Gate Research: Polymarket Builders — Paradigma Baru dan Ekosistem

Abstrak

• Polymarket tengah menjalani transformasi strategis dari platform tunggal menuju ekosistem terbuka melalui Builder Codes, guna mengatasi tantangan utama seperti konsentrasi likuiditas, diversifikasi kebutuhan pengguna, dan meningkatnya persaingan pasar.
• Ekosistem Polymarket kini terdiri atas empat lapisan: backend, middleware, aplikasi frontend, dan AI Agents. Para Builder fokus pada aplikasi frontend, khususnya Trading Bots, yang porsinya kurang dari 3% volume trading platform induk.
• Dengan mengadopsi paradigma matang dari ekosistem seperti Hyperliquid Builder, ekosistem Polymarket Builders menunjukkan potensi pertumbuhan yang sangat besar dan secara teoritis mampu berkembang berkali-kali lipat.
• Pengembangan ekosistem Polymarket Builders memerlukan waktu dan menghadapi tantangan seperti model bisnis yang belum matang serta tekanan dari kompetitor eksternal, khususnya dari Kalshi yang patuh regulasi dan menggandeng Robinhood sebagai kanal distribusi utama.

I. Pendahuluan

Prediction market merupakan platform yang memanfaatkan mekanisme pasar untuk mengumpulkan kecerdasan kolektif dalam memprediksi hasil suatu peristiwa di masa depan. Platform ini perlahan beralih dari ranah kripto niche menjadi sorotan mainstream, terutama terlihat pada pemilu 2024 dan musim NFL 2025. Fenomena ini tidak hanya menggugah rasa ingin tahu dan perbincangan publik mengenai tren masa depan, namun juga memperlihatkan besarnya nilai media dan komersial dari prediksi berbasis modal. Dalam konteks ini, Polymarket sebagai pionir dan pemimpin awal di bidang ini layak mendapat perhatian khusus terhadap perkembangannya.

1.1 Polymarket: Pemimpin Prediction Market Global

Ⅰ: Volume Trading Mingguan Polymarket

Polymarket telah menegaskan posisinya sebagai prediction market terdesentralisasi terbesar secara global dengan pertumbuhan signifikan: volume trading bulanan dan jumlah pengguna aktif mencapai rekor tertinggi pada Oktober, volume trading bulanan menembus $3 miliar dan pengguna aktif bulanan lebih dari 470 ribu. Berkat prediksi akurat pada isu politik, olahraga, dan ekonomi, data Polymarket kerap dikutip oleh media mainstream seperti Bloomberg dan Reuters, memperluas pengaruhnya dari dunia kripto ke diskusi sosial yang lebih luas. Trafik dan aktivitas trading yang tinggi telah menjadikan Polymarket bukan sekadar platform trading, melainkan “hub informasi” yang merefleksikan kecerdasan kolektif secara real-time.

1.2 Builder Codes: Transformasi Strategis dari Platform Tunggal ke Ekosistem Luas

Untuk menjawab pertumbuhan pesat dan kebutuhan pengguna yang semakin beragam, Polymarket tidak memilih berkembang secara eksklusif sebagai satu platform. Polymarket kini menghadirkan Builder Codes sebagai instrumen inti strategi ekosistemnya.

Builder Codes adalah mekanisme akses dan identifikasi standar yang memungkinkan pengembang pihak ketiga mengintegrasikan aplikasi frontend—seperti terminal trading atau Telegram Bot—dengan order book, pasar, dan pool likuiditas Polymarket. Pengembang dapat memanfaatkan kode unik untuk routing order dan pelacakan transaksi, sehingga tetap menjaga relasi pengguna dan brand sendiri namun berbagi pasar yang dalam. Dengan demikian, pengembang bisa membangun aplikasi prediksi berfitur dan antarmuka unik secara cepat, memanfaatkan backend Polymarket.

Peluncuran Builder Codes mengubah dinamika produksi secara mendasar, menjadikan Polymarket bukan lagi “super app” melainkan infrastruktur terbuka bagi seluruh pengembang. Inovasi ke depan tidak lagi didominasi tim resmi, melainkan digerakkan ekosistem developer—siapa pun kini dapat memanfaatkan infrastruktur Polymarket untuk menciptakan frontend yang beragam, sesuai kebutuhan tiap segmen pengguna. Selanjutnya, aplikasi berbasis Builder Codes berperan sebagai kanal distribusi agar pasar Polymarket menjangkau lebih luas.

Arsitektur terbuka ini sejalan dengan “Builder model” di sektor lain. Protokol perpetual on-chain Hyperliquid juga menggunakan Builder Codes untuk diversifikasi frontend dan pelacakan aliran transaksi. Meski kedua platform melayani pasar berbeda, pendekatan ekosistem terbuka dan logika distribusinya serupa—bergeser dari “kerjakan sendiri” ke “bangun ekosistem bersama.”

II. Pentingnya Membangun Ekosistem Prediction Market

Pergeseran Polymarket dari “platform” ke “ekosistem” adalah respons strategis atas tantangan struktural baik di internal maupun di industri prediction market secara umum. Untuk memahami nilai Builder Codes, kita harus memahami mengapa tantangan ini tidak dapat diatasi dengan model satu platform.

2.1 Titik Sakit Pengembangan Prediction Market

Dalam model platform tunggal, prediction market menghadapi sejumlah kontradiksi yang semakin nyata:

• Efek Matthew pada Likuiditas: Prediction market bergantung pada akurasi harga, yang membutuhkan likuiditas memadai. Namun, likuiditas cenderung terpusat di event populer, sementara pasar niche seperti pemilu lokal atau milestone proyek teknologi terjebak spiral “likuiditas rendah → prediksi tidak akurat → pengguna keluar → likuiditas makin menurun”. Volume trading politik dan olahraga jauh lebih tinggi dibandingkan teknologi dan budaya. Bahkan di ranah politik, likuiditas pemilu nasional jauh melebihi lokal, padahal pemilu lokal juga berpengaruh pada dinamika nasional. Platform komprehensif kesulitan menjaga visibilitas seimbang di semua jenis pasar, sehingga disparitas likuiditas semakin besar.
• Dilema Ayam dan Telur untuk Pasar Baru: Membuka pasar baru seperti meluncurkan aset baru—mudah didirikan, sulit berkembang. Tanpa likuiditas dan perhatian awal, pasar tak mampu membangun sinyal harga akurat; tanpa sinyal harga, tak bisa menarik pengguna dan likuiditas. Dilema ini, dalam model top-down platform tunggal, membatasi inovasi dan kecepatan ekspansi jenis pasar.
• Pengalaman Produk Serba Sama: Trader profesional membutuhkan alat charting, API, dan eksekusi cepat; pengguna kasual menginginkan antarmuka sederhana; komunitas ingin fitur copy-trading dan interaksi sosial. Satu frontend yang mencoba melayani semua kebutuhan cenderung hanya memuaskan “pengguna rata-rata”, sehingga pengalaman untuk pengguna premium dan niche jadi tidak optimal.
• Asimetri Informasi dan Hambatan Kognitif: Prediction market berintikan arbitrase atas perbedaan informasi. Di platform tunggal, pengguna sering kekurangan alat pendukung keputusan. Misalnya, pasar “apakah perusahaan teknologi akan IPO” mengharuskan trader mengikuti banyak data internal. Tingkat keahlian dan asimetri informasi yang tinggi mengecualikan banyak calon pengguna dan berpotensi menyebabkan kerugian.
• Tekanan Kompetitif Multidimensi: Prediction market makin padat, Polymarket bersaing dengan platform patuh regulasi seperti Kalshi yang terintegrasi Robinhood dan menjangkau jutaan pengguna finansial tradisional, serta protokol baru di Base dan BNB Chain yang didukung dana ekosistem. Jika Polymarket hanya mengandalkan sumber daya tim sendiri dan satu roadmap produk, akan sulit mempertahankan keunggulan dan pangsa pasar di berbagai medan.

2.2 Logika Transformasi Ekosistem Polymarket

Tantangan ini justru menjadi pendorong utama pergeseran prediction market dari platform tertutup ke ekosistem terbuka. Langkah Polymarket meluncurkan strategi ekosistem melalui Builder Codes adalah strategi yang memanfaatkan kekuatan internal dan tren eksternal.

• Model Hybrid On-Chain dan Off-Chain

Beda dari prediction market yang sepenuhnya off-chain atau hanya mengandalkan API, Polymarket memakai model hybrid: pencocokan order dilakukan off-chain untuk efisiensi, sementara settlement dan eksekusi transaksi dilakukan di jaringan Polygon. Settlement on-chain menawarkan imutabilitas dan non-custodial, dengan order dieksekusi via signed message sehingga lebih aman dan final. Order book dan likuiditas Polymarket menjadi “public utility” yang dapat diprogram dan terbuka. Pengembang pihak ketiga bisa mengakses likuiditas inti secara langsung lewat Builder Codes tanpa otorisasi tambahan, seperti menyusun blok LEGO. Ini menurunkan hambatan integrasi dan mempercepat pengembangan aplikasi beragam.

• Ekspansi Pengguna dan Segmentasi Permintaan

Ⅱ: Volume Trading Mingguan Polymarket (per Kategori Pasar)

Polymarket berkembang seimbang di prediksi event, fokus politik, olahraga, dan Crypto, sementara budaya dan esports tumbuh pesat. Basis pengguna berkembang dari komunitas crypto-native ke audiens mainstream di berbagai sektor. Jenis event yang berbeda menarik pengguna baru dengan kebiasaan dan kebutuhan unik. Satu antarmuka produk yang hanya cocok untuk pengguna crypto-native tidak lagi memadai. Pasar akan mengalami segmentasi permintaan, membuka peluang bagi frontend vertikal khusus sesuai karakteristik event atau grup pengguna, mendorong pengembang eksternal mengisi kebutuhan tersebut.

• Pendorong Ekonomi dan Insentif

Polymarket beroperasi tanpa fee transaksi maupun token native, namun Builder Codes membebaskan pengembang pihak ketiga menarik fee atau menerbitkan token. Dari lebih sepuluh Polymarket Builders, beberapa platform telah menerapkan fee 0,5%–2% per transaksi dan meluncurkan token sendiri. Sebagian platform berfee mengalokasikan pendapatan untuk buyback token. Tim resmi Polymarket juga menyediakan dashboard data untuk memantau progres Builder dan menginvestasikan lebih dari $1 juta grant bagi Builder teratas agar tetap mendapat revenue meski tanpa fee.

• Peningkatan Strategi Kompetitif

Ⅲ: Pangsa Pasar Volume Trading Prediction Market

Meski Polymarket punya keunggulan awal, meningkatnya perhatian prediction market memicu persaingan dari kompetitor terpusat patuh regulasi seperti Kalshi serta protokol baru seperti Opinion yang mulai mengejar dari sisi sumber daya dan trafik. Ekosistem terbuka memungkinkan Polymarket mengoptimalkan luasnya ekosistem untuk mengimbangi kedalaman produk tunggal, meningkatkan persaingan dari “tim vs tim” ke “ekosistem vs ekosistem”. Polymarket memperluas jangkauan lewat aliansi dengan raksasa tradisional seperti Twitter dan Google, memanfaatkan jaringan developer, pengguna, dan komunitas untuk membangun moat kompetitif yang sulit ditiru.

2.3 Peran Builder Codes

Builder Codes Polymarket bukan sekadar interface teknis, tapi penghubung utama dan pendorong inovasi ekosistem. Builder Codes memaksimalkan kekuatan Polymarket untuk menjawab tantangan pengguna dan persaingan pasar.

• Distribusi dan Agregasi

Polymarket Builders berperan sebagai kanal distribusi dan pool likuiditas bersama. Setiap aplikasi pihak ketiga—baik terminal profesional, aplikasi mobile sederhana, maupun chatbot komunitas—terhubung langsung ke order book dan pool likuiditas Polymarket. Artinya:

• Pada Pasar Baru: Aplikasi vertikal bertema “event olahraga” atau “launch produk teknologi” tidak perlu membangun basis pengguna atau likuiditas dari nol. Pengguna bisa langsung trading di pasar bersama yang dalam, mengatasi dilema “ayam dan telur” pada cold start pasar.

• Pada Pasar Long-Tail: Pasar niche dengan likuiditas terbatas kini bisa menjangkau pengguna khusus lewat berbagai frontend vertikal, mengaktifkan likuiditas lama dan melawan konsentrasi likuiditas.

• Prediction as a Service

Builder Codes mengubah prediction dari fungsi inti yang hanya tersedia di website Polymarket menjadi prediction-as-a-service yang dapat diintegrasikan di berbagai skenario online.

• Integrasi Skenario: Media olahraga bisa menampilkan modul prediksi real-time di samping liputan event; platform berita keuangan dapat mengintegrasikan prediction market terkait di bawah berita makroekonomi; DAO dapat membuat halaman prediksi khusus untuk proposal governance agar pengguna tanpa hak voting tetap bisa berpartisipasi.
• Ekstensi Nilai: Lewat integrasi ini, prediction market berevolusi dari alat trading menjadi infrastruktur interaksi informasi dan pembentukan konsensus, memperbesar nilai dan pengaruhnya secara eksponensial.

III. Pengembangan Ekosistem Polymarket yang Beragam: Studi Kasus Trading Bots

3.1 Segmentasi Ekosistem Polymarket

Berdasarkan logika backend, middleware, dan frontend, ekosistem Polymarket terbagi atas arbitrase backend (misal UMA Oracle), middleware (API), aplikasi frontend (terminal dan Telegram Bot seperti Trading Bots), serta kategori baru (AI Agents).

• UMA Oracle sebagai Arbiter Backend Polymarket

Alur UMA Oracle sederhana. Ketika smart contract membutuhkan data dunia nyata, pengguna dapat mengusulkan data dengan staking bond. Dalam periode tertentu setelah proposal, pengguna lain bisa mendebat data tersebut. Jika terjadi dispute, mekanisme verifikasi UMA aktif dan pemegang token UMA voting dalam 48 jam menentukan hasil akhir.

Dalam prediction market Polymarket, ketika event berakhir dan settlement diperlukan, UMA Oracle menjalankan proses di atas untuk menentukan hasil akhir. Jika tidak ada dispute, sistem otomatis melakukan settlement dana. UMA Oracle memungkinkan adjudikasi beragam event—politik, olahraga, Crypto, dan sebagainya—dengan biaya rendah, sehingga Polymarket dapat membuat beragam prediction event tanpa ketergantungan pada otoritas terpusat.

Namun, arbitrase tanpa kontroversi tetap menjadi isu besar di prediction market. Beberapa platform menggunakan arbitrase manual, lainnya memakai AI. Meski UMA Oracle terkesan tangguh, ia berulang kali menghadapi kontroversi, baik pada event objektif seperti “Rare Earth Protocol Incident” maupun subjektif seperti “Suit Incident”. Persoalan utama adalah hak voting pemegang token saat dispute yang rentan manipulasi whale, sehingga pasar dengan volume trading bulanan miliaran dolar bergantung pada token dengan kapitalisasi pasar hanya $130 juta.

• Middleware dan Alat Analitik

Ⅳ: Overview Data Ekosistem Polymarket

Lapisan middleware menghubungkan infrastruktur dasar dengan aplikasi yang berinteraksi langsung dengan pengguna, memperkaya data dan kapabilitas ekosistem. Polymarket melahirkan beragam alat analitik, seperti Polymarket Analytics, Polysights, dan PolyInsider yang mengubah data on-chain mentah menjadi insight actionable. Di website komunitas Polymarket, alat dikategorikan dalam 19 tipe, termasuk Analytics Tools, Portfolio Tracking, dan Dashboard, dengan lebih dari 170 alat tercantum.

• Aplikasi Frontend

Aplikasi frontend adalah segmen ekosistem paling dinamis yang berhadapan langsung dengan pengguna. Berbasis backend dan middleware bersama, aplikasi ini menghadirkan antarmuka spesifik untuk berbagai domain event, mulai trader profesional hingga pengguna kasual. Sejak hadirnya Builder Codes, aplikasi frontend memiliki kemampuan tracking data dan menjadi satu ekosistem utuh. Telegram Bot dan terminal trading kini menjadi komponen paling aktif di ekosistem Polymarket.

• Kekuatan Baru: AI Agents

AI Agents menjadi kekuatan disruptif baru di ekosistem, dengan dua integrasi utama:

• Sebagai Alat Pendukung Keputusan: Asisten AI seperti Polytale mampu mengindeks ribuan pasar, memberikan analisis, interpretasi tren, dan rekomendasi personal melalui interaksi bahasa alami, mengurangi asimetri informasi dan hambatan kognitif.
• Sebagai Trader Otonom: Bot strategi memungkinkan pengguna mengatur trigger bersyarat kompleks untuk trading otomatis 24/7. Eksplorasi mutakhir melibatkan AI Agents yang mengambil keputusan prediksi dan trading secara mandiri berdasarkan arus informasi real-time, berevolusi dari “alat” menjadi peserta baru ekosistem.

3.2 Ekosistem Paling Matang Polymarket: Trading Bots

Ⅴ: Volume Trading Mingguan Polymarket Builders

Di lanskap ekosistem Polymarket, Trading Bots merupakan segmen paling matang dan terdefinisi jelas. Builder Codes menjadi mesin pertumbuhan khusus untuk aplikasi frontend ini. Kini, lebih dari sepuluh Polymarket Builders menghasilkan volume trading mingguan di atas $20 juta—sekitar 2,5% total volume Polymarket. Betmoar menjadi Trading Bot pertama yang menembus $50 juta volume trading kumulatif dalam waktu sebulan, merebut lebih dari 70% pangsa pasar.

Sebagai terminal Polymarket paling orisinal, Betmoar tidak hanya memfasilitasi trading, tetapi juga berfungsi sebagai “scout” untuk mengidentifikasi peluang di ribuan prediction market melalui dashboard agregat. Fitur utama Betmoar meliputi Movers (melacak pasar trending dalam 1, 6, dan 24 jam), Bonds (memantau event yang segera berakhir dan berpotensi reversal/mispricing), Disputes (menampilkan pasar yang dalam fase arbitrase atau penentuan hasil), dan Comments (mengagregasi komentar dan aktivitas komunitas). Betmoar juga terintegrasi di lebih dari 40 server Discord, menjangkau 53 ribu pengguna, dan mendukung operasi berbasis command bot. Transformasi ini menjadikan Betmoar frontend sosial, memungkinkan trading langsung di grup komunitas sehingga meningkatkan retensi dan aktivitas pengguna.

Ⅵ: Ranking Pengguna Trading Kumulatif Polymarket Builders

Meski Betmoar unggul di volume trading, ia tidak memimpin jumlah pengguna. Polycule menyandang komunitas trading terbesar kedua di antara Builders dan menjadi Telegram Bot Polymarket pertama yang memperoleh pendanaan ventura dari AllianceDAO pada pertengahan 2025. Fitur utama Polycule adalah transaksi Solana-to-Polygon cross-chain built-in yang memudahkan konversi token bagi pengguna baru—fitur kini jadi standar di Telegram Bot prediction market. Pengguna Telegram dapat melakukan semua operasi via command, termasuk browsing pasar trending, memasang order YES/NO, mengelola posisi, melihat aset, dan membagikan link profit. Polycule juga memperkenalkan fitur copy-trading, didukung oleh Polymarket Analytics dengan link copy-trading langsung di interface Traders.

Polycule juga menjadi salah satu Trading Bot yang menerapkan fee, yaitu 0,5% pada transaksi redemption. Artinya, pertumbuhan volume trading langsung menghasilkan revenue sekaligus memberi nilai tambah token. Sejak fee diaktifkan 29 Juni 2025, tim Polycule telah mengumpulkan revenue lebih dari $56 ribu, dengan sebagian fee digunakan untuk buyback sekitar 0,34% total suplai token di akhir Juli hingga awal Oktober. Namun, tim Polycule kini berfokus pada peluncuran prediction market baru di Solana sehingga merek Polycule berubah menjadi PMX Trade.

Secara keseluruhan, Builder Codes mendorong aplikasi frontend seperti terminal dan Telegram Bot menjadi motor pertumbuhan ekosistem Polymarket yang paling dinamis. Namun, di balik kemakmuran ini, ekosistem tetap menghadapi tantangan: basis pengguna Builder masih terbatas, sementara produk yang beredar terus bertambah sehingga kompetisi semakin ketat. Dominasi volume trading Betmoar yang tidak proporsional dengan jumlah pengguna, serta evolusi Polycule dari benchmark menjadi venture baru, menggambarkan bahwa ekosistem Polymarket tengah bertransisi dari “adopsi awal” ke “kemakmuran berkelanjutan”—penuh peluang baru dan tantangan mendalam.

3.3 Peluang Ekosistem Polymarket

Peluang utama ekosistem Polymarket yang diwakili Builder terletak pada dividen pertumbuhan dari ko-evolusi bersama platform induk dan prediction market yang lebih luas, serta potensi pertumbuhan besar—bahkan berkali-kali lipat—karena penetrasi pasar yang saat ini sangat rendah. Platform Builder yang terintegrasi baru berkontribusi kurang dari 3% volume trading Polymarket, dan platform berfee bahkan di bawah 1%. Mayoritas pengguna masih memilih frontend resmi, menandakan tahap komersialisasi ekosistem baru dimulai.

Kajian ekosistem serupa menunjukkan masa depan Polymarket Builders. Di Hyperliquid, ekosistem Builder sudah menyumbang 10–20% volume trading platform, menghasilkan pendapatan stabil puluhan juta dolar untuk developer. Di ranah trading Meme, terminal data profesional menjadi platform distribusi utama bagi pengembangan Meme. Dua paradigma ini memperlihatkan ekosistem pihak ketiga yang sehat mampu menguasai 10–20% atau lebih volume trading platform dasarnya.

IV. Analisis Komparatif dengan Kompetitor dan Produk Sejenis

Setelah membedah struktur dan segmentasi ekosistem Polymarket, penting menempatkannya pada lanskap kompetitif yang lebih luas. Membandingkan dengan produk sejenis membantu menilai posisi unik, potensi, dan tantangan Polymarket Builder secara lebih jelas.

4.1 Channel is King: Robinhood Memperkuat Distribusi Kalshi

Berbeda dengan jalur crypto-native Polymarket yang membangun ekosistem terbuka berbasis Builder Codes, kompetitor patuh regulasi terkuat—Kalshi—memanfaatkan kanal broker Robinhood untuk menjangkau puluhan juta pengguna finansial tradisional dan mencatat lonjakan pertumbuhan tahun ini.

Prediction Market Hub Robinhood diluncurkan pada Maret, dengan Kalshi sebagai exchange patuh CFTC menyediakan infrastruktur pasar regulasi. Awalnya, kolaborasi mereka berfokus pada event politik dan ekonomi; pada Agustus diperluas ke olahraga dengan prediction market NFL dan sepak bola universitas; Oktober, cakupan bertambah ke hiburan dan budaya pop, memungkinkan prediksi selebriti, perilisan musik, dan event budaya lainnya.

Dalam earnings call Q2, Robinhood menyebut pengguna melakukan trading sekitar $1 miliar kontrak di prediction market Kalshi (tiap kontrak bernilai $1). Komisi Robinhood sekitar $0,01 per kontrak, sehingga bisnis prediction market menghasilkan sekitar $10 juta revenue pada Q2.

Ⅶ: Volume Trading Mingguan Kalshi

Pada laporan Q3, bisnis prediction market Robinhood mencatat pertumbuhan lebih lanjut, revenue tahunan menembus $100 juta. Jumlah kontrak event yang diperdagangkan pada Q3 naik dua kali lipat quarter-over-quarter, mencapai 2,3 miliar kontrak dan menghasilkan sekitar $23 juta revenue. Oktober 2025, total kontrak diperdagangkan 2,5 miliar, revenue bulanan $25 juta—melewati total Q3. Volume trading notional Kalshi Oktober sekitar $4,4 miliar, artinya Robinhood memfasilitasi lebih dari 50% distribusi transaksi.

Kemitraan Kalshi dan Robinhood adalah aliansi antara konten regulasi dan kanal distribusi masif. Kalshi mendapat akses ke basis pengguna Robinhood yang besar: lebih dari 26,8 juta pelanggan aktif, sehingga biaya akuisisi pelanggan turun signifikan. Robinhood menambah matriks produk prediction market Kalshi untuk meningkatkan engagement dan aktivitas trading. Saat volatilitas pasar tradisional menurun, prediction market menjadi mesin pertumbuhan baru.

Ⅷ: Perbandingan Polymarket dan Kalshi

Pertumbuhan Kalshi lewat kanal broker internet tradisional jauh lebih cepat dari Polymarket di ekosistem kripto. Model “regulasi + kanal mainstream” menjadi tekanan kompetitif langsung bagi Polymarket.

4.2 Perbandingan dengan Hyperliquid Builder: Pembelajaran dan Perbedaan Model Ekosistem

Hyperliquid, pemimpin trading kontrak perpetual on-chain, menjadi referensi penting bagi sistem Builders Polymarket. Meski serupa dalam logika ekosistem, perbedaan muncul karena segmen pasar yang dilayani berbeda.

Secara teknis, Hyperliquid menempatkan kode Builder sebagai parameter pada data order, sehingga data transaksi on-chain langsung menyertakan alamat Builder. Dengan Hyperliquid Explorer atau file builder_fills publik, pelacakan trafik dan revenue Builder sangat mudah, memungkinkan analisis on-chain intuitif dan developer mengekstrak data langsung dari blockchain explorer. Sebaliknya, Polymarket Builder terintegrasi lewat API Keys dan Relayer Client off-chain, sehingga transaksi native dan Builder tidak dapat dibedakan langsung di blockchain.

Perbedaan teknis ekosistem Builder ini juga mencerminkan tujuan inti dan logika produk. Hyperliquid sebagai platform trading kontrak perpetual memprioritaskan kecepatan transaksi, efisiensi eksekusi, dan fitur leverage, dengan aplikasi Builder seperti trading bot berpusat pada tuntutan tersebut. Polymarket sebagai prediction market lebih fokus pada kebutuhan pengguna untuk penemuan informasi, analisis, dan kemudahan partisipasi, bukan sekadar kecepatan.

Ⅸ: Revenue Harian Hyperliquid Builders

Ekosistem Hyperliquid Builder telah mengumpulkan lebih dari $41 juta revenue, menjadi blueprint sukses bagi ekosistem Polymarket. Polymarket Builders perlu mengembangkan model pendapatan sendiri, bukan hanya bergantung pada grant resmi.

4.3 Perbandingan dengan Meme Terminal: Persaingan Lintas Sektor Potensial

Selain kompetitor prediction market, Polymarket dan ekosistemnya juga menghadapi persaingan lintas sektor dari trading Meme, berebut perhatian dan modal pengguna.

Terminal trading Meme Axiom adalah rival potensial yang tak boleh diabaikan Polymarket Builders. Axiom mendominasi sektor trading Meme Solana, konsisten mempertahankan pangsa pasar di atas 60%, dan punya pengalaman membangun ekosistem yang luas. Axiom mendukung Hyperliquid Builders sejak hari pertama dan konsisten masuk lima besar volume dan revenue Hyperliquid. Tim Axiom memiliki kemampuan integrasi dan pengelolaan ekosistem frontend pihak ketiga secara cepat dan sukses. Jika Axiom masuk prediction market, mereka bisa memanfaatkan arsitektur teknis dan basis pengguna matang untuk menantang Polymarket Builders secara signifikan.

Meski Axiom berada di sektor berbeda, pengalaman suksesnya sangat transferable. Trading Meme butuh kecepatan ekstrem dan info peluncuran aset baru, prediction market menekankan analisis informasi dan probabilitas. Namun, baik Builder maupun platform trading berfokus pada optimalisasi pengalaman trading. Baik Axiom yang memberdayakan pengguna dengan kecepatan di pasar Meme, maupun Polymarket Builders yang menurunkan barrier partisipasi lewat antarmuka sederhana dan fitur sosial, tujuan akhirnya sama: menarik dan mempertahankan pengguna. Persaingan ini adalah adu desain pengalaman dan efisiensi pengembangan. Axiom adalah challenger lintas sektor yang patut diwaspadai ekosistem Polymarket Builders.

V. Kesimpulan dan Outlook

Prediction market kini berada di titik penting. Daya saing prediction market tidak hanya pada “siapa yang membangun likuiditas dan basis pengguna lebih awal”, tapi juga “siapa yang membangun ekosistem yang lebih hidup dan berevolusi mandiri”. Polymarket memilih keterbukaan ekosistem lewat Builder Codes, langkah strategis yang mengubah prediction market dari sistem tunggal menjadi jaringan terbuka yang berkembang berkelanjutan.

Keterbukaan ekosistem bukan jaminan kenyamanan. Efek jaringan butuh waktu, tekanan kompetitif eksternal muncul seketika. Tekanan paling nyata datang dari aliansi Kalshi dan Robinhood. Keunggulan kanal Robinhood membuat Kalshi mendidik pengguna dan menembus skala besar dalam hitungan bulan, menjadikannya prediction market mainstream penantang Polymarket. Kombinasi “konten regulasi + kanal distribusi raksasa” menjadi ancaman nyata bagi Polymarket—prediction market yang terintegrasi di aplikasi broker tradisional dengan settlement fiat menawarkan barrier rendah dan jangkauan lebih luas.

Dalam jangka pendek, ekosistem Polymarket masih di tahap awal. Builder berkontribusi kurang dari 3% volume trading, mekanisme komersialisasi belum matang, kebiasaan pengguna masih terpusat pada frontend resmi, dan ekosistem membutuhkan waktu untuk akumulasi dan iterasi. Polymarket memang mengandalkan UMA Oracle untuk settlement dan arbitrase, namun kontroversi seperti “Rare Earth Protocol Incident” dan “Suit Incident” menunjukkan potensi kerentanan. Seiring ekosistem berkembang, masalah manipulasi oracle atau voting dapat memicu krisis kepercayaan.

Namun, seperti dibuktikan Hyperliquid Builders, ketika efek jaringan ekosistem terbentuk, pertumbuhan mutual developer dan pengguna akan membentuk siklus saling memperkuat. Dalam jangka panjang, Polymarket Builders berpotensi menjadi “App Store” prediction market, menampung berbagai frontend vertikal, tools, dan aplikasi inovatif, mendorong Polymarket berevolusi dari “alat finansial” menjadi “infrastruktur sosial”. Jalan terbuka ini penuh tantangan, tapi menjadi perjalanan tak terhindarkan untuk membuka peluang tanpa batas dan membangun daya saing mendalam.

Ⅵ. Referensi

• Dune, https://dune.com/datadashboards/prediction-markets
• Dune, https://dune.com/datadashboards/polymarket-overview
• Dune, https://dune.com/datadashboards/kalshi-overview
• Dune, https://dune.com/gateresearch/pmbuilders
• Polymarket, https://docs.polymarket.com/developers/builders/builder-intro
• Polymark, https://polymark.et/
• Gate, https://www.gate.com/news/detail/13789413
• Globenewswire, https://www.globenewswire.com/news-release/2025/11/05/3181923/0/en/Robinhood-Reports-Third-Quarter-2025-Results.html
• FlowScan, https://www.flowscan.xyz/builders?builder=all

Disclaimer
Investasi di pasar cryptocurrency berisiko tinggi. Pengguna disarankan melakukan riset mandiri dan memahami karakter aset serta produk sebelum mengambil keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.