Par Marcel Pechman, Cointelegraph ; Compilateur : Song Xue, Golden Finance
Malgré la stagnation des prix, le gain de 24,2 % depuis le 7 octobre a renforcé la confiance, grâce à l’impact imminent de la réduction de moitié de 2024 et à l’approbation possible des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin aux États-Unis.
Les investisseurs s’inquiètent des sombres perspectives de l’économie mondiale
Les baissiers s’attendent à ce que davantage de données macroéconomiques soutiennent la contraction de l’économie mondiale, car la Fed maintient les taux d’intérêt au-dessus de 5,25 % pour maîtriser l’inflation. Par exemple, le 6 novembre, les exportations chinoises ont chuté de 6,4 % en glissement annuel en octobre. En outre, la production industrielle de l’Allemagne en octobre, qui a été publiée le 7 novembre, a diminué de 1,4 % par rapport au mois précédent.
La faiblesse de l’activité économique mondiale a fait chuter les prix du pétrole WTI sous la barre des 78 dollars pour la première fois depuis la fin juillet, malgré de possibles réductions de l’offre par les principaux producteurs de pétrole. Les remarques du président de la Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, le 6 novembre, ont donné un ton baissier, déclenchant une réaction de « changement vers la qualité ».
« Nous n’avons pas complètement résolu le problème de l’inflation. Nous avons encore du travail à faire. "
Les investisseurs se sont tournés vers les bons du Trésor pour trouver refuge, faisant chuter le rendement à 10 ans à 4,55 %, son plus bas niveau en six semaines. Curieusement, le S&P 500 a atteint 4 383 points, son plus haut niveau en près de sept semaines et dépassant les attentes pendant le ralentissement économique mondial.
Ce phénomène peut être attribué au fait que les entreprises du S&P 500 détiennent un total de 2,6 billions de dollars en liquidités et équivalents, ce qui offre une certaine protection face aux taux d’intérêt élevés. **Malgré l’exposition croissante aux grandes entreprises technologiques, le marché des actions offre des rendements en termes de rareté et de dividendes, qui correspondent aux préférences des investisseurs en période d’incertitude. **
Pendant ce temps, l’intérêt ouvert des contrats à terme sur le bitcoin a atteint son plus haut niveau depuis avril 2022 à 16,3 milliards de dollars. ** Cette étape importante est d’autant plus importante que le Chicago Mercantile Exchange consolide sa position de deuxième plus grand marché de produits dérivés Bitcoin.
Une demande saine pour les options et les contrats à terme sur le bitcoin
L’utilisation des contrats à terme et des options sur le bitcoin a fait la une des journaux ces derniers temps. Les investisseurs estiment que deux des catalyseurs les plus optimistes pour 2024 pourraient stimuler la demande d’effet de levier : le potentiel des ETF BTC au comptant et la réduction de moitié du bitcoin.
Une façon d’évaluer la santé du marché est d’examiner le contango du bitcoin, qui mesure la différence entre un contrat à terme à deux mois et le prix au comptant actuel. Dans un marché fort, les primes annualisées (également appelées taux de base) devraient généralement se situer entre 5 % et 10 %. **
Prime annualisée des contrats à terme sur 2 mois Bitcoin (base). Source : Laevitas
Remarquez comment l’indicateur a atteint son plus haut niveau depuis plus d’un an à 11%. Cela suggère que la forte demande pour les contrats à terme sur le bitcoin est en grande partie due à des positions longues à effet de levier. Si l’inverse est vrai, c’est-à-dire que les investisseurs parient fortement sur une baisse du prix du bitcoin, la prime restera à 5 % ou moins.
Un autre élément de preuve peut être tiré du marché des options Bitcoin, en comparant la demande entre les options d’achat et de vente (vente). Bien que cette analyse ne contienne pas de stratégies plus complexes, elle fournit un contexte général pour comprendre le sentiment des investisseurs.
Les options BTC de Deribit mettent un rapport de volume de 24 heures. Source : Laevitas
Au cours de la semaine dernière, l’indicateur s’est établi en moyenne à 0,60, ce qui reflète le penchant de 40 % des personnes vers des options haussières (d’achat). Il est intéressant de noter que l’intérêt ouvert pour les options Bitcoin a augmenté de 51 % au cours des 30 derniers jours pour atteindre 15,6 milliards de dollars, et cette croissance a également été tirée par des instruments haussiers, comme le montrent les données sur le volume des options de vente.
Alors que le prix du bitcoin atteint son plus haut niveau en 18 mois, il peut y avoir un certain niveau de scepticisme et de couverture. Cependant, l’état actuel du marché des produits dérivés montre une croissance saine et ne montre aucun signe d’optimisme excessif, ce qui est cohérent avec les perspectives haussières d’un objectif de cours de fin d’année de 40 000 $ et plus.
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Données : Le bitcoin pourrait atteindre 40 000 dollars dans un contexte de turbulences économiques mondiales
Par Marcel Pechman, Cointelegraph ; Compilateur : Song Xue, Golden Finance
Malgré la stagnation des prix, le gain de 24,2 % depuis le 7 octobre a renforcé la confiance, grâce à l’impact imminent de la réduction de moitié de 2024 et à l’approbation possible des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin aux États-Unis.
Les investisseurs s’inquiètent des sombres perspectives de l’économie mondiale
Les baissiers s’attendent à ce que davantage de données macroéconomiques soutiennent la contraction de l’économie mondiale, car la Fed maintient les taux d’intérêt au-dessus de 5,25 % pour maîtriser l’inflation. Par exemple, le 6 novembre, les exportations chinoises ont chuté de 6,4 % en glissement annuel en octobre. En outre, la production industrielle de l’Allemagne en octobre, qui a été publiée le 7 novembre, a diminué de 1,4 % par rapport au mois précédent.
La faiblesse de l’activité économique mondiale a fait chuter les prix du pétrole WTI sous la barre des 78 dollars pour la première fois depuis la fin juillet, malgré de possibles réductions de l’offre par les principaux producteurs de pétrole. Les remarques du président de la Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, le 6 novembre, ont donné un ton baissier, déclenchant une réaction de « changement vers la qualité ».
« Nous n’avons pas complètement résolu le problème de l’inflation. Nous avons encore du travail à faire. "
Les investisseurs se sont tournés vers les bons du Trésor pour trouver refuge, faisant chuter le rendement à 10 ans à 4,55 %, son plus bas niveau en six semaines. Curieusement, le S&P 500 a atteint 4 383 points, son plus haut niveau en près de sept semaines et dépassant les attentes pendant le ralentissement économique mondial.
Ce phénomène peut être attribué au fait que les entreprises du S&P 500 détiennent un total de 2,6 billions de dollars en liquidités et équivalents, ce qui offre une certaine protection face aux taux d’intérêt élevés. **Malgré l’exposition croissante aux grandes entreprises technologiques, le marché des actions offre des rendements en termes de rareté et de dividendes, qui correspondent aux préférences des investisseurs en période d’incertitude. **
Pendant ce temps, l’intérêt ouvert des contrats à terme sur le bitcoin a atteint son plus haut niveau depuis avril 2022 à 16,3 milliards de dollars. ** Cette étape importante est d’autant plus importante que le Chicago Mercantile Exchange consolide sa position de deuxième plus grand marché de produits dérivés Bitcoin.
Une demande saine pour les options et les contrats à terme sur le bitcoin
L’utilisation des contrats à terme et des options sur le bitcoin a fait la une des journaux ces derniers temps. Les investisseurs estiment que deux des catalyseurs les plus optimistes pour 2024 pourraient stimuler la demande d’effet de levier : le potentiel des ETF BTC au comptant et la réduction de moitié du bitcoin.
Une façon d’évaluer la santé du marché est d’examiner le contango du bitcoin, qui mesure la différence entre un contrat à terme à deux mois et le prix au comptant actuel. Dans un marché fort, les primes annualisées (également appelées taux de base) devraient généralement se situer entre 5 % et 10 %. **
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Prime annualisée des contrats à terme sur 2 mois Bitcoin (base). Source : Laevitas
Remarquez comment l’indicateur a atteint son plus haut niveau depuis plus d’un an à 11%. Cela suggère que la forte demande pour les contrats à terme sur le bitcoin est en grande partie due à des positions longues à effet de levier. Si l’inverse est vrai, c’est-à-dire que les investisseurs parient fortement sur une baisse du prix du bitcoin, la prime restera à 5 % ou moins.
Un autre élément de preuve peut être tiré du marché des options Bitcoin, en comparant la demande entre les options d’achat et de vente (vente). Bien que cette analyse ne contienne pas de stratégies plus complexes, elle fournit un contexte général pour comprendre le sentiment des investisseurs.
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Les options BTC de Deribit mettent un rapport de volume de 24 heures. Source : Laevitas
Au cours de la semaine dernière, l’indicateur s’est établi en moyenne à 0,60, ce qui reflète le penchant de 40 % des personnes vers des options haussières (d’achat). Il est intéressant de noter que l’intérêt ouvert pour les options Bitcoin a augmenté de 51 % au cours des 30 derniers jours pour atteindre 15,6 milliards de dollars, et cette croissance a également été tirée par des instruments haussiers, comme le montrent les données sur le volume des options de vente.
Alors que le prix du bitcoin atteint son plus haut niveau en 18 mois, il peut y avoir un certain niveau de scepticisme et de couverture. Cependant, l’état actuel du marché des produits dérivés montre une croissance saine et ne montre aucun signe d’optimisme excessif, ce qui est cohérent avec les perspectives haussières d’un objectif de cours de fin d’année de 40 000 $ et plus.