Gate Research: TVL DeFi Q3 Cetak Rekor Tertinggi, Aktivitas Pengguna Justru Turun｜Whitelist Public Sale Flying Tulip Resmi Dibuka

Ikhtisar Pasar Kripto

• BTC (-0,73% | Harga Terkini: 121.348 USDT): BTC saat ini bergerak dalam pola konsolidasi lemah. Pada 8 Oktober, harga sempat menembus $126.000 sebelum terkoreksi cepat, lalu pada 9 Oktober menurun di bawah MA30 (sekitar $121.800), membentuk tren turun yang jelas. Jika BTC tidak mampu merebut kembali MA30 dan menembus area $122.000, kemungkinan besar akan menguji support di $120.000 dalam waktu dekat. Jika support tersebut gagal, perhatian akan beralih ke level support berikutnya di sekitar $119.600. Pada 9 Oktober, ETF BTC mencatat net inflow $197 juta, termasuk $255 juta masuk ke BlackRock IBIT dan outflow $13,2 juta dari Fidelity FBTC.
• ETH (-1,59% | Harga Terkini: 4.378 USDT): ETH menunjukkan pola “konsolidasi, stabilisasi, dan rebound”. Setelah mencapai tertinggi sekitar $4.755 pada 7 Oktober, ETH sempat menembus support jangka pendek dan jatuh ke $4.265 sebelum rebound dari kondisi oversold. Saat ini berada di sekitar $4.370; jika ETH mampu menembus MA30 dengan volume besar dan bertahan di atas $4.400, peluang uji resistance di kisaran $4.450–$4.500 terbuka. Sebaliknya, jika rebound melemah dan turun di bawah $4.320, risiko uji ulang ke $4.250 meningkat. Pada 9 Oktober, ETF ETH mencatat net outflow $8,7 juta, terdiri dari inflow $39,3 juta ke BlackRock ETHA dan outflow $30,3 juta dari Fidelity FETH.
• Altcoin: Sebagian besar altcoin utama mengalami penurunan tipis, dengan sentimen pasar bergerak dari “netral” ke “beli”. Indeks Fear & Greed hari ini di angka 64, berada di zona greed, menandakan sentimen pasar yang cukup agresif.
• Makro: Pada 9 Oktober, S&P 500 turun 0,28% ke 6.735,11; Dow Jones turun 0,52% ke 46.358,42; Nasdaq turun 0,08% ke 23.024,63. Per 10 Oktober pukul 03.30 (UTC), emas spot dihargai $3.972 per ons, turun 0,14% dalam 24 jam terakhir.

Token Trending

RAIL – Railgun (+75,7%, Market Cap: $224M)

CoinGecko melaporkan RAIL saat ini di harga $3,92, naik 75,7% dalam 24 jam terakhir. Railgun merupakan protokol privasi yang dibangun di atas blockchain yang ada, memanfaatkan zero-knowledge proofs (ZK Proofs) untuk memungkinkan transaksi DeFi anonim di Ethereum, Polygon, dan Arbitrum tanpa bridge maupun validator tambahan, sehingga memperkuat keamanan dan desentralisasi.

Kenaikan harga terjadi setelah dompet Ethereum Foundation Kohaku mengumumkan integrasi dengan Railgun. Dalam 24 jam terakhir, RAIL sempat menembus rekor tertinggi, dengan akumulasi kenaikan lebih dari 212% selama sepekan. Co-founder Ethereum, Vitalik Buterin, pernah menggunakan Railgun secara pribadi dan menegaskan bahwa “privasi adalah hal normal”, serta menyatakan protokol ini efektif mencegah penyalahgunaan aliran dana oleh pelaku jahat. Perkembangan ini secara luas dipandang sebagai katalis bagi Railgun menjadi salah satu proyek infrastruktur privasi paling prospektif di ekosistem Ethereum.

ZEC – Zcash (+41%, Market Cap: $3,847B)

CoinGecko melaporkan ZEC di harga $236,1, naik sekitar 41% dalam 24 jam terakhir. Zcash (ZEC) adalah cryptocurrency berfokus privasi yang memungkinkan pengguna memilih anonimitas saat bertransaksi. Berbasis codebase Bitcoin, Zcash menggunakan algoritma hash dan protokol keamanan berbeda, serta zero-knowledge proofs (zk-SNARKs) untuk mengaktifkan alamat shielded demi privasi transaksi.

Kenaikan harga terbaru dipicu oleh unggahan angel investor ternama Naval pada 1 Oktober, yang menyebut Zcash sebagai “asuransi untuk Bitcoin” sehingga menarik perhatian pasar. Sejak pengumuman itu, nilai ZEC naik hampir tiga kali lipat. Dalam lingkungan makro yang semakin terarah pada regulasi dan transparansi, ZEC dipandang sebagai lindung nilai terhadap risiko visibilitas on-chain, dengan kenaikan didorong minat investor terhadap narasi privasi dan potensi fungsi safe haven.

SNX – Synthetix (+21%, Market Cap: $450M)

SNX saat ini diperdagangkan di harga $1,31, naik sekitar 21% dalam 24 jam terakhir (CoinGecko). Synthetix adalah protokol terdesentralisasi di Ethereum yang memungkinkan pengguna mencetak dan memperdagangkan aset sintetis (Synths) yang merepresentasikan fiat, komoditas, saham, maupun cryptocurrency. SNX berfungsi sebagai jaminan untuk aset-aset tersebut, memberikan eksposur on-chain dan menjadi lapisan likuiditas dalam ekosistem DeFi.

Rally SNX didorong oleh sejumlah faktor positif. Founder Synthetix, Kain Warwick, mengusulkan optimalisasi tata kelola, termasuk perbaikan mekanisme governance dan tokenomics, sehingga meningkatkan ekspektasi pasar. Selain itu, pemulihan sektor DeFi mendorong permintaan aset sintetis, meningkatkan aktivitas trading dan nilai token SNX. Pembaruan teknis untuk efisiensi minting dan trading juga memperkuat daya saing platform. Secara teknikal, SNX telah menembus resistance kunci, dengan momentum kenaikan jangka pendek tetap terjaga, meski investor perlu waspada terhadap volatilitas dan arus modal di sektor DeFi.

Alpha Insights

TVL DeFi Q3 Cetak Rekor, Aktivitas Pengguna Menurun

Data terbaru DappRadar menunjukkan performa berbeda di ekosistem decentralized finance (DeFi) pada Q3 2025. Total Value Locked (TVL) di protokol DeFi mencapai $237 miliar, rekor tertinggi baru, mencerminkan masuknya dana institusi dan modal besar secara aktif. Namun, aktivitas pengguna on-chain menurun signifikan: rata-rata harian dompet unik aktif turun ke 18,7 juta, turun 22,4% quarter-over-quarter. Laporan ini menyoroti perbedaan antara partisipasi institusi dan ritel: meskipun dana terus mengalir ke DeFi, frekuensi penggunaan ritel melemah dan transaksi serta interaksi on-chain tidak meningkat sejalan dengan dana yang masuk.

Data ini menegaskan karakter pasar DeFi yang digerakkan modal. TVL mencapai rekor baru, tapi penurunan pengguna aktif menandakan pertumbuhan saat ini lebih bergantung pada dana institusi daripada partisipasi ritel yang luas. Hal ini dapat menimbulkan ketidaksesuaian antara aktivitas ekosistem dan likuiditas, meningkatkan stabilitas protokol dan konsentrasi modal dalam jangka pendek, namun juga menggarisbawahi potensi kelemahan pertumbuhan pengguna dan retensi aplikasi. Bagi tim proyek, menarik penggunaan ritel berkelanjutan dan meningkatkan keterlibatan on-chain tetap menjadi kunci pertumbuhan jangka panjang, bukan sekadar mengandalkan arus modal.

Aave Gandeng Blockdaemon untuk Perluas Akses DeFi Institusional

Protokol DeFi Aave mengumumkan kemitraan strategis dengan Blockdaemon, penyedia staking untuk institusi. Kolaborasi ini memungkinkan klien institusi berpartisipasi di pasar DeFi secara aman dan efisien, memperluas saluran imbal hasil terdesentralisasi yang sesuai regulasi. Earn Stack dari Blockdaemon diintegrasikan dengan fitur Aave Vaults dari Aave Labs, menghadirkan layanan manajemen likuiditas, imbal hasil, dan kontrol risiko terpusat bagi institusi, mempercepat adopsi DeFi di ranah institusional.

Kemitraan ini menandai konvergensi lebih lanjut antara DeFi dan infrastruktur institusi tradisional. Bagi Aave, ini adalah langkah penting menuju DeFi berstandar institusi, memfasilitasi masuknya dana sesuai regulasi dan permintaan imbal hasil stabil. Untuk Blockdaemon, ini ekspansi alami dari layanan staking ke ekosistem imbal hasil DeFi yang lebih luas. Kolaborasi ini diharapkan meningkatkan pengalaman likuiditas dan kepatuhan institusi di DeFi serta menjadi titik pertumbuhan penting bagi integrasi keuangan arus utama dengan keuangan berbasis on-chain.

Flying Tulip Umumkan Platform Public Sale Perdana “Impossible”, Pendaftaran Whitelist Sudah Dibuka

Bursa onchain Flying Tulip mengumumkan Impossible sebagai mitra public sale pertamanya, dengan detail penjualan akan diumumkan dalam beberapa hari ke depan. Pendaftaran whitelist sudah dibuka untuk pendaftaran awal. Sebelumnya, Flying Tulip telah menyelesaikan pendanaan privat sebesar $200 juta dan berencana menggelar public sale bernilai $800 juta pada valuasi $1 miliar, bertujuan membangun ekosistem DeFi terintegrasi yang menggabungkan stablecoin bawaan, lending, perdagangan spot, perdagangan derivatif, dan asuransi on-chain.

Dengan membuka whitelist lebih awal dan menggandeng platform profesional, Flying Tulip mampu menarik investor berkualitas sekaligus memitigasi risiko public sale. Dikombinasikan dengan pendanaan privat dan rencana valuasi tinggi, ini menunjukkan ambisi tim membangun ekosistem DeFi terintegrasi. Bagi pasar, kehadiran platform komprehensif berskala besar seperti ini berpotensi memicu arus modal dan perhatian pengguna, meski kesuksesan jangka panjang sangat bergantung pada eksekusi fitur, pengalaman pengguna, dan manajemen kepatuhan yang efektif.

Referensi

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/categories
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/defi-tvl-record-237b-dapp-wallets-drop-22-q3-2025
• Crypto.news, https://crypto.news/aave-and-blockdaemon-partner-to-advance-institutional-access-to-defi/
• X, https://x.com/impossiblefi/status/1976369046640890172

Gate Research adalah platform riset blockchain dan cryptocurrency komprehensif yang menawarkan konten mendalam untuk pembaca, meliputi analisis teknikal, insight pasar, riset industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Disclaimer
Investasi di pasar cryptocurrency berisiko tinggi. Pengguna disarankan melakukan riset mandiri dan memahami karakter aset serta produk secara menyeluruh sebelum mengambil keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian maupun kerusakan yang timbul dari keputusan tersebut.