DeepL, édité par ChainDD pour condenser les extraits, et proposer une analyse aux lecteurs et fournir une référence. Pour l'évaluation de ce règlement, merci de vous référer à l'article précédent de ChainDD : [Exclusivité ChainDD] Le Conseil européen a voté le cadre réglementaire de chiffrement MiCA, mais il est déjà trop tard ?
Les réglementations sont divisées en 9 parties, et chaque chapitre trie tous les champs liés au chiffrement (les numéros de page entre parenthèses sont les numéros de page PDF d'origine, les numéros de page dans les documents non européens, et il y a une différence de 2 pages entre les numéro de page marqué UE et numéro de page PDF), y compris :
La partie accessoires comprend :
**Quels actifs chiffrés sont reconnus par l'UE ? **
Le règlement divise les actifs chiffrés en trois catégories, qui doivent être distinguées les unes des autres et soumises à des exigences différentes en fonction des risques qu'elles présentent. La classification est basée sur le fait qu'un actif cryptographique cherche à stabiliser sa valeur par rapport à d'autres actifs. Les trois catégories sont :
Le premier type comprend les crypto-actifs qui visent à stabiliser leur valeur en ne référençant qu'une seule devise officielle. La fonction de ce crypto-actif est très similaire à celle de la monnaie électronique telle que définie dans la directive 2009/110/CE. Comme la monnaie électronique, ce crypto-actif est une alternative électronique aux pièces et billets et peut être utilisé pour les paiements. Ces actifs cryptés sont définis comme des « jetons de monnaie électronique » aux fins du présent règlement.
La deuxième catégorie de crypto-actifs concerne les "asset reference tokens" dont le but est de stabiliser leur valeur par référence à une autre valeur ou un droit, ou une combinaison de ceux-ci, y compris une ou plusieurs devises officielles. Le deuxième type comprend tous les autres actifs cryptographiques autres que les jetons de monnaie électronique dont la valeur est adossée à des actifs pour éviter le contournement et rendre la réglementation pérenne.
La troisième catégorie comprend les crypto-actifs autres que les jetons de référence d'actifs et les jetons de monnaie électronique, et couvre une variété de crypto-actifs, y compris les jetons utilitaires.
Pour les NFT et les cryptoactifs non transférables
Le présent règlement ne s'applique pas aux actifs cryptographiques qui sont uniques et non interchangeables avec d'autres actifs cryptographiques, y compris les œuvres d'art numériques et les objets de collection. La valeur de cet actif cryptographique unique et non fongible est due aux caractéristiques uniques de chaque actif cryptographique et à l'utilité qu'il apporte aux détenteurs de jetons. Le règlement ne devrait pas non plus s'appliquer aux actifs cryptographiques représentant des services ou des actifs physiques, tels que les garanties de produits ou les biens immobiliers.
Les actifs numériques qui ne peuvent être transférés à d'autres détenteurs ne relèvent pas de la définition des actifs cryptés. Par conséquent, les actifs numériques qui ne sont acceptés que par l'émetteur ou l'offreur et qui sont techniquement impossibles à transférer directement à d'autres détenteurs devraient être exclus du champ d'application du présent règlement.
Participants au champ de chiffrement non réglementé
Exclure certaines transactions intragroupe et certaines entités publiques, telles que le Fonds monétaire international et la Banque des règlements internationaux. Parallèlement, les actifs numériques émis par les banques centrales agissant en qualité d'autorités monétaires, y compris la monnaie de banque centrale sous forme numérique, ou les actifs cryptés émis par d'autres autorités publiques, y compris les administrations centrales, régionales et locales, ne sont pas soumis à la Cadre chiffré du marché des actifs de l'Union. Les services connexes fournis par ces banques centrales lorsqu'elles agissent en leur qualité d'autorités monétaires ou par d'autres autorités publiques ne devraient pas non plus être soumis au cadre de l'Union.
Obligations du fournisseur de services d'actifs chiffrés
Le présent règlement couvre les droits et obligations des émetteurs d'actifs cryptographiques, des offrants, des personnes cherchant à conclure des transactions d'actifs cryptographiques et des fournisseurs de services d'actifs cryptographiques. Tous les Initiateurs ou personnes souhaitant accepter une Transaction sont des personnes morales.
Un émetteur d'un cryptoactif est une entité qui contrôle la création d'un cryptoactif. (Il est nécessaire d'établir des règles spécifiques pour les entités fournissant des services liés aux crypto-actifs. La première catégorie de services comprend la garantie du fonctionnement des plateformes de négociation de crypto-actifs, l'échange de crypto-actifs contre des fonds ou d'autres crypto-actifs, la garde et la gestion d'actifs chiffrés pour le compte de clients et la fourniture de services de transfert d'actifs chiffrés pour le compte de clients. La deuxième catégorie de services comprend le placement d'actifs chiffrés, la réception ou la transmission d'ordres d'actifs chiffrés pour le compte de clients, l'exécution d'ordres d'actifs chiffrés pour le compte de clients. Toute personne qui fournit à titre professionnel des services de crypto-actifs en vertu du présent règlement est considérée comme un "fournisseur de services de crypto-actifs".
Le présent règlement s'applique aux personnes physiques et morales et à certaines autres entreprises, ainsi qu'aux services et activités liés aux cryptoactifs qu'elles exercent, fournissent ou contrôlent, directement ou indirectement, y compris lorsque certaines de ces activités ou services sont menés de manière décentralisée. Si les services de cryptoactifs sont fournis de manière entièrement décentralisée sans aucun intermédiaire, ils ne devraient pas relever du champ d'application de ce règlement.
Les bourses et les institutions émettrices de pièces qui prétendent être "décentralisées" et "n'ont pas de bureau dans le monde" ne devraient pas être reconnues par l'Union européenne, car l'Union européenne stipule qu'au moins un administrateur d'une personne morale doit s'installer dans l'Union européenne. Afin d'assurer une surveillance efficace et d'éliminer la possibilité de se soustraire ou de contourner la surveillance, les services de crypto-actifs ne peuvent être fournis que par des personnes morales ayant un siège social dans l'État membre dans lequel elles exercent des activités commerciales substantielles, y compris la fourniture de crypto-actifs. services d'actifs. Les entreprises non constituées en société, telles que les partenaires commerciaux, devraient également être autorisées à fournir des services de crypto-actifs sous certaines conditions. Le siège de direction effective d'un fournisseur de services d'actifs cryptés est situé dans l'UE et au moins un administrateur réside dans l'UE.
Obligations des émetteurs de devises et des bourses de publier des livres blancs
Dans l'UE, lorsqu'il fait une offre au public d'actifs cryptés autres que des jetons de référence d'actifs ou des jetons de monnaie électronique, ou lorsqu'il demande l'autorisation de négocier de tels actifs cryptés, l'offrant ou la personne demandant l'autorisation de négocier formule et notifie à son superviseur Département et publie un document d'information ("Crypto Asset White Paper") contenant les informations obligatoires.
Le règlement prévoit en outre qu'un livre blanc sur les cryptoactifs doit contenir toutes les informations suivantes : (a) des informations sur l'offrant ou la personne demandant l'admission à la transaction ; (b) des informations sur l'émetteur, s'il est différent de l'offrant ou de la personne demandant l'admission à la transaction ;( c) des informations sur l'opérateur de la plateforme de négociation, si l'opérateur a élaboré un livre blanc sur les actifs cryptographiques ; (d) des informations sur les projets d'actifs cryptographiques ; (e) des informations sur la mise à disposition du public des actifs cryptographiques ou sur la possibilité de les échangés ; (f) des informations sur les crypto-actifs ; (g) des informations sur les droits et obligations des crypto-actifs ; (h) des informations sur la technologie sous-jacente ; (i) des informations sur les risques ; (j) des informations sur l'impact sur le climat des mécanismes de consensus utilisés pour émettre des crypto-actifs ; Informations sur les principaux effets néfastes et autres effets néfastes liés à l'environnement. Si le livre blanc sur l'actif chiffré n'a pas été rédigé par la personne mentionnée au premier point (a), (b) et (c), le livre blanc sur l'actif chiffré doit également inclure l'identité de la personne qui a rédigé le livre blanc sur l'actif chiffré et la raison de la rédaction par cette personne en particulier.
Les réglementations fournissent une explication complète et détaillée de la rédaction et du contenu du livre blanc, et il existe de nombreuses réglementations détaillées. Par exemple, la page de titre doit être marquée d'une mention indiquant que "ce livre blanc sur les actifs chiffrés n'a pas été approuvé par l'autorité compétente de tout État membre de l'Union européenne sera entièrement responsable du contenu du site Web », et ne procédera pas à la diffusion et à la commercialisation avant la publication du livre blanc. Pour plus de détails, veuillez vous référer au contenu publié sur le site officiel de l'Union européenne : "Règlements et amendements du Parlement européen et du Conseil sur le marché des actifs cryptés" PDF en texte intégral : chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/
Le livre blanc sur les actifs cryptés, y compris son résumé, et les règles de fonctionnement de la plateforme d'échange d'actifs cryptés sont rédigés dans au moins une des langues officielles du pays d'origine et de tout État membre d'accueil, ou dans une langue couramment utilisée dans le domaine financier international. Au moment de l'adoption de ce règlement, l'anglais était la langue couramment utilisée dans l'arène financière internationale, mais cela pourrait changer à l'avenir.
Afin de ne pas surcharger les petites et moyennes entreprises, les circonstances suivantes peuvent être exemptées de l'obligation de rédiger un livre blanc sur les actifs chiffrés, mais elles peuvent choisir de le fournir volontairement :
(a) une offre à moins de 150 personnes physiques ou morales par État membre agissant en leur nom propre ;
(b) dans les 12 mois suivant le début de l'offre, la contrepartie totale de l'offre de crypto-actifs au public au sein de l'Union n'excède pas 1 000 000 EUR, ou un montant équivalent dans d'autres devises officielles ou crypto-actifs ;
Et si un certain actif crypté a déjà été approuvé par la plateforme de trading dans l'UE, il n'est pas nécessaire de soumettre à nouveau le livre blanc.
Une autre chose importante pour l'émetteur de devises est d'avoir des réserves d'actifs suffisantes. Le règlement stipule que les émetteurs de jetons de monnaie électronique doivent disposer d'un plan de récupération et de rachat (le chapitre VI du règlement est un plan de rachat) pour garantir que les droits des détenteurs de jetons de monnaie électronique sont protégés lorsque l'émetteur ne respecte pas ses obligations. Cependant, la réglementation stipulait également que les réserves pouvaient être utilisées pour des investissements financiers à faible risque et à liquidité élevée.
Le chapitre 5 du règlement est une description détaillée des obligations des fournisseurs de services d'actifs cryptés, y compris le fait de ne pas accorder d'intérêts lors de la fourniture de services d'actifs cryptés liés aux jetons de référence d'actifs, et l'évaluation des fournisseurs, etc. répéter.
Exigences plus strictes pour les places de marché
L'appartenance à un organe directeur d'un fournisseur de services de crypto-actifs devrait être appropriée, en particulier ne pas avoir été condamné pour des infractions liées au blanchiment de capitaux ou au financement du terrorisme ou de toute autre infraction qui porterait atteinte à sa bonne réputation. Et il est également nécessaire d'examiner si les actionnaires et les membres ont déjà eu des activités illégales ou étaient contrôlés par le gouvernement d'un pays tiers. Les fournisseurs de services d'actifs cryptés devraient employer des cadres et du personnel possédant des connaissances, des compétences et une expertise suffisantes.
Pour les fournisseurs de services d'actifs cryptés exploitant des plateformes de négociation d'actifs cryptés, il y a plus d'exigences : en plus de maintenir la transparence des transactions, ils doivent également assurer le règlement en chaîne et hors chaîne des transactions exécutées sur la plateforme de négociation, et assurer un règlement en temps opportun. Le règlement des transactions doit être lancé dans les 24 heures suivant l'exécution de la transaction sur la plateforme de négociation.
Le cadre réglementaire conservateur défensif de l'Union européenne
Le contenu du document est extrêmement détaillé, et ChainDD a appris qu'une semaine plus tard seulement, la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong a publié la "Proposition pour les opérateurs de plates-formes de négociation de devises virtuelles autorisées par la Securities and Futures Commission" "Résumé de la consultation of Regulatory Regulations", ChainDD l'a également démantelé en détail. Pour plus de détails, veuillez vous référer à l'article précédent de ChainDD : [ChainDD Exclusive] Cet article interprète la nouvelle réglementation de 324 pages sur les réglementations de surveillance des transactions de cryptage de Hong Kong : une devise, une diligence raisonnable, les Stablecoins ne sont pas négociables.
Par rapport à Hong Kong, l'UE réglemente principalement les obligations des régulateurs d'actifs cryptés, des fournisseurs de services d'émission et de négociation, mais ne fournit pas de réglementation détaillée pour les investisseurs, ce qui est très différent des "investisseurs conformes" de Hong Kong. la nature des deux règlements.
Le cadre réglementaire de Hong Kong favorise généralement le développement de la technologie de cryptage et encourage l'innovation, mais est limité par les différents participants qui fournissent des suggestions (reçu plus de suggestions d'institutions d'investissement et d'échanges), et le contenu est plus biaisé. L'Union européenne est plus complète, mais comme ChainDD l'a mentionné précédemment, il a fallu trois ans pour que le règlement de l'UE passe du dépôt à l'approbation. En fait, ce règlement réglementaire comprend également des révisions constantes, mais dans l'ensemble, il reste une sorte d'extrêmement cadre réglementaire défensif conservateur, c'est pourquoi le cadre réglementaire de l'UE a été ridiculisé car "avant qu'il ne soit annoncé, il est déjà en retard".