1. مقدمة

في السنوات الأخيرة، شهد سوق العملات المشفرة نموًا سريعًا، تطور من سيطرة بيتكوين في وقت مبكر إلى ظهور آلاف العملات الرقمية، مما أدى إلى توسع مستمر في السوق الذي لفت انتباه المستثمرين العالميين. تظهر العملات المشفرة، بطبيعتها اللامركزية والتعتيم وسهولة العمليات، إمكانات كبيرة في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي (DeFi)، مما يؤثر بشكل عميق على النظام المالي التقليدي.

XLM (Stellar Lumens) و XRP (Ripple) هما عملتان رقميتان بارزتان في سوق العملات المشفرة ، وكلاهما يلعب أدوارا مهمة في مجال المدفوعات عبر الحدود. تهدف XLM إلى بناء نظام بيئي مالي مفتوح ولامركزي للسماح لأي شخص ، في أي مكان في العالم ، بإجراء المعاملات المالية بسهولة وبتكلفة منخفضة ، وخاصة المساهمة في الشمول المالي في البلدان النامية. من ناحية أخرى ، أنشأت XRP ، من خلال تعاونها القوي مع المؤسسات المالية ، شبكة دفع فعالة عبر الحدود مصممة لمعالجة قضايا مثل رسوم المعاملات المرتفعة وأوقات المعالجة الطويلة التي نراها عادة في المدفوعات التقليدية عبر الحدود.

2. الفهم الأساسي لـ XLM و XRP

2.1 مقدمة XLM

2.1.1 المفاهيم الأساسية

XLM، المعروف أيضًا بـ Stellar، هو الرمز الأصلي لمنصة ستيلار بلوكشين. ستيلار هو بروتوكول دفع موزع مفتوح المصدر مصمم لإنشاء نظام مالي مفتوح ولامركزي، مما يتيح لأي شخص على مستوى العالم إجراء معاملات مالية بسهولة وبتكلفة فعالة، خاصة في مجال تحويلات الأموال عبر الحدود، حيث لدى XLM مزايا فريدة.

إجمالي العرض من XLM هو 100 مليار، والذي لم يتم توليده من خلال التعدين، ولكن تم إصداره كله في بداية المشروع. هذا النموذج المُصدر مسبقًا مختلف عن العملات المشفرة مثل بيتكوين، التي يتم توليدها من خلال التعدين، بهدف تجنب المشاكل المحتملة مثل استهلاك الطاقة وتمركز قوة الحوسبة خلال التعدين، والتركيز أكثر على تحقيق هدف الشمول المالي. في شبكة ستيلار، يلعب XLM أدوارًا مهمة متنوعة. إنه ليس فقط مخزنًا للقيمة، مشابه لوظيفة الادخار في العملات التقليدية، ولكنه أيضًا يعمل كوسيلة للتبادل داخل الشبكة، مُستخدمًا لدفع الرسوم المختلفة للمعاملات، بما في ذلك رسوم التحويل عبر الحدود. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لـ XLM أيضًا أن يلعب دورًا في العقود الذكية وتطبيقات اللامركزية (DApps) كآلية حافز، تشجيعًا للمطورين على بناء تطبيقات مالية مبتكرة على منصة ستيلار.

تاريخ التطوير 2.1.2

بدأت رحلة XLM في عام 2014 عندما قام جيد مكاليب، المؤسس المشارك لـ Ripple، وجويس كيم بإطلاق مشروع Stellar. قدموا XLM برؤية تهدف إلى كسر حواجز التمويل التقليدي وتحقيق التواصل المالي العالمي. في المراحل الأولى من المشروع، تركز الفريق على تطوير التكنولوجيا، بناء البنية التحتية الأساسية لسلسلة الكتل Stellar، وتصميم بروتوكول Stellar Consensus Protocol (SCP) بعناية، وهو آلية توافق فريدة. كان إنشاء SCP مهمًا، حيث ضمن أمان الشبكة واللامركزية مع زيادة كبيرة في سرعة معالجة المعاملات وتقليل استهلاك الطاقة، مما أرسى أساسًا تقنيًا قويًا لنمو XLM.

بمجرد وضع التكنولوجيا الأساسية في مكانها الصحيح ، بدأت XLM في توسيع شراكاتها والبحث عن اختراقات في التطبيقات العملية. في عام 2017 ، وصلت XLM إلى معلم رئيسي من خلال الشراكة مع IBM لتطوير حلول الدفع عبر الحدود. أثبتت هذه الشراكة أنها ضرورية ، حيث ساعد تأثير IBM وقوتها التقنية في لفت انتباه المزيد من الشركات والمؤسسات المالية إلى XLM ، مما أدى إلى توسيع استخدامها في المدفوعات عبر الحدود. وبمرور الوقت، عمقت XLM تعاونها مع الشركات الأخرى، بما في ذلك الشراكات الاستراتيجية مع مزودي التحويلات العالميين مثل MoneyGram لتجريب أنظمة الدفع عبر الحدود باستخدام شبكة Stellar. ومن خلال هذه الشراكات، أثبتت XLM قيمتها العملية، مع سرعة معاملاتها ومزايا التكلفة التي تظهر بوضوح في تطبيقات العالم الحقيقي، مما جذب المزيد من المستخدمين لاعتمادها في المعاملات المالية عبر الحدود.

مع تطور السوق وتغير مطالب المستخدمين، تم تحديث تكنولوجيا XLM باستمرار ونظامها البيئي. في عام 2020، خضعت شبكة Stellar لعدة ترقيات رئيسية لتحسين الأداء والاستقرار، مما يعزز تجربة المستخدم بشكل أكبر. بدأ XLM أيضًا استكشاف تطبيقات DeFi، داعمًا لتطوير وتشغيل مشاريع DeFi أكثر على شبكة Stellar، مما يوفر للمستخدمين مجموعة أوسع من الخدمات المالية.

بين 2023 و 2024، أحرزت XLM تقدمًا جديدًا في توسيع نظامها البيئي. على سبيل المثال، وصلت إلى شراكة استراتيجية عميقة مع Zebec، بروتوكول دفع البث القائم على Solana، ودمجت أنظمة الدفع والخدمات التابعة لـ Zebec في نظام XLM. لقد جلبت هذه الشراكة ليس فقط حالات استخدام ومجموعات مستخدمين جددًا إلى XLM ولكنها أيضًا حقنت حيوية جديدة في الابتكار في مجال الدفع الخاص بها.

2.2 مقدمة XRP

2.2.1 مفاهيم أساسية

XRP، المعروف أيضًا باسم Ripple، هو العملة الأصلية لشبكة الدفع Ripple. Ripple هو بروتوكول دفع موزع مفتوح المصدر مصمم لتوفير حلا فعالا ومنخفض التكلفة للبنوك والمؤسسات المالية في المعاملات عبر الحدود، بهدف معالجة قضايا مثل الرسوم العالية وأوقات المعاملات الطويلة والعمليات المعقدة في المدفوعات عبر الحدود التقليدية.

إجمالي العرض من XRP ثابت عند 100 مليار، مماثل لـ XLM، فهو لا يتم إنشاؤه أيضًا من خلال التعدين. في شبكة Ripple، لـ XRP غرض واضح ومهم. من جهة، يتم استخدامه كعملة جسرية في المدفوعات عبر الحدود. نظرًا لتنوع العملات القانونية النقدية في مختلف البلدان والمناطق، والتقلبات المتكررة في سعر الصرف، تواجه المدفوعات المباشرة عبر الحدود الكثير من الصعوبات والتكاليف العالية. ظهور XRP يوفر نهجًا جديدًا لحل هذه المشكلة. عند إجراء المدفوعات عبر الحدود، يمكن للمدفوع تبادل عملته القانونية الوطنية أولاً إلى XRP، ثم نقل XRP بسرعة من خلال شبكة Ripple إلى منطقة المستلم، ويمكن للمستلم بعد ذلك تبادل XRP إلى العملة القانونية المحلية، مما يحقق التحويلات السريعة والمنخفضة التكلفة عبر الحدود. من ناحية أخرى، يمكن استخدام XRP أيضًا لدفع رسوم المعاملات على شبكة Ripple، مما يضمن التشغيل الطبيعي للشبكة وتسهيل معالجة المعاملات.

تاريخ التطوير 2.2.2

في عام 2012، تم تقديم سلف XRP من قبل شركة سيليكون فالي ستارتاب ريبل لابس. في البداية، لم يجذب انتباها واسعا حيث سيطر بيتكوين على سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، اكتسب XRP تدريجياً التعرف بسبب حله الفريد للمدفوعات عبر الحدود وتموضعه الاستراتيجي مع المؤسسات المالية التقليدية. في مراحله الأولى، ركزت ريبل لابس على تحسين أداء XRP في مجال المدفوعات عبر الحدود، وتحسين سرعة المعاملات وتقليل الرسوم.

في عام 2017، شهدت سوق العملات المشفرة سوقًا صاعدًا، وشهدت XRP نموًا كبيرًا. ارتفع سعرها من حوالي 0.006 دولار في بداية العام إلى حوالي 3.84 دولار بنهاية العام، مما يشكل زيادة تزيد عن 600 مرة. هذه الزيادة في السعر وضعت XRP ضمن أفضل العملات المشفرة من حيث رأس المال السوقي، مما جعلها نقطة تركيز في السوق. وراء هذه الزيادة في السعر كان تقدم XRP المستمر في التطبيقات العملية في العالم الحقيقي. عملت شركة Ripple Labs بنشاط على تكوين شراكات مع المؤسسات المالية الكبرى، بما في ذلك Standard Chartered وSantander Bank، من بين أخرى، لدمج XRP في المدفوعات عبر الحدود. هذه الشراكات أكدت بشكل أكبر على قابلية XRP ومزاياها في المدفوعات عبر الحدود، مما دفع اعتمادها في القطاع المالي.

ومع ذلك، مع تطور سوق العملات المشفرة، بدأت القضايا التنظيمية تظهر تدريجياً. في عام 2020، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعوى قضائية ضد شركة ريبل لابز، اتهمتها ببيع XRP كأمن غير مسجل، مخالفة لقوانين الأوراق المالية. هذه الدعوى القضائية خلقت عدم تأكيد كبير لـ XRP، وشهدت أسعاره تقلبات كبيرة. أمام الدعوى القضائية، دافعت ريبل لابز بقوة عن نفسها، نافية الاتهامات بينما تواصل الابتكار وتوسيع أعمالها. تواصل الشركة تحسين شبكة الدفع Ripple، وتعزيز سرعة وأمان المعاملات، واستكشاف سيناريوهات تطبيقية جديدة، مثل في DeFi و NFTs، لإيجاد فرص نمو جديدة لـ XRP.

بين عامي 2023 و 2024 ، حققت XRP بعض التقدم الإيجابي أثناء التعامل مع الدعوى القضائية الجارية. في يوليو 2023 ، قرر حكم محكمة أن المبيعات الثانوية ل XRP لا تشكل عقد استثمار وبالتالي فهي ليست أوراقا مالية غير مسجلة ، مما يوفر بعض الدعم للوضع القانوني ل XRP. في عام 2024 ، حققت Ripple المزيد من الانتصارات في قضيتها مع لجنة الأوراق المالية والبورصات ، حيث خفض القاضي الغرامة من 2 مليار دولار إلى 150 مليون دولار. عزز هذا الحكم ثقة السوق في XRP ، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار. علاوة على ذلك ، حققت XRP أيضا اختراقات في توسيع نظامها البيئي من خلال التكامل مع شبكات blockchain الأخرى ، مثل تقديم سلسلة جانبية لآلة Ethereum الافتراضية (EVM) لدفتر الأستاذ XRP ، والتي تكافئ المدققين برموز XRP ، مما يضخ حيوية جديدة في سيناريوهات تطبيق XRP وتطوير النظام البيئي.

3. مقارنة تقنية

آلية التوافق 3.1

3.1.1 بروتوكول الاتفاق النجمي لـ XLM

تعتمد XLM بروتوكول الاتفاق المتسق للنجوم (SCP) كواحدة من نقاطها الفنية الأساسية. SCP هو خوارزمية اتفاق تستند إلى اتفاق بيزانتي فيدرالي (FBA)، الذي يبني شبكة ثقة لتحقيق الاتفاق. بموجب آلية SCP، يصوت كل عقد استناداً إلى مستوى ثقته الخاصة في العقود الأخرى لتأكيد صحة المعاملات.

على وجه التحديد، لكل عقدة شرائح 'كووروم' الخاصة بها، وهي مجموعة من العقد التي تعترف بثقتها بما يكفي. طالما وصلت هذه العقد إلى توافق، ستقوم العقدة بتحقق الصفقة. تعطي هذه التصميم النظام درجة عالية من المرونة ومقاومة للهجمات. حتى إذا تعرضت بعض العقد للهجوم أو فشلت، طالما بقيت شرائح 'كووروم' العقد الباقية سليمة، يمكن للشبكة العمل بشكل طبيعي. بالإضافة إلى ذلك، في شبكة ستيلار، العقد ليست متساوية تمامًا، بل يتم تخصيص أوزان مختلفة لها استنادًا إلى سمعتها وأدائها التاريخي وعوامل أخرى. يمتلك العقد ذو الأوزان الأعلى تأثيرًا أكبر في عملية التوافق، ونتائج تصويتهم على الصفقات أكثر حسمًا، مما يسهم في كفاءة ودقة التوافق العامة.

SCP لها مزايا كبيرة. من ناحية ، فهي فعالة وموفرة للطاقة ، مما يلغي الحاجة إلى حسابات تجزئة واسعة النطاق مثل إثبات عمل Bitcoin (PoW) ، مما يقلل بشكل كبير من استهلاك الطاقة. من ناحية أخرى ، يكون تأكيد المعاملة سريعا للغاية ، وعادة ما يتم إكماله في بضع ثوان ، مما يوفر للمستخدمين تجربة تداول في الوقت الفعلي تقريبا ، مما يجعل أداء XLM جيدا في السيناريوهات ذات متطلبات سرعة المعاملات العالية مثل المدفوعات الصغيرة عبر الحدود. ومع ذلك ، فإن SCP لديها أيضا بعض القيود. نظرا لاعتمادها على علاقات الثقة بين العقد ، مع توسع الشبكة ، قد يصبح الحفاظ على علاقات الثقة وإدارتها أكثر صعوبة ، مما قد يؤثر على كفاءة الإجماع. وبالإضافة إلى ذلك، وعلى الرغم من أن الاستهلاك والإنتاج المستدامين يدعي أن له خصائص اللامركزية، فإن بعض العقد العليا قد يكون لها في الممارسة العملية تأثير كبير على الشبكة، مما يضعف إلى حد ما مستوى اللامركزية.

3.1.2 بروتوكول الاتفاق على Ripple من XRP

بروتوكول توافق ريبل (RPC) الذي يعتمد عليه XRP أيضًا فريد. يعتمد RPC على خوارزمية توافق موزعة تعتمد على العقداء الموثوق بهم، التي تحقق التوافق من خلال شبكة من العقداء الموثقين. في شبكة ريبل، هناك قائمة عقد فريدة (UNL) تتكون من عقد يعملها شركة ريبل ومؤسسات موثوق بها أخرى، مسؤولة عن توثيق وتأكيد المعاملات.

عند حدوث معاملة جديدة ، يتم بث معلومات المعاملة إلى عقد التحقق المختلفة في الشبكة. ستقوم هذه العقد بالتحقق من المعاملة ، والتحقق من شرعيتها ، مثل ما إذا كان رصيد حساب المرسل كافيا ، وما إذا كان توقيع المعاملة صالحا. بعد ذلك ، تتواصل عقد التحقق من الصحة مع بعضها البعض ، وتتبادل وجهات نظرها حول المعاملة. عندما تصل غالبية عقد التحقق من الصحة (عادة أكثر من 80٪) إلى توافق في الآراء بشأن المعاملة ، فإنها تعتبر صالحة وتضاف إلى دفتر الأستاذ. تسمح آلية الإجماع هذه بأوقات تأكيد المعاملات القصيرة للغاية ل XRP ، وعادة ما تكون 3-5 ثوان فقط ، مما يلبي المتطلبات الصارمة للمؤسسات المالية لسرعة الدفع عبر الحدود. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا لعدم الحاجة إلى قوة حسابية كبيرة للتعدين ، فإن تكاليف المعاملات منخفضة جدا أيضا ، حيث تبلغ رسومها 0.00001 XRP فقط لكل معاملة ، وهو أمر يكاد لا يذكر.

ومع ذلك ، فإن بروتوكول إجماع الريبل يواجه أيضا بعض الشكوك. يعتمد بشكل كبير على عقد التحقق من الصحة في UNL ، والتي يتم التحكم في معظمها من قبل شركة Ripple وعدد قليل من المؤسسات الموثوقة ، مما يؤدي إلى جدل حول لامركزية شبكة Ripple. ينتقدها بعض أعضاء المجتمع لافتقارها إلى روح اللامركزية وعدم توافقها مع المبادئ الأساسية ل blockchain. في حالة حدوث فشل أو هجوم على هذه العقد الرئيسية ، يمكن أن يكون لها تأثير كبير على استقرار وأمن الشبكة بأكملها. علاوة على ذلك ، نظرا للطبيعة المغلقة نسبيا لبروتوكول إجماع الريبل ، يصعب على العقد الجديدة الانضمام إلى الشبكة ، مما يحد إلى حد ما من زيادة تطوير الشبكة ونموها.

3.2 سرعة المعاملات والتكلفة

3.2.1 أداء XLM

تتميز XLM بأداء جيد من حيث سرعة التحويل والتكلفة، مما يمنحها مزايا كبيرة. من حيث سرعة التحويل، يمكن لشبكة ستيلار تحقيق تأكيد التحويلات في ثوانٍ عبر بروتوكول الاتفاق ستيلار (SCP). وفقًا للبيانات الرسمية والاختبارات الفعلية، يبلغ وقت تأكيد التحويل المتوسط لـ XLM حوالي 3 - 5 ثوانٍ، وهي سرعة تتصدر بين العديد من العملات المشفرة، ملبيةً احتياجات المستخدمين للتحويلات الفورية.

من منظور تكاليف المعاملات ، فإن XLM لديها رسوم معاملات منخفضة للغاية ، لدرجة أنه بالنسبة لبعض المعاملات الصغيرة ، يمكن أن تكون الرسوم ضئيلة تقريبا. عادة ما تكون رسوم معاملات XLM مجرد جزء بسيط من المائة ، مما يجعلها مفيدة بشكل فريد في مجال المدفوعات الصغيرة عبر الحدود. وإذا أخذنا على سبيل المثال التحويلات المالية عبر الحدود في بلد أفريقي معين، فإن السكان المحليين غالبا ما يحتاجون إلى تحويل الأموال إلى أقاربهم في الخارج. طرق التحويل التقليدية مثل التحويل البرقي المصرفي أو تحويل ويسترن يونيون لها رسوم عالية وأوقات معالجة طويلة ، وعادة ما تستغرق 2-3 أيام عمل ، مع رسوم قد تصل إلى 5٪ - 10٪ من مبلغ التحويل. إن استخدام XLM للتحويلات عبر الحدود لا يقلل بشكل كبير من الرسوم إلى جزء صغير فقط من تلك التي تفرضها الطرق التقليدية ، ولكنه يسمح أيضا بوصول الأموال في غضون دقائق ، مما يحسن بشكل كبير من كفاءة التحويلات ، ويقلل التكاليف ، ويوفر للسكان المحليين حلا أكثر ملاءمة واقتصادا للدفع عبر الحدود.

3.2.2 أداء XRP

تبرز XRP أيضًا في سوق العملات المشفرة بسرعة معاملاتها الممتازة وتكاليف المعاملات المنخفضة. وقت تأكيد المعاملات لـ XRP قصير للغاية، حيث لا يتجاوز في المتوسط 3-5 ثوانٍ، مما يفوق بكثير الأساليب التقليدية للدفع عبر الحدود، ويكون أسرع حتى من بعض العملات المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم وغيرها. يمكن لوقت تأكيد المعاملات السريع أن يمكن XRP من تحقيق وصول الأموال في الوقت الحقيقي في المدفوعات عبر الحدود، مما يحسن بشكل كبير كفاءة المعاملات ويوفر لمتطلبات الجهات المالية الصارمة بشأن الوقتية في المدفوعات عبر الحدود.

من حيث تكاليف المعاملات ، فإن XRP لديها رسوم معاملات منخفضة للغاية تبلغ 0.00001 XRP فقط ، وهو ما يقرب من خمس سنت بسعر السوق الحالي ، وهو أمر لا يكاد يذكر. هذه التكلفة المنخفضة للمعاملات تعطي XRP ميزة كبيرة من حيث التكلفة في المعاملات الكبيرة عبر الحدود. على سبيل المثال ، إذا احتاجت شركة متعددة الجنسيات إلى تحويل 10 ملايين دولار أمريكي إلى فروعها في الخارج ، فإن استخدام طرق التحويل المصرفي التقليدية قد يتكبد رسوم معاملات تبلغ عشرات الآلاف من الدولارات الأمريكية ، بالإضافة إلى رسوم إضافية مثل رسوم البرق ورسوم التحويل. ومع ذلك ، باستخدام XRP للتحويلات عبر الحدود ، فإن رسوم المعاملة ليست سوى بضعة دولارات ، مما يقلل التكلفة بشكل كبير. هذه هي المزايا التي جذبت انتباه وتطبيق العديد من المؤسسات المالية. اعتمدت البنوك الدولية مثل بنك ستاندرد تشارترد وبنك سانتاندير XRP لخدمات الدفع عبر الحدود ، والتحقق الكامل من كفاءة وعملية XRP في مجال المدفوعات عبر الحدود.

3.3 وظائف العقد الذكي

3.3.1 منصة عقد ذكي سولوبان لـ XLM

بفضل منصة عقد Soloban الذكية، حصلت XLM على قدرات عقود ذكية قوية، مما فتح الباب أمام رحلة جديدة في التمويل اللامركزي (DeFi) ومجالات أخرى. تم بناء Soloban على WebAssembly (Wasm)، مما يتيح له أن يكون متوافقًا مع لغات برمجة متعددة. يمكن للمطورين استخدام لغات مألوفة مثل Rust، C++، إلخ. لتطوير العقود الذكية، مما يقلل بشكل كبير من عتبة التطوير ويجذب المزيد من المطورين للمشاركة في بناء نظام البيئة XLM.

توفر منصة العقود الذكية Solovian سيناريوهات تطبيق غنية إلى XLM. في مجال التمويل اللامركزي ، يمكن للعقود الذكية القائمة على Solovian تحقيق الإقراض اللامركزي والتداول وتعدين السيولة ووظائف أخرى. على سبيل المثال ، يمكن للمستخدمين إيداع XLM أو الأصول الأخرى في منصات الإقراض من خلال العقود الذكية لكسب دخل الفائدة ؛ يمكنهم أيضا تداول XLM مع العملات الرقمية الأخرى في البورصات اللامركزية دون الاعتماد على منصات التداول المركزية التقليدية ، وبالتالي تحسين أمان وشفافية المعاملات. في مجال تمويل سلسلة التوريد ، يمكن للعقود الذكية تسجيل معلومات تداول البضائع ، وشروط العقد لكلا الطرفين ، وما إلى ذلك ، لتحقيق التسوية والدفع الآلي ، وتقليل التدخل البشري ، وتقليل مخاطر المعاملات. بالإضافة إلى ذلك ، في مجالات التحقق من الهوية وأنظمة التصويت وما إلى ذلك ، يمكن أن تلعب عقود Solovian الذكية أيضا دورا مهما ، حيث تقوم بتشفير معلومات الهوية والتحقق منها من خلال العقود الذكية ، فضلا عن ضمان العدالة والعدالة والشفافية في عملية التصويت.

ظهور منصة عقود سولانا الذكية أثر بشكل كبير على تطوير نظام ال XLM. لقد جذبت عددًا كبيرًا من المطورين والمشاريع للإقامة فيها، مما أثر على النظام البيئي لل XLM وزاد من تنافسيته في السوق. يبدأ المزيد والمزيد من المستخدمين في الانتباه إلى واستخدام ال XLM، ليس فقط بسبب مزاياه في المدفوعات عبر الحدود، ولكن أيضًا بسبب إمكاناته في سيناريوهات تطبيق العقود الذكية. وهذا يساعد في تعزيز الاستخدام العالمي لل XLM، مما يعزز مكانته في سوق العملات المشفرة.

3.3.2 حالة عقد XRP الذكي

بالمقارنة مع الاستكشاف النشط وتطوير العقود الذكية من قبل XLM ، فقد أحرزت XRP تقدمًا بطيئًا نسبيًا في هذا المجال، مما يظهر نقائص واضحة. حاليًا، لا تحتوي XRP ذاتها على وظائف عقد ذكي متطورة مثل إثيريوم أو XLM (باستخدام منصة Stellar). على الرغم من أن Ripple كانت تستكشف بنشاط تطبيق العقود الذكية على شبكة XRP، إلا أنه لم يتم تحقيق اختراقات كبيرة حتى الآن.

في سوق العملات المشفرة الحالي ، أصبحت العقود الذكية مؤشرا مهما لقياس إمكانات التطوير وقيمة التطبيق لمشروع blockchain. قامت العديد من المشاريع ببناء نظام بيئي ضخم ل DeFi مع وظائف عقود ذكية غنية ، مما جذب عددا كبيرا من المستخدمين والأموال. وضع التأخر في العقود الذكية ل XRP قيودا معينة على سيناريوهات التطبيق الخاصة به. على سبيل المثال ، في مجال DeFi ، نظرا لعدم وجود دعم للعقود الذكية ، لا يمكن ل XRP تحقيق عمليات مالية معقدة مثل الإقراض اللامركزي والتداول مثل العملات المشفرة الأخرى مع وظائف العقود الذكية ، مما يجعل حصة XRP في السوق صغيرة نسبيا في سوق DeFi. في مجال NFT (الرموز غير القابلة للاستبدال) ، العقود الذكية هي الأساس لتحقيق وظائف مثل سك NFT والتداول ونقل الملكية. نظرا لعدم وجود وظائف العقد الذكي ، لا يمكن ل XRP المشاركة بفعالية في تطوير سوق NFT ، وفقدان الفرصة في هذا السوق الناشئة.

ومع ذلك، تدرك ريبل أيضًا أهمية العقود الذكية لتطوير XRP وتستثمر بنشاط في البحث والتطوير، محاولة تعويض هذا النقص. الشركة تستكشف باستمرار حلولًا جديدة في البحث والتطوير التقني، بالتعاون مع مشاريع بلوكتشين أخرى، مستفيدة من تكنولوجيا العقود الذكية المتقدمة، من أجل إدخال وظائف العقود الذكية القوية إلى شبكة XRP، مما يعزز القيمة التطبيقية والتنافسية السوقية لـ XRP. إن تطور المستقبل في مجال العقود الذكية يستحق الاهتمام.

4. مقارنة أداء السوق

4.1 رأس المال السوقي واتجاهات الأسعار

4.1.1 تغير رأس المال السوقي لـ XLM والسعر

رأس المال السوقي لـ XLM واتجاهات السعر تشبه حكاية السوق مليئة بالارتفاعات والانخفاضات، مما يعكس الطبيعة القابلة للتقلب في سوق العملات المشفرة. منذ بدايتها، شهد رأس المال السوقي لـ XLM تقلبات كبيرة. في المراحل الأولى، نظرًا لانخفاض الوعي بالسوق، كان رأس المال السوقي لـ XLM صغيرًا نسبيًا، وكان على هامش سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، مع التطوير المستمر لشبكة Stellar وتوسيع استخداماتها تدريجيًا، بدأ رأس المال السوقي لـ XLM في الارتفاع بثبات. خاصة بعد تشكيل شراكات مع شركات رئيسية مثل IBM، ارتفع الثقة في السوق بـ XLM، ودخل رأس المال السوقي في مرحلة نمو سريعة.

من حيث السعر ، شهدت XLM أيضا تقلبات حادة. بأخذ السوق الصاعد للعملات المشفرة في 2017-2018 كمثال ، ارتفع سعر XLM بسرعة من بضعة سنتات إلى أكثر من 0.8 دولار في أوائل عام 2018 ، ليصل إلى أعلى مستوى تاريخي. وراء هذا الارتفاع في الأسعار هناك عوامل مختلفة في اللعب. من ناحية ، أدت المشاعر الصعودية في سوق العملات المشفرة بأكمله إلى زيادة حماس المستثمرين وتدفق كبير للأموال ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار العديد من العملات الرقمية بما في ذلك XLM. من ناحية أخرى ، حققت شبكة Stellar تقدما مستمرا في مجال المدفوعات عبر الحدود ، حيث أقامت شراكات مع العديد من المؤسسات والشركات المالية ، مما زاد بشكل كبير من توقعات السوق للطلب على XLM ، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار.

ومع ذلك، تكون تغييرات السوق دائمًا مليئة بعدم التيقن. مع دخول سوق العملات المشفرة في سوق الدب في النصف الثاني من عام 2018، تعرض سعر XLM أيضًا لانخفاض كبير. بحلول بداية عام 2019، كان السعر قد انخفض إلى حوالي 0.1 دولار، وتقلصت قيمته السوقية أيضًا بشكل كبير. السبب الرئيسي وراء انخفاض هذا السعر كان التراجع العام في السوق، الذي أدى إلى فقدان ثقة المستثمرين وسحب كبير للأموال من سوق العملات المشفرة. في الوقت نفسه، كان بعض المستثمرين يشككون في تطور XLM المستقبلي، مما زاد من تفاقم انخفاض السعر.

عند دخول عام 2020-2021، شهدت سوق العملات المشفرة عودة جديدة، وارتفع سعر XLM وفقًا لذلك. خلال هذه الفترة، جلب صعود التمويل اللامركزي (DeFi) فرص تطوير جديدة لـ XLM. تستكشف شبكة Stellar بنشاط التطبيقات في مجال DeFi، وتطلق سلسلة من مشاريع DeFi تعتمد على XLM، مما يجذب المزيد من المستخدمين والأموال، ويدفع السعر إلى الأعلى. في عام 2021، اخترق سعر XLM مرة أخرى حاجز 0.5 دولار، وعادت قيمته السوقية إلى طليعة سوق العملات المشفرة.

في السنوات الأخيرة، لا تزال اتجاهات أسعار XLM متأثرة بمجموعة متنوعة من العوامل. إن المشهد العام للسوق، والتغييرات في البيئة الاقتصادية الكبرى، والترقيات التقنية، وتوسيع الشراكات في شبكة Stellar، كلها لها تأثير كبير على سعر XLM. على سبيل المثال، في عام 2022، بسبب عدم استقرار الوضع الاقتصادي العالمي وتشديد تنظيم السوق للعملات المشفرة، شهد سعر XLM درجة معينة من الانخفاض. ومع ذلك، في الفترة من عام 2023 إلى عام 2024، مع الشراكات الاستراتيجية بين شبكة Stellar وبروتوكول الدفع البيئي لسولانا Zebec، فضلاً عن التعافي التدريجي لثقة السوق في سوق العملات المشفرة، بدأ سعر XLM في الظهور باتجاه صاعد.

4.1.2 الرأسمال السوقي واتجاه السعر ل XRP

كانت قيمة السوق واتجاه السعر لـ XRP متقلبين بالتساوي، مليئين بارتفاعات وانخفاضات درامية، مما ترك انطباعًا عميقًا على مسرح السوق العملات المشفرة. من عام 2013 إلى 2017، كان XRP في مراحله الأولى من التطوير. على الرغم من أن شركة Ripple كانت تروج بنشاط لحلولها للدفع عبر الحدود، إلا أن الوعي والقبول في السوق بـ XRP كانا محدودين نسبيًا، مع قيمة سوق صغيرة وسعر يتراوح عند مستوى منخفض لفترة طويلة، محتفظًا عند مستوى من القليل من السنتات.

في 2017-2018 ، بشر سوق العملات المشفرة بسوق صاعد مذهل ، وأصبح XRP عملة نجمية. بدأ سعره بأقل من 0.01 دولار أمريكي في أوائل عام 2017 ، وارتفع على طول الطريق إلى 3.84 دولار أمريكي مذهل في يناير 2018. كما ارتفعت قيمتها السوقية بسرعة ، متجاوزة 140 مليار دولار أمريكي في مرحلة ما ، لتحتل المرتبة الثانية في القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة ، في المرتبة الثانية بعد البيتكوين. كان الارتفاع الكبير في الأسعار يرجع جزئيا إلى جنون السوق الصاعد العام في سوق العملات المشفرة ، حيث أدى حماس المستثمرين غير المسبوق للعملة الرقمية إلى تدفق كبير للأموال ورفع سعر XRP. من ناحية أخرى ، حققت Ripple اختراقات كبيرة في مجال المدفوعات عبر الحدود ، حيث أقامت تعاونا مع العديد من المؤسسات المالية المشهورة عالميا مثل بنك ستاندرد تشارترد وبنك سانتاندر. أظهرت حالات التعاون هذه الإمكانات الهائلة ل XRP في مجال المدفوعات عبر الحدود ، مما عزز بشكل كبير ثقة المستثمرين في XRP وجذب المزيد من تدفقات رأس المال ، مما أدى إلى ارتفاع السعر.

ومع ذلك ، في النصف الثاني من عام 2018 ، شهد سوق العملات المشفرة تراجعا حادا ، ودخل سوقا هابطة ، وبدأ سعر XRP أيضا في الانخفاض. بحلول نهاية عام 2018 ، انخفض السعر إلى حوالي 0.25 دولار ، وتقلصت القيمة السوقية بشكل كبير. بالإضافة إلى ظروف السوق العامة ، أصبحت الدعوى القضائية التي رفعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضد Ripple Labs عاملا رئيسيا في انخفاض أسعار XRP. في ديسمبر 2020 ، اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصات Ripple Labs بجمع أكثر من 1.3 مليار دولار من خلال إصدار XRP من 2013 إلى 2020 دون التسجيل لدى SEC ، وصنفت XRP كورقة مالية غير مسجلة. جلبت هذه الدعوى حالة كبيرة من عدم اليقين لتطوير XRP ، مما أثر بشدة على ثقة السوق في XRP. نتيجة لذلك ، باع المستثمرون XRP ، مما أدى إلى استمرار انخفاض الأسعار.

خلال الفترة من 2019-2021، استمر سعر XRP في التقلب تحت ظل قضية SEC، تسعى للتطور. على الرغم من أن السوق مليء بالقلق حول مستقبل XRP، إلا أن شركة Ripple لم تتوقف عن وتيرتها في الابتكار التقني وتوسيع الأعمال. تستمر الشركة في تحسين شبكة الدفع Ripple، وتحسين سرعة وأمان المعاملات، والتواصل بنشاط مع الجهات التنظيمية، والعمل بجد لحل مشاكل التقاضي. في عام 2021، مع التعافي العام لسوق العملات المشفرة، شهد سعر XRP أيضًا درجة معينة من الارتفاع، وصعد إلى 1.96 دولار في نقطة معينة.

2022-2024 ، تستمر أسعار XRP في التقلب تحت تأثير دعوى هيئة الأوراق المالية والبورصات. في يوليو 2023 ، قضت المحكمة بأن المبيعات الثانوية ل XRP لم تكن عقود استثمار وبالتالي ليست أوراقا مالية غير مسجلة ، مما يوفر بعض الدعم لشرعية XRP ، وارتفع السعر وفقا لذلك. في عام 2024 ، فازت Ripple بالدعوى القضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات ، وخفضت القاضية الأمريكية أناليسا توريس الغرامة من 2 مليار دولار إلى 150 مليون دولار ، مما عزز بشكل كبير ثقة السوق في XRP. ارتفع السعر مرة أخرى ، متجاوزا لفترة وجيزة 2.80 دولار ، ليصل إلى أعلى مستوى له في ست سنوات. ومع ذلك ، نظرا لعدم اليقين الشديد في سوق العملات المشفرة وتعقيد البيئة التنظيمية ، لا تزال أسعار XRP تواجه مخاطر تقلب كبيرة.

5. مقارنة سيناريوهات التطبيق

5.1 سيناريوهات التطبيق لXLM

5.1.1 الحوالات الحدودية والإدماج المالي

لدى XLM تطبيقات شاملة وعميقة في مجال تحويلات المال عبر الحدود، خاصة في البلدان النامية، حيث يتم تجسيدها بشكل كامل، لتصبح قوة مهمة تدفع التضمين المالي. واستلهامًا من الحالة الفعلية لبلد معين في إفريقيا على سبيل المثال، تكون اقتصاد البلد نسبيًا غير متطور، مع بنية تحتية مالية تقليدية ضعيفة وتغطية منخفضة لفروع البنوك، مما يجعل من الصعب على العديد من السكان في المناطق النائية الاستمتاع بخدمات مالية مريحة. وفيما يتعلق بتحويلات الأموال عبر الحدود، لا تحمل الطرق التقليدية فقط رسومًا مرتفعة، تصل غالبًا إلى 5% - 10% من مبلغ التحويل، ولكنها تستغرق وقتًا طويلاً في المعالجة، حيث يستغرق عادة من 2 - 3 أيام عمل. وهذا بلا شك عبء ثقيل على العائلات التي تعتمد على التحويلات من الأقارب في الخارج لكسب لقمة العيش.

جلب ظهور XLM نقطة تحول لهذه المعضلة. من خلال منصة التحويلات عبر الحدود القائمة على XLM ، يحتاج السكان المحليون فقط إلى تنزيل تطبيق المحفظة المقابل على هواتفهم المحمولة لإكمال عمليات التحويل عبر الحدود بسهولة. وتتكبد العملية برمتها رسوما منخفضة جدا، ولا تشكل سوى جزء بسيط من الطرق التقليدية، وفي بعض سيناريوهات التحويلات الصغيرة، تكون الرسوم ضئيلة تقريبا. وفي الوقت نفسه، يتم تقصير وقت وصول التحويلات بشكل كبير، وعادة ما يتم إنجازه في بضع دقائق فقط، مما يحسن إلى حد كبير من كفاءة استخدام الأموال. على سبيل المثال ، يقوم شاب يعمل في جنوب إفريقيا بتحويل الأموال بانتظام إلى والديه في مسقط رأسه كل شهر. في الماضي ، لم يكن استخدام التحويلات المصرفية التقليدية يؤدي إلى رسوم عالية فحسب ، بل يتطلب أيضا من الآباء الانتظار لعدة أيام لتلقي الأموال. الآن ، باستخدام XLM للتحويل ، يمكن للوالدين تلقي الأموال في غضون دقائق ، مع رسوم مخفضة بشكل كبير ، مما يزيد بشكل فعال من الدخل الفعلي للأسرة.

في جنوب شرق آسيا ، تلعب XLM أيضا دورا مهما. ومع التطور السريع لاقتصاد المنطقة، يستمر حجم التجارة الإلكترونية عبر الحدود وصادرات العمالة في التوسع، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على المدفوعات عبر الحدود. ومع ذلك ، فإن طرق الدفع التقليدية لها العديد من العيوب وتفشل في تلبية متطلبات السوق. توفر XLM ، بميزاتها السريعة ومنخفضة التكلفة ، حلول دفع فعالة لشركات التجارة الإلكترونية المحلية عبر الحدود والعمال. استخدمت شركة التجارة الإلكترونية عبر الحدود في فيتنام ، عند التجارة مع الموردين الصينيين في الماضي ، التحويلات البنكية لدفع ثمن البضائع ، والتي تكبدت رسوما عالية وفترات معاملات طويلة ، مما أثر على دوران رأس مال الشركة وتوسيع أعمالها. بعد اعتماد XLM للمدفوعات ، انخفضت تكاليف المعاملات بشكل كبير ، وزادت سرعة الدفع بشكل كبير ، وتحسنت كفاءة دوران رأس مال الشركة بشكل كبير ، واستمر حجم الأعمال في التوسع.

وقد أدى التطبيق الناجح ل XLM في مجال التحويلات عبر الحدود إلى تعزيز الشمول المالي بشكل فعال. وهو يخترق العتبات والقيود التي وضعتها المؤسسات المالية التقليدية، مما يسمح للفئات الضعيفة التي يستبعدها النظام المالي التقليدي، مثل السكان ذوي الدخل المنخفض في البلدان النامية، والمقيمين في المناطق النائية، بالتمتع بخدمات مالية مريحة ومنخفضة التكلفة. من خلال XLM ، يمكن لهذه المجموعات تلقي التحويلات الخارجية بسهولة أكبر ، والمشاركة في التسوق عبر الحدود ، وما إلى ذلك ، وبالتالي المشاركة بشكل أفضل في الأنشطة الاقتصادية العالمية ، وتحسين وضعها الاقتصادي ومستويات معيشتها.

5.1.2 مجال الأعمال الخيرية والدفع الصغير

في مجال التبرعات الخيرية، تظهر XLM بشكل تدريجي، مما يدل على مزايا فريدة. غالبًا ما تواجه النماذج التقليدية للتبرعات الخيرية العديد من نقاط الألم، مثل عمليات التبرع المعقدة والحاجة إلى مرور الأموال من خلال عدة وسطاء قبل وصولها إلى المستفيدين، مما لا يستهلك الوقت فحسب بل يتسبب أيضًا بسهولة في دفع رسوم معاملات عالية وتكاليف إدارية. علاوة على ذلك، يفتقر عملية التبرع إلى الشفافية، مما يجعل من الصعب على المتبرعين تتبع تدفق الأموال واستخدامها بشكل محدد، مما يؤثر على ثقة الجمهور في المنظمات الخيرية.

يوفر ظهور XLM حلولا لهذه المشاكل. استنادا إلى تقنية blockchain ، تتميز XLM بخصائص اللامركزية والثبات والشفافية ، مما يجعل التبرعات الخيرية أكثر كفاءة وشفافية ويمكن تتبعها. يمكن للمتبرعين إرسال التبرعات مباشرة إلى المستلمين من خلال محافظ XLM دون المرور بعمليات وسيطة مرهقة ، مما يقلل بشكل كبير من وقت التبرع ويخفض الرسوم. في الوقت نفسه ، يتم تسجيل كل معاملة تبرع على blockchain ، مما يسمح للمتبرعين بتتبع تدفق التبرعات واستخدامها في أي وقت ، وضمان استخدام التبرعات حقا للمشاريع الخيرية ، وتعزيز مصداقية المنظمات الخيرية. على سبيل المثال ، في حدث خيري لتعليم الأطفال في المناطق الفقيرة في إفريقيا ، يمكن للمانحين تقديم تبرعات من خلال منصة XLM ، ويمكن الوصول إلى معلومات التبرع وتدفق الأموال على الفور. بعد أن تتلقى مدرسة الأطفال المتلقية التبرعات ، يتم أيضا تسجيل كل إنفاق على شراء اللوازم التعليمية على blockchain ، مما يسمح للمانحين برؤية بوضوح كيف تساعد تبرعاتهم في تحسين ظروف التعلم للأطفال ، مما يعزز بشكل كبير شعور المتبرعين بالمشاركة والثقة في المشروع الخيري.

في سيناريو الدفع المصغر ، لدى XLM أيضا آفاق تطبيق واسعة. مع شعبية الإنترنت والأجهزة المحمولة ، يتزايد الطلب على المدفوعات الصغيرة. تستمر سيناريوهات مثل دفع المحتوى عبر الإنترنت وشراء العناصر الافتراضية داخل اللعبة والنصائح الصغيرة في الظهور. ومع ذلك ، فإن طرق الدفع التقليدية لها العديد من المضايقات عند التعامل مع المدفوعات الصغيرة ، مثل الرسوم المرتفعة وعمليات الدفع المعقدة ، والتي تقيد تطوير المدفوعات الصغيرة. أصبحت XLM ، برسوم المعاملات المنخفضة للغاية ووقت تأكيد المعاملات السريع ، الخيار المثالي للمدفوعات الصغيرة. يمكن للمستخدمين بسهولة إجراء مدفوعات صغيرة دون القلق بشأن الرسوم المرتفعة ، وتلبية احتياجات سيناريوهات الدفع الصغيرة المختلفة. على سبيل المثال ، في بعض منصات المحتوى عبر الإنترنت ، يمكن للمستخدمين استخدام XLM لتقديم نصائح صغيرة للمقالات ومقاطع الفيديو التي يحبونها ، ودعم منشئي المحتوى. على الرغم من أن مبلغ الإكرامية صغير ، من خلال XLM ، يمكن إكمال المدفوعات بسرعة وبتكلفة منخفضة ، مما يوفر لمنشئي المحتوى تعليقات اقتصادية فورية ، ويحفزهم على إنشاء محتوى أكثر جودة.

على الرغم من المزايا الواضحة ل XLM في مجالات الأعمال الخيرية والدفع المصغر ، إلا أنها تواجه أيضا بعض التحديات. في القطاع الخيري ، على الرغم من أن XLM قد حسنت شفافية وكفاءة التبرعات ، إلا أن بعض المنظمات الخيرية لديها قبول منخفض لتقنية blockchain ، وتفتقر إلى المواهب والمعدات التقنية ذات الصلة ، وتجد صعوبة في التكيف بسرعة مع نماذج التبرع الجديدة. في الوقت نفسه ، نظرا للتقلبات العالية في سوق العملات المشفرة ، ستتقلب قيمة XLM أيضا ، مما قد يؤثر على صنع القرار لدى المانحين وتخطيط تمويل المشاريع الخيرية. في مجال الدفع المصغر ، فإن شعبية XLM ليست عالية بما يكفي ، والعديد من التجار والمنصات لم يدعموا بعد دفع XLM ، مما قد يقيد المستخدمين عند استخدام XLM للمدفوعات الصغيرة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن عدم اليقين في السياسات التنظيمية يجلب أيضا بعض المخاطر لتطوير XLM في مجال الدفع الصغير. لدى البلدان والمناطق المختلفة مواقف وسياسات مختلفة تجاه تنظيم المدفوعات الصغيرة للعملات المشفرة ، مما قد يتسبب في عدم قدرة XLM على العمل بشكل طبيعي في مناطق معينة.

5.2 سيناريوهات تطبيق XRP

5.2.1 عمليات الدفع عبر الحدود للمؤسسات المالية

حققت XRP نتائج رائعة في مجال المدفوعات عبر الحدود في المؤسسات المالية، وأقامت تعاونًا وثيقًا مع العديد من المؤسسات المالية الشهيرة، مما جلب تغييرات ثورية في مجال المدفوعات عبر الحدود. واستعراضًا لتعاون بنك ستاندرد تشارترد مع XRP، كمؤسسة مالية كبيرة تمتلك عمليات تجارية دولية واسعة، تواجه بنك ستاندرد تشارترد العديد من التحديات في مجال المدفوعات عبر الحدود. تعاني الطرق التقليدية للمدفوعات عبر الحدود من رسوم مرتفعة وأوقات معاملات طويلة، مما يؤثر بشكل كبير على تجربة العملاء وكفاءة الأعمال.

بعد استخدام XRP للمدفوعات عبر الحدود ، شهدت أعمال الدفع عبر الحدود في بنك ستاندرد تشارترد تغييرات كبيرة. عندما يقوم العملاء بإجراء تحويلات عبر الحدود من خلال بنك ستاندرد تشارترد ، يقوم البنك أولا بتبادل العملة القانونية المحلية للعميل إلى XRP ، ثم يستخدم شبكة دفع Ripple لتحويل XRP بسرعة إلى البنك المتعاون في منطقة المستلم. في هذه العملية ، تعمل XRP كعملة جسر ، مما يتيح التبادل والتحويل السريع بين العملات القانونية المختلفة. بعد استلام XRP ، يقوم البنك المتعاون بتحويله إلى العملة القانونية المحلية ويدفعه إلى المستلم. عادة ما تستغرق العملية بأكملها 3-5 ثوان فقط لإكمال تأكيد المعاملة ، وهو تحسن كبير في الكفاءة مقارنة بطرق الدفع التقليدية عبر الحدود التي تستغرق غالبا 2-3 أيام عمل. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا لرسوم المعاملات المنخفضة للغاية ل XRP ، والتي تبلغ 0.00001 XRP فقط لكل معاملة ، والتي تكاد لا تذكر بسعر السوق الحالي ، فإن هذا يقلل بشكل كبير من تكلفة المدفوعات عبر الحدود.

بنك سانتاندير هو أيضا شريك مهم ل XRP في مجال المدفوعات عبر الحدود للمؤسسات المالية. من خلال التعاون مع Ripple ، يستخدم Santander Bank XRP لتنفيذ أعمال الدفع عبر الحدود ، مما يوفر لعملائه العالميين خدمات دفع عبر الحدود أكثر ملاءمة وكفاءة. من الناحية العملية العملية ، يمكن لعملاء Santander Bank بسهولة بدء طلبات الدفع عبر الحدود من خلال منصة البنك عبر الإنترنت أو تطبيق الهاتف المحمول. يقوم البنك بتحويل معلومات الدفع الخاصة بالعميل إلى معاملات XRP في الخلفية ونقلها بسرعة عبر شبكة Ripple. على سبيل المثال ، يحتاج عميل بنك Santander في إسبانيا إلى تحويل الأموال إلى الأقارب في الولايات المتحدة. في الماضي ، لم يكن استخدام طرق التحويل المصرفي التقليدية يتكبد رسوما عالية فحسب ، بل يستغرق أيضا عدة أيام للوصول. الآن ، من خلال مدفوعات XRP عبر الحدود ، يمكن أن تصل التحويلات إلى حسابات الأقارب الأمريكيين في بضع دقائق فقط ، مع رسوم مخفضة بشكل كبير ، مما يوفر راحة حقيقية للعملاء.

توضح حالات الشراكة هذه تماما مزايا XRP في المدفوعات عبر الحدود للمؤسسات المالية. بالمقارنة مع طرق الدفع التقليدية عبر الحدود, XRP لديها مزايا كبيرة مثل سرعة المعاملات السريعة, رسوم منخفضة, وكفاءة تسوية عالية. يمكن أن يفي الوقت السريع لتأكيد المعاملات بالمتطلبات الصارمة للمؤسسات المالية لتوقيت المدفوعات عبر الحدود ، مما يتيح إيداع الأموال في الوقت الفعلي وتحسين كفاءة استخدام الأموال. تقلل الرسوم المنخفضة من تكاليف المعاملات للمؤسسات المالية والعملاء ، مما يعزز القدرة التنافسية للمؤسسات المالية في سوق الدفع عبر الحدود. تقلل كفاءة التسوية الفعالة من الروابط الوسيطة والتدخل البشري ، وتقلل من مخاطر المعاملات ، وتحسن دقة وموثوقية المعاملات.

5.2.2 العملات المستقرة وتوسيع النظام المالي

في يونيو 2024، أطلقت Ripple عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1 (RLUSD)، مما جذب انتباها واسع النطاق في النظام البيئي المالي وكان له تأثير عميق على توسيع نظام XRP. إن إصدار RLUSD يهدف إلى المنافسة المباشرة مع عملة Circle's stablecoin USDC. قيمتها مرتبطة بالدولار الأمريكي، وسندات خزانة الولايات المتحدة على المدى القصير، والنقد المكافئ بنسبة 1:1. تعد شركة Ripple وعود المستخدمين بأنهم يمكنهم تبادلها بالدولارات الأمريكية في أي وقت.

من وجهة نظر التشغيلية، يتبع RLUSD نمط هيكل الدعم مستقر الموثق، مضمنًا استقراره من خلال الودائع بالدولار الأمريكي، وسندات خزانة الولايات المتحدة على المدى القصير، وغيرها من المكافآت النقدية المكافئة. تختلف هذه التكوين عن بعض العملات المستقرة الخوارزمية، مثل Terra UST التي انهارت في مايو 2022، والتي تستخدم آليات خوارزمية تعتمد على حرق وطبع رمزها الشقيق LUNA للحفاظ على ربطها بالدولار. عندما تكسر عمليات البيع الضخمة آلية الاستقرار، ينهار النظام، مما يؤدي إلى تبخر قيمة السوق بأكثر من 40 مليار دولار. يتجنب RLUSD بشكل فعال المخاطر المماثلة من خلال دعم الأصول، مما ينقل الاستقرار والموثوقية إلى السوق.

(أدى إطلاق RLUSD إلى توسيع كبير في نظام XRP. من جهة، يعزز RLUSD، كرمز ERC-20 الصادر على دفتر الأستاذ XRP وسلسلة الكتل Ethereum، توافقه مع محافظ متنوعة وتطبيقات التمويل اللامركزية (DeFi)، وبورصات العملات المشفرة. يُمكن لذلك لـ RLUSD أن يتداول ويُستخدم في نظام سلسلة كتل أوسع، مما يجذب مزيدًا من المستخدمين والأموال إلى نظام XRP. على سبيل المثال، في بعض تطبيقات DeFi، يمكن للمستخدمين استخدام RLUSD للإقراض والتداول وعمليات أخرى، مما يثري تنوع الأصول وأزواج التداول في تطبيقات DeFi، ويحسن تجربة المستخدم. من ناحية أخرى، جاء ظهور RLUSD لتوفير وسيلة قيمة أكثر استقرارًا لـ XRP في المدفوعات عبر الحدود والمعاملات المالية. في سيناريوهات الدفع عبر الحدود، يمكن لـ RLUSD أن يكون عملة وسيطة، مما يبسط عمليات الدفع عبر الحدود بشكل أكبر ويزيد من السيولة. نظرًا لقيمته الاستقرارية، يُقلل من المخاطر المرتبطة بتقلبات سعر الصرف، مما يجعل عمليات الدفع عبر الحدود أكثر راحة وأمانًا.)

بالنظر إلى المستقبل ، مع التطوير المستمر لسوق العملات المشفرة والتوضيح التدريجي للبيئة التنظيمية ، من المتوقع أن تحتل RLUSD مكانة مهمة في النظام البيئي المالي. تتمتع Ripple بمكانة راسخة في خدمات الدفع المؤسسية ، ومن خلال RLUSD ، تلتزم الشركة بالعمل كوسيط رئيسي لترميز أصول العالم الحقيقي (RWA) ، ووضع الأدوات المالية التقليدية على مسار blockchain لتحقيق معاملات أكثر كفاءة. إذا تمكنت RLUSD من الحصول على مزيد من الاعتراف والتبني من المؤسسات المالية والمشاركين في السوق ، فسوف تعزز تطوير النظام البيئي XRP وتعزز تأثير XRP في السوق المالية العالمية. ومع ذلك ، فإن تطوير RLUSD يواجه أيضا بعض التحديات ، ولا يزال عدم اليقين التنظيمي عاملا مهما. البلدان والمناطق المختلفة لديها مواقف وسياسات مختلفة تجاه العملات المستقرة. تحتاج RLUSD إلى السعي إلى التطوير في إطار فرضية الامتثال لتجنب المخاطر القانونية المحتملة. المنافسة في السوق شرسة أيضا. بالإضافة إلى التنافس مع العملات المستقرة مثل USDC ، فإنها تحتاج أيضا إلى مواجهة تحديات العملات المستقرة الناشئة الأخرى. كيفية التميز في المنافسة هي القضية التي تحتاج $RLUSD إلى معالجتها في تطورها المستقبلي.

6. مواجهة التحديات والمخاطر

6.1 XLM يواجه تحديات

6.1.1 الضغط التنافسي

تواجه XLM منافسة شرسة في سوق العملات المشفرة ، خاصة من المنافسين مثل XRP. من الناحية الفنية ، يعمل بروتوكول إجماع الريبل (RCP) الخاص ب XRP بشكل مشابه لبروتوكول إجماع النجوم (SCP) الخاص ب XLM من حيث سرعة المعاملة ووقت التأكيد ، وكلاهما يحقق تأكيدا شبه فوري للمعاملة. هذا يجعل من الصعب على XLM إنشاء ميزة واضحة في سرعة المعاملات ، وهو مؤشر فني رئيسي. من حيث الحصة السوقية ، تمتلك XRP جزءا كبيرا في مجال الدفع عبر الحدود ، وذلك بفضل تعاونها العميق مع العديد من المؤسسات المالية. وقد اعتمدت المؤسسات المالية الدولية مثل بنك ستاندرد تشارترد وبنك سانتاندير بالفعل XRP لخدمات الدفع عبر الحدود، وترسيخ ظهورها عالية والاعتراف في السوق. في المقابل ، على الرغم من أن XLM تعمل بنشاط على توسيع تعاونها مع المؤسسات المالية ، إلا أن عمق واتساع شراكاتها لا يزالان متخلفين عن XRP ، مما يؤدي إلى حصة سوقية أصغر نسبيا.

للتعامل مع هذه الضغوط التنافسية ، تبنت XLM سلسلة من الاستراتيجيات الاستباقية. وفيما يتعلق بالابتكار التكنولوجي، تواصل XLM الاستثمار في موارد البحث والتطوير لتحسين بروتوكول Stellar Consensus Protocol (SCP) باستمرار لزيادة تحسين سرعة المعاملات وأمانها، وخفض تكاليف المعاملات. من خلال تحسين خوارزمية الإجماع ، وتقليل زمن انتقال الاتصال بين العقد ، وزيادة كفاءة الإجماع ، يتم تحسين الأداء العام للشبكة. تستكشف XLM بنشاط سيناريوهات التطبيقات الجديدة لتوسيع مساحة السوق. بالإضافة إلى المجال التقليدي للتحويلات عبر الحدود ، تعمل XLM أيضا في مجالات مثل التبرعات الخيرية والمدفوعات الصغيرة والتمويل اللامركزي (DeFi). في مجال التبرعات الخيرية ، تستخدم XLM ثبات وشفافية blockchain لتحقيق إمكانية التتبع الكامل لعملية التبرع ، مما يعزز مصداقية المنظمات الخيرية. في مجال المدفوعات الصغيرة ، توفر XLM حلا مثاليا لسيناريوهات الدفع الصغيرة مثل الدفع مقابل المحتوى عبر الإنترنت وشراء العناصر الافتراضية داخل اللعبة برسوم المعاملات المنخفضة للغاية ووقت تأكيد المعاملات السريع. من خلال هذه الجهود ، تسعى XLM إلى إيجاد مزايا تنافسية متباينة في سوق العملات المشفرة شديد المنافسة وتعزيز قدرتها التنافسية في السوق.

6.1.2 التحديات التقنية للترقية والتوسع

مع التطور السريع لسوق العملات المشفرة والتغيرات المستمرة في طلبات المستخدم، تواجه XLM العديد من التحديات في الترقيات التقنية وتوسيع سيناريوهات التطبيق. من حيث الترقيات التقنية، على الرغم من أن بروتوكول التوافق الممتاز (SCP) لـ XLM يحتوي على بعض المزايا في سرعة المعاملات واستهلاك الطاقة، إلا أنه مع التوسع المستمر لمقياس الشبكة وزيادة عدد المعاملات، يواجه SCP أيضًا بعض التحديات. قد تؤدي زيادة عدد عقد الشبكة إلى زيادة صعوبة تحقيق التوافق، وقد يتم تمديد وقت تأكيد المعاملة، مما سيؤثر على تجربة تداول المستخدم. كما يحتاج SCP إلى تعزيز مستمر في التعامل مع هجمات الشبكة والعقد الخبيثة لضمان أمان واستقرار الشبكة. لمعالجة هذه المشكلات، يحتاج فريق تطوير XLM إلى استثمار كمية كبيرة من الموارد في البحث والتطوير لتحسين SCP بشكل مستمر. بحث حلول تحسين خوارزمية التوافق الجديدة، تحسين كفاءة الاتصال بين العقد، تعزيز مقاومة الشبكة للهجمات، والتكيف مع متطلبات السوق المتغيرة باستمرار.

عند توسيع سيناريوهات التطبيق الخاصة بها ، تواجه XLM أيضا تحديات فنية. في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) ، على الرغم من أن XLM قد أطلقت منصة العقود الذكية Sologenic ، مما يوفر أساسا لتطوير تطبيقات DeFi ، مقارنة بمنصات DeFi الناضجة مثل Ethereum ، فإن تطوير النظام البيئي لمنصة العقود الذكية Sologenic ضعيف نسبيا ، ويفتقر إلى تطبيقات DeFi الغنية ودعم مجتمع المطورين. وقد حد هذا إلى حد ما من تطوير XLM في مجال DeFi. للتغلب على هذه المعضلة ، تجذب XLM المطورين بنشاط للمشاركة في تطوير النظام البيئي ، وتوفر أدوات ووثائق تطوير غنية ، وتخفض عتبة التطوير ، وتنظم مسابقات المطورين وغيرها من الأنشطة ، وتشجع المطورين على تطوير تطبيقات DeFi مبتكرة تعتمد على منصة Sologenic. كما عززت XLM التعاون مع مشاريع blockchain الأخرى ، وتحقيق قابلية التشغيل البيني مع سلاسل الكتل الأخرى من خلال التكنولوجيا عبر السلسلة ، وتوسيع سيناريوهات التطبيق وقاعدة مستخدمي XLM. من خلال التعاون مع سلاسل الكتل السائدة مثل Ethereum ، يتم تحقيق قابلية التشغيل البيني بين XLM والعملات الرقمية الأخرى ، مما يوفر للمستخدمين خدمات مالية أكثر ملاءمة.

6.2 XRP مخاطر

6.2.1 عدم اليقين التنظيمي

كان لدعوى هيئة الأوراق المالية والبورصات تأثير عميق على XRP ، مما أدى إلى عدم يقين كبير في تطورها. في عام 2020 ، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعوى قضائية ضد Ripple Labs ، متهمة إياها ببيع XRP كأوراق مالية غير مسجلة ، منتهكة قوانين الأوراق المالية. أثارت هذه الدعوى تساؤلات حول شرعية XRP ، مما يقوض بشدة ثقة السوق في XRP. خلال الدعوى القضائية ، علقت العديد من بورصات العملات المشفرة تداول XRP ، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم تداول XRP وتسبب في تقلبات حادة في الأسعار. هذا لا يؤثر فقط على مصالح المستثمرين XRP ولكن أيضا يعيق التداول العادي وتطبيق XRP في السوق.

يشكل الاتجاه المستقبلي للسياسات التنظيمية مخاطر كبيرة محتملة على سوق XRP. إذا قررت هيئة الأوراق المالية والبورصات في نهاية المطاف XRP لتكون ورقة مالية, سوف تخضع للوائح الأوراق المالية أكثر صرامة. قد يؤدي هذا إلى قيود تجارية أو حتى حظر على XRP في العديد من البلدان والمناطق. وضعت بعض البلدان والمناطق عتبات عالية لتداول العملات المشفرة القائمة على الأوراق المالية ، مما يتطلب من المستثمرين أن يكون لديهم معرفة مالية مهنية وتحمل عالي للمخاطر ، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين المشاركة في تداول XRP ويقلل بشكل كبير من سيولة سوق XRP. قد تقيد السياسات التنظيمية الصارمة أيضا تطوير أعمال Ripple ، مما يؤثر على تعاونها مع المؤسسات المالية ويزيد من إضعاف القدرة التنافسية ل XRP في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود. على العكس من ذلك ، إذا تبنت السياسات التنظيمية موقفا أكثر انفتاحا وشمولية تجاه XRP ، وتوضيح وضعها القانوني ، فإن XRP ستستهل فرص تطوير جديدة ، وسيتم استعادة ثقة السوق ، ومن المتوقع أن ترتفع الأسعار ، وسيزداد حجم التداول ، مما يخلق ظروفا مواتية لتطبيق XRP على نطاق واسع في القطاع المالي.

6.2.2 مخاوف التمركز

كان السوق يشكك في السيطرة المركزية على إمداد رمز XRP من قبل Ripple، الأمر الذي كان له تأثير كبير على تطوير XRP. إجمالي إمداد XRP هو 100 مليار، مع الغالبية العظمى من الرموز التي تمتلكها Ripple. نموذج إمداد الرمز المركزي هذا رفع مخاوف في السوق بشأن مستوى لامركزية، وانتقده بعض أعضاء المجتمع لعدم توافقه مع روح اللامركزية وعدم توافقه مع المبادئ الأساسية للبلوكشين. في النموذج المثالي للبلوكشين، يجب أن يكون إصدار وإدارة الرموز لامركزية، مشاركة العديد من العقد لضمان العدالة وأمان الشبكة. قد يمنح نموذج الإمداد المركزي لـ XRP Ripple تأثيرًا كبيرًا على سعر وتداول XRP في السوق. إذا ارتكب Ripple أخطاء أو انخرط في سلوك غير لائق، فقد يكون له تأثير كبير على سعر واستقرار سوق XRP.

وقد شكل هذا النوع من الشك عقبات مختلفة أمام تطوير XRP. فيما يتعلق بالتسويق, بسبب المخاوف بشأن المركزية, بعض المستخدمين المحتملين والمستثمرين حذرون بشأن XRP وغير راغبين في المشاركة في معاملات XRP والتطبيقات, مما يحد من التوسع الإضافي لقاعدة مستخدمي XRP وحصتها في السوق. وبالتعاون مع المؤسسات المالية، قد تصبح شواغل المركزية أيضا عقبات أمام التعاون. بعض المؤسسات المالية لديها متطلبات عالية للامركزية وامتثال الشركاء ، وقد تتسبب قضايا مركزية XRP في اتخاذ هذه المؤسسات المالية موقف الانتظار والترقب تجاه التعاون مع Ripple ، مما يؤثر على توسع XRP في مجال المدفوعات عبر الحدود للمؤسسات المالية. لمعالجة هذه المشكلة ، اتخذت Ripple سلسلة من التدابير ، حيث أصدرت تدريجيا رموز XRP ، مما قلل من التحكم المركزي في توريد الرمز المميز ، وزيادة سيولة السوق وشفافيته. تعزيز التواصل والتفاعل مع المجتمع ، ومعالجة مخاوف المجتمع ، وتعزيز ثقة المجتمع في XRP.

استنتاج

نظرا للمخاطر العالية بشكل عام لسوق العملات المشفرة ، فإن كلا من XLM و XRP يحملان مخاطر معينة. ومع ذلك، إذا ظل المستثمرون متفائلين بشأن آفاق قطاع المدفوعات عبر الحدود، فقد يفكرون في إدراج كليهما في محافظهم الاستثمارية، ولكن لا ينبغي أن تكون نسبة الاستثمار مرتفعة للغاية. تشير القيمة السوقية المنخفضة نسبيا لشركة XLM إلى أن إمكاناتها للنمو قد تكون كبيرة ، ولديها بعض الإمكانات من حيث الابتكار التكنولوجي وتوسيع النظام البيئي ، مما يجعلها جزءا مكملا لمحفظة الاستثمار. على الرغم من مواجهة عدم اليقين التنظيمي ، إذا أسفرت دعوى Ripple القضائية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات في النهاية عن نتيجة إيجابية ، فمن المتوقع أن يتوسع تطبيقها في المؤسسات المالية ، مما قد يؤثر بشكل إيجابي على سعرها. يجب على المستثمرين مراقبة تقدم الدعوى عن كثب وتخصيص استثماراتهم بشكل مناسب تحت فرضية المخاطر التي يمكن التحكم فيها.