Arthur, Fondateur et PDG de DeFiance Capital, traduit par Golden Finance 0xjs
Depuis mon retour du Cosmosverse d’Istanbul, j’ai été optimiste sur l’écosystème Cosmos et j’ai beaucoup réfléchi à la meilleure façon de maintenir ses positions.
Après avoir creusé plus profondément, nous avons découvert qu’Osmosis était l’une des opportunités les plus excitantes pour Cosmos.
Voici pourquoi :
Résumé en une phrase :
Osmosis est une chaîne d’applications Cosmos centrée sur DEX et le hub de liquidité de facto dans l’écosystème Cosmos via le protocole de communication interchaîne (IBC).
Les dernières avancées du projet sur Cosmos
Cercle
Récemment, Circle a lancé l’USDC natif via Noble sur Cosmos. Tout réseau blockchain sérieux devrait avoir des versions natives des principaux stablecoins, ce qui est une énorme victoire pour la liquidité de Cosmos via IBC. Sur les 15 millions de dollars d’USDC natifs émis par Cosmos, 10 millions de dollars sont sur la chaîne d’osmose.
Chaîne dYdX
dYdX Chain a été lancé la semaine dernière et permettra bientôt d’activer des capacités de trading, ce qui permettra à l’écosystème Cosmos d’abriter le plus grand DEX de produits dérivés, avec un volume de trading mensuel de plus de 23 milliards de dollars.
Autres projets phares Celestia, Berachain, XDEFI, Akash, etc
Nous avons également vu d’autres projets de premier plan qui ont été lancés ou sont sur le point de l’être, tels que Celestia et Berachain. Lido Finance a également lancé wstETH.
Les portefeuilles centrés sur l’écosystème Cosmos, tels que XDEFI, ont également connu une croissance significative du nombre d’utilisateurs actifs hebdomadaires récemment.
Akash, le premier réseau cloud décentralisé capable de fournir des puces GPU NVIDIA H100/A100 de niveau entreprise, est également une chaîne d’applications Cosmos.
L’osmose est le centre de liquidité de facto de Cosmos
Au fur et à mesure que de plus en plus de projets, de jetons et d’utilisateurs rejoindront l’écosystème, le volume d’échange du jeton Cosmos Appchain augmentera, ce qui donnera un coup de pouce considérable à OSMO.
L’appchain Osmosis est actuellement le plus grand centre de liquidité on-chain pour les actifs basés sur Cosmos, avec une TVL de 122 millions de dollars, ce qui en fait le centre de liquidité de facto pour Cosmos.
Environ 70 % du contenu d’Osmosis se fait sur les paires LP d’OSMO, ce qui a plusieurs implications. 1) Il augmente l’utilité d’OSMO, et 2) il a un effet multiplicateur sur le volume de transactions sur le pool OSMO, étant donné que les utilisateurs doivent généralement accéder aux ressources requises via le pool OSMO.
Cet effet multiplicateur devrait être particulièrement frappant lorsque la liquidité reviendra en même temps que le marché haussier. Bien qu’Osmosis ait actuellement un chiffre d’affaires quotidien d’environ 20 millions de dollars, il fait encore pâle figure par rapport au marché haussier de > volume quotidien de 200 millions de dollars.
Améliorations de la tokenomique OSMO
La communauté a également récemment voté en faveur d’une série de propositions qui améliorent considérablement la tokenomique d’OSMO. Au deuxième trimestre 2023, l’émission annuelle de tokens a été réduite d’environ 50 % à 10 %. À partir de 2025, ce taux d’émission sera réduit d’un tiers par an.
Il y a quelques semaines à peine, Osmosis a commencé à facturer des frais de preneur de 0,1 % sur tous les échanges. Aux niveaux actuels, cela générera plus de 4 millions de dollars de revenus, dont la majeure partie sera acquise par des stakers d’OSMO.
Cette nouvelle source de revenus devrait être 10 fois supérieure au chiffre d’affaires actuel, principalement en incluant les frais de transaction et la capture des revenus MEV dans le cadre du protocole Osmosis.
Il est intéressant de noter que la partie des frais de prise libellée en actifs non OSMO sera convertie en OSMO sur une base régulière. Aux niveaux actuels, nous estimons qu’il y aura plus de 600 000 $ par an pour acheter OSMO.
Osmosis propose également un jalonnement hyper-fluide, qui permet aux utilisateurs qui fournissent des liquidités dans certains pools de miser également pour aider à sécuriser le réseau, ainsi que la capture MEV, la liquidité centralisée, etc. Essentiellement, les récompenses de staking et les frais de LP diminuent en même temps.
L’osmose est grossièrement sous-évaluée et prête à extraire de la valeur de l’écosystème Cosmos
Par conséquent, nous pensons qu’Osmosis est sur le point de tirer de la valeur de l’écosystème Cosmos en pleine croissance. Avec le lancement de TIA, le volume quotidien des transactions a augmenté de 50 à 100 %. Nous nous attendons à ce que le lancement d’autres tokens tels que DYDX et la croissance de Noble USDC/WBTC soient d’autres catalyseurs.
Bien que Solana soit le gagnant le plus important cette année, les gens ont tendance à négliger le fait que certains jetons Cosmos appchain comme INJ et RUNE ont mieux augmenté que SOL cette année.
OSMO est également nettement sous-évalué par rapport aux autres jetons. Thorchain, qui a une TVL similaire, se négocie à un prix de 1,5 milliard de dollars en FDV, tandis qu’Osmosis a un flottant de seulement 300 millions de dollars et un FDV de 600 millions de dollars, ce qui est bien en dessous de la valorisation de série B dirigée par Paradigm (qui est au prix de 1,60 $ et est entièrement libérée).
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Fondateur, DeFiance Capital : Pourquoi je suis optimiste sur Osmosis
Arthur, Fondateur et PDG de DeFiance Capital, traduit par Golden Finance 0xjs
Depuis mon retour du Cosmosverse d’Istanbul, j’ai été optimiste sur l’écosystème Cosmos et j’ai beaucoup réfléchi à la meilleure façon de maintenir ses positions.
Après avoir creusé plus profondément, nous avons découvert qu’Osmosis était l’une des opportunités les plus excitantes pour Cosmos.
Voici pourquoi :
Résumé en une phrase :
Osmosis est une chaîne d’applications Cosmos centrée sur DEX et le hub de liquidité de facto dans l’écosystème Cosmos via le protocole de communication interchaîne (IBC).
Les dernières avancées du projet sur Cosmos
Cercle
Récemment, Circle a lancé l’USDC natif via Noble sur Cosmos. Tout réseau blockchain sérieux devrait avoir des versions natives des principaux stablecoins, ce qui est une énorme victoire pour la liquidité de Cosmos via IBC. Sur les 15 millions de dollars d’USDC natifs émis par Cosmos, 10 millions de dollars sont sur la chaîne d’osmose.
Chaîne dYdX
dYdX Chain a été lancé la semaine dernière et permettra bientôt d’activer des capacités de trading, ce qui permettra à l’écosystème Cosmos d’abriter le plus grand DEX de produits dérivés, avec un volume de trading mensuel de plus de 23 milliards de dollars.
Autres projets phares Celestia, Berachain, XDEFI, Akash, etc
Nous avons également vu d’autres projets de premier plan qui ont été lancés ou sont sur le point de l’être, tels que Celestia et Berachain. Lido Finance a également lancé wstETH.
Les portefeuilles centrés sur l’écosystème Cosmos, tels que XDEFI, ont également connu une croissance significative du nombre d’utilisateurs actifs hebdomadaires récemment.
Akash, le premier réseau cloud décentralisé capable de fournir des puces GPU NVIDIA H100/A100 de niveau entreprise, est également une chaîne d’applications Cosmos.
L’osmose est le centre de liquidité de facto de Cosmos
Au fur et à mesure que de plus en plus de projets, de jetons et d’utilisateurs rejoindront l’écosystème, le volume d’échange du jeton Cosmos Appchain augmentera, ce qui donnera un coup de pouce considérable à OSMO.
L’appchain Osmosis est actuellement le plus grand centre de liquidité on-chain pour les actifs basés sur Cosmos, avec une TVL de 122 millions de dollars, ce qui en fait le centre de liquidité de facto pour Cosmos.
Environ 70 % du contenu d’Osmosis se fait sur les paires LP d’OSMO, ce qui a plusieurs implications. 1) Il augmente l’utilité d’OSMO, et 2) il a un effet multiplicateur sur le volume de transactions sur le pool OSMO, étant donné que les utilisateurs doivent généralement accéder aux ressources requises via le pool OSMO.
Cet effet multiplicateur devrait être particulièrement frappant lorsque la liquidité reviendra en même temps que le marché haussier. Bien qu’Osmosis ait actuellement un chiffre d’affaires quotidien d’environ 20 millions de dollars, il fait encore pâle figure par rapport au marché haussier de > volume quotidien de 200 millions de dollars.
Améliorations de la tokenomique OSMO
La communauté a également récemment voté en faveur d’une série de propositions qui améliorent considérablement la tokenomique d’OSMO. Au deuxième trimestre 2023, l’émission annuelle de tokens a été réduite d’environ 50 % à 10 %. À partir de 2025, ce taux d’émission sera réduit d’un tiers par an.
Il y a quelques semaines à peine, Osmosis a commencé à facturer des frais de preneur de 0,1 % sur tous les échanges. Aux niveaux actuels, cela générera plus de 4 millions de dollars de revenus, dont la majeure partie sera acquise par des stakers d’OSMO.
Cette nouvelle source de revenus devrait être 10 fois supérieure au chiffre d’affaires actuel, principalement en incluant les frais de transaction et la capture des revenus MEV dans le cadre du protocole Osmosis.
Il est intéressant de noter que la partie des frais de prise libellée en actifs non OSMO sera convertie en OSMO sur une base régulière. Aux niveaux actuels, nous estimons qu’il y aura plus de 600 000 $ par an pour acheter OSMO.
Osmosis propose également un jalonnement hyper-fluide, qui permet aux utilisateurs qui fournissent des liquidités dans certains pools de miser également pour aider à sécuriser le réseau, ainsi que la capture MEV, la liquidité centralisée, etc. Essentiellement, les récompenses de staking et les frais de LP diminuent en même temps.
L’osmose est grossièrement sous-évaluée et prête à extraire de la valeur de l’écosystème Cosmos
Par conséquent, nous pensons qu’Osmosis est sur le point de tirer de la valeur de l’écosystème Cosmos en pleine croissance. Avec le lancement de TIA, le volume quotidien des transactions a augmenté de 50 à 100 %. Nous nous attendons à ce que le lancement d’autres tokens tels que DYDX et la croissance de Noble USDC/WBTC soient d’autres catalyseurs.
Bien que Solana soit le gagnant le plus important cette année, les gens ont tendance à négliger le fait que certains jetons Cosmos appchain comme INJ et RUNE ont mieux augmenté que SOL cette année.
OSMO est également nettement sous-évalué par rapport aux autres jetons. Thorchain, qui a une TVL similaire, se négocie à un prix de 1,5 milliard de dollars en FDV, tandis qu’Osmosis a un flottant de seulement 300 millions de dollars et un FDV de 600 millions de dollars, ce qui est bien en dessous de la valorisation de série B dirigée par Paradigm (qui est au prix de 1,60 $ et est entièrement libérée).