Variant membahas gelombang angin crypto berikutnya: stablecoin, pasar prediksi, tokenisasi ekuitas, dan cara baru untuk menghasilkan uang secara online

Judul Asli: Empat Kategori yang Saya Sangat Antusias Sumber: Variant Compiler: Zhou, ChainCatcher

Dalam setahun terakhir, industri kripto telah mengalami perubahan besar.

Dalam hal regulasi, Kongres telah membuat kemajuan signifikan dalam aturan yang jelas mengenai undang-undang GENIUS/stablecoin. Gedung Putih telah membentuk kelompok kerja pasar aset digital, yang bertemu dengan banyak pemangku kepentingan industri dan berusaha memberikan panduan yang jelas bagi mereka. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) telah mengumumkan "rencana kripto", yang bertujuan untuk menjadikan Amerika Serikat sebagai pusat cryptocurrency melalui inisiatif seperti mengeksplorasi bagaimana aset yang lebih luas dapat di-tokenisasi di pasar keuangan.

Para pembangun cryptocurrency juga telah mencapai kemajuan yang signifikan. Saat ini, ada beberapa pasar prediksi besar dengan likuiditas tinggi (serta beberapa pasar baru yang akan diluncurkan). Pasokan dan penggunaan stablecoin telah mencapai level tertinggi dalam sejarah, dengan jumlah orang yang memegang aset ini (dari lebih banyak daerah) lebih banyak dari sebelumnya. Pendapatan sejumlah protokol on-chain telah mencapai delapan hingga sembilan digit. Beberapa protokol ini juga berfungsi sebagai platform bagi pengembang, dengan ekosistem startup yang kuat (yang juga menguntungkan). Bisa dikatakan, sekarang adalah waktu terbaik bagi para pembangun cryptocurrency.

Total Addressable Market (TAM) untuk aset digital saat ini adalah yang terbesar dalam sejarah dan akan menjadi yang terkecil setelah ini. Terutama saat ini. Berikut adalah beberapa arah kewirausahaan yang paling dinantikan yang disusun oleh penulis asli.

Satu, Pasar yang Didukung oleh Stablecoin

Saat ini, diskusi tentang stablecoin sebagian besar terfokus pada bidang pembayaran. Namun, secara historis, pasar berkembang yang membutuhkan stablecoin sebenarnya telah memainkan peran yang lebih besar dalam mendorong adopsi dan pertumbuhan stablecoin. Pertumbuhan bursa kripto di Asia adalah pendorong utama kebangkitan Tether: para trader tidak lagi menukarkan keuntungan kripto mereka ke dalam mata uang fiat lokal, melainkan menyimpan USDT di bursa sebagai alat penyimpanan nilai. Begitu pula, ledakan DeFi pada tahun 2020 juga membantu USDC menemukan pijakannya, karena ia menawarkan tempat baru yang dibutuhkan untuk digital dollar.

Saat ini, nilai stablecoin yang beredar hampir mencapai 300 miliar dolar AS. Ada minat yang kuat untuk menggunakannya sebagai metode pembayaran. Namun, tidak dapat disangkal bahwa bidang pembayaran sebagian besar adalah keunggulan perusahaan yang sudah ada, di mana saluran distribusi dan infrastruktur yang ada memberi keunggulan pada perusahaan fintech yang sudah mapan dibandingkan dengan perusahaan rintisan yang baru muncul.

Saya sedang mencari pasar baru yang diberdayakan atau diciptakan oleh stablecoin. Kami memiliki dua investasi tersembunyi yang sesuai dengan tema ini. Yang pertama adalah berfokus pada pembangunan infrastruktur agar semua stablecoin dapat dipertukarkan bagi pengguna akhir. Yang kedua adalah membangun pasar likuiditas lokal.

Apa saja contoh konkret dari pasar stablecoin? Berikut adalah tiga contohnya:

1. Alat leverage baru yang membutuhkan dana instan. Stablecoin dapat beredar sepanjang waktu, yang berarti pengguna dapat segera menambahkan lebih banyak jaminan ke akun mereka (sementara dalam model tradisional, bursa mungkin perlu mendanai akun margin terlebih dahulu sambil menunggu transfer kawat).

2. Pinjaman antar perusahaan. Saya percaya bahwa di masa depan banyak perusahaan akan mempertahankan sebagian kas (dan setara kas) dalam bentuk stablecoin. Stablecoin dapat diperdagangkan secara terus-menerus (24/7), sementara mentransfer dana melalui saluran tradisional bisa memakan waktu beberapa hari dan menghasilkan biaya material. Menyimpan kas dalam stablecoin memungkinkan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dari aset ini dengan cara yang lebih luas dan kreatif—misalnya berpartisipasi dalam pasar modal jangka pendek (seperti pasar repurchase semalam) atau penyediaan likuiditas di blockchain.

3. Lotere global. Cryptocurrency menyediakan saluran untuk menerima, mengumpulkan, dan mendistribusikan dana di seluruh dunia. Stablecoin tidak hanya membantu memperluas skala lotere, tetapi juga kemampuan pemrogramannya berarti setoran dan pendapatan lotere dapat digunakan dengan cara yang lebih menarik dan mendebarkan.

Pasar yang didukung oleh stablecoin dapat muncul di a) mana pun yang menggunakan stablecoin sebagai setidaknya salah satu alat perdagangan; b) produk yang dibangun di sekitar kolam modal besar (yang tidak terpakai) yang memegang stablecoin; c) pasar yang memanfaatkan stablecoin untuk mendapatkan keuntungan dari skala global.

Dua, Peluang Pasar Prediksi Tingkat Dua

Saat ini sudah ada beberapa platform pasar prediksi besar yang terus berkembang, dan serangkaian platform lainnya akan diluncurkan pada musim gugur tahun ini. Volume perdagangan pasar tetap kuat sepanjang tahun, membantah kritik yang menyatakan bahwa pasar prediksi hanya mengalami volatilitas selama musim pemilihan.

Model ini menciptakan lebih banyak peluang baru bagi pendiri untuk menciptakan di dalam atau di sekitar pasar prediksi—peluang ini dapat memanfaatkan likuiditas pasar baru, distribusi pengguna yang lebih luas, fragmentasi platform pasar, dan lain-lain. Berikut adalah produk yang sangat saya harapkan untuk dilihat.

1. Taruhan bersyarat. Taruhan parlay sangat umum dalam perjudian olahraga. Mereka sulit dibangun di pasar prediksi karena peserta bertaruh melawan lawan lain, bukan bandar. Perbedaannya adalah, para penjudi bertaruh melawan beberapa lawan yang berbeda, bukan hanya satu lawan (bandar). Oleh karena itu, jika taruhan parlay gagal, tidak hanya lebih sulit untuk menutup posisi, tetapi juga penetapan harga/pengendalian risiko keseluruhan menjadi lebih menantang.

Salah satu solusi mungkin adalah membuat pengguna sebenarnya hanya bertaruh dengan satu pihak. Misalnya, kita dapat membayangkan layanan pihak ketiga muncul/membangun di atas pasar prediksi terbuka, yang beroperasi mirip dengan bandar. Layanan tersebut akan memanfaatkan likuiditas pasar prediksi untuk membangun odds dan menyediakan taruhan bersama. Ini dapat berjalan di berbagai platform dan menerima likuiditas pihak ketiga untuk mendukung strateginya (mirip dengan HLP dari Hyperliquid). Jika taruhan bersama berfokus pada faktor-faktor seperti pergerakan harga Bitcoin, maka layanan tersebut juga dapat menggunakan mekanisme lain untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko keseluruhan.

2. Kemampuan pengguna untuk bertaruh. Salah satu fitur utama platform seperti Polymarket adalah papan peringkat. Ini memberi peringkat kepada trader berdasarkan keuntungan dan kerugian serta volume perdagangan, dan memungkinkan pihak ketiga untuk mengeksplorasi posisi yang dipegang oleh pengguna super ini. Misalkan saya percaya bahwa seorang trader tertentu akan berkinerja baik — taruhan saya adalah bahwa kinerja taruhan trader ini akan baik. Saat ini, saya terutama meningkatkan eksposur taruhan ini dengan mengikuti trader tersebut secara manual. Namun, bentuk produk di masa depan dapat memungkinkan pengguna seperti saya untuk menyetor dana ke dalam kolam dana untuk dipertaruhkan oleh trader profesional. Ketika orang mulai memikirkan agen kecerdasan buatan yang bertaruh di pasar, ruang desain ini akan menjadi lebih menarik — serta bagaimana manusia dapat mengumpulkan dana dengan cara yang berbeda dan memberikan informasi/umpan balik kepada agen-agen ini.

Pertumbuhan likuiditas, minat, dan platform yang mendukung pasar prediksi juga membawa banyak jenis peluang tingkat kedua lainnya. Leverage, eksposur ukuran pasar, dan eksposur popularitas pasar (dalam hal pengguna yang terlibat) semuanya adalah bidang yang patut diperhatikan.

Tiga, Koordinator Ekuitas Tokenisasi

Kami berada di tahap awal tokenisasi ekuitas. Serangkaian arsitektur sedang muncul, dan ini semakin jelas.

Beberapa produk, seperti token saham Robinhood, dirancang dengan satu-satunya tujuan untuk memberikan eksposur harga terhadap saham dunia nyata. Alat-alat ini sepenuhnya bersifat sintetis: mereka melacak pergerakan harga melalui serangkaian derivatif terstruktur tanpa perlu menyimpan saham yang sebenarnya.

Produk lain, seperti xStocks dari BackedFi, akan menyimpan saham target dan membuat representasi digitalnya (mirip dengan penerbit stablecoin yang menyimpan dolar AS dan menciptakan kemasan token dari aset tersebut). Produk-produk ini tidak hanya menyediakan keterikatan yang lebih langsung/aman dengan harga aset, tetapi juga memberikan kemampuan untuk menebus saham yang mendasarinya.

Akhirnya, ada lebih banyak saham asli di blockchain. Minggu lalu, Superstate mengumumkan bahwa mereka telah menerbitkan saham biasa Galaxy Digital secara langsung di blockchain—ini adalah aset tokenisasi yang memiliki hak dan keuntungan yang sama dengan saham tradisional.

Ini adalah berbagai struktur dari saham yang tertokenisasi. Saat ini tidak jelas struktur mana yang akan menjadi pemenang hukum kekuasaan. Konsumen mungkin menggunakan banyak alat ini tanpa memahami seluruh strukturnya. Oleh karena itu, platform akan bertanggung jawab untuk memilih/mencantumkan berbagai token. Saya menduga, likuiditas dan kepatuhan akan menjadi faktor utama dalam pencatatan, tetapi selama berbagai struktur saham tertokenisasi memenuhi standar antarmuka, berbagai struktur dapat diintegrasikan di bawahnya. Kita dengan mudah bisa berakhir dalam dunia di mana satu antarmuka menyediakan xAPPL dari BackedFi, tetapi menyediakan GLXY yang diterbitkan oleh Superstate, karena setiap agen pengalihan memberikan pasar on-chain dengan likuiditas tertinggi untuk saham masing-masing. Dan bagi konsumen, semuanya harus terlihat seperti saham.

Polanya yang serupa juga muncul di bidang stablecoin. Ada banyak stablecoin yang berbeda di pasar, yang dirancang untuk menggantikan dolar AS, tetapi tidak semuanya memiliki keterukuran yang sama. Oleh karena itu, beberapa jaringan muncul untuk mengoordinasikan berbagai stablecoin, sehingga pengguna akhir merasa seolah-olah mereka bertransaksi menggunakan dolar. Sekarang ada kesempatan untuk membangun infrastruktur jenis yang sama untuk saham token, terutama mengingat kategori ini terus tumbuh dan berevolusi.

Empat, kategori besar berikutnya: cara baru untuk menghasilkan uang secara online

Salah satu tema paling mengejutkan dan berulang yang saya dengar musim panas ini adalah betapa banyak lulusan universitas yang berjuang keras untuk mencari pekerjaan. Saya awalnya berpikir bahwa dalam beberapa tahun, kecerdasan buatan akan menggerogoti beberapa pekerjaan entry-level yang lebih kompleks. Ternyata, saya salah.

Oleh karena itu, saya percaya bahwa cara orang mengalokasikan waktu mereka akan berubah secara besar-besaran dalam beberapa tahun ke depan. Kedua, orang-orang akan memiliki lebih banyak waktu luang dan lebih ingin menghasilkan uang melalui cara-cara kreatif. Ini mungkin tercermin dalam banyak aspek: lebih banyak orang yang terlibat di pasar keuangan, finansialisasi industri hiburan, jenis konten yang dapat dibuat dan menghasilkan uang secara online terus berkembang, dan sebagainya.

Cryptocurrency menyediakan beberapa jalur yang paling praktis untuk membangun produk dan layanan semacam itu. Ini memberikan jalur mata uang global yang murah, yang berarti potensi kelompok pelanggan hampir tidak terbatas. Siapa pun dari segala usia, asalkan memiliki dompet dan koneksi internet, dapat membangun dan menghasilkan keuntungan.

Portofolio Varian memiliki banyak perusahaan yang sesuai dengan tema ini. Zora menyediakan alat baru bagi pencipta untuk mewujudkan monetisasi media. Remix membantu pemain dari segala usia untuk menciptakan, menerbitkan permainan, dan memonetisasi. The Clearing Co sedang berusaha untuk membangun dan memperluas pasar yang dapat diperdagangkan.

Ruang desain untuk produk dan layanan baru yang membantu orang menghasilkan uang secara online sangat luas. Menghasilkan uang—baik melalui konten, kreativitas, investasi, hiburan, atau cara lainnya—selalu menjadi kasus penggunaan pembunuh, dan cryptocurrency menawarkan beberapa cara terbaik untuk membantu orang mencapai tujuan ini.